元祖股份的主营业务 SH603886.主板

05月30日: 【利好】 除权除息

价: 14.76 (-1.60%)
估值日期: 昨天
PE/扣非PE: 12.80/14.24
市净率PB: 2.15
股息率: 6.78%
ROE: 16.97%
A股市值: 35亿
行业: 食品饮料
净利润同比: +4.71%.24Q1
北上持股:
今年来涨: -13.82%
上市日期: 2016.12

公司名称:上海元祖梦果子股份有限公司 实控人:张秀琬 (44.00%) 所属省份:上海市 所有制性质:外资企业 成立日期:2002.08 员工人数:4,985
主要业务:食品生产;食品流通;食用农产品(稻谷、小麦、玉米除外)、鲜花、工艺品、日用品、烘焙用品及用具、相关配套包装材料的销售,以特许经营方式从事“元祖”“GANSO”品牌的经营活动;自有房屋租赁并提供相关物业管理服务。【依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动】
主营业务 - 历史详情
主营业务
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经营概述 - 2023年报
一、经营情况讨论与分析
报告期内,公司主营业务未发生变化。公司产品主要以境内市场销售为主,利用全国750+家线下实体店、线上门店及各大电子商务平台和外卖平台实现B端和C端多种类型客户的销售覆盖,其中,线下实体店以直营为主,加盟为辅,开展销售活动。
公司自设立以来,以“演绎民俗,创新传统”为企业理念,致力于各类烘焙食品的研发、生产与销售,努力成为家喻户晓的“精致礼品名家”。经过四十余年行业内深耕,旗下拥有蛋糕、中西式糕点礼盒(包含月饼、粽子等)等多种产品系列,打造亲朋聚会、一人食、企业茶歇、社交往来等多种消费场景。
(一)产品推陈出新,品质优化提升
报告期内,公司根据三节两季(春节、踏青季、端午节、中秋节、感恩季)推出节令性、常规性、场景性产品。公司高度关注产品的创新与升级,不断优化打造“健康、好吃、有故事”的产品,坚持用好原料、好工艺做好每一件产品。报告期内公司对现有产品进行配料精简动作,从源头管控原物料品质,“清洁标签”后的产品更加健康、美味,更契合消费者对健康的饮食需求;肉松蛋糕卷选用长纤维原味肉松,更具纤维肉感;全新推出印有“福泽”、“喜喜”饼纹的乌龙茶糕与芝士蔓越莓糕,代表“福泽绵长”、“喜事连连”的好寓意;新品芋泥波波味艾草大福优选荔浦芋头,口感更为绵密软糯;端午以“六大名菜”为主题,将中国名菜包进粽子,实现大胆跨界。
(二)优进优出、新鲜第一、严守食安
报告期内食品行业的标准和质量管控发生了显著变化,其中包括更新了食品安全标准以及加强食品接触材料标准。新标准对食品行业提出了更严格的要求,包括原料采购、生产过程、储存和运输等环节进行全过程的质量管控。食品接触材料新标准进一步明确了管理原则、迁移要求、允许使用的基础原料等内容,旨在更好地保障食品安全。
公司现有体系包含FSSC22000、ISO22000、ISO9001等安全及质量体系,覆盖采购、生产、质检等各方面。报告期内公司对供应商开展了定期审核、飞行检查等,并引入专业SGS机构辅助审核供应商和门店管理,从源头把控食品安全,提高食品安全质量管控水平,打造匠心品质、有口皆碑。
公司根据有效的历史销售数据及趋势,借助大数据分析,建立起一套符合公司的T+2叫货模型。对门店各时间段、地区、节令等多维度的销售出库数据进行深度分析与挖掘,为公司及门店的决策、运营、营销提供数据支撑。更精准地推动工厂生产,加快工厂和门店的库存周转,保证每件产品的新鲜度。
(三)开拓公域,赋能私域
报告期内公司大力发展抖音新渠道,抖音本地生活的推广方式是“内容场”和“货架场”的全域整合经营,通过官号直播/达人直播/短视频等内容矩阵,兴趣种草,转化潜在消费需求;通过商品/货架等,转化主动搜索的明确消费需求。报告期内抖音渠道达成GMV1.2亿,同比22年增长385.9%,品牌内容累积播放/观看6.97亿。
公司在公域平台营造众多热点话题,踏青节令期间#动吃踏吃嗨玩春天#及#小元想要告诉你#话题活动曝光累计达到139.8万;端午期间,结合高考热点及端午话题,#六大名菜粽#、#元祖冰淇淋粽#、#这些粽子有点怪#阅读量达9070.3万;中秋期间,集合明星产品及艺人宣传话题,#八三夭想见你想见你想见你#话题曝光超3亿,明星效应为中秋带来4.3亿+次品牌曝光;达人全网总曝光4.78亿+、曝光及阅读增加2.8亿+。同时,线下活动引流到门店,带动传播及热度。报告期内公司在公域平台发布虎皮拉丝挑战赛,引导用户在私域平台“元社区”打卡晒图,累计带图发文2210条,带动单日拉丝虎皮卷销量冲6万;公司周年庆活动,引流到店,私域打卡7565条,公域话题曝光超80万;5月吃龙粽写食材活动,私域会员打卡内容突破1万。截至报告期末公司会员总量已超1100万+。
(四)数智化战略布局,赋能企业经营
报告期内公司完成了微商城和入职管理系统的汰换,为集团系统精简瘦身添砖加瓦,其中微商城合并至SCRM线上门店,协助电商私域运营转型;入职管理系统合并至SAP,降低运维成本,为人资减负增效。上线数据仓库和数据中台,完善数据体系,打破数据孤岛,搭建数据中台,减少人为做数据,通过营销、财务数据等分析为后续业务诊断及企业决策赋能;取消原有四周预测叫货逻辑,上线T+2叫货模型,协助门店管理库存、制定工厂生产计划,加速物料周转;对接顺丰平台,扩大配送范围,由同城配送升级为全国配送,宅配模式升级;上线SAP-TM模块,系统约车赋能,各线路运输货量、满载率实现系统自动计算,依数据灵活调整发车频次,控制发车满载率;POS软件新增电子小票,提高便捷性。
二、报告期内公司所处行业情况
1、行业发展现状
烘焙食品是以小麦等谷物粉料为基本原料,辅以油脂、乳品、蛋品、添加剂等,通过高温焙烤过程而熟化的一大类食品,又称烘烤食品。虽然焙烤食品范围广泛,品种繁多,形态不一,风味各异,但主要包括面包、蛋糕、月饼和其他点心糕点等四大类产品。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》,公司属于“制造业”中的“食品制造业”其中“烘焙食品制造”的“糕点、面包制造”子行业。
烘焙食品行业大致经历了四个发展阶段,并分别具备如下特点:
(1)老字号烘焙酥饼类甜品启蒙:拥有经典产品,但是需要提升创新意识,增加对年轻人的吸引度;
(2)西式甜品屋面包坊崭露头角:产品质量和门店的经营水平参差不齐;
(3)私房甜品店异军突起:食品安全系数低,因为小众而不具备长期生命力;
(4)连锁甜品品牌占据主导:粉丝客源稳定、产品品类丰富、强化门店社交属性。
公司目前正处在连锁品牌主导位置,也是烘焙食品行业主要上市公司。
艾媒咨询数据显示,截至2022年中国烘焙食品行业市场规模已达到2,853亿,预计2025年将突破3,518亿元。随着前几年盛行的中式糕点入场后,用户增加了对烘焙品的粘性,消费场景增加,整体行业规模增长迅速。烘焙食品市场广阔前景吸引了大量资本的入局,市场竞争也更加激烈。
2、行业周期性特点
(1)季节性特征
烘焙食品中的蛋糕、部分糕点类别属于日常消费品,没有显著季节性特征。但对于节令性产品而言,则存在明显的季节性特征。比如,春节年糕、踏青艾草大福、端午粽子、中秋月饼等糕点产品,由于与时令节日的关系属于完全依附,导致节令性产品消费呈现高度集中及规模迅速增长的季节性特征。其中,中秋月饼由于其产品单价较高及销量较大,导致占销售收入比重较大,因此大部分烘焙企业下半年收入表现较上半年更佳。
(2)周期性特征
烘焙食品行业依托大众刚性需求,作为防御性行业,一般不容易受到外围经济波动而影响,市场需求大致稳定,一般烘焙食品消费与经济周期相关性不明显。
3、行业产业链特点
烘焙食品产业链上游主要为面粉、鸡蛋、糖、油、乳制品类供应商;中游为各类型烘焙食品制造企业或烘焙坊;下游主要为线上和线下销售渠道。
烘焙行业上游原料供应较为充足;中游烘焙行业产品丰富多样,近年来新中式烘焙逐渐兴起,中游烘焙企业竞争程度较为激烈;烘焙食品下游渠道方面,线下传统销售模式与线上平台相结合,随着冷链物流等基础设施的完善,线上渠道发展越发重视。
冷链烘焙技术在融合现制产品优点的基础上,减少了烘焙坊后期加工流程,降低烘焙店人力、租金等成本,其标准化的生产流程利于保障食品安全及质量,从而有效协调库存供给,能够解决传统手工烘焙店经营痛点。艾媒咨询分析师认为,冷链烘焙技术有助于烘焙门店连锁扩张,并避免产量过剩。元祖便是采用冷链运输,产成品及半成品通过中央工厂制作完成,交由冷链物流配送至门店,物流车辆配备GPS卫星定位系统,采用双温车配送,对货品位置及温度实时管控,保证产品质量。
三、报告期内公司从事的业务情况
报告期内,公司根据“三节两季”(三节:春节、端午节、中秋节;两季:踏青季、感恩季)推出节令性、常规性及场景性产品:
(一)节令产品
1、三节
(1)春节:23年春节,公司围绕“带上元祖,回家过年”,针对性地推出了2款兔年专属蛋糕——“兔年大吉鲜奶蛋糕”、“发发兔鲜奶蛋糕”、6大新春礼盒——“新春铭礼礼盒”、“大展宏兔礼盒”、“招财进宝礼盒”、“福兔迎祥礼盒”、“钱兔似锦礼盒”、“福元宵礼盒”、8大点心以及新西兰樱桃。
(2)端午节:以“六大名菜”为切入点推出系列风味粽,包括佛跳墙粽、腊味合蒸粽、台湾风味肉粽、藤椒牛肉粽、什锦菌菇粽、紫米八宝粽,以及单双黄玉子礼盒、冰品雪龙/雪冰粽、端阳糕礼盒。由于报告期内端午节与中考、高考时间接近,公司应景推出“事事高中”礼盒,祝福莘莘学子一举高中。
(3)中秋节:推出多款新口味月饼,全新推出帕马森干酪月饼,选用帕马森干酪,融入咸蛋黄,咸香浓厚,奶味明显;伊比利亚火腿莲蓉月饼,火腿选用西班牙伊比利亚黑猪后腿肉、湖南湘莲蓉,香味浓郁,其中还有洞庭湖咸鸭蛋黄,咸香鲜美。
2、两季
(1)踏青季:艾草大福作为踏青限定产品,外皮添加5.9%真实艾草,纤维清晰可见,带有春日的清香,黄金皮馅比例,皮薄馅足,口口有料;
(2)感恩季:设计感恩专款礼盒,写满暖心的感恩话语;推出补冬三宝礼盒,内含奇亚籽黑芝麻糕、核枣糕、贵圆糕,每一款都是真材实料,好味道源自好品质。
(二)圆梦蛋糕
鲜奶蛋糕、慕斯蛋糕、冰淇淋蛋糕等。聚焦场景化,推出提升氛围感小道具——礼花枪。除常规性蛋糕外,根据圆梦场景并结合春节、母亲节、七夕、中秋等特殊时间节点推出兔年大吉、发发兔、IDO、佳偶天成、比翼双飞、圣诞快乐蛋糕;报告期内,公司继续根据星座推出当期星座系列蛋糕。
(三)常规产品
报告期内,公司顺应市场有节奏地对常规品推陈出新,包括卷王蛋糕卷、乌龙茶糕、心动玫瑰、成焦慕斯等产品。
自公司成立以来,一直致力于以“健康-好吃-有故事”的产品成就“元祖—让人与人之间的联结更紧密”的使命,期许作为“精致礼品名家”,能够成为在以人为本的社会中,促进人与人之间友好共处的重要桥梁之一。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)全流程品质守护,产品持续优化
公司采用急速冷冻工艺,在短时间内将产品温度控制在-18℃,急速锁鲜。超低温环境下,微生物和细菌暂停繁殖,避免大量冰晶刺破食物细胞,保证食物口感新鲜;全程冷链,公司提供冷冻包装,冷链运输,冷链终端。物流车辆配备GPS卫星定位系统,采用双温车配送,对货品位置及温度实时管控。完善、高效的冷链物流,保证将新鲜产品第一时间送到千家万户,工艺出众产品更好吃;采用T+2叫货,保证产品新鲜度。
公司持续对产品进行原料、工艺提升,给顾客更好得产品品质。报告期内公司攻克工艺,将雪月饼、脆雪月巧克力涂层升级为纯可可脂;星空月饼优格升级为纯发酵乳;选用帕玛森干酪、西班牙伊比利亚黑猪后腿肉、湖南湘莲蓉、俄罗斯雪松仁等更优质原料。产品外观上,融入“福禄寿喜财”、“福泽绵长”等元素,以传统元素的艺术语言,表达吉祥的寓意。
(二)会员尊享服务、提升客户黏性
公司一直以来都非常重视对会员的培养,会员体量持续增加,截至2023年12月31日公司会员量已达1100万+,现有会员覆盖Z世代、中青年等年龄层,主要会员均代表至少三个家庭,社交圈丰富。会员权益也在不断做提升,将会员分为“银卡VIP、金卡VIP、黑卡VIP”,每月8日为会员日并增加盲盒抽奖活动,不同等级VIP更有不同折扣力度及抽奖次数,增加会员的尊享感和趣味性,带动会员复购率;升级纪念日UI及体验界面,让会员记录重要的日子,提供有温度的服务。
(三)打造多样话题,实现有效引流
公司线上线下一体化运营,相互引流,依托线下门店实现销售闭环,同时通过线上引导实现私域流量。电商渠道主要公域引流,私域平台与客户以有温度互动形式为主。公司根据平台的人群画像和规则,制定不同的营销策略打法,无论公域还是私域的推广引流更需要内容营销的沉淀,需长期经营扩大品牌声量。公司利用全国七百余家门店安排灵活时间直播,集中打造声量,抢占平台高峰流量;打造公司内部矩阵团队,把握门店周围精准顾客流量,孵化内部主播、达人;公司结合产品及客户需求进行宣传,让内容、推广更有共鸣。
五、报告期内主要经营情况
2023年元祖股份实现营业收入2,659,102,038.95元,比上年增长71,957,458.83元;实现净利润276,322,918.36元,比去年增加9,922,650.63元;实现归属于母公司股东的净利润276,332,721.47元,比上年增加9,958,484.87元。2023年末,公司总资产为
3,152,048,448.54元,净资产为1,660,585,713.76元,归属于上市公司股东的净资产1,659,976,954.00元。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一) 行业格局和趋势
1、烘焙食品更加重视安全卫生,是最基本的发展趋势:随着国人生活水平的提高,人均收入不断增长,消费升级促进行业发展,更关注自身健康。食品安全卫生也是烘焙食品行业的基本发展目标。
2、烘焙食品的品质稳定、口感多元化和品种多样化成为趋势:消费者青睐新鲜烘焙食品,冷链仓储和物流技术快速发展,冷冻烘焙食品将迎来风口。
3、注重烘焙食品的营养均衡:消费者更加注重膳食的营养均衡。烘焙食品发展应符合人们对营养的追求。生产营养丰富和营养成份的比例符合人体需要模式的营养平衡食品是食品企业的主要目的,是烘焙食品开发的趋势。
4、健康功能烘焙食品配料和烘焙食品是潮流。健康功能的膳食已成为人们追求的目标。
5、重视科研和新技术在烘焙食品中的应用:引进国内外先进烘焙技术成为潮流。重视烘焙食品的基础研究(品种多、原料广、涉及面大等特点),开发新产品;保证研发投入以及新技术应用:发酵、酶工程、微胶囊等技术。消费者对烘焙产品的口感和工艺要求越来越高,过分依赖添加剂和改良剂的产品将逐渐被市场淘汰,工艺和技术地道纯熟的烘焙产品将越来越受青睐。
(二) 公司发展战略
公司将继续秉承“让人与人之间的联结更紧密”的愿景,不断演绎民俗、创新传统,在每个与亲友共喜、共聚、团圆的日子,为消费者准备“忠于原味、崇尚自然”的传统美食,推动和发展“健康、好吃、有故事”的企业产品文化。
1、提升品牌力,打造蛋糕第一品牌
随着国民消费升级,烘焙食品需求不断上升,并且呈现多元化发展趋势。近年来中国烘焙食品行业市场规模持续提升,随着人均消费水平的增长及餐饮消费结构调整,烘焙食品市场将持续扩容。公司将“打造蛋糕第一品牌”作为重点发展战略目标,持续弱化节令占比、提升蛋糕影响度,做到每款蛋糕都是精品。公司将继续大力开发蛋糕款式,从顾客角度造节日、增需求,打破只有生日才吃蛋糕的观念,做代表元祖的蛋糕,开发有寓意、有故事、有话题的产品。报告期内公司从顾客角度打造双11搞钱周,蛋糕出库3.1万只,同比增长59%。
2、公域拓新,私域复购
近年来公司一直在开拓公域,深耕私域。由总部统筹媒体采购,实现精准流量投放、差异化推广,提升客户转化率。公域投放话题,引导客户线下打卡、成为会员、转化私域;私域宠粉,提供会员活动,实现复购。
3、调优门店布局,提升坪效
公司保持稳健拓店速度拓展直营与加盟门店网络,成熟市场调整疏密,加速开发空白市场;开拓优质门店,优化门店空间布局,提升坪效。公司重视每一家门店的发展,总部营运部门与子公司协同深入进行区域分析,为门店制定差异化辅导方案,通过资源和销售终端互通互联,形成有效渠道网络,同时统一门店服务标准,持续打造门店服务力,提升单店贡献度。
4、强化品质管控,牢筑食安底线
公司一直把食品安全放在企业生命首位,公司也秉承为广大消费者提供“健康-好吃-有故事”的产品理念,牢抓产品品质,注重采购-生产-仓储物流-销售全链路食品安全及质量管控。公司全链路食安管控体系,做到食安0事故,打造独特性、紧抓安全性,全国领先的烘焙食品质量标杆企业;食安系统不断升级,打造透明化、数字化、智能化的食安管控链,持续为元祖食品安全保驾护航。
5、助力公益事业,积极践行企业责任
“让人与人之间的联结更紧密”一直是元祖人的理念,公司一直相信儿童是人类的未来,是和平的希望,呵护儿童就是善待未来。贫困儿童需要的不仅是物质上的支持和帮助,他们更需要精神上的慰藉和鼓励。公司在2012年启动“星星许愿”公益活动,采用1对1专人陪伴的方式为困境儿童带来物质与精神上的双重援助。十余年来公司不忘初心,始终坚持“用爱陪伴孩子快乐成长”。
公司成立公益基金会,旨在将“星星许愿”等公益活动壮大。通过建立慈善公益平台,使公司慈善公益活动效能充分发挥,更好的践行企业社会责任。未来公司将不断扩大帮扶规模、辐射全国,愿星星之火、燎原相传。
(三) 经营计划
1、产品创新,提升产品力
在延续和尊重传统民俗文化的基础上,公司将继续进行现代化、年轻化的视觉创新,如樱花艾草代表踏青时节、龙鳞纹象征端午佳节、雪花与牡丹花元素代表中秋等,这些标志性元素通过深度开发和拓展,实现视觉文化传承与年轻化演绎,使得产品更具节令特色。
2、聚焦联名,加大线下广告投放
在传播方面,逐步从大品牌原料合作聚焦与品牌联名宣传,通过IP联名、品牌联名、跨界联名等,产生新的话题和新的认知,从传播上斩获新的口碑,聚焦转化销售;逐步拓宽场景化营销,向目标客群传递不同的消费场景、食用场景,通过场景来吸引目标客群的兴趣和购买欲;注重情绪营销,通过情绪传递打动用户,产生共鸣。
传播渠道上,增加线下广告投放,聚焦交通广告、户外大牌等,观展性好的投放形式,投放策略逐步调整,以地铁、轻轨、公交等人流量大、传播广的移动交通为主。
3、品质采购,降本增效
公司采用集采+部分分散的采购模式,部分短保原料如鸡蛋、酸奶采取就近直采。集中采购量大,能取得价格优势,集团直采有利于统一管理;短保物资就近采购,保证了最大的新鲜度。通过SRM线上平台,多家厂商封闭式报价,再进行议价;系统询价代替传统人工比价,做到了公平、公正和透明。2024年将进一步加强供应商现场管理,执行供应商每月绩效考核,做到有异常早发现。
4、加速周转,提升货效
报告期内公司实行T+2模式,推动缩短门店叫货时间;持续推进“以销定产”模式,借助大数据分析,精准推动工厂的生产,加快工厂和门店的库存周转。2024年公司将继续优化产品周转天数,给用户最新鲜的产品;计划联动销、采、产、仓、流,让用户在终端买到新鲜出厂的产品;消灭中转仓,提升物流效率;部分地区试行T+1模式,进一步提升货效值。
5、两厂融合,扩充产能
公司生产总体方向为:品质第一、自动提效、创新智能、两厂融合。报告期内公司增加自动组装线、新增隧道炉,实现整体效率提升18%,端午上海工厂产量翻倍,中秋两厂产量同比去年增长19.5%;GPS提案改善318项,人均0.97项,节省费用85万元,获取4项专利证书。2024年继续推进自动化升级、产能提升、降本增效及GPS专案改善。四川工厂设备改造,扩充产能;常规品实现自动化,减少人工成本,高品质、高价值OEM产品转自制;与智能仓储连线,实现数据化、智能化。
6、数智化提效,赋能业务及决策
公司将持续依托资讯技术,结合核心业务特性,深入挖掘数据价值,提供数据支持和新技术支撑,实现系统促进业务,数据辅助决策。结合元祖精益生产系统,推动生产自动化,优化供货模式,降低周转天数,对公司生产、计划、仓储、物流全链路进行降本减存增效。
(四) 可能面对的风险
1、食品安全风险控制
公司对任何危及食品安全的潜在风险一直抱以零容忍的态度,除了严格遵守法律法规的指引及规范以外,公司更以高规格的食品质量控制管理制度严以律己,务求给予消费者一份舌尖上的安心,建立“元祖是品质保证”的品牌价值。但是仍不能排除公司的质量管理工作在实际执行时由于偶发性的纰漏或因为其他原因发生产品质量问题,从而产生赔偿风险,也可能让公司信誉及销售情况因而受压。由此,公司存在因产品质量管理失误而带来的潜在经营风险,但是食品安全一直是公司追求核心价值之一,也是促进公司持续发展的永动力量。
2、原料成本价格控制
公司主要采购原料为面粉、油脂、糖和鸡蛋等,相关粮油价格容易受当年的收成质量、天气变化、市场供求等而产生一定浮动。若采购价格上涨幅度较大,对于公司产品的毛利率将形成一定压力,但这正是公司需要优化信息化生产计划的重点之一,通过生产计划的科学管理,合理采购、高效产出有助于公司取得价格与利润间的平衡,从中发挥议价优势。
3、生产环境卫生控制
公司所属行业不属于高危重污的制造行业。公司在生产、加工食品过程中,无法避免地产生一定噪音、废水及其他固态废弃物,公司对此一向重视。因为公司意识到必须妥善处理相关废置,方能减轻对生产环境及周边环境的生态影响。因此,公司将进一步优化生产基地的环境管理体系,严格按照现行法律法规的规定对水源、空气等重要指标进行监控,确保生产过程及产品质量符合人体健康要求。公司也继续严格按照环保部门等要求对厂区进行环保设施的建设,主动采取必要措施以减低可能存在的环保风险。
0
False
SH603886
元祖股份
/stock/business/sh603886/
/stock/business/sh603886/