海利尔的主营业务 SH603639.主板 可融资 沪股通

04月27日: 预计财报发布

价: 14.26 (+0.14%)
估值日期: 昨天
PE/扣非PE: 10.28/10.98
市净率PB: 1.45
股息率: 7.02%
ROE: 14.44%
A股市值: 48亿
行业: 化学制品
净利润同比: +2.70%.23Q3
北上持股: 0.39% 5日-0.0%
今年来涨: -9.17%
上市日期: 2017.01

公司名称:海利尔药业集团股份有限公司 实控人:张爱英 (37.40%),葛尧... 所属省份:山东省 所有制性质:民营企业 成立日期:1999.12 员工人数:2,892
主要业务:水溶肥料生产与销售;农药生产与销售(肥料临时登记证,农药生产许可证有效期限以许可证为准)。化工原料(不含危险品)生产;货物和技术的进出口;农业、林业有害生物防治与技术咨询服务;园林绿化养护;遥感测绘服务、摄影服务;电子商务、软件开发、软件业和信息技术服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
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经营概述 - 2023中报
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
1、行业发展情况
农药是农业生产中不可缺少的生产资料,需求相对刚性。长期以来,农药对控制病虫草害、保护农作物安全生长、提高作物产量、促进国民经济持续稳定发展等都发挥了极其重要的作用。整体来说,农药行业具有一定的季节性。根据世界农化网报道,PhillipsMcDougall预计2023年作物用农药市场可达667.03亿美元,2022年全球2018—2023年复合年均增长率达3%。
2023年上半年,受行业周期性、供求关系等因素的影响,叠加国际地缘政治、金融市场动荡等多重因素,导致农药渠道库存消化缓慢,引发农药产品价格持续走低,农药行业处于底部震荡阶段。
2、主要业务
报告期内,公司主要从事农药制剂、农药中间体、农药原药和水溶性肥料的研发、生产和销售,主营业务未发生重大变化。其中,农药制剂主要涵盖杀虫剂、杀菌剂、除草剂等系列品种,农药原药主要是吡虫啉、啶虫脒、吡唑醚菌酯、甲维盐、噻虫胺、噻虫胺、丙硫菌唑、丁醚脲、溴虫腈、苯醚甲环唑等,农药中间体为二氯等,水溶性肥料主要涵盖含氨基酸水溶肥料和大量元素水溶肥料,同时具备生产微量元素水溶肥料和含腐植酸水溶肥料的生产能力。
3、经营模式
报告期内,公司经营模式未发生重大变化,公司实行大宗原药等物料集中统一采购的模式。根据原料采购计划,与大宗原材料及包材供应商签署大合同确定全年采购意向;根据生产的季节性特点与主要原材料供应商确定合理的采购时点,对市场价格波动较大的原材料一般通过预付款方式降低风险。同时,时时跟踪预测行情变化,及时调整采购计划。
农药和肥料生产具有明显的地域性和季节性。公司农药制剂和肥料以销定产,其中,对市场销量较大的产品制定“冬储”生产计划,从当年10月至次年2月进行冬储生产备货。公司农药原药和中间体根据市场情况和销售情况组织生产,原则上每年进行一次为期一个月左右的检修和工艺改造工作。
公司农药制剂和肥料主要采用“公司→经销商→零售商→种植户”渠道模式。目前公司主要通过县级经销商进行销售,在胶东地区开发了村镇零售商网络。同时,公司积极拓展参与政府采购招标、农民合作社统购、统防统治合作、森林防治等业务。公司生产的农药原药及中间体,除自用外,主要销售给国内农药生产企业、贸易公司及国外企业。
公司的农药制剂和农药原药均有国外销售,其中,公司农药制剂业务国外销售为订单式生产,一单一议价,定价相对灵活;公司原药出口贸易业务大多数基本执行一单一议的合作模式。
公司未来将重点实施双轮驱动:原药与制剂一体化发展、国内与国外同时布局,不断拓宽产品维度,强化业务渠道,不断增强综合竞争力。
4、2023年上半年公司主要原药产品行情
目前,公司主要原药产品为杀虫剂系列和杀菌剂系列。近几年,公司一直致力于农药品种的丰富和差异化,2017年底杀菌剂吡唑醚菌酯原药进入试生产,2020年6月杀虫剂噻虫嗪、噻虫胺原药进入试生产,2020年9月杀菌剂丙硫菌唑原药进入试生产,2022年6月青岛恒宁一期项目杀虫剂丁醚脲原药、溴虫腈原药和杀菌剂苯醚甲环唑原药、丙环唑原药进入试生产,青岛恒宁二期项目进入建设阶段,2022年12月山东海利尔新建杀菌剂丙硫菌唑原药项目进入试生产,同时加强对国外市场的开拓力度,通过多品种、多市场以对冲市场变化带来的不利影响,同时带来新的业绩增长点。
(1)新烟碱类杀虫剂原药
吡虫啉和啶虫脒均为第一代新烟碱类杀虫剂原药,两者有一定的替代作用,且由于吡虫啉的性能更稳定,市场规模相对更大。公开数据显示,目前吡虫啉全球产能3万吨左右,其中八成左右分布在国内,销售规模在杀虫剂中位居前列,主要应用于大豆作物和非农作物。
噻虫嗪:第二代烟碱类高效低毒杀虫剂,能有效防治鳞翅目、鞘翅目、缨翅目等害虫,尤其是对同翅目害虫有很高的活性,可有效防治各种蚜虫、叶蝉、飞虱类、粉虱等害虫及对多种类型化学农药产生抗性的害虫,对防治刺吸式害虫有良好效果。既可用于茎叶处理、种子处理,也可进行土壤处理。适宜作物为稻类作物、甜菜、油菜、马铃薯、棉花等等。
噻虫胺为第二代烟碱类高效低毒杀虫剂,主要用于水稻、蔬菜、果树及其他作物上防治蚜虫、叶蝉、蓟马、飞虱等半翅目、鞘翅目、双翅目和某些鳞翅目类害虫的杀虫剂,具有高效、广谱、用量少、毒性低、药效持效期长、对作物无药害、使用安全、与常规农药无交互抗性等优点,有卓越的内吸和渗透作用。
(2)甲维盐杀虫剂原药
甲维盐(全名:甲氨基阿维菌素苯甲酸盐)是1984年美国默克公司研制开发的一种高效、广谱、无公害生物杀虫剂,是一种活性显著高于母体阿维菌素的绿色生物药剂。从全球农药市场和国内市场来看,生物化学农药在农药销售总额的占比不断提升,市场前景广阔。
(3)吡唑醚菌酯杀菌剂原药
吡唑醚菌酯原药是巴斯夫1993年研发的广谱甲氧基丙烯酸酯类杀菌剂,目前全球销售规模排名前五,专利期已于2015年6月到期。吡唑醚菌酯在全球市场主要销售集中于南美区域,约占七成,最主要应用于大豆和谷物以及水果蔬菜经济作物。近几年,随着国内产品和市场的不断开发,市场用量逐步增长。
(4)丙硫菌唑杀菌剂原药
丙硫菌唑是一种新型广谱三唑硫酮类杀菌剂,主要用于防治谷类、豆类作物等众多病害。通过大量的田间药效试验,结果表明丙硫菌唑对作物不仅具有良好的安全性,防病治病效果好,而且增产明显,同三唑类杀菌剂相比,丙硫菌唑具有更广谱的杀菌活性。因其良好的杀菌效果,市场前景广阔。
(5)丁醚脲杀虫剂原药
丁醚脲是一种新型硫脲类高效杀虫、杀螨剂,具有触杀、胃毒、内吸和熏蒸作用,且具有一定的杀卵效果。在紫外光下转变为具有杀虫活性的物质,对蔬菜上已产生严重抗药性的害虫具有较强的活性。可防治多种作物和观赏植物上的蚜虫、粉虱、叶蝉、夜蛾科害虫及害螨,未来有很大的市场增长空间。
(6)溴虫腈杀虫剂原药
中文通用名虫螨腈,是一种新型杂环类杀虫、杀螨、杀线虫剂。属芳基吡咯类化合物,是一种杀虫剂前体,其本身对昆虫无毒杀作用。昆虫取食或接触溴虫腈后在昆虫体内,溴虫腈在多功能氧化酶的作用下转变为具体杀虫活性化合物,其靶标是昆虫体细胞中的线粒体。作为无公害农产品病虫防治推荐农药品种的代表,低毒高效的溴虫腈的应用越来越广泛。
(7)苯醚甲环唑杀菌剂原药
苯醚甲环唑是一种新型高效的三唑类杀菌剂,其产品具有高效、广谱、低毒、低用量等特点;内吸强,作用机理独特,安全性较高,广泛应用于果树、蔬菜等作物,杀菌谱广,对多种疾病有持久的保护和治疗作用,对环境污染小,适应现在绿色农业、无公害农业发展趋势,有较好的推广应用前景。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内,公司管理层根据国内外市场环境影响,积极调整战略方向,重视研发投入和人才持续创新;优化生产线,对部分原有产品进行更新换代,提高产品附加值;积极开拓新的国际市场,并与多个跨国公司展开交流合作。2023年上半年,公司实现销售收入26.63亿元,同比减少5.24%,实现归属母公司净利润3.31亿元,同比增长0.47%。2023年上半年经营业绩的取得主要系:农药价格大幅走低,销量增长不足以弥补价格下降影响,导致收入下降;公司丙硫菌唑产品盈利能力较好,销售占比提高拉升了整体毛利率,同时汇兑收益对公司业绩产生了一定积极影响。综合来看,2023年上半年在行业整体低迷的情况下,公司产销量提升抵消了部分不利影响,新产品利润贡献较大,公司整体业绩波动不大,经营状况比较稳健。
2023年上半年,公司主要工作事项如下:
1、完成2021年股权激励预留一期和2021年股权激励首次二期成果兑现
2023年3月,经公司董事会和监事会的审议和授权,完成2021年限制性股票激励计划预留授予部分第一期的解锁和上市事宜。2023年5月,经公司董事会和监事会的审议和授权,完成2021年限制性股票激励计划首次授予部分第二期的解锁和上市事宜。公司积极兑现股权激励成果,及打底稳定和激励整个管理团队,形成良好的示范效果。
2、原药发展路线进一步明确
公司在现有二氯中间体、吡虫啉、啶虫脒、甲维盐和吡唑醚菌酯原药产量、质量和成本有所改善的基础上,2020年6月第二代烟碱类杀虫剂原药噻虫嗪、噻虫胺已进入试生产,2020年9月丙硫菌唑原药项目已进入试生产,2022年6月青岛恒宁生物科技有限公司4万吨/年农用化学品原料药及中间体项目(一期)已进入试生产,2022年12月山东海利尔3000吨丙硫菌唑原药项目已进入试生产。为适应公司业务规模及长远战略发展的需要,扩大生产规模,推进产品多元化的战略布局,发挥规模优势,经2023年4月27日召开的公司第四届董事会第十九次会议审议通过,青岛恒宁二期项目进行投资项目变更,公司在原药发展快车道前进路线进一步明确。
3、多方位布局,第三方检测机构迎来转折点
公司全资子公司青岛滕润翔检测评价有限公司为独立的第三方检测评价机构,致力于环境健康和人类安全,为广大业务合作伙伴提供药物临床前安全评价以及农药、肥料、化学品等检测及登记试验服务。目前为农业部认可的农药登记试验单位,可进行产品化学、药效、毒理登记试验(山东省独家农药毒理资质)、环境生态毒理试验、农作物残留试验,并取得国家认可委CNAS和CMA农药和肥料检测资质。
4、强化线上管理,推进信息化平台建设进程
报告期内,集团信息部完成营销管理、供应链管理、业财管理、人资管理、园区管理、项目管理、数据管理等九大信息化平台的建设目标,主要包括:营销管理系统四期、采购管理系统三期、业财管理系统二期、生产管理驾驶舱、仓储管理驾驶舱、项目管理系统、SAP海外公司实施、应急告警系统等信息化项目逐个按计划实施上线。其中,应急告警系统对接DCS系统与安全管理系统,通过点位数值的实时监控,将告警由被动改为主动,多模式、多渠道的告警监控,进一步增强工厂安全管理与应急管理能力,集团信息化管理水平不断提高。
三、风险因素
1、安全生产、环境保护风险
公司主要从事农药制剂及原药、中间体的生产,部分原料、半成品或产成品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质,在生产经营中会产生废水、废气、固废和噪音。尤其是原药和中间体生产过程中涉及高温、高压等工艺,对操作要求较高,存在着因设备及工艺不完善、物品保管及操作不当等原因而造成意外安全事故并造成经济损失的风险。随着国家经济增长模式的转变及新《环境保护法》的实施,国家及地方政府对环保要求越来越严格,同时对企业执行环保法规的监管力度也在加大。如果在生产、经营过程管理控制不当或不可抗力等因素,易发生安全、环保事故,给公司财产、员工人身安全和周边环境带来严重不利影响。
应对措施:把安环工作作为企业生产经营的第一要务,不断完善体系和制度建设,全员参与,防患未然,把预防为主放在各项工作的首位。不断加强对安全生产的综合管理和日常监督检查,狠抓安全生产责任制、安全宣传教育、落实安全责任追究、事故隐患排查整改等各项工作。加强危险源、环保风险点的识别与控制,全面加强现场管理,提升装置本质安全水平,建立健全事故预案、应急处理机制,加强员工队伍建设,提升职业素养和责任意识,科学从严管理,实行从项目建设到生产销售的全过程风险控制。
2、农药原药产品价格波动和生产不稳定风险
公司农药原药产品受产品市场需求、上游石化产品价格波动、环保压力,以及行业竞争激烈程度等因素的影响,价格波动较大。同时,由于新产品和新生产工艺一直处于不断成熟和完善的过程中,且外部生产环境及压力加大,生产具有不稳定风险。
应对措施:公司将不断加大技改研发投入,定期邀请外部专家进行指导改进和检修改造升级,不断降低生产成本,减少三废产生量,提高原药产品的盈利能力和竞争力。公司采购部人员对原材料价格的变动进行监控,分析其价格的走势,及时汇总分析,为公司经营决策提供建议。另外,公司在加强与国内客户合作的同时,积极开拓国外市场。
3、上游原材料供应及价格波动风险
公司原药及中间体业务与上游基础化工行业关联性较强。公司原药及中间体生产所需的基本原料包括各类化工产品,石油等基础化工产品价格波动直接影响公司原药及中间体业务的生产成本,进而影响产品的毛利率变动。面对的上游原材料市场环境不稳定、价格波动较大,给生产经营带来了一定难度;相关原材料价格的频繁和大幅波动,会影响原药及中间体产品经营业绩。公司农药制剂产品生产所用各类原药、助剂(溶剂)、包装物等原材料种类众多,每类原材料耗用占比均较小,价格变动趋势各异。部分原药可能会因为其上游原材料价格波动,或者市场供求关系变化,而出现明显的价格波动,进而影响公司农药制剂产品的经营业绩。同时,农药生产的季节性比较明显,导致原材料采购存在明显季节性,旺季紧张、淡季宽松。随着公司经营的农药品种增加和生产规模的扩大,对原材料需求量将不断上升,如果公司不能及时补充流动资金或者不能维持在淡季合理预付货款确保原料供应,出现原材料成本季节性上涨或原药缺货,或对原药市场行情判断失误,也会导致公司盈利能力下降。
应对措施:公司采取集中采购,提高议价能力;加强比价采购和采购价格核查;加强原材料质量监控;加强与重要供应商开发与合作,优化供应渠道与运输渠道,降低原材料成本与物流成本。
4、市场竞争风险
公司所处的农药行业市场竞争较为激烈。目前我国农药生产企业数量较多,整体规模不大,市场集中度较低;同时,由于缺乏较强的自主研发和创新能力,导致农药产品的同质化情况较为严重,产品差异化竞争缺乏,使得农药企业往往采取以价格为主的市场竞争策略。同时,基于对我国农药市场长期看好的预期,国际农药行业巨头积极进入国内市场,挤占市场份额,加剧了国内农药行业的市场竞争程度。
应对措施:不断加大研发投入,重点发展高效、低毒、低残留、环境友好型农药制剂,实现产品的差异化;加强品牌推广、技术服务和渠道建设,深化与县级经销商、农业合作社、家庭农场及种植大户等合作,提升终端销售市场的服务;巩固国内市场,开拓国外市场;不断研发和开拓原药品种,突出农药制剂、原药和中间体一体化优势;定期技术改造,不断降低成本和三废产生量,增强盈利能力和竞争力。
5、未来产能扩张风险
未来,公司加大储备项目的施工建设,生产能力将得到进一步提升,虽然公司对新项目建设进行了深入的研究和严密的论证、组织,但宏观经济和环境政策的变动、竞争对手的发展、产品价格的变动、市场容量的变化以及营销渠道的开拓等因素都会对项目的投资回报和预期收益产生影响,在项目竣工投产后,短期内市场推广有可能无法适应产能快速扩大的要求,使产品销售面临一定风险,同时存在因固定资产折旧费用较大幅度增长而导致利润下滑的风险。公司未来储备项目的产能扩张同样也或受上述因素的影响。
应对措施:及时了解掌握国家宏观政策变动及行业政策动态,适时跟进市场行情,加强多类型、多品种的产品储备,必要时及时调换项目建设。同时,不断加强工艺改造提升,增强产品的竞争力。
6、行业法律法规和监管政策变化风险
农药作为一种特殊商品,如果产品存在质量问题或者在使用过程中方法不当,可能会产生生态环境污染、农作物药害事故,甚至人身伤害等问题。因此,针对农药的生产经营,国家制定了较为全面和严格的法律法规和行业监管政策,并且随着行业发展状况和环保标准提升等因素的变化而不断进行调整和完善,以确保农业生产和农产品质量安全,确保环境生态安全,促进农药行业持续健康发展。行业法律法规和监管政策的变化可能会对公司原材料采购、生产制造、产品销售等生产经营活动产生直接影响。
应对措施:密切关注农药和化工行业政策改革和发展变化,积极收集、分析、研究国家的宏观及微观政策;主动与农药相关主管部门沟通协调,积极推动和落实农药行业变革的前期工作。
7、汇率波动风险
外汇市场剧烈波动,人民币汇率也存在较大的不确定性,随着未来公司产品出口比例不断增加,出口业务比重将越来越大,公司出口产品报价及结算以美元为主,人民币兑美元汇率波动将在一定程度上影响公司的经营及产品竞争力。另外,世界经济发展不平衡,贸易保护主义有抬头趋势,外贸环境若出现恶化,比如:目标国家经济衰退、反倾销与反补贴调查等,将可能会直接或间接影响公司的出口业务,最终影响公司整体业绩表现。
应对措施:公司将积极采用开展外汇套期保值业务等手段规避汇率波动损失,实时关注国内外政策变化,有预见性对市场做出判断;公司将加强国际贸易和汇率政策的研究,合理制定贸易条款和结算方式,最大限度地规避国际结算汇率风险;加快开拓和培育新兴国际市场。
四、报告期内核心竞争力分析
1、制剂、原药和中间体一体化优势
公司在现有吡虫啉、啶虫脒、甲维盐和吡唑醚菌酯原药基础上,2020年6月第二代烟碱类杀虫剂原药噻虫嗪、噻虫胺已进入试生产,2020年9月丙硫菌唑原药项目已进入试生产,2022年6月青岛恒宁一期项目杀虫剂丁醚脲原药、溴虫腈原药和杀菌剂苯醚甲环唑原药、丙环唑原药进入试生产,同时积极规划建设青岛恒宁生物科技有限公司项目二期,2022年12月山东海利尔新建丙硫菌唑原药项目进入试生产,从而进一步深化了公司制剂、原药和中间体一体化战略,实现农药制剂业务与原药业务互相补充、互相促进,有利地削弱原药的周期性波动风险,充分挖掘“化工产品→中间体→原药→制剂”农药产业链中各环节较好的盈利机会,提高了公司整体的抗风险能力和盈利机会。
2、研发实力强和产品结构完善
公司一直将研发、创新作为公司成长的重要驱动因素。公司是科技部火炬高新技术产品开发中心认定的“国家火炬计划重点高新技术企业”,同时还是科学技术部、国务院国资委、中华全国总工会联合确定的“创新型试点企业”,为农业部农药研发重点实验室建设依托单位。公司研发中心成立于2003年,先后被认定为“青岛市企业技术中心”、“山东省企业技术中心”和“国家级企业技术中心”,2013年,公司被农业部认定为“农业部农药研发重点实验室”;公司海洋生物源农药及环境友好型制剂国家地方联合工程研究中心(青岛)获国家发改委批复。2013年,公司经人力资源和社会保障部批准设立“博士后科研工作站”。目前,公司研发团队科室健全,研发中心已涵盖合成、生测、制剂、分析、环保、登记、工艺等农药研发所有环节,可同时从事新化合物结构设计、官能团构效关系研究、中间体和原药合成、剂型研发、生物测定、检测分析、杂质剖析、项目对接及验收、产品登记等研发工作,是国内设置最齐全的农药研发中心之一。
报告期末,公司制剂和原药产品种类丰富、结构完善,公司拥有244个农药登记证,奥迪斯拥有176个农药登记证,山东海利尔有65个农药登记证,凯源祥持有79个农药登记证,海阔利斯持有62个农药登记证,青岛恒宁持有8个农药登记,涵盖了杀虫剂、杀菌剂、除草剂等制剂和原药。同时,公司拥有8个肥料登记证,奥迪斯拥有9个肥料登记证,凯源祥拥有1个肥料登记证,涵盖含氨基酸水溶肥料、大量元素水溶肥料、中量元素水溶肥料、微量元素水溶肥料和含腐植酸水溶肥料。
公司全资子公司青岛滕润翔检测评价有限公司为独立的第三方检测评价机构,致力于环境健康和人类安全,为广大业务合作伙伴提供药物临床前安全评价以及农药、肥料、化学品等检测及登记试验服务。目前为农业部认可的农药登记试验单位,可进行产品化学、药效、毒理登记试验(山东省独家农药毒理资质)、环境生态毒理试验、农作物残留试验,并取得国家认可委CNAS和CMA农药和肥料检测资质。
3、农药制剂营销与品牌优势
公司一直视药效和产品质量为生命线,本着“品质铸就品牌”理念,将提高药效和产品质量作为公司研发和生产的着眼点。公司通过严格的质量追踪体系、完善的技术营销和服务营销体系,通过持续地田间地头技术服务和“套餐”服务措施,在种植户、零售店和经销商中树立了良好的口碑,培养了“海利尔”、“奥迪斯”等系列农药行业领先品牌。公司连续多年荣获中国农民最喜爱的农药品牌的荣誉。
报告期内,公司还积极布局海外市场并取得一定的成果。目前公司已取得巴拉圭、埃及、肯尼亚、泰国、巴基斯坦等数几十国家1900多个产品的登记证件,正在哥伦比亚、多米尼加、塞尔维亚等90多个国家进行支持登记和欧盟、美国、加拿大、巴西等14个区域的自主登记。公司已完成海利尔巴西公司、海利尔菲律宾公司、海利尔柬埔寨公司、海利尔阿根廷公司等公司设立的工作。
未来,公司会坚持主业发展,坚定双轮驱动(原药制剂一体化、国内国际一体化)的发展战略,拓宽产品维度,丰富业务渠道,不断增强综合竞争力,促进公司高质量发展。
0
False
SH603639
海利尔
/stock/business/sh603639/
/stock/business/sh603639/