2023年，全球经济增长放缓，经济运行形势错综复杂，我国也正处于转变经济发展方式及优化经济结构的关键阶段。面对复杂多变的外部形势和市场多波动的行业经营环境，华鑫股份持续秉持以金融科技为引领，聚焦证券主业的发展战略。截至报告期末，公司总资产3,719,518万元，较上年期末余额增加6.03%；归属于上市公司股东的净资产774,828万元，较上年期末余额增加4.50%；营业总收入201,228万元，同比下降17.64%；归属于上市公司股东的净利润39,731万元，同比增长12.82%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润17,276万元，同比减少21.65%。

报告期内，公司主要业务与重点工作开展情况如下：

（一）证券相关业务

1、经纪业务

华鑫证券持续践行“金融科技引领业务发展”的经营战略，以特色交易系统、星途Starway、“N视界”高仿真交易平台等为代表的一系列具有华鑫特色的金融科技产品为基础，深入推进金融科技赋能经纪业务，驱动金融科技专业服务能力持续增强，专业投资者规模不断扩大。2023年，华鑫证券经纪业务板块把巩固金融科技专业服务成果作为工作重点，以稳固基石、筑牢基础为目标，通过优化客户结构、强化业务广度的延伸和服务深度的深耕等举措，持续优化经纪业务模式，夯实“金科”特色服务平台的特色优势。根据行业协会统计数据显示，2023年华鑫证券股基交易量行业排名维持2022年度水平，稳定在行业前三分之一阵营。华鑫证券通过“金融科技引领业务发展”战略的实施，在金融科技的新赛道上已经取得了一定的行业口碑和客户认可度，在行业竞争中也初步形成了“科技型券商”的风格特色。

2、自营业务

报告期内，自营投资业务在追求收益的同时注重投资的稳健性和风险控制。权益投资业务在市场面临不确定性、股市震荡加剧期间，严控风险敞口，立足经济基本面和市场动能分析，坚持“防风险、稳收益”的投资理念，结合各类事件进展及市场变化情况提前预判、及时应对，不断优化资产组合，在收益安全的前提下，捕捉阶段性投资机会；固定收益投资业务以传统债券投资、销售交易为业务核心搭建了涵盖投资、研究、交易、风控合规的核心业务团队，形成“固收多资产、固收多策略”的固收自营业务体系。公司在报告期内审慎应对各类市场风险，尽量降低市场不确定性风险，并积极拓展其它中低风险投资业务以增强整体投资收益。华鑫证券固收投资业务能力正逐步获得市场认可，近年来获得QEUBEE第一届固收行业奖投资机构最具潜力奖、第七届CNABS资产证券化“金桂奖”公募REITS投资机构奖、IDEAL承分销活跃机构、上交所年度优秀债券经纪商、北交所蓄力前行机构等奖项。

3、资管业务

公司资产管理业务持续围绕“收益稳、波动低”的核心定位，以客户为中心，坚持长期主义发展理念构建稳健型资产管理业务体系。以审慎控制风险为前提，各项业务积极拓展。截止报告期末，华鑫证券资产管理总规模510.49亿。报告期内，华鑫证券继续加强资产管理业务投资研究能力，继续发布了国内首支全天候策略指数、大小盘轮动指数、商品横截面多因子策略指数。在产品创新领域，2023年，公司成功发行全国首单技术产权（技术交易）资产支持专项计划——秦创原-华鑫-西安高新区技术产权（技术交易）1期资产支持专项计划”，帮助企业凭“技”融资，化“技术流”为“现金流”，为全国探索技术产权（技术交易）证券化、助推科技产业发展提供了可复制推广的“西安高新样本”，并成功入选人民网“优化营商环境案例”，为新技术、新领域、新市场的发展提供支持。

公司推出首支固收+分级产品系列，具有创新试点效应。华鑫证券荣获金牛奖五座产品金牛奖，涵盖指增，债券，固收+等策略；荣获介甫奖“优秀券商资管社会责任奖”；荣获君鼎奖“2023中国证券业资管品牌君鼎奖”和“2023中国证券业固收+资管计划君鼎奖”；荣获英华奖“成长券商资管示范机构”和英华奖示范案例“固收+券商资管产品示范案例（五年期）”。公司积极履行社会责任，报告期内成功发行了公司第一支ESG集合资产管理计划。

4、投行业务

2023年，债融业务条线贯彻落实公司提出的“降本增效、提高人均”的要求，落实“区域聚焦、业务线聚焦”的发展思路，调整与引进相结合，新增业务团队，拓展业务渠道，项目储备与业务收入均创3年来新高。截至2023年末，债券融资业务，债券承销总规模为147.88亿元，主承销金额87.72亿元，同比增长18%。主承销发行债券项目19个，同比增长73%。

报告期内华鑫证券投行股权业务发展较去年有显著提升。公司投行全力拓展各类股权业务，制定了以北交所业务为发展重点，以“基地化”为主要举措的战略方针，积极推进协同业务联动，深耕做透区域性资源，为企业提供资本运作方案。报告期内已协助多家企业完成新三板挂牌、并购重组及定增等业务，同时持续推进北交所上市项目。

5、信用业务

报告期内，信用业务一方面建立了多维度的两融业务风险控制体系，力求从制度建设、授信体系、监控机制、风险报告、信息系统等多方面对融资融券业务进行信用风险管理。另一方面，借助金融科技赋能的优势，通过挖掘客户需求和各种券源渠道，不断完善基于金融科技产品线的两融业务解决方案，面向各类客户提供多样化的两融交易策略。报告期内，结合自身风险承受能力，华鑫证券审慎开展股票质押业务，严控业务规模与增速，防控业务风险。

6、期货业务

报告期内，期货业务一方面通过不断优化业务考核激励制度、引入新业务团队、淘汰低效率团队等方式，持续提升团队效率。另一方面凭借券商系期货公司的优势，适时开设异地分支机构，扩充经纪业务板块，加强证券期货全方位协同。公司立足行业监管新规持续加强基础管理及信息化建设，提升了公司整体内控管理水平。

7、另类投资业务

近年来，华鑫投资以自有资金积极开展股权投资业务，陆续布局品牌消费、节能环保、半导体、生物医药及器械、新材料、人工智能、工业机器人等细分领域的相关企业。报告期内，华鑫投资积极响应国家政策导向，坚持服务实体经济，不断提升投研能力，加大投后管理水平；以长三角为主要投资区域，聚焦及投资处于成长期的科创型企业，助力企业跨越式发展。报告期内，华鑫投资分别获得甲子光年和投中榜颁发的2023年度中国最佳硬科技股权投资机构50强和2023年度最佳国资投资机构100强称号。

8、研究所业务

华鑫证券研究所以产业深度研究为目标，坚持“精准、及时、有效”的研究思路，聚焦总量、硬科技、大消费、高端制造、大周期五大热点领域，开展卖方服务。报告期内，华鑫研究上线多项投研服务产品，构建了全面、多频次的投研服务体系，新增周末鑫风向线上电话会议，复盘每周市场情况并展望下周投资机会。华鑫研究依托对市场的长期跟踪及时研判，致力于为客户搭建全方位多频次及多行业的研究服务体系。

（二）其他业务

1、融资租赁业务

报告期内，根据公司整体发展战略，华鑫思佰益无新增业务投放，主要是做好存量资产管理和租金回收工作。华鑫思佰益有效控制成本，积极推进调整工作，进一步加强做好存量资产的租后管理工作。截止报告期末，存量项目的租金已全部回收完毕。

2、部分持有型物业经营业务

报告期内，地处上海市中心福州路666号的华鑫海欣大厦（原金陵海欣大厦，公司持有该大厦产权人上海金欣联合发展有限公司50%股权）平均出租率99.36%。

3、已实施托管业务

报告期内，为进一步聚焦证券主业发展，公司与华鑫置业签署《公司托管经营协议》，委托华鑫置业对公司所持上海金欣联合发展有限公司、上海力敦行房地产经纪有限公司、上海鑫敦实业有限公司等三家合营公司50%股权相对应的部分股东权利实施托管管理。

二、报告期内公司所处行业情况

2023年，证券市场表现整体相对平淡，A股市场各主要指数均年度收跌，市场交投活跃度下降，沪深两市股基成交额同比下滑5.5%。下半年起，为践行金融服务于实体经济之要义，证券行业各业务条线均调降了各项服务费率和中间费率，使证券行业经纪、信用、资管、自营、投行保荐等业务发展的盈利能力下降。2023年下半年，中央政治局会议首次提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，行业监管层随即推出了一系列具体改革措施，从投资端、融资端、交易端等打出政策“组合拳”,以净化市场生态环境，提升投资者获得感，助力优质中长期资金供给，稳定市场发展信心。

在新的行业发展形势下，行业内的的同业竞争强度进一步加剧，“马太效应”下的行业头部化依然明显，中小券商纷纷走向差异化、特色化、精品化的发展之路，共同助推行业整体的高质量发展。正是在这一背景下，公司秉承“以金融科技引领业务发展”的经营战略，并取得了较好的发展成果。

三、报告期内公司从事的业务情况

报告期内，公司的经营格局是以证券业务为主，辅以融资租赁业务、部分持有型物业经营业务等其他业务。报告期内，公司坚持金融科技引领战略，走特色化发展道路，专注证券业务发展。

2023年，公司收入和损益主要来自于华鑫证券，华鑫证券主要业务包括：

经纪业务：主要包括证券与期货经纪业务、代理销售金融产品业务、投资顾问业务等。

自营业务：主要包括以自有资金开展证券及衍生金融工具的投资交易等。

资产管理业务：主要包括集合资产管理、定向资产管理、专项资产管理业务。

投行业务：主要包括证券的保荐、承销、财务顾问业务等。

信用业务：主要包括融资融券业务、股票质押式回购业务以及约定购回式证券业务等。

另类投资业务：主要从事自有资金股权投资业务。

研究业务：主要从事研究咨询服务业务。

四、报告期内核心竞争力分析

1、公司有清晰的核心发展战略和特色化发展路径，并取得阶段性成效。

公司自2017年以来，将“金融科技引领业务发展”作为核心战略，围绕投资者核心需求，提供包括“特色系统、特色策略、研发支持、资金支持、托管服务”在内的整体服务方案，公司有序将金融科技向其他业务条线及运营端、合规风控端赋能，公司特色金融科技服务的客户数量不断增加，对公司业务的转型贡献度不断提高，公司金融科技品牌美誉度也得到提升。

2、公司高管团队稳定团结，人才团队不断加强，企业文化建设取得实效。

公司高管团队以中国证券行业文化为指导，秉承“三观、三心、三意识”的华鑫企业文化，用共同的价值观团结队伍、凝聚人心。高管队伍平均从业时间超过二十年，具有丰富的证券行业各领域的专业经验。公司近年来，坚持“外部引入+内部培养”人才发展计划，通过“鑫光计划”人才培养计划，逐步构建起关键岗位人才梯队，对中层管理人员、骨干业务人员的后备供给形成有力支持，内部人才培养计划逐步趋向成熟。通过“鑫学堂”建设学习型组织，提高专业能力，开展文明窗口服务活动。通过组织全员运动会、文艺汇演等方式提升组织凝聚力。2023年1月，公司荣获中国金融思想政治工作研究会颁发的“2021-2022年全国金融系统文化建设优秀单位称号”。此外，围绕金融科技和文化建设，公司以高管专访、业务宣传等形式在中国证券报、上海证券报、财联社等主流财经媒体上进行品牌宣传，品牌影响力大幅度提升。

3、公司内控扎实有力，为公司持续健康发展起到保驾护航作用。

公司高度重视合规风控工作，将合规风控工作视为公司可持续发展的生命线。公司建立并不断完善合规管理体系和全面风险管理体系，确保公司整体经营风险可控、可测、可承担。近年来，公司利用金融科技手段提升内控能力，除升级传统合规风控系统外，还结合行业痛点、公司重点，开发了“华鑫鹰眼信用风险评估系统”，有效控制了公司信用风险。

五、报告期内主要经营情况

截至报告期末，公司总资产3,719,518万元，较上年期末余额增加6.03%；归属于上市公司股东的净资产774,828万元，较上年期末余额增加4.50%；营业总收入201,228万元，同比下降17.64%；归属于上市公司股东的净利润39,731万元，同比增长12.82%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润17,276万元，同比减少21.65%。

六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一) 行业格局和趋势

2023年，我国资本市场“三端”改革协同发力，推动资本市场全面深化改革迈入新时期。2023年7月政治局会议作出顶层表态：“要活跃资本市场，提振投资者信心”。8月起，证监会为贯彻落实这一重要决策部署，推出了包括优化完善交易机制、大力推进投资端改革、优化上市公司质量、公募基金费改、一二级市场动态平衡等具体改革措施，从投资端、融资端、交易端等打出一组政策“组合拳”，净化市场生态环境，提升投资者获得感，助力优质中长期资金供给。10月的中央金融工作会议首次提出“要加快建设金融强国”的目标，进一步体现了党中央对资本市场的高度重视和殷切期望。

为践行“金融为实体经济服务”的要义，政策驱动下的“金融行业向实体经济让利”的战略举措正在施行和深刻影响着金融行业。在此背景下证券行业受政策层面的影响，将逐步显露出专业化、特色化、精品化的高质量发展格局。虽市场在政策托底下整体有望回暖，然而传统经纪业务转向薄利经营是大势所趋。在权益类基金产品的推陈出新加之人工智能建设提速的背景下，财富管理业务也将加速向存量竞争转型，财富管理业务的垂直深度与广度将成为经纪业务整体的胜负赛点。资管业务将持续发力主动管理，“资管子扩容”也将助推券商进一步向财富管理转型。虽然降费扰动致行业发展面临阵痛期，“一参一控一牌”政策后，公募牌照的扩容将为有条件的券商资管带来新的业务增量，投研能力的补强仍是券商资管的重中之重。一二级市场再平衡政策正本清源，或短期影响投行业务，但长期来看，在政策引导优化融资结构、提升投行质量的大背景下，券商投行业务垂直服务能力将进一步分化，优质投行将脱颖而出。自营业务方面，衍生品业务迎来强监管周期，有望改善市场良莠不齐的局面。监管层对于杠杆的放宽将催生券商扩表提振业绩，优质券商的自营部门有望崭露头角。在量费双降的压力下，券商机构服务模式或将发生变革，研究业务应回归本源，更加重视研究能力的提升。

伴随着证券行业各领域竞争态势的全面铺开，资本实力雄厚、业务布局完善的大型券商和单项业务能力突出的特色券商优势将更为显著，行业格局结构分化日趋明显，头部集中和特色化、差异化发展的多元竞争格局逐步显现。随着金融科技的研发应用加速渗透证券行业，充分运用金融科技手段提升客户服务质量、赋能传统业务、提高经营效率、探索多元化创新业务，围绕局部优势做深、做精，将成为中小券商以特色取胜打造差异化竞争优势的突围战略。

(二) 公司发展战略

未来，公司将进一步聚集资源，聚焦主业，专注证券业务发展。华鑫证券战略发展目标是：以金融科技引领业务发展，打造高品质券商作为华鑫证券未来转型的核心战略，力争发展成为具备核心竞争力的金融科技型证券公司。

(三) 经营计划

公司将继续围绕金融科技引领业务发展的思路，进一步聚焦证券主业，加大金融科技赋能和创新力度。2024年公司经营计划如下：

华鑫证券

1.坚持金融科技引领业务发展核心战略，从经纪业务端向其他条线有序赋能。

（1）金融科技与各项业务有效结合。积极探索金融科技与公司各业务条线的结合，充分发挥公司交易系统的优势，充分利用技术开发的强项，引进增量客户，推广智能跟投，开拓新的收入增长之源。

（2）持续扩大协同业务落地成果。继续做好公司内部业务协同工作，提升业务对接及反馈效率；特定业务方面，在协助分支机构开展债券承揽业务的同时，将加强对承揽股权融资项目的推广，争取有进一步的突破。

（3）公募基金销售采用新打法。一是继续做好公募基金新发，二是加大产品的营销力度，三是多组织券结基金产品的引入代销。

（4）持续挖掘特色信息技术服务方式。通过与外部资讯机构合作，引进有价值的资讯类投资顾问服务产品，为通道业务客户提供增值服务，提高客户黏性提高续约率。

（5）抓住市场机遇，提升两融业务日均规模。强化金融科技应用对业务拓展、风险控制、运营管理的赋能。加大机构客户、高净值客户、长尾客户储备，形成全方位的融资融券业务服务体系，提升两融日均规模。

（6）金融产品销售业务需要务实地向财富管理转型。即从传统的卖方销售模式，转向买方顾问销售模式，为今后开展基金投顾业务打下坚实的基础。

（7）全面提升分支机构整体创收盈利能力。持续完善分支机构业绩考核与考核结果应用，继续执行优胜劣汰，引入有能力的营销人才，提升员工个人业绩产投比，从而提升员工整体创收创利水平。

2.适应形势变化，多措并举积极推动多元固收体系搭建。

在公司目前净资本受限及低利率和金融周期弱化的背景下，固收业务需要进一步探索和发展“固收多品种、固收多策略”的投资研究业务体系以增厚收益。通过量化和科技赋能，投研交易全面提升实现多维高频投资，助力投资提质增效。通过深耕报价回购业务，将公司原有面向机构的融资模式拓展至面向个人及企业投资者，增加公司的综合服务能力与品牌价值。

3.培育“固收+”稳健理财产品，建设特色资管信息系统，筹备资产管理子公司。

继续围绕“收益稳、波动低”为核心定位打造稳健性理财产品，同时以客户为中心，坚持长期主义发展理念，结合共司投研优势，推出多类创新型产品；加快对于渠道覆盖和拓展的广度和深度，持续积累客户规模，打造理财品牌；积极贯彻以客户为中心的服务理念，积极参与，高效推进公司整体业务协同，同时着手建设特色资管信息系统。

4.股权投资业务在提高项目储备数量与提升项目质量两方面齐头并进。

在以往年度股权投资业务发展的基础上，2024年华鑫投资将通过对产业链的研究，筛选及挖掘具有成长性的企业。此外，进一步完善整体架构以加强投后管理，提升控制风险能力。

5.投行业务积极服务实体经济，以北交所为业务重点，实现保荐业务的“破冰”。

股融方面，公司股权融资部门将坚定执行“北交所”战略，奋力开拓北交所项目。债融方面，继续扩大承销规模，抓住新业务机遇关注债券融资市场动向，积极参与债融新品种新业务的开展，扩大公司影响力，团队实现统一管理，在引进人才的同时控制好人力成本，提高人均创收创利。

6.牵头推动“AI+资讯方案”项目落地，赋能公司内部业务条线及提升外部研究服务价值。

研究所将牵头推动“AI+资讯方案”项目进展，以人工智能为核心构建华鑫特色金融科技创新方案。初期将通过探索利用GPT大模型智能写研报、部署华鑫自有知识图谱矢量数据库，提供智能知识问答服务等，为公司内部各业务条线提供投研赋能和外部卖方研究服务，实现内外部服务协同推进、均衡发展。

7.扩大产业、私募机构客户权益规模，实现期货业务稳步增长。

华鑫期货经纪业务以财富管理及自研奇点期货快速柜台为抓手，扩大产业客户和私募机构客户的权益规模。夯实管理基础，实践技术创新，重塑研究所与资管业务，建设华鑫期货新资管团队，立足业务长远发展。

8.拓宽领军人才市场化选聘渠道，引进和储备多层次、多维度、跨领域、跨行业人才。

围绕金融科技引领业务发展的战略目标，针对核心业务条线、关键岗位、中高层管理岗位，坚持内外并举人才发展布局。在领军人才选聘方面，既放眼未来又着眼实际，选优配强多层次、多维度、跨领域、跨行业的干部人才队伍。此外，强化现有干部履职能力，加快培育梯次骨干人才。给想干事、能干事、干成事的优秀年轻人才创造脱颖而出的评价体系和培养历练。

9.完善制度流程、防范风险违规事项，守住红线，保障各项业务快速稳健发展。

公司将不发生重大违法违规行为、不遭受重大风险损失作为经营管理的红线，确定各类风险事件防范和查处重点，严格落实责任追究，完善考核机制，促进和监督遵守各项法律法规、监管规定及自律规则。此外，将禁止事项、风险控制措施内嵌业务操作流程、固化在制度规定中，通过系统前端控制、事中监控预警、事后内外部审计及检查等手段，确保公司各项业务快速稳健发展。

全创科技

1.聚焦产品研发，提升核心产品竞争力。低时延交易作为全创的核心竞争力，需要持续投入资源，加强网络、硬件、操作系统、应用系统全方位的研发和优化工作，进一步降低系统时延，巩固和提升公司在证券量化市场的竞争优势。

2.提升投资交易和资产配置能力。通过机器学习、深度学习、神经网络等人工智能技术，借助行业数据、量价数据，以及各种另类数据，形成组合策略能力，辅助投资决策。

3.研发投资和资产配置平台。基于快速+智能的基础设施，构建投资和资产配置平台，初步形成涵盖投资策略构建、投资策略验证、投资策略交易、投资业绩跟踪、投资策略优化全生命周期的平台，围绕平台打造投资生态。

(四) 可能面对的风险

华鑫证券作为公司的核心资产，在未来经营中可能面对的风险主要包括：

1、政策性风险

政策性风险指国家宏观调控措施、与证券行业相关的法律法规、监管政策及交易规则等的变动，对证券公司经营产生的不利影响。一方面，国家宏观调控措施对证券市场影响较大，宏观政策、利率、汇率的变动及调整力度与金融市场的走势密切相关，直接影响证券公司的业务经营；另一方面，证券行业是受高度监管的行业，监管部门出台的监管政策直接关系到证券公司的经营行为的变化，若在日常经营中未能及时适应政策法规的变化而违规，可能会受到监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚，导致遭受经济损失或声誉损失。

2、市场风险

市场风险是指由资产的市场价格（包括金融资产价格）变化或波动而引起未来损失的风险。根据引发市场风险的不同因素，市场风险主要可以分为利率风险、汇率风险、金融资产价格风险、商品价格风险、特殊事件风险等。华鑫证券涉及市场风险的业务主要包括：权益类证券投资、固定收益类证券投资、证券衍生品投资及大宗商品投资等。此外，国内场内和场外衍生品市场正处在起步阶段，相应的市场机制还不完善，可使用的有效风险对冲工具还不足。对于作为证券衍生品市场主要做市商和风险对冲者的证券公司来说，衍生品市场的高速发展增加了证券公司面临的市场风险的复杂性，对证券公司的市场风险管理提出了更大的挑战。

3、信用风险

信用风险是指发行人、交易对手未能履行合同所规定的义务或由于信用评级的变动、履约能力的变化导致债务的市场价值变动，从而对公司造成损失的风险。华鑫证券目前面临的信用风险主要集中在债券投资业务、证券衍生品交易业务、融资融券业务、约定购回式证券交易业务、股票质押式回购交易业务、其他创新类融资业务。随着证券公司杠杆的提升、创新业务的不断发展，承担的各类信用风险日趋复杂，信用风险暴露日益增大。此外，债券市场实质性违约率的提升、特定行业风险事件的集中爆发与景气度的下降等，都对证券公司未来信用风险管理提出了更大的挑战。

4、流动性风险

流动性风险是指无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。流动性风险因素及事件包括但不限于：资产负债结构不匹配、资产变现困难、经营损失、交易对手延期支付或违约，以及信用风险、市场风险、声誉风险等类别风险向流动性风险的转化等。随着经营规模持续提升、融资类业务大规模增长、场外衍生品等创新业务的开展等，华鑫证券一方面需通过主动的融资负债及流动性管理以满足内部业务开展的资金需求，另一方面需要合理安排资产负债结构，以确保流动性风险指标符合外部监管及内部要求，同时还需加强市场风险、信用风险及操作风险的管理，以防范相关风险向流动性风险的转化。

5、净资本管理风险

监管部门对证券公司实施以净资本为核心的风险控制指标管理。如果因证券市场出现剧烈波动或某些不可预知的突发性事件导致华鑫证券的风险控制指标出现不利变化或不能达到净资本的监管要求，且不能及时调整资本结构，可能对业务开展和市场声誉造成负面影响。