国泰双利债券A.F020019
结算涨跌: +0.38% 03.28
单位净值: 1.5660 03.28
今年来: +2.02%
累计净值: 1.9860
一年费率: 1.00%
规模: 36.45亿
股票仓位: 19.89%
债券仓位: 94.95%
换手率: 104.00%
平均持有: 236天
基金经理: 陈志华
基金公司: 国泰基金
成立日期: 2009.03
业绩表现_概览 日为交易日,月为自然月,年为自然年
近1日 近5日 近1月 近3月 近6月 今年来 近1年 近2年 近3年 近5年 近10年
国泰双利债券A +0.38% -0.06% +3.50% +2.22% -0.38% +2.02% -0.19% +1.29% +10.37% +19.73% +69.42%
沪深300 +0.52% -0.21% +0.61% +3.10% -4.12% +3.10% -11.70% -14.43% -29.91% -8.65% +64.38%
2024年 2023年 2022年 2021年 2020年 2019年 2018年 2017年 2016年 2015年 2014年 2013年 2012年 2011年 2010年
国泰双利债券A +2.02% +0.45% -0.87% +7.81% +5.78% +6.59% +2.27% +3.41% +6.03% +11.47% +12.21% +3.09% +7.75% -4.79% +8.96%
沪深300 +3.10% -11.38% -21.63% -5.20% +27.21% +36.07% -25.31% +21.78% -11.28% +5.58% +51.66% -7.65% +7.55% -25.01% -12.51%
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收益 波动率.年 最大回撤 最大涨幅 收益回撤比 极限套牢.月 夏普比率 季度胜率 月度胜率 年化收益
国泰双利债券A
沪深300 -
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日涨跌幅 近12个交易日
季涨跌幅
基金经理
陈志华 在任
当前基金任职年限:3.26 年, 基金回报: +9.53%同期沪深300: -29.84%2020.12.25日起
基金经理工作经验:7.59 年 ,风格:债券型
基金公司:国泰基金, 现管理基金总规模:45.89 亿
陈志华先生:经济学硕士,曾任深圳宏景咨询分析师,长江证券资深分析师。2012年加入中银基金管理有限公司,曾任研究部研究员,固定收益投资部研究员。曾任中银信用增利债券型证券投资基金(LOF)、中银永利半年定期开放债券型证券投资基金基金经理。2020年12月25日起担任-国泰双利债券证券投资基金基金经理。
历史任职 任职时长.天 开始日期 结束日期 基金涨跌 同期沪深300
王维 374 2020.05.12 2021.05.21 +5.33% +29.64%
王琳 371 2020.03.13 2021.03.19 +3.91% +28.54%
吴晨 2331 2013.10.25 2020.03.13 +49.57% +64.46%
胡永青 690 2011.12.05 2013.10.25 +12.31% -6.06%
范迪钊 883 2009.09.10 2012.02.10 +11.62% -19.90%
赵峰 952 2009.06.01 2012.01.09 +12.04% -17.13%
林勇 127 2009.03.11 2009.07.16 +3.00% +57.69%
基金介绍
全称:国泰双利债券证券投资基金
业绩比较基准:中证全债指数收益率*90% + 上证红利指数收益率*10%
投资目标: 通过主要投资于债券等固定收益类品种,在严格控制风险和保持基金资产流动性的前提下,力争为基金份额持有人谋求较高的当期收入和投资总回报。
投资策略:
1.大类资产配置策略
本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析,预测宏观经济的发展趋势,并据此评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率,主动调整股票、债券类资产在给定区间内的动态配置,以使基金在保持总体风险水平相对稳定的基础上,优化投资组合。
2.固定收益类资产投资策略
(1)久期调整策略
利率变化是影响债券价格的重要因素,本基金通过对宏观经济变量(包括国内生产总值、工业增长、货币信贷、固定资产投资、消费、外贸差额、财政收支、价格指数和汇率等)和宏观经济政策(包括货币政策、财政政策、产业政策、外贸和汇率政策等)进行分析,预测未来的利率变化趋势。在利率变化方向判断的基础上,确定恰当的久期目标,合理控制利率风险。在预期利率整体上升时,降低组合的平均久期;在预期利率整体下降时,提高组合的平均久期。
(2)收益率曲线策略
在久期确定的基础上,根据对收益率曲线形状变化的预测,采用子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略,在长期、中期和短期债券间进行配置,以从长、中、短期债券的相对价格变化中获利。
(3)债券类属配置策略
本基金对不同类型固定收益品种的信用风险、税赋水平、市场流动性、市场风险等因素进行分析,研究不同类型的债券品种、不同市场上债券品种的利差和变化趋势,制定债券类属配置策略,以获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。
(4)骑乘策略
债券投资收益的来源主要由两大部分组成,第一部分是票息收入,第二部分是资本利得收入。在票息收入固定的情况下,通过主动式债券投资的管理,尽可能多的获取资本利得收入是提高本基金收益的重要手段。而资本利得收入主要是通过债券收益率下降取得的,因此本基金可以通过骑乘策略在个券收益率下降时获得资本利得。
(5)息差策略
息差策略是指利用回购利率低于债券收益率的情形,通过正回购将所获得资金投资于债券的策略。息差策略实际上也就是国债回购放大套利策略,进行放大策略时,必须考虑回购资金成本与债券收益率之间的关系,只有当债券收益率高于回购资金成本(即回购利率)时,息差策略才能取得正的收益。
(6)利差策略
利差策略是指对两个期限相近的债券的利差进行分析,从而对利差水平的未来走势作出判断,进而相应的进行债券置换。
(7)信用策略
本基金管理人将建立内部信用评级制度,包括发行人主体评级和债券评级。内部评级系统分为企业基本素质、财务结构、偿债能力、经营能力、经营效益以及发展前景等六方面构成。研究员将根据国民经济运行的周期阶段,分析企业的市场地位、管理水平、发展趋势、财务状况和长期、短期流动性指标等情况,结合债券担保条款、抵押品估值及债券其他要素,最后综合评价出债券发行人信用风险、评价债券的信用级别。同时结合收益率曲线形变判断,不同信用等级产品利差变动判断以及单个券种信用等级变动的判断等来挖掘特定类别资产或特定券种的投资价值。
(8)可转换公司债券投资策略
可转换公司债券(含可分离交易的可转换公司债券)兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。本基金在对可转换公司债券条款和发行债券公司基本面进行深入分析研究的基础上,利用可转换公司债券定价模型进行估值分析,投资具有较高安全边际和良好流动性的可转换公司债券,获取稳健的投资回报。
(9)资产支持证券投资策略
本基金将分析资产支持证券的资产特征,估计违约率和提前偿付比率,并利用收益率曲线和期权定价模型,对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。
3.股票投资策略
(1)新股申购策略
在股票发行市场上,股票供求关系不平衡经常导致股票发行价格与二级市场价格之间存在一定的价差,从而使得新股申购成为一种风险较低的投资方式。本基金将研究首次发行(IPO)股票及增发新股的上市公司基本面,根据股票市场整体定价水平,估计新股上市交易的合理价格,同时参考一级市场资金供求关系,制定相应的新股申购策略。本基金对于通过参与新股申购所获得的股票,将根据其市场价格相对于其合理内在价值的高低,确定继续持有或者卖出。
(2)股票二级市场投资策略
本基金股票二级市场的投资策略,采用定量和定性分析相结合的方法,自下而上精选出兼具稳定的高分红能力、良好盈利增长能力的上市公司股票,以增强本基金的股息收益和资本增值能力。
1)红利上市公司筛选
本基金综合考察上市公司分红记录和分红预期等指标来筛选红利股。具体选股标准包括满足以下一项或多项特征的股票:
①在过去3年中至少有2年实施分红;
②过去2年平均股息率高于市场平均水平;
③预期股息率高于市场平均水平的上市公司。
符合上述特征之一的上市公司,构成本基金的红利股股票池。
2)盈利能力分析
本基金管理人认为,企业在行业中的相对竞争优势是企业保持持续优于行业平均盈利水平的坚实基础,而企业的盈利增长能力必将在其股票价格上得到反映。因而,本基金将通过企业竞争优势分析和财务指标分析,在红利股股票池内,筛选出兼具良好盈利增长能力的上市公司,并且在它们的股票价格没有反映出它们的价值时作投资布局,以增强本基金的股息收益和资本增值能力。
本基金将从企业的公司治理、管理层、发展战略、市场份额、成本控制、技术水平及创新能力、政策因素等多方面,考察企业在行业中的竞争优势。在上述分析的基础上,本基金还将考察企业的现金流、主营业务利润率、资产负债结构、净资产收益率等财务指标,从中挑选出指标值优于同行业平均水平的上市公司,构建本基金的备选股票池。
3)相对价值评估
在本基金备选股票池范围内,本基金利用相对价值评估,形成可投资的股票组合。相对价值评估主要从市场整体估值比较、国际估值比较两个角度进行。市场整体估值比较着重考察公司估值相比较市场整体估值水平的折溢价幅度;国际估值比较则将国内公司的有关估值与国际公司相应指标进行比较。通过上述两个角度的估值比较,重点选择估值水平相对较低的个股进行投资。具体采用的方法包括股息贴现模型、自由现金流贴现模型、市盈率法、市净率法、PEG、EV/EBITDA等方法。
4.权证投资策略
本基金的权证投资将以权证的市场价值分析为基础,配以权证定价模型寻求其合理估值水平,充分考虑权证资产的收益性、流动性及风险收益特征,通过资产配置、品种与类属选择,追求在风险可控的前提下实现稳健的超额收益。
未来,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等,基金还将积极寻求其他投资机会,履行适当程序后更新和丰富组合投资策略。
5.存托凭证投资策略
本基金将根据投资目标,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,进行存托凭证的投资。
资产配置 债券基金通常融资杠杆交易,导致债券占净值比过高
资产配置 - 股票
数据受限:历史持仓股、估值和行业分布, 点击解锁全部数据, 或查看该数据的示例图片:
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资产配置 - 债券
债券数据加载中...
获奖记录
2018.05.14. 2017年度五年期金基金·债券基金奖
2018.03.23. 2017年度五年期积极债券型明星基金奖
2017.05.12. 2016年度一年期普通债券型明星基金奖
2017.04.21. 2016年度一年期金基金·债券基金奖
基金规模、份额
换手率 换手率越高,操作越频繁;每半年,基金公司披露一次
持有人
费率 购买金额 < 50万, 持有一年的总费率:1.00%
认购
购买金额 < 50万:0.10%
50万 ≤ 购买金额 < 200万:0.08%
200万 ≤ 购买金额 < 500万:0.05%
购买金额 ≥ 500万:1000元/笔
赎回
持有期限 < 7天:1.50%
7天 ≤ 持有期限 ≤ 1年:0.10%
1年 < 持有期限 ≤ 2年:0.05%
持有期限 > 2年:0.00%
运作
管理费(每年):0.70%
托管费(每年):0.20%
销售服务费(每年):
费用明细
报告期 总费用 管理人报酬 托管费 交易费 销售服务费
费用 占市值比 费用 占费用比 占市值比 费用 占费用比 占市值比 费用 占费用比 占市值比 费用 占费用比 占市值比
1 2023.06 46,217,600 0.82% 20,892,900 45.21% 0.37% 5,969,400 12.92% 0.11% None % 1,709,500 3.70% 0.03%
2 2022.12 35,589,600 0.79% 19,253,500 54.10% 0.43% 5,501,000 15.46% 0.12% None % 2,124,500 5.97% 0.05%
3 2021.12 10,130,000 1.14% 3,463,500 34.19% 0.39% 989,599 9.77% 0.11% 2,715,600 26.81% 0.31% 510,100 5.04% 0.06%
4 2020.12 1,083,600 0.43% 419,500 38.71% 0.17% 119,900 11.06% 0.05% 213,700 19.72% 0.09% 107,200 9.89% 0.04%
5 2019.12 921,200 2.71% 430,300 46.71% 1.27% 122,899 13.34% 0.36% 26,500 2.88% 0.08% 104,800 11.38% 0.31%
6 2018.12 1,428,200 4.33% 463,500 32.45% 1.40% 132,400 9.27% 0.40% 13,000 0.91% 0.04% 118,300 8.28% 0.36%
分红
公告

0
False
F020019
国泰双利债券A
/fund/f/f020019/
/fund/f/f020019/