先达股份的主营业务 SH603086.主板

04月30日: 预计财报发布

价: 4.37 (+2.58%)
估值日期: 今天
PE/扣非PE: 28.39/35.37
市净率PB: 0.90
股息率: 4.09%
ROE: 3.16%
A股市值: 19亿
行业: 化学制品
净利润同比: -96.77%.23Q3
北上持股:
今年来涨: -25.68%
上市日期: 2017.05

公司名称:山东先达农化股份有限公司 实控人:王现全 (29.16%) 所属省份:山东省 所有制性质:民营企业 成立日期:2002.09 员工人数:1,899
主要业务:农药原药合成、制剂复配;工业自产副产品硫酸铵、氯化钠、醋酸钠、三水醋钠的销售;精细化工中间体的生产、销售(涉及危险化学品的以安全生产许可证的产品为准);本企业自产副产品硫酸铵、氯化钠的销售;经营本企业自产产品及技术的出口业务和企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外(全部经营项目中法律、法规禁止的不得经营;应经专项审批的未获得审批前不得经营)(有效期限以许可证为准)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
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经营概述 - 2023中报
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)行业情况
本公司所属行业为化学原料及化学制品制造业,细分行业为化学农药制造行业。
农药作为重要的农资产品,其受益于下游农产品的种植面积增长而刚需属性明显。2023年上半年,在全球经济逐步复苏、地缘冲突影响尚存、极端气候多发的多重影响下,我国农业农村经济运行总体平稳。夏粮获得丰收,秋粮作物长势正常。秋粮面积稳中略增。国内农药行业在经历了2020-2022年行业景气后,2023年上半年以来逐步调整,其背后是全球宏观经济波动、海外农化市场渠道高库存缓慢消化等因素的叠加。但新态势也将为国内农药行业带来新的机遇。
高质量发展仍为主旋律。2023年上半年农药价格指数持续回落,除草剂市场经历了销量普遍下滑,海外需求低迷、终端市场疲软、经销渠道观望等行业状况。原药市场价格低迷、制剂市场销售不振,供需格局失衡造成部分农药品种价格触及历史低位,同时也使得部分成本较高、产业链不具备优势的企业逐步面临淘汰压力,部分农药品种的产能过剩格局有望后续得到优化。《“十四五”全国农药产业发展规划》强调,继续推进农药生产企业兼并重组、转型升级、做大做强,培育一批竞争力强的大中型生产企业,争取到2025年我国农药行业企业数量低于1600家,进一步提高我国农药行业集中度。2023年上半年农药行情的快速降温将助力农药行业长期的高质量发展。
农药创制产品的市场竞争力将不断提升。农药创制周期长、前期投入和后期市场化投入较仿制农药更大、销售规模具有较大不确定性等众多因素使得农药企业对农药创制望而却步。全球农药市场规模接近700亿美金,其中过专利期农药市场份额超过70%,而创制农药更多掌握在海外农化巨头手中。我国农药行业目前正处于从加工到自研的快车道。从科研院校到企业工厂,从原药自研到制剂创新。根据《“十四五”全国农药产业发展规划》,目前我国农药基本形成了仿制与自主创新相结合的格局,改变了过去进口与仿制为主的局面。化学合成、生物发酵等新工艺、新技术取得突破。但同时也面临创新能力薄弱的挑战,农药源头创新、核心工艺、关键中间体合成技术等与发达国家存在较大差距,农药创新投入不足,缺乏持续性的研发创新平台和机制,原始创新能力与农药生产大国地位不匹配。在国家政策大力支持下,我国农药创制产品的市场认可度和竞争力将不断提升。
(二)主要业务
公司主要从事安全、高效、低毒、环境友好型农药原药及制剂、中间体的研发、生产和销售。公司主要产品为除草剂、杀菌剂、中间体,除草剂主要有环己烯酮类、咪唑啉酮类、异噁草松类系列产品等,杀菌剂为烯酰吗啉类。自公司成立以来,一直深耕主业,主营业务未发生变化。
(三)经营模式
公司通过多年的不断发展,已经建立了一套完整的研发、采购、生产、销售经营模式。这个模式覆盖了公司的所有业务领域,包括制剂和原药的研发、生产、销售,同时也包括各类产品的市场推广和部署。这套模式为公司的健康、稳定、持续发展提供了有力保障。
1、研发模式
公司依托研究院开展技术创新和产品研发工作,研究院组建新药、分析、安全、工艺转化、工程等实验室,并建立了完整的项目管理激励体系,确保项目能够得到有效的管理和推进。同时,公司研究院与国内多所高校和科研机构建立紧密的合作关系,通过自主研发和院校合作加快提升公司技术创新能力。
2、采购模式
本公司一直高度重视原辅材料的采购管理,秉持对产品质量负责的态度,依托严格的供应商管理制度,从源头上保障了原辅材料的高品质,有效降低生产成本,提高产品的市场竞争力。
所有原材料的采购均由采购管理中心负责,采购部门按照《物资采购计划单》实施采购,并进行全程监管和跟踪。为确保原辅材料的品质和符合公司的采购标准,采购部门制定了严格的供应商考察标准和审核流程,公司对供应商进行全面的资质条件、供货能力、产品质量等方面的综合评估,将符合条件的供应商纳入《合格供应商名录》。对于选择范围广、用量较大的基础原材料,采购部门会采用招标或询价比价方式进行供应商的最终选择。
重要原材料的采购计划会根据生产季节性和历史原材料价格进行适时调整,进行合理储备,以确保稳定供应。通用性强的原辅材料,采购部门会根据生产计划制定采购计划,实施采购。同时,为了提高采购效率和降低采购成本,公司会引入现代化采购管理系统,对采购流程进行全面的自动化管理,从而更好地服务于生产经营的发展需要。
3、生产模式
本公司有三大生产基地,由于农药施用的季节性较强,国内外市场均有其特定的销售淡旺季。原药生产模式根据公司下达的年度生产经营计划进行生产,各生产基地生产管理中心根据经营计划组织生产,成品入库储存以备销售旺季所用。制剂生产模式根据销售部门下达的订单进行生产,生产系统结合库存实际情况,决定实际生产的数量。
4、销售模式
(1)国内销售模式
公司将产品直接销售给国内农化企业和经销商。
(2)国外销售模式
公司国外销售模式分为自营出口和间接出口两种模式,自营出口是直接将产品销售给海外客户;间接出口是公司现将产品销售给国内农药贸易商,再由贸易商将产品出口至海外。
二、经营情况的讨论与分析
2023年上半年,国际政治、经济环境复杂多变,全球经济增速放缓,农药行业出现周期性波动,上游基础化工行业不景气,农药终端需求低迷,叠加国内农化行业大规模同质化建设,市场竞争加剧,导致农药渠道库存消化缓慢,产品价格持续下滑,利润空间受到挤压,企业经营压力不断加大。面对复杂的内外部形势,管理层在董事会的领导下,意识到中国农药行业的优胜劣汰、转型升级机遇来了,原有的同质化产品恶性竞争的道路会越来越艰难,公司立足于自身经营特点,深耕除草剂主业,加快推动传统项目建设和技改升级的同时,快速推进先达独家产品、自有专利产品的建设,以及对应的研发、生产、营销新模式,推动公司产品的转型升级、更新换代。
上半年受农药行情低迷影响,公司主要农药产品烯草酮的销售价格和销售量同比出现较大幅度的下滑,导致本报告期归属于上市公司股东的净利润较上年同期大幅降低。报告期内,公司实现营业收入13.05亿元,同比下降21.59%;实现归属于母公司股东的净利润0.52亿元,同比下降73.94%。报告期内主要工作情况如下:
(一)完善安全生产信息化建设,实施自动化改造,提升安全管理水平
公司坚决贯彻“安全第一,预防为主,综合治理”的安全生产方针,以零容忍的态度对待一切不安全行为。报告期内,公司持续完善安全生产信息化的建设,基于人员定位进行双重预防机制数字化建设以及安全生产全要素管理的有效运行与持续更新;同时开展生产线自动化改造,逐步实现机械化换人、自动化减人的目标。持续加强安全培训、安全生产风险分级管控和隐患排查治理,认真抓好安全管理工作,进一步提升公司安全管理水平,为安全生产正常运营保驾护航。
(二)聚焦关键核心技术攻关,加大研发创新能力建设
公司把科技创新作为引领企业发展的第一动力,全面实施创新驱动发展战略。先达创新研究院负责产品研发创新,每年都保持着较高的研发投入,积极引进和自主培养技术研发人才、开展产学研合作,不断提升产品性能、积极开拓产品新的应用场景。
2023年上半年,新产品苯丙草酮、噁嗪草酮、甲氧咪草烟等产品在工艺及技术上均有新突破,从安全、环保、成本角度更易于产业化,提高产品市场竞争力。目前已全部完成小试工艺开发及中试放大试验,部分产品进入产业转化阶段。公司两个创新化合物吡唑喹草酯和苯丙草酮的登记工作正在稳步推进。报告期内已有新化合物试验筛选并计划启动登记,未来将有望助力公司实现高质量快速发展。
(三)技术服务营销助推国内制剂销售上新台阶
2023年上半年在原药行情持续低迷的背景下,公司更加重视技术营销和品牌建设。在技术营销推广方面,持续践行技术营销体系的建设,注重销售、市场、技术服务的铁三角模式的打造,报告期内,公司扩大营销技术服务队伍,不断提升服务质量和水平;同时加强市场调研和推广力度,上半年在全国各个区域分别举办市场启动会及产品使用技术培训会,吸引各区域农药经销商及种植大户积极参与,产品销售渠道及品牌影响力得到进一步拓展和提升。多举措实现公司在专利产品、独有产品、品牌产品方面销售收入较大幅度增长。
(四)推动新基地项目建设速度,完善产品区域生产布局
2023年上半年辽宁先达基地三期“年产1,500吨原药、3,500吨农药中间体”项目已顺利达产,为公司贡献利润。五期“年产1,000吨咪唑烟酸、3,000吨农药中间体”项目已于报告期内通过验收,进入试生产阶段。使得公司潍坊、葫芦岛两大生产基地同时具备生产能力,既保证了产品的供应,产品市场地位进一步巩固,又完善了公司产品区域生产布局,为公司可持续发展提供强有力保障。关键中间体的配套也进一步加强了公司拳头产品的产业链优势。
(五)加快布局海外市场,加速国际化进程
公司在欧盟、澳洲、北美等众多市场区域开展的氟吡酰草胺、吡草醚、2,4-滴丁酸等特色新产品登记陆续获批,并已启动与前述市场重点客户的商务合作洽谈。
公司专利产品喹草酮在东南亚、非洲多个市场区域已完成药效登记评价,在巴基斯坦登记预计年内获批;在东南亚、中美和拉美等市场区域进行了吡唑喹草酯和苯丙草酮市场药效评估,药效反馈良好,将于年内启动海外正式登记。
随着自有专利产品登记的逐步落地,公司将进一步优化海外市场布局,实现海外业务的转型升级。
三、风险因素
1、市场竞争风险
尽管公司具有较明显的技术和规模优势,但随着其他竞争对手扩大生产,供应过剩的情况有所加剧,供需格局逐步宽松,市场竞争加剧,整体的行业价格存在下行趋势,进而阶段性影响公司业绩。在面临市场经济竞争和市场环境变化的挑战时,公司将继续优化工艺流程,提高产品品质,降低生产成本,有序推进转型升级,并采取措施保护公司的盈利能力。
为了提升产品核心竞争力和盈利空间,公司正在加快新产品的研发和市场化进度,大力推进实施创新驱动发展战略,不断提高自身技术和品牌的竞争力。同时,公司正在积极拓展国内和国际市场,不断扩大销售渠道和销售范围,增强企业的市场竞争力和抗风险能力。
2、原材料波动风险
公司主要生产各类化学农药原药及制剂,所需的原材料主要包括各类化工原料、化工中间体等。这些化学原料的价格易受到国际政治经济环境的影响,会导致上游化工原料价格波动,对公司营业成本及毛利率会有较大的影响。为了确保公司的盈利稳定,公司将采取以下措施:
首先,公司将凭借规模优势及自身建立的广泛原材料供应渠道优势,通过与多家供应商建立战略合作关系,以保证原材料的稳定供应。同时,公司会根据国内外市场供求信息以及对未来生产需求进行合理预测,并根据市场变化调整采购计划,实现采购的及时性和灵活性。
其次,公司将加强原材料的成本控制。公司会持续优化采购流程,降低采购成本,实现优势互补,提高采购效益。公司将注重原材料的质量控制及品质管理,确保原材料的合格,从而减少在后续生产过程中的废品及退货损失,降低生产成本。
第三,公司将提高商品库存及供应链管理效率。在保证库存安全的前提下,公司会通过优化仓储管理及物流配送流程,提高仓储配送效率,保证销售渠道的畅通,加快现金流回笼速度。
第四,公司将注重对市场和竞争的了解,通过市场研究和对竞争对手的监测,及时调整采购策略,把握市场行情,避免出现采购失误和原材料库存积压等情况,降低了公司成本风险。
最后,公司将加强内外部协作;加强与供应链上下游企业的合作,建立战略联盟,共同应对挑战。公司还将持续提高品牌知名度和竞争力,以增强公司的市场话语权和议价能力,从而为公司采购和成本控制奠定更坚实的基础。
3、汇率变动风险
公司的产品销售出口所占比重较大,且与国际客户之间主要以美元进行计价和结算。由于产品外销订单签订与交付存在时间差以及货款结算存在信用账期,汇率变动将对公司盈利造成一定影响。此外,汇率波动也会对公司所持外币资产价值产生一定影响。针对以上风险,公司将采取以下几项措施:
首先,公司将加强国际贸易和汇率政策的研究,掌握市场走势以及更好地了解国际金融市场的发展趋势和汇率走势,并结合公司实际情况,适时进行外汇风险管理。同时,公司还将加强外汇波动规律的研究,建立科学的汇率波动风险评估模型,在掌握市场变化的前提下,合理做出决策。
其次,公司在货款结算时,积极采用外汇远期结算业务,锁定汇率波动,降低外汇风险。对于存在外汇风险的合同,公司还将收集并及时整理相关信息,分析并量化风险,从而更好地采取避险措施。
第三,公司积极运用套期保值等金融避险工具。在制定和实施风险控制策略时,公司将注重非投机性原则,保持交易的真实性和合法性。同时,公司还将加强风险管控,及时掌握风险动态,降低财务风险,确保公司稳定的经营和良好的市场声誉。
最后,公司还将加强内外部协作,加强与银行合作,获取市场信息,优化使用金融工具,为企业提供全方位金融服务,以最大限度地降低汇率风险带来的财务损失,全力维护企业的财务安全。
4、安全环保风险
公司的部分原材料、半成品和产成品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质,生产过程中涉及高温、高压等工艺,对设备安全性及人工操作适当性要求较高,存在着因设备及工艺不完善、物品保管及操作不当等原因造成意外安全事故的风险。同时,公司主要从事化学农药原药及制剂的生产,生产经营过程中会产生废水、废气及废渣。由于国家可持续发展战略的全面实施,环保政策日益严格,环境污染管理目标日益提高,公司需要应对安全和环保所带来的风险。
为了降低安全和环保风险,公司的工作重点在以下几个方面:首先,加强安全培训,提高员工安全意识。公司将制定安全规章制度,加强安全生产培训,严格落实安全教育及责任制度,使每一位员工都成为安全生产的责任人。其次,公司将加强对安全设备及设施的维护保养,降低安全生产风险。公司将建立健全设施设备维护保养管理制度,及时发现和处理安全隐患。第三,公司将持续开展安全生产问题排查,完善双重预防机制。公司将加强安全检查与监控,将安全管理贯穿于生产过程始终,及时发现和排除安全生产隐患,并在工艺流程设计中充分考虑安全问题。第四,公司将持续改进工艺流程,以降低生产中的废水、废气及废渣排放,减少原材料、动力及燃料的消耗,进一步促进减排。第五,公司将加强对于绿色工艺的研究,使用清洁能源,持续提升环保治理的水平。公司将寻求并实现更为环保、节能的生产工艺,不断提高资源利用效率,最大程度地保障环境的安全和可持续发展。
四、报告期内核心竞争力分析
作为选择性除草剂细分行业的龙头企业,公司的主要优势体现在以下几个方面:
1、技术创新优势
公司成立之初,由于公司创始人具备科研的从业背景,因此公司决定秉持“专业化、精细化”的发展理念。以新产品开发和技术创新为引领,公司专注于高端除草剂产品的研发,并致力于新产品技术开发、市场应用开发、生产工艺开发、市场客户开发,培育新产品、新工艺、新市场和新客户,力求成为行业的领导者,以引领企业可持续发展。
作为一家创新型农药生产企业,公司广泛招募社会人才,并结合人才的培养,建立了强大的研发团队,并持续加大研发资金的投入,建立完善的绩效考核机制,以提高科研人员的工作积极性和创新热情,鼓励全员参与,提出合理化建议并进行技术改进,力求在生产工艺、设备、安全、质量等方面不断提高产品的品质和盈利能力。
为深入推进研发和技术创新,公司成立创新研究院,并邀请行业顶尖专家担任技术带头人,组建一流的新产品研发团队,专注于新化合物的研发,并与科研院校开展紧密合作,开发具有自主专利的新产品。同时,公司注重围绕新技术、新工艺、新设备开发相关技术参数和三废处理技术,以使生产工艺操作简易、安全,并减少“三废”的排放。
2、产品质量优势
公司对产品质量坚持高标准、高要求,以适应行业未来的发展,以跨国公司为标杆,通过不断的改进工艺技术,制定严格质量指标保障产品高品质,满足高端国际市场产量质量要求。公司在产品企业标准的制定、合格供应方评价、原材料采购和入厂检验、生产过程控制、产品交叉污染控制、出厂产品检验、运输质量控制、技术服务与支持等方面制定了严格的质量控制标准和流程。同时,公司在生产实践中坚持自主创新,通过合理利用自动化设备,生产工艺不断得到优化,使产品质量和稳定性达到了行业先进水平,为公司在国内外市场树立了良好的品牌形象。
公司始终保持着高标准、高要求的态度,在产品质量上注重细节和精益求精。为适应未来市场的发展和跨国公司的严苛要求,公司通过不断改进工艺、技术和管理流程,制定了一系列严格的质量控制标准和流程。
公司在产品选定时,根据行业标准和顾客的需求,建立了严格的企业标准,确保产品从研发到上市都符合标准。在合格供应方评价、原材料采购和入厂检验、生产过程控制、产品交叉污染控制、出厂产品检验、运输质量控制、技术服务与支持等方面,公司都制定了严格的质量控制流程和标准,以确保产品质量和稳定性的一致性和可靠性。
在生产过程中,公司积极推行自主创新,通过先进自动化设备,不断优化生产工艺流程,提高产品的生产效率和质量,使得公司的产品在行业内具备更高的竞争优势。在质量控制方面,公司制定了一系列科学有效的质量管理体系,使得公司在国内外市场上树立了良好的品牌形象,获得了广泛的客户好评和市场认可。
3、规模及原药制剂一体化生产优势
公司主要产品烯草酮原药、异噁草松原药、咪草烟原药、灭草烟原药、烯酰吗啉原药产能均位居行业前列。同时,公司也不断加强下游制剂系列产品的研发与生产,通过配套生产原药和制剂产品,实现了两者互相补充,提高了公司整体的抗风险能力和盈利能力。公司有专业的制剂研发团队,不断创新,开发出更为丰富的除草剂系列产品,所生产的制剂产品质量也得到市场广泛认可。
目前,辽宁先达一期、二期、三期项目已经成功投达产,五期项目也已经开始试生产,将进一步巩固公司在主要产品上的竞争优势。
公司将继续坚持以市场需求为导向,实施产品差异化,加强研发投入,提高生产效率和生产工艺,不断提高产品质量和市场竞争力。
4、品牌优势
在国内,公司不断推出针对抗性杂草防除的新产品,如“壹壹捌”、“道效杰”、“先达梁满仓”、“阔易封”等,这些产品通过创新化合物的研发,解决了市场上的痛点,为客户提供更加高效和可靠的防治方案,从而提高了市场占有率和品牌知名度。
在市场营销方面,公司不断拓展销售渠道和发展合作伙伴,加强与经销商和农户之间的协作关系,建立了全方位的营销网络和服务体系。公司致力于树立良好的口碑和形象,增加市场份额,以优质产品为支撑,不断提升市场竞争力,为客户提供更全面、优质、高效的植保解决方案。
公司以优质产品为依托,历经二十多年的发展,于2017年成功登陆资本市场,并在国内外农药市场形成了广泛的品牌影响力,国内外销售连年实现了稳步增长。公司的不断创新和技术提升受到了业内的高度认可,连续多年被中国农药工业协会评为“中国农药行业百强”。
5、技术服务营销优势
公司市场中心和应用技术中心是专门从事新产品应用技术研究的团队,致力于根据不同地区的杂草、作物和气候特点,开发适合本地化应用的技术。奉行“做精品、做基层、做服务”的指导方针,依托公司强大研发创新和转化能力,不断推出具有市场竞争力的新产品,为客户提供高效植保解决方案。
技术服务是营销成功的关键之一,通过技术服务营销模式的实施,提升营销团队人员的植保服务技能,并增强公司知名度、美誉度,提高了农户对公司产品的认可度。随着国内土地流转完成,种植大户和家庭农场成为技术服务的主要对象,公司的技术服务营销模式恰逢其时,为能更好地为客户提供优质产品和服务打下了坚实的基础。
0
False
SH603086
先达股份
/stock/business/sh603086/
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