2023年，经济恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，外部环境动荡不安，给我国经济带来的影响加深，国内双氧水过剩局面不断加剧，行业开工率较低，产品价格如过山车般大起大落，面对低迷的市场行情和激烈的市场竞争，公司上下勠力同心，迎难而上，积极应对困难和挑战，克服诸多不利因素影响，围绕“保安全、保稳定、挖潜力、降消耗、提效益”开展以下几大项工作，取得了比较不错的经营业绩。

1、强化安全基础，保障正常生产秩序

2023年，公司始终以时时放心不下的责任感坚持不懈抓安全生产，始终绷紧安全这根弦，做到警钟长鸣，切实按照《全国重大事故隐患专项排查整治2023年行动》的部署要求大力开展隐患排查治理和风险防控，深刻吸取行业内相关企业双氧水事故教训，紧盯“全员安全生产责任制”这个安全生产的“魂”，及时修订完善有关安全管理规章制度，加强员工安全生产教育培训，持续改进公司职业健康安全管理体系和安全标准化体系，强化施工作业安全监管，积极推进安全管理信息系统建设，实现了“安环三个零”（重大安全事故为零，重大工艺设备事故为零，重大污染事故为零）的目标，有力保障了公司生产经营正常秩序。

2、加紧推进技术升级和扩能改造，提升产能规模和产品市场竞争力

报告期，公司完成了年产2万吨双氧水浓品技改项目和双氧水稀品装置6万吨/年扩产技术升级项目的建设。浓品技改项目的完成，使公司50%双氧水的单位蒸汽消耗由原来的2.3吨降至1吨以下，降低了生产成本，提高了产品市场竞争力，为公司进行产品结构调整提供了前提和保障；稀品项目的完成，使公司27.5%双氧水生产规模大幅提升，而且生产效率得到提高，生产成本下降，虽然目前还处于试生产阶段，但最高日产已突破490吨，基本达到了设计能力。

3、强练内功，降本增效，缓解市场压力

报告期，面对市场需求总体偏弱，行情呈现短期快速拉升、长期震荡走低的态势，公司始终“眼睛向内”抓生产、控消耗、强内功、抓管理，仔细研判市场动态，精心制定销售策略，认真布局产品市场，加强客户售后服务，深入开发新客户，确保产销平衡；施行全面预算管理，严控产品物耗与费用，实施内部挖潜和节能降耗，实现开源节流，降本增效；加强质量监督建设，对实验室进行基础设施改造，完善过程质量监控，提升系统净化质量，提高员工分析技能，构建“质量监督网”；推行精细化管理，通过加强供应商管理、实地现场审查供应商等手段，千方百计降低采购成本；加强人才队伍建设和人才培养，建立导师带教工作机制，实施导师与后备人才结对带教培养方式，既传授专业知识和业务经验，又传承坚定理想信念，促进后备人才综合素质全方位提升，积极举办各类人才、技能培训班，帮助公司职工打开新思路、掌握新本领、实现新作为，助力公司高质量发展。

4、充分发挥党建引领作用，为公司高质量发展保驾护航

2023年，公司党支部认真贯彻党的二十大精神，积极开展习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育，不断巩固“五基三化”成果，切实履行支部“三重一大”集体决策制度，扎实推进支部党建品牌“晋星”工作，聚焦公司生产经营、依法治企、安全环保等重点领域开展调查研究，积极实施“书记挂帅-攻坚创效”党建赋能提质项目，积极对接服务生产一线，规范“四铁突击队”建设与管理，接续消除“零党员班组”，动态管理岗位廉政风险，持续开展“一把手”讲纪律和“以案为鉴，以案促改”警示教育，扎实组织实施“清廉柳化”建设，探索支部纪检介入公司经营管理机制，驰而不息开展作风建设，热心为职工群众解决“急难愁盼”事项，积极践行社会主义核心价值观，大力弘扬社会主义主流文化与企业精神，以高质量支部党建为公司高质量发展凝心聚力、保驾护航。

5、对司法重整账面记载未申报债权进行核销账务处理

鉴于公司司法重整计划执行完毕已满三年，根据公司《重整计划》中“自重整计划执行完毕之日起三年内，账面记载未申报债权之债权人主张债权且经审查依法成立的，按照上述同类债权的清偿条件受偿。超过三年未主张或虽主张但经审查不成立的，不再清偿”的约定，报告期，公司对《重整计划》执行完毕公告之日起满三年仍未向公司主张的共计4,507.75万元债权进行了核销账务处理。账务核销大幅减少了公司负债，增加了利润。

6、启动电子级双氧水项目，寻求双氧水产品多元化发展，增强抗风险能力

针对目前双氧水同质化日益严重，市场竞争越来越激烈的行业状况，为缓解同质化竞争压力，报告期末，公司启动了电子级双氧水项目，计划用自有资金780万元投资建设年产2万吨电子级双氧水(G1/G2级30%-32%浓度) ，计划总建设工期6个月，预计2024年上半年内建成投产。项目建成后，公司双氧水产品将更趋多元化，为产品结构调整提供更多可能，帮助增强抵抗市场风险的能力。

二、报告期内公司所处行业情况

报告期，公司主要从事化学原料和化学制品制造，主营双氧水的生产和销售，属于化工行业，细分行业为双氧水。

2023年上半年国内外经济修复不及预期，化工行业下游需求不振，行业景气度震荡下行；2023年7月以来，国内出台了一系列经济刺激政策，下游需求弱复苏，同时受巴以冲突爆发以及欧配克+减产等因素的影响，原油及石化等化工产品价格上涨，行业景气度小幅回暖。

双氧水下游需求产品丰富，对双氧水需求最大的是己内酰胺、造纸、印染、污水处理，其次还有环氧丙烷、过碳酸钠、环氧大豆油、二氧化硫脲、冶矿等。虽然己内酰胺终端需求量较大，但己内酰胺生产以配套双氧水设计为主，商品需求量最大的是造纸、印染以及污水处理方面。随着国家环保要求的不断严格和成本压力的刺激，双氧水需求面自有配套双氧水的产能近年增长较快，尤其是己内酰胺、造纸等，在双氧水待投产产能中占据半数，且环氧丙烷配套装置几乎达到100%，因此工业级双氧水市场同质化比较严重，产能过剩明显，供需矛盾进一步加剧，其中华东、华南地区的市场较为凸显。

据百川盈孚统计，截至2023年度末，全国双氧水总产能是2636万吨（折27.5%），其中2023年新增产能（含技改）总计480.5万吨（折27.5%），随着新增产能陆续投放市场，双氧水供应过剩局面不断加剧。目前全国双氧水在产企业共101家，主要产区位于山东、安徽、浙江等地。山东地区的总产能723.5万吨，在全国占比达27.45%。

三、报告期内公司从事的业务情况

（一）报告期主要业务

报告期，公司主要从事双氧水的生产和销售，27.5%双氧水年设计产能10万吨，年度累计产量12.582万吨；50%双氧水年设计产能2万吨，本年度累计生产0.911万吨。

（二）经营模式

1、生产模式及产品用途

公司采用固定床钯触媒工艺，以外购氢气为主要原料生产双氧水。双氧水是一种用途很广的重要的无机化学品，而且在使用中其本身除放出活性氧外，还被还原生成水，因而无二次污染问题，故被称为“最清洁”的化工产品，广泛用于化工、纺织、造纸、电子、医药、食品、包装消毒、日用化学品、环保行业中的工业废水处理等行业，具体用于各种织物、纸张、木材、草制品的漂白；用于有机物合成、做氧化剂、催化剂、引发剂、羟基化剂；用于有机或无机过氧化物的制造（合成过氧乙酸、过氧化苯甲酰、二氧化硫脲、过硼酸钠、过氧化钙等）；用于电镀工业（电镀液的净化）、电子工业（金属表面处理）；用于建材工业（作为泡沫塑料、泡沫水泥的发泡剂）；用于企业污水处理等。

2、采购模式

氢气是公司生产所需的主要原材料，通过长协方式向广西柳化氯碱有限公司进行采购。

电力是公司的主要能源，报告期通过广西电力交易中心组织的直供电交易进行采购，交易价格由电力市场决定，由广西电网有限责任公司柳州鹿寨供电局供应。

机器设备及备品备件等物资根据生产需要制定采购计划，线上开展招投标工作，通过询价比质确定供应商完成采购。

3、销售模式

报告期，公司产品采用经销和直销相结合的方式进行销售。销售定价以市场为导向，结合产品成本、产品质量和市场竞争状况等因素确定产品销售价格。

四、报告期内核心竞争力分析

报告期，公司完成了对27.5%双氧水生产系统的扩能技术升级改造，将生产工艺由原来的固定床钯触媒酸碱交替工艺改为固定床钯触媒全酸性工艺，该工艺在国内处于中上水平，生产成本在行业内处于主流较低水平，具有一定的核心竞争力。

五、报告期内主要经营情况

报告期，公司实现营业收入14,190.32万元，同比增长1.03%，归属于上市公司股东的净利润7,325.13万元，同比增加361.97%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润2,800.20万元，同比增加0.96%。

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一) 行业格局和趋势

未来，“稳增长”仍将是中国经济发展的主基调，但目前化工行业供需矛盾依然突出，短期内行业整体景气度仍将在底部徘徊。

未来，双氧水供应量将快速增长，据百川盈孚统计，未来3-5年双氧水新增产能1830万吨，但新增产能投产具有极大的不确定性，部分项目甚至尚未完成立项，其中2024年预计可实现投产的双氧水项目约587万吨（折27.5%），虽然这些新项目中多有配套下游己内酰胺或环氧丙烷，实际对市场的外放量也会随着下游产品的行情波动去调整，但未来双氧水同质化将越加严重，市场竞争将进一步加剧。为了应对市场多元化需求，缓解市场同质化竞争的压力，部分企业开始进军电子级市场，向成品多元化发展。

2024年双氧水市场供应端过剩局面将加快显现，根据当前双氧水项目投产状况估算，2024年年底全国双氧水产能预计将突破3000万吨大关，但新产能投放存在较大不确定性，实际投放时间或多或少会有延迟。需求方面，双氧水下游产品新增需求仍集中在造纸、己内酰胺、环氧丙烷、磷酸铁等主力产品上，传统下游继续扩增，而新能源领域一改近年的快速扩张步伐，整个投产节奏将放缓。据百川盈孚预测，2024年双氧水很难再现2023年大开大合的行情，价格波动区间相对较小，估计全国双氧水出厂均价将在750-1000元/吨。

(二) 经营计划

2024年，公司计划：实现“安环三个零”（重大安全事故为零，重大工艺设备事故为零，重大污染事故为零）；27.5%双氧水产量15万吨；营业收入1.56亿元，保持盈利。公司将围绕经营目标，做好以下几个方面的工作：

一是牢固树立“安全管理永远在路上”的管理理念，以时时放心不下的责任心抓好安全生产，确保安全生产万无一失，保证生产系统长周期、稳定、安全、高效运行。

二是加紧推进2万吨/年电子级(G1/G2级30%-32%浓度) 双氧水装置建设，确保项目按计划竣工投入生产，进一步完善公司产品结构，增大产品结构调整弹性，增强抵御市场风险的能力。

三是加强精细化管理，继续抓好成本控制，认真研究16万吨装置工艺，实施内部挖潜，开源节流，降本增效。

四是紧盯产品市场，加强售后服务，加大市场客户调研，积极开发新客户，确保产销平衡。

五是推动制度体系建设，抓好企业合规运行，积极引导员工树立合规意识，增强合规性，更好促进管理效率和效果的提升。

六是组织质量攻关，加强员工技能培训，保证产品质量。

七是继续开展适宜资产和战略投资者的寻找工作。

(三) 可能面对的风险

1．产品市场价格和需求变化导致盈利能力下降的风险

虽然公司2023年通过技术升级和扩能改造，将27.5%双氧水设计产能由10万吨/年提升到了16万吨/年，但产品规模在业内仍是比较小的，目前国内双氧水在建产能较大，同质化越来越严重，产品市场竞争也将越来越激烈，存在因产品市场价格和市场需求变化导致盈利能力下降的风险。

应对措施：一是加强营销工作管理，紧盯产品市场，加大市场调查研究力度，不断拓宽销售渠道，进一步提升产品质量和售后服务水平，力求实现产品产销平衡；二是加强成本控制，实施内部挖潜，降低运行成本；三是加快2万吨/年电子级（G1/G230%-32%浓度）双氧水项目建设，争取早日建成投产，帮助增强公司抵御市场风险的能力。

2．安全环保责任风险

公司属于危化品生产企业，在国家推动实现“碳达峰、碳中和”目标的过程中，产业政策调控力度增加，行业治理进入常态化，对于化工企业的安全环保监管将更加严苛，公司面临较大的安全环保压力。

应对措施：一是重点抓好各级安全生产责任制履职考核，切实做好系统与设备本质安全；二是强化安全风险应对与预警管控，发挥好双重预防数字化管控平台和人员定位系统的作用；三是加快特殊作业票证系统建设，持之以恒开展员工安全教育培训和隐患排查治理；四是加大环保投入，加强环保设施运行管理，确保三废排放达标。