南方品质优选灵活配置混合A.F002851 混合型 投资大盘股

实时估算: +0.18% 10.20
结算涨跌: +0.52% 10.19
单位净值: 2.3370 10.19
今年以来: -3.75%
累计净值: 2.3370
一年费率: 2.20%
规模: 18.88亿
股票仓位: 88.37%
债券仓位: 5.03%
换手率: 96.00%
平均持有: 253天
基金经理: 李振兴
基金公司: 南方基金
成立日期: 2016.08
业绩表现_概览 日为交易日,月为自然月,年为自然年
近1日 近5日 近1月 近3月 近6月 今年以来 近1年 近2年 近3年 近5年
南方品质优选灵活配置混合A +0.52% +6.42% -2.38% +1.39% -3.91% -3.75% -1.06% +44.53% +88.32% +134.88%
沪深300 +0.98% -0.61% +1.12% -3.89% -3.41% -5.78% +2.43% +26.90% +56.63% +47.96%
2021年 2020年 2019年 2018年 2017年 2016年
南方品质优选灵活配置混合A -3.75% +40.27% +38.81% -19.08% +53.63% +1.22%
沪深300 -5.78% +27.21% +36.07% -25.31% +21.78% -11.28%
业绩表现_详情 非高级用户,仅能查看1年内的收益
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收益 波动率.年 最大回撤 最大涨幅 收益回撤比 极限套牢.月 夏普比率 年化收益
南方品质优选灵活配置混合A
沪深300 -
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日涨跌幅 近12个交易日
基金经理
李振兴 在任
当前基金任职年限:5.22 年, 基金回报: +128.10%同期沪深300: +54.56%2016.08.01日起
基金经理工作经验:6.70 年
基金公司:南方基金, 现管理基金总规模:76.54 亿
李振兴先生:武汉大学计算机、工商管理双学士,金融学硕士,具有基金从业资格。曾就职于艾默生网络能源有限公司;2008年6月起就职于长城基金管理有限公司,历任行业研究员、研究组组长、基金经理助理;2014年4月18日至2015年10月15日,任长城久利保本、长城保本的基金经理;2014年9月5日至2015年10月15日,任长城久鑫保本的基金经理。2015年10月加入南方基金;2017年6月14日至2019年1月25日,任南方安康混合基金经理;2016年8月1日至今,任南方品质混合基金经理;2017年9月13日至今,任南方兴盛混合基金经理;2017年12月6日至今,任南方优享分红混合基金经理。2020年4月24日任南方沪深300指数增强型证券投资基金基金经理。2021年2月9日至今,任南方卓越优选3个月持有混合基金经理。
基金介绍
全称:南方品质优选灵活配置混合型证券投资基金
业绩比较基准:沪深300指数收益率*60% + 上证国债指数收益率*40%
投资目标: 在严格控制组合风险并保持良好流动性的前提下,通过专业化研究分析,力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略:
1、资产配置策略
本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势,对证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估,并据此制定本基金在股票、债券、现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围,在保持总体风险水平相对稳定的基础上,力争投资组合的稳定增值。此外,本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控,适时地做出相应的调整。
2、股票投资策略
(1)“品质优选”范畴的界定
改革开放至今中国经济发展取得巨大成就,人民生活水平不断提高,企业核心竞争力持续增强。展望未来,一方面,随着互联网普及和全球化深入,越来越多的企业面临重大发展机遇和挑战,提供高品质的产品和服务将是由大做强的关键。另一方面,越来越多的国民步入中产阶级,对更高生活品质的追求是消费升级根本,其间蕴含巨大的潜力与商机。
本基金所指的“品质优选”范畴涵盖了符合时代发展需要,能够提供优秀的产品、服务或解决方案,用以直接或间接提升人民生活品质的相关上市公司。这些公司以下游需求为导向,符合时代发展和国家政策支持方向,具备技术、品牌、管理、人才等方面核心竞争优势,处于拥有良好发展前景的产业。这些相关产业包括但不限于以下领域:新一代信息技术、消费升级、生物医药、高端装备制造、节能环保、新能源。具体落实到行业分类上,主要是指:传媒、电子、通信、计算机、食品饮料、汽车、家电、轻工、旅游、医药、机械设备、环保、化工、公用事业等。
未来随着经济增长方式转变和改革的不断深化,本基金定义的“品质优选”范畴的外延将会逐渐扩大,本基金在履行适当程序后,将视实际情况调整上述对“品质优选”范畴股票的识别及认定。
(2)个股选择
本基金依托于基金管理人的投资研究平台,紧密跟踪中国经济增长带来的消费升级、产业升级的趋势,结合技术创新背景和国家政策导向,以创新能力和产业链优势为考量标准,努力探寻在产品、技术、服务上拥有核心竞争力的公司。股票投资采用定量和定性分析相结合的策略。
1)定性分析
在定性分析方面,本基金主要挑选全部或部分具备以下特征的上市公司:
A、新经济体制下受益于消费升级、产业升级,拥有良好增长前景的优质企业;
B、公司所处的行业符合国家的战略发展方向,并且公司在行业中具有明显的竞争优势;
C、具备一定竞争壁垒的核心竞争力;
D、公司具有良好的治理结构,从大股东、管理层到中层业务骨干有良好的激励机制,并且企业的信息披露公开透明;
E、公司具有良好的创新能力。
2) 定量分析
本基金将对反映上市公司质量和增长潜力的成长性指标、财务指标和估值指标等进行定量分析,以挑选具有成长优势、财务优势和估值优势的个股。
A、成长性指标:营业利润增长率、净利润增长率和收入增长率等;
B、财务指标:毛利率、营业利润率、净资产收益率、净利率、经营活动净收益/利润总额等;
C、估值指标:市盈率(PE)、市盈率相对盈利增长比率(PEG)、市销率(PS)和总市值。
3)组合股票的投资吸引力评估分析
本基金利用相对价值评估,形成最终的股票组合进行投资。相对价值评估主要运用国际化视野,采用专业的估值模型,合理使用估值指标,将国内上市公司的有关估值与国际公司相应指标进行比较,选择其中价值被低估的公司。本基金采用包括自由现金流贴现模型、股息贴现模型、市盈率法、市净率法、PEG、EV/EBITDA等估值方法。力争选择最具有投资吸引力的股票构建投资组合。
4)投资组合构建与优化
基于基金组合中单个证券的预期收益及风险特性,对组合进行优化,在合理风险水平下追求基金收益最大化,同时监控组合中证券的估值水平,在市场价格明显高于其内在合理价值时适时卖出证券。
3、债券投资策略
在选择债券品种时,首先根据宏观经济、资金面动向和投资人行为等方面的分析判断未来利率期限结构变化,并充分考虑组合的流动性管理的实际情况,配置债券组合的久期;其次,结合信用分析、流动性分析、税收分析等确定债券组合的类属配置;再次,在上述基础上利用债券定价技术,进行个券选择,选择被低估的债券进行投资。在具体投资操作中,采用放大操作、骑乘操作、换券操作等灵活多样的操作方式,获取超额的投资收益。
本基金投资于中小企业私募债。由于中小企业私募债券采取非公开方式发行和交易,并限制投资人数量上限,整体流动性相对较差。同时,受到发债主体资产规模较小、经营波动性较高、信用基本面稳定性较差的影响,整体的信用风险相对较高。中小企业私募债券的这两个特点要求在具体的投资过程中,应采取更为谨慎的投资策略。本基金认为,投资该类债券的核心要点是分析和跟踪发债主体的信用基本面,并综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素,确定最终的投资决策。
4、权证投资策略
本基金在进行权证投资时,将通过对权证标的证券基本面的研究,并结合权证定价模型寻求其合理估值水平,主要考虑运用的策略包括:价值挖掘策略、杠杆策略、获利保护策略、价差策略、双向权证策略、买入保护性的认沽权证策略、卖空保护性的认购权证策略等。
基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险性特征,通过资产配置、品种与类属选择,谨慎进行投资,追求较稳定的当期收益。
5、股指期货等投资策略
本基金在进行股指期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。
6、资产支持证券投资策略
资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来现金流的分析,本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下,采用基本面分析和数量化模型相结合,对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。
今后,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等,基金还将积极寻求其他投资机会,如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金将在履行适当程序后,将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。资产配置策略
本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势,对证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估,并据此制定本基金在股票、债券、现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围,在保持总体风险水平相对稳定的基础上,力争投资组合的稳定增值。此外,本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控,适时地做出相应的调整。股票投资策略
(1)“品质优选”范畴的界定
改革开放至今中国经济发展取得巨大成就,人民生活水平不断提高,企业核心竞争力持续增强。展望未来,一方面,随着互联网普及和全球化深入,越来越多的企业面临重大发展机遇和挑战,提供高品质的产品和服务将是由大做强的关键。另一方面,越来越多的国民步入中产阶级,对更高生活品质的追求是消费升级根本,其间蕴含巨大的潜力与商机。
本基金所指的“品质优选”范畴涵盖了符合时代发展需要,能够提供优秀的产品、服务或解决方案,用以直接或间接提升人民生活品质的相关上市公司。这些公司以下游需求为导向,符合时代发展和国家政策支持方向,具备技术、品牌、管理、人才等方面核心竞争优势,处于拥有良好发展前景的产业。这些相关产业包括但不限于以下领域:新一代信息技术、消费升级、生物医药、高端装备制造、节能环保、新能源。具体落实到行业分类上,主要是指:
传媒、电子、通信、计算机、食品饮料、汽车、家电、轻工、旅游、医药、机械设备、环保、化工、公用事业等。
未来随着经济增长方式转变和改革的不断深化,本基金定义的“品质优选”范畴的外延将会逐渐扩大,本基金在履行适当程序后,将视实际情况调整上述对“品质优选”范畴股票的识别及认定。
(2)个股选择
本基金依托于基金管理人的投资研究平台,紧密跟踪中国经济增长带来的消费升级、产业升级的趋势,结合技术创新背景和国家政策导向,以创新能力和产业链优势为考量标准,努力探寻在产品、技术、服务上拥有核心竞争力的公司。股票投资采用定量和定性分析相结合的策略。
1)定性分析
在定性分析方面,本基金主要挑选全部或部分具备以下特征的上市公司:
A、新经济体制下受益于消费升级、产业升级,拥有良好增长前景的优质企业;
B、公司所处的行业符合国家的战略发展方向,并且公司在行业中具有明显的竞争优势;
C、具备一定竞争壁垒的核心竞争力;
D、公司具有良好的治理结构,从大股东、管理层到中层业务骨干有良好的激励机制,并且企业的信息披露公开透明;
E、公司具有良好的创新能力。
2)定量分析
本基金将对反映上市公司质量和增长潜力的成长性指标、财务指标和估值指标等进行定量分析,以挑选具有成长优势、财务优势和估值优势的个股。
A、成长性指标:营业利润增长率、净利润增长率和收入增长率等;
B、财务指标:毛利率、营业利润率、净资产收益率、净利率、经营活动净收益/利润总额等;
C、估值指标:市盈率(PE)、市盈率相对盈利增长比率(PEG)、市销率(PS)和总市值。
3)组合股票的投资吸引力评估分析
本基金利用相对价值评估,形成最终的股票组合进行投资。相对价值评估主要运用国际化视野,采用专业的估值模型,合理使用估值指标,将国内上市公司的有关估值与国际公司相应指标进行比较,选择其中价值被低估的公司。本基金采用包括自由现金流贴现模型、股息贴现模型、市盈率法、市净率法、PEG、EV/EBITDA等估值方法。力争选择最具有投资吸引力的股票构建投资组合。
4)投资组合构建与优化
基于基金组合中单个证券的预期收益及风险特性,对组合进行优化,在合理风险水平下追求基金收益最大化,同时监控组合中证券的估值水平,在市场价格明显高于其内在合理价值时适时卖出证券。
本基金将根据法律法规和监管机构的要求,制定存托凭证投资策略,关注发行人有关信息披露情况,关注发行人基本面情况、市场估值等因素,通过定性分析和定量分析相结合的办法,参与存托凭证的投资,谨慎决定存托凭证的权重配置和标的选择。
资产配置
资产配置 - 股票
数据受限:历史持仓股、估值和行业分布, 点击解锁全部数据, 或查看该数据的示例图片:
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资产配置 - 债券
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获奖记录
2018.05.14. 2017年度一年期金基金·灵活配置型基金奖
2018.05.14. 2017年度一年期金基金·灵活配置型基金奖
2018.05.14. 2017年度一年期金基金·灵活配置型基金奖
2018.03.26. 2017年度一年期混合型金牛基金
2018.03.26. 2017年度一年期混合型金牛基金
2018.03.26. 2017年度一年期混合型金牛基金
2018.03.23. 2017年度一年期平衡混合型明星基金奖
2018.03.23. 2017年度一年期平衡混合型明星基金奖
2018.03.23. 2017年度一年期平衡混合型明星基金奖
基金规模、份额
换手率 换手率越高,操作越频繁;每半年,基金公司披露一次
持有人
费率 购买金额 < 100万, 持有一年的总费率:2.20%
认购
购买金额 < 100万:0.15%
100万 ≤ 购买金额 < 500万:0.09%
500万 ≤ 购买金额 < 1000万:0.03%
购买金额 ≥ 1000万:1000元/笔
赎回
持有期限 < 7天:1.50%
7天 ≤ 持有期限 < 30天:0.75%
30天 ≤ 持有期限 < 1年:0.50%
1年 ≤ 持有期限 < 2年:0.30%
持有期限 ≥ 2年:0.00%
运作
管理费(每年):1.50%
托管费(每年):0.25%
销售服务费(每年):
费用明细
报告期 总费用 管理人报酬 托管费 交易费 销售服务费
费用 占市值比 费用 占费用比 占市值比 费用 占费用比 占市值比 费用 占费用比 占市值比 费用 占费用比 占市值比
1 2021.06 20,513,800 1.09% 14,828,000 72.28% 0.79% 2,471,300 12.05% 0.13% 3,077,200 15.00% 0.16% - - -
2 2020.12 53,096,700 2.45% 37,291,200 70.23% 1.72% 6,215,200 11.71% 0.29% 9,304,900 17.52% 0.43% - - -
3 2019.12 97,399,000 3.05% 63,463,700 65.16% 1.99% 10,577,300 10.86% 0.33% 23,038,100 23.65% 0.72% - - -
4 2018.12 116,795,100 2.45% 83,363,799 71.38% 1.75% 13,894,000 11.90% 0.29% 19,038,100 16.30% 0.40% - - -
5 2017.12 49,554,300 0.84% 28,677,300 57.87% 0.49% 4,779,500 9.64% 0.08% 15,654,300 31.59% 0.27% - - -
6 2016.12 8,023,800 1.34% 4,972,500 61.97% 0.83% 828,800 10.33% 0.14% 2,038,800 25.41% 0.34% - - -
分红

0
False
F002851
南方品质优选灵活配置混合A
/fund/f/f002851/
/fund/f/f002851/