1、机场管理业务

报告期内，公司的机场管理业务主要分为航空性业务和非航空性业务，航空性业务包括飞机起降、停场、客桥、旅客服务及安检等，其余类似延伸的地面服务、免税商业、有税商业、广告、货运、办公室租赁、值机柜台出租等都属于非航空性业务。

公司控股7家机场，包括：三亚凤凰国际机场、琼海博鳌机场、安庆天柱山机场、唐山三女河机场、潍坊南苑机场、营口兰旗机场、满洲里西郊机场。公司通过子公司参股2家机场，包括：宜昌三峡机场、东营胜利机场。公司管理输出2家机场，包括：松原查干湖机场、三沙永兴机场。

2、免税与商业业务

报告期内，公司通过参股投资、自持物业提供场地租赁形式参与免税与商业业务，采用参股投资形式的免税业务包括：海口美兰机场免税店49%股权（离岛免税）、三亚凤凰国际机场免税店49%股权（离岛免税）、海南海航中免50%股权（口岸免税）；

采用自持物业提供场地租赁形式的免税业务包括：三亚凤凰国际机场免税店、中免海口日月广场免税店、海控全球精品（海口）免税城。此外，三亚凤凰国际机场、琼海博鳌机场、海口日月广场还为免税运营商提供免税提货点场地租赁。

报告期内，公司整体离岛免税租赁面积7.19万平方米，其包含自持物业提供场地租赁面积5.40万平方米、参股投资公司租赁面积1.79万平方米。截至目前，三亚凤凰国际机场免税店二期项目已完成相关权证办理、招商和装修工作，正在推进免税品经营资质审批等工作，未来开业后将新增免税租赁面积0.5万平方米，三亚凤凰国际机场免税店合计免税租赁面积将达到0.68万平方米。

（1）海口美兰机场免税店是海口美兰机场T1、T2航站楼免税店经营主体，其中T1航站楼免税店经营面积8,631平方米、T2航站楼免税店经营面积9,313平方米，二者合计经营面积为17,944平方米。采取线下经营模式，经营国家批准的45类免税商品，涵盖300余个国际知名高端品牌。

（2）三亚凤凰国际机场免税店是三亚凤凰国际机场航站楼免税店经营主体，已有规划的免税店经营面积约6,800平方米，其中已开业经营面积约1,800平方米。采取线下经营模式，运营离岛免税品实体零售业务，经营品类以香水化妆品、酒水、手表配饰、电子产品及食品为主，涵盖500余个国际知名品牌。

（3）海南海航中免拥有海口美兰国际机场、三亚凤凰国际机场2家机场口岸免税店和7家机上免税店，覆盖国际航线31条。

（4）中免海口日月广场免税店由海口日月广场提供场地租赁，免税店经营面积19,505平方米，采取线上、线下两种经营模式，经营国家批准的45类免税商品，涵盖600余个国际知名高端品牌。

（5）海控全球精品（海口）免税城由海口日月广场提供场地租赁，规划免税店经营面积37,500平方米，采取线上、线下两种经营模式，经营国家批准的45类免税商品，涵盖600余个国内外知名高端品牌。

3、房地产业务

报告期内，公司房地产业务主要方向为持续推进海口大英山片区等存量项目开发建设，存量住宅、写字楼和公寓等开发库存的销售，以及投资性房地产的出租与管理。报告期内，公司尚有在建及土地储备项目25个，土地面积逾6,600亩。其中，在建项目12个，面积约1100亩；土地储备项目13个，面积约5,500亩（其中非建设用地约3,120亩）。

公司将逐步推进“去房地产化”工作，聚焦临空产业，推进地产业务转型工作。公司处置岛外地产项目，于2023年4月完成天津市东丽临空建设发展有限公司51%股权的出售，后续公司将结合海南自贸港产业发展趋势及临空经济发展机遇，推动航空仓储物流、航空科技研发仓储等项目开发及运营，打造海南自贸港临空经济“港产联动”示范区。

4、物业管理业务

报告期内，公司物业业务专注于航空机场产业园、政府企事业单位、住宅商业写字楼等业态，提供专业、便捷、高效的物业基础管理服务与多种增值服务，始终坚持以客户满意为核心，致力于打造极致生活的典范，着力提升服务品质，实现了经营业绩的稳步发展。报告期内，公司在管项目共计191个，管理面积逾1700万平方米。

5、其他业务

报告期内,公司自有自管酒店2家,分别为：海南迎宾馆、三亚凤凰国际机场酒店；委托管理酒店3家，分别为：海口希尔顿酒店、儋州福朋喜来登酒店、琼中福朋喜来登酒店，共计客房近2,000间。

报告期内，天羽飞训合作客户50余家，模拟机训练总计约7.1万小时，同时积极拓展研学产品、航空体验、科普教育、社会职业培训市场，为社会群体提供研学、科普服务。

（二）行业情况

1、机场管理行业

根据2023年全国民航年中工作电视电话会议，上半年，全行业坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大精神，坚决贯彻党中央、国务院各项决策部署，坚持稳中求进，牢牢把握“学思想、强党性、重实践、建新功”的总要求，深入扎实开展主题教育，牢固树立安全发展理念，高效统筹安全运行和恢复生产，共完成运输总周转量531.3亿吨公里、旅客运输量2.84亿人次、货邮运输量327.6万吨，为2019年同期的84.6%、88.2%、93.1%，行业运输生产基本恢复至2019年同期水平，安全形势总体保持平稳，重要领域深化改革稳步推进，民航国际交流合作不断深化，各项专包机和重大运输保障任务圆满完成，全系统党的建设进一步加强，民航高质量发展取得了新的成效。

2、免税与商业行业

根据海口海关数据显示，2023年1月-6月海关监管离岛免税购物金额263.17亿元，同比上升24.4%；购物件数3086万件，同比上升1.2%；购物实际人次373.3万人次，同比上升45.4%。据海南省商务厅数据显示，2023年上半年海南离岛免税店总销售额324亿元，同比增长31%。

截止2023年6月份，海南离岛免税经营主体共6家，离岛免税店12家，免税店经营面积约52万平方米。

3、地产行业

2023开年，监管部门密集发声，释放积极信号，明确房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转，房地产平稳健康发展事关金融市场稳定和宏观经济发展全局。中共中央政治局7月24日召开会议。会议指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。一季度前期积压的购房需求集中释放，带动房地产市场有所改善，二季度房地产市场逐步回归常态化运行，上半年，房地产市场总体呈现企稳态势。

根据国家统计局数据显示，2023年上半年，全国房地产开发投资58550亿元，同比下降7.9%；其中，住宅投资44439亿元，下降7.3%；商品房销售面积59515万平方米，同比下降5.3%，其中住宅销售面积下降2.8%，商品房销售额63092亿元，增长1.1%，其中住宅销售额增长3.7%。6月末，商品房待售面积64159万平方米，同比增长17.0%。其中，住宅待售面积增长18.0%。

根据海南省统计局数据显示，2023年1-6月份全省房地产开发投资607.22亿元，同比上涨2.6%。其中，住宅投资428.19亿元，同比增长7.3%；办公楼投资37.13亿元，同比下降7.3%。房屋销售面积430.10万平方米，同比上涨28.6%。房屋销售额754.29亿元，同比上涨29.4%。

4、物业管理行业

2023年上半年，物业服务企业持续贯彻高质量发展的主旋律，国家及地方出台多项政策鼓励发展社区养老、托育、物业、家政、餐饮、零售等多元生活服务，一方面是社区养老业务，“物业+养老服务”的试点推行，将逐步缓解社会老龄化的压力，满足老人的个性需求；另一方面物业服务企业已经成为社会基层治理的重要组成部分，在围绕小区消防、防汛、综合治理等安全防范工作上创建“平安”物业，强化安全生产，助力社会基层治理。作为伴随房地产开发业务而生的物业服务，具备“刚需+长周期”的消费特征，在房地产转型发展背景下，开发业务开始做“减法”，但物业服务作为存量市场，仍然可以持续做“加法”，截至2022年底，全国物业管理规模约为289亿平方米，最保守的情况，预计到2027年增长至347亿平方米。

5、其他行业

根据海南省统计局数据显示，2023年1至6月，海南省接待游客4008.22万人次，比上年同期增加34.6%，实现旅游总收入796亿元，比上年同期增加42.6%。2023年商务旅行复苏前景乐观向好，国际商务旅行、会议会展需求为国内住宿业复苏带来新的助力。海南自由贸易港正加快建设中，有利于吸引更多人流，为海南酒店业发展提供坚实基础。

作为航空业支持性产业，飞行模拟机训练行业对地理位置、配套服务、培训合规质量等都有要求。大型航空公司的飞行训练多依托自有训练机构开展，而飞行训练市场产能增长与航空业发展紧密关联。

二、经营情况的讨论与分析

1、机场管理业务

报告期内，公司的机场业务实现营业收入9.56亿元。公司聚焦重点任务执行有力、落实到位，抢抓工作进度，生产运行平稳有序，经营状况持续向好，顺利保障两会、博鳌亚洲论坛年会、消博会等重大活动，品牌荣誉亮点突出，服务质量获得社会各界的高度肯定。其中，三亚凤凰国际机场荣获中南地区“民航服务规划实施年”主题活动先进单位，国际航站楼改扩建项目主体工程完工并投运，成为全岛首个建设完工并投用的封关运作项目。

报告期内，公司全力推进复工复产，公司旗下控股及管理输出9家机场生产运营各项指标实现较好提升，2023年上半年总体实现飞机起降架次8.89万架次，旅客吞吐量1,310.63万人次，货邮吞吐量7.51万吨，同比2022年分别增长68.28%、109.47%、45.25%，恢复至2019年同期115.94%、109.93%、106.40%。其中，三亚凤凰国际机场为公司的核心机场，2023年上半年实现飞机起降架次6.89万架次、旅客吞吐量1,124.30万人次、货邮吞吐量5.93万吨，同比2022年分别增长63.53%、105.27%、43.32%，恢复至2019年同期111.67%、108.02%、97.62%。

2、免税与商业业务

报告期内，公司免税与商业业务实现营业收入1.40亿元，其中海岛商业通过提供免税店场地租赁实现收入0.58亿元；海岛商业参股海口美兰机场免税店实现投资收益0.63亿元。

此外，三亚凤凰机场免税相关收入1.20亿元，该部分业务收入计入机场管理业务，其中通过提供免税店场地租赁取得特许经营权收入0.84亿元、提供免税提货点租赁取得特许经营权收入0.36亿元；通过参股三亚凤凰机场免税店实现投资收益0.15亿元。

3、房地产业务

报告期内公司地产业务实现营业收入15.22亿元。公司重点加快存量地产项目去化，集中力量推动海口市大英山片区海南中心、D10地块、豪庭南苑三区等项目开发建设，顺利完成豪庭A12商业街等项目竣工，并积极推进海口优联国际医院等重点项目复工。同时积极拓展临空产业项目土地，2023年5月取得海口市江东新区LK11-16-02-01地块及江东新区LK11-13-03地块土地使用权，后续将推进临空产业项目开发和配套项目多元化经营。

4、物业管理业务

报告期内，公司物业管理业务实现营业收入3.53亿元，海南物管第五次登榜“中国物业服务百强”位列第29名，荣获“2023中国红色物业服务优秀企业”。积极构建多元化发展格局，逐步将传统物业模式转向城市化综合拓展模式，市场拓展主要方向为航空机场产业园、政企事业单位、住宅商业写字楼等资金回笼快速、规模较大的优质项目。根据专业公司赋能、物业多元化产业链条打造、数字化管控体系搭建，树立以客户体验为中心，统一资源和产业链整合优势，积极推进智能化数字物业转型和社区基层治理体系。建立物业管理类企业竞争调查分析流程机制，做好前期可行性分析，逐步扩大市场占有率。

5、其他业务

报告期内，公司其他业务实现营业收入3.99亿元，其中酒店业务实现营业收入1.56亿(不含三亚凤凰国际机场酒店收入) 、天羽飞训实现营业收入1.93亿。

三、风险因素

1、宏观风险

航空运输业与宏观经济形势密切相关，受宏观经济景气度影响较大。国际方面，全球经济面临俄乌冲突、金融紧缩等多重风险，经济复苏可能呈现不稳定不平衡态势；国内方面，我国经济运行好转主要以恢复性为主，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力，可能会对公司经营业绩造成影响。

2、行业政策风险

航空运输业、房地产行业、免税与商业行业受政策影响较大，政府有关部门对行业发展政策的调整可能会对公司未来业绩带来一定的不确定性。国家政策、市场变化以及行业的周期性波动、行业上下游企业经营状况的变化等均在一定程度上引导着公司业务领域的调整和市场区域的布局。

3、市场风险

航空运输方面，在民航业加快复苏的同时，要注重航班量增长速度与综合保障能力匹配，按照“循序渐进、稳中求进”的总体要求，稳步恢复航班，确保安全裕度。房地产方面，我国房地产市场供求关系发生重大变化，居民基本住房需求逐步满足，部分新房需求已经达峰或进入下行周期，整体企稳态势仍需巩固，短期仍面临转型阵痛。其他消费业务方面，目前全国消费市场整体上稳步有序回暖，但居民消费信心和消费需求依然偏弱，消费者更加关注基本生活需求，理性消费成为主流，旅游出行意愿及人均消费下降对公司收入造成影响。

四、报告期内核心竞争力分析

（一）海南自由贸易港独特优势

自《海南自由贸易港建设总体方案》印发以来，海南自由贸易港建设按下“快进键”，按照“2023年底前具备硬件条件、2024年底前完成封关各项准备工作、2025年前全岛封关运作”的目标任务推进工作。当前，海南正加快搭建“四梁八柱”政策框架体系，出台自贸港政策累计达180多项，离岛免税新政、加工增值免关税、“双15%”所得税、三张“零关税”清单、试点第七航权等优惠政策有序实施并成效初显，未来将在更大范围内试行“零关税”和“低税率”政策，并研究推进“简税制”，打造具有国际竞争力的开放政策和制度，吸引更多人流、物流、资金流、信息流汇聚海南，为公司未来“做强做优做大”提供政策支持。此外，海南自由贸易港是进入超大规模国内市场和腹地经济的通道，也是“一带一路”的重要支点，独特的区位优势将为公司提供发展机遇。

公司立足海南，旗下机场管理、免税商业、物业管理、临空产业等多项业务均可享受自由贸易港政策红利。公司拥有自贸港空港枢纽码头优势,以及海口日月广场的标杆商业资源优势，与免税龙头企业中国中免共同参股投资及提供物业租赁形式开展免税业务，长期保持良好合作关系，机场在离岛免税和离境免税业务中具有天然的流量入口优势，未来公司还将继续投入岛内机场建设，提供更多商业经营面积；并紧密围绕海南“两个总部基地”建设，深化企业合作交流，积极把握封关运作带来的新机遇。

（二）专业化管理能力优势

公司具备较强的专业化管理能力。旗下机场管理品质获得国际化认证，三亚凤凰国际机场、满洲里西郊机场获评SKYTRAX四星机场，三亚凤凰国际机场连续多年荣获ASQ亚太区最佳机场、ACI“旅客认可之声”等国内外重量级荣誉，服务能力得到旅客高度认可。在民航局2022年度“平安民航”考核中，营口兰旗机场连续4年在东北辖区四类机场中蝉联第一，潍坊机场连续3年在华东辖区四类机场中蝉联第一，唐山机场、安庆机场、松原机场在辖区内名列前茅。

旗下海口日月广场是海南首个集合2家大型免税店的商业综合体，2023年上半年，海口日月广场持续推进设施改造、服务体验升级及品牌引进，并获得“2022年绿色商场”称号、“2023年度十大影响力品牌”奖项、“2022年度标杆商业项目”奖项。海南物管是海南本土规模最大的物业服务企业，通过ISO9001质量管理、ISO14001环境管理、ISO45001职业健康安全管理等标准体系审核，成功上线“海物云”机场服务、财物管理系统，物业智慧化、信息化管理水平进一步提升，具备高档写字楼、机场、企事业单位、大型会议等多类型物业服务经验。海南物管在2023中国物业服务百强企业发布会发布的排名中位列第29名，获得“2022中国物业服务百强企业”“2023中国红色物业服务优先企业”称号；2023年，海南物管第五次入围“年度中国团餐企业百强”。

（三）多业态协同优势

公司围绕机场运营服务主业，依托机场和核心物业等优势资源，紧抓离岛免税新政积极布局免税商业，充分发挥海口美兰机场、三亚凤凰国际机场、海口日月广场“三个码头”优势做大免税市场规模；围绕核心商圈，公司成功开发建设5A写字楼、商业综合体、高端酒店等各类项目数十个，建立了集项目开发、工程建设、招商运营等于一体的全链条服务能力，全面提供基础设施建设支持。物业业态为旗下机场、持有型物业、酒店等业态提供高质量的物业管理服务，打造成为国内优秀的城市综合服务运营商。酒店业态充分发挥“高端商务”与“临空服务”的品牌定位，分布于交通中心、核心商务区和旅游景区，不断提升管控能力和服务品质，与其他业态形成良性互动。同时，基于机场运营和资源优势，按照“港产城”融合发展模式，搭建规划、开发、投资、运营、服务、孵化一体化的自贸港临空产业园区平台，积极布局开发机场临空产业经济生态。

（四）市场资源与体制机制优势

作为海南省体量最大的国有控股上市公司，公司围绕打造现代新国企深化改革，以加快建设世界一流企业为引领，以做强做优做大国有资本和国有企业为目标，着力提高核心竞争力和增强核心功能，不断提升公共服务能力和品质，全力推动海南省运输机场格局建设。公司充分发挥国有资本引领作用，撬动引导社会资本全面加大对自贸港机场建设、临空开发、商业物业等业务的有效投资，推动ESG理念与产业、资本的深度融合，聚集优势资源实现跨越式高质量发展。