（一）公司主要业务、产品及用途

公司业务以印制电路板（PrintedCircuitBoard，简称“PCB”）的研发、生产和销售为主，产品包括单/双面板、多层板及HDI板等。产品应用广泛，主要包括智能家居、汽车电子、新能源/电源、消费办公、工控/医疗/EMS、通讯安防等领域。近年来公司在深耕传统市场的基础上，进一步拓展了汽车电子、新能源、医疗设备、储能、通信等应用领域，向增速更快、空间更大的下游行业积极开拓，同时积极拓展多种技术方向和特殊材料产品，形成了丰富的产品体系，产品类型覆盖高频高速板、厚铜板、多功能金属基板、HDI板等，能够一站式满足各种客户小批量、多

品种的产品需求，实现产品和客户的双升级。报告期内，公司产品主要应用领域如下：

1、智能家居：公司终端产品覆盖各类大小家电，包括电视机、洗衣机、电冰箱、空调、热水器、微波炉、厨房电器、清洁电器、智能家居等。公司深耕家电领域超过15年，凭借多年的项目经验确立了明显的产品规模化优势。

2、汽车电子领域：公司产品在汽车领域也有广泛的应用落地，如：电池管理系统、刹车控制、方向盘、水泵、冷却系统、车灯、后视镜、座椅、散热器、车内感知系统等。

3、新能源/电源领域：公司产品可广泛应用于不间断电源UPS、光伏逆变器、各类适配器、车载电源、电站储能、充电桩、照明等产品中。

4、消费办公领域：公司产品已应用于打印机、复印机、POS机、显示器、游戏机、电动工具中，相应产品实现批量供货。

5、通讯/安防/其他领域：公司产品可应用于基站光模块、网通信号模块、机顶盒、路由器、通信领域等产品上，另外公司产品也可被应用于安防控制、监控系统中。

6、工控/医疗/EMS领域：公司产品应用于工业控制、精密电机、医疗设备、航空液压、各类EMS产品中。

（二）公司主要经营模式

1、采购模式

公司在采购模式上选择“以产定购”和“库存采购”相结合的模式，以平滑原材料价格波动带来的不利影响。采购原材料主要包括覆铜板、铜箔、铜球、油墨和锡球等。PCB制造行业具有较强的客户定制化特点，而且PCB产品种类繁多，不同的客户对于PCB产品的尺寸、基材、厚度等都有差异化需求，且原材料参数要求多样，因此原材料的采购需要根据公司的实际订单情况进行。同时，PCB产品的下游客户对于产品交付期有比较严格的要求，为了保证产品按时生产和交付，公司根据库存情况及大宗商品的市场行情对主要原材料进行一定期限的备货采购。公司的原材料采购工作主要由采购部负责，由公司采购部直接向供应商进行采购。采购部制定了一整套采购控制程序，包括对供应商能力评估、公开招投标、合格供应商的控制与优化、采购结算和采购流程等控制程序。

2、生产模式

公司主要产品均为定制化产品，根据客户下达的订单及排产计划采用“按单生产”的模式进行排产。公司目前主要采用自主生产方式，澳弘电子和海弘电子是公司目前的主要生产基地，其中澳弘电子主要定位于生产双面板、多层板及HDI板，海弘电子主要生产单面板，另外专门配有单面湿膜生产线及厚铜板生产线，可生产包括厚铜板、金属基电路板、灯条板等在内的各类印制电路板。

公司的各项生产工作均由生产部负责。基于公司的质量方针和质量目标，公司以ISO9001、ISO14001、ISO45001、IATF16949、AS9100D等管理体系为指导，制定了详细的生产质量控制制度。为明确质量控制具体标准和方法，保障质量控制体系有效运行，公司制定了管理手册、控制程序、作业指导书等三级质量管理体系文件，为公司的生产活动规范化进行提供制度依据，并通过定期的内部审核与跟踪，不断完善、持续改进。

3、销售模式

公司主要采取以直销为主的销售模式，仅少量通过贸易商销售。公司在经过客户审核后进入客户合格供应商名录，并签订供货框架协议。大部分客户定期在合格供应商中采取招标或议价的方式确定产品销售价格，根据合格供应商的多维度综合评价分配供货比例。公司产品的销售数量、价格、交货期、结算方式、送货方式等细节均按照与客户签订的框架合同、订单或客户物料需求预测履行。

（三）报告期内公司所属行业发展情况

1、整体行业市场状况

PCB行业属于电子信息产品制造的基础产业，受宏观经济周期波动影响大。受全球通胀和经济衰退等影响，PCB市场整体需求自2022年四季度开始明显疲软，同业竞争愈加激烈，2023年行业仍面临较大下行压力。根据CPCA统计，2023年一季度电子电路行业实际情况不及预期，行业国内产值同比下降13%，环比下降20%以上。二季度电子电路行业仍处于下行趋势，但下行趋势预计有所放缓。

2、行业发展趋势

据Prismark统计，受到四季度需求疲软影响，2022年全球PCB产业总产值达817.41亿美元，同比增长1.0%，增幅不及预期。但随着新科技应用如AI、5G网络通信、新能源车等持续带动，预估未来5年PCB行业仍将稳步成长。根据Prismark预测，2022至2027年之间全球PCB行业产值将以3.8%的年复合增长率增长，到2027年将达到983.88亿美元。中国大陆PCB产值预计仍将全球占比超过一半，据Prismark预测，2022-2027年中国PCB产值仍将保持平稳增长，复合增长率约为3.3%，预计到2027年中国PCB产值将达到约511.33亿美元。

从产品结构上来看，全球印制电路板行业都朝着高精度、高密度、高集成度和高可靠性的方向发展，其中5G通信、自动驾驶、智能穿戴、物联网等产品技术升级对半导体先进封装提出更高要求；ChatGPT等新型人工智能的快速迭代和应用拓展使得全球算力增长需求与日俱增，云计算、边缘计算等PCB下游领域也迎来蓬勃发展。高多层、高频高速板、HDI等高阶产品的占比持续提升。展望未来，随着通货膨胀边际影响逐渐减弱、经济与消费需求稳步复苏，PCB行业有望再度迎来新一轮增长。

（四）公司的行业地位

澳弘电子成立于2004年，经过近20年的深耕与发展，已成为中国印制电路板行业的领先企业。公司获评CPCA资深副理事长单位，连续多年入选CPCA发布的中国PCB百强企业，CPCA标准委员会成员之一，并被CPCA评为优秀民族品牌企业。2023年5月中国电子信息行业联合会同中国电子电路行业协会联合发布的《第二十二届（2022）中国电子电路行业主要企业营收榜》，公司在综合PCB百强企业中排名第52名，内资PCB百强企业中排名第29名。

二、经营情况的讨论与分析

报告期内，在面临全球经济下行、市场需求收缩、同业竞争加剧等多重压力挑战下，公司围绕2023年度经营目标和任务，积极应对，密切关注客户需求及市场发展变化，持续完善工厂的数字化建设、加强目标市场与客户开拓，优化管理水平，保障公司稳健发展。2023年上半年，公司营业收入531,821,044.51元，较上年同期下降7.92%，归母净利润74,991,416.17元，较上年同期下降3.10%，扣非净利润67,004,009.87元，较上年同期增长0.17%。具体经营情况如下：

（一）加快目标市场开拓，优化客户结构

目前来看全球经济仍面临较大下行压力，多重因素影响下PCB下游市场需求存在着结构化差异，消费电子终端市场需求放缓，新能源、汽车电子等领域PCB需求持续增长。公司精准定位目标市场，加快目标市场与客户开拓步伐，在继续巩固和深化现有客户资源及产品基础上，重点布局汽车电子、新能源、储能、通信、医疗设备等领域。报告期内，公司接受了在汽车电子、新能源电池、高端电机、医疗等领域的多家新客户的认证审核、完成多批次样品打样，部分新客户已实现量产。

（二）不断完善数字化工厂建设，提升生产质效

公司不断推进工厂的智能化、数字化转型升级以提升产品质量、生产效率、降低成本。报告期内，公司依托工业互联网，打造集成InCam、CAM350、PLM、APS、EMES、ERP、WMS+WCS、SRM、OA+生产协同平台、CRM、生产数据采集、智能化物流、环境在线监控、财务结算等信息系统，打通了供应链上下游各个环节，综合运用数据采集与集成应用、模型分析与优化技术，将设备和生产数据进行可视化展示，提升公司综合管控和经营管理效率，实现了制造系统和各层级全流程优化。目前公司亦被江苏省工业和信息化厅评为2023年江苏省工业互联网示范工程（标杆工厂类）。

（三）关注客户需求，布局海外市场

随着公司海外业务逐年增长，在公司全球战略指导下，公司董事会经过多轮泰国实地考察，决定在泰国投资建设生产基地以便更好地响应全球客户需求，完善产业布局，提高应对国际宏观环境波动和国际贸易摩擦的抗风险能力。目前泰国子公司已设立登记完成且已签署了土地预购合同，并取得了江苏省商务厅颁发的企业境外投资证书及常州市发改委下发的项目备案通知书，公司后续将积极推进“泰国生产基地”项目的建设。

（四）持续优化管理，实现降本增效

在面临市场需求收缩、同业竞争加剧的经营环境下，公司持续优化管理机制，提升管理效率。一方面，公司整合优化现有管理体系，充分发挥APQP、PPAP、FMEA、MSA、SPC五大工具，使管理水平达到新高度，提高公司效益；另一方面，公司全面推行资源能源的数字化管理，强化采购服务、研发设计、生产制造、品质控制、物流仓储、售后服务等各个环节的成本管控，配合有效的监督反馈和激励机制，形成一套完善的成本控制管理体系。公司将不断推行精益生产理念，形成更强的成本控制能力，实现降本增效。

（五）紧跟市场变化，加强创新研发

全球印制电路板行业都朝着高精度、高密度、高集成度和高可靠性的方向发展，高多层、高频高速板、HDI等高附加值产品的占比持续提升。公司重点围绕高多层板、高阶HDI板、高频高速板、金属基和陶瓷基板等进行相关新产品、新材料和新工艺和新应用领域的技术开发，持续优化公司产品组合和提升技术水平，并加大新产品生产工艺开发、技术储备，以满足市场多元化需求，提升公司核心竞争力。报告期内公司新增发明专利授权3项、实用新型授权7项。

报告期内，公司董事会审议通过了《关于在泰国投资新建生产基地的议案》，同意授权公司经营层或其授权人士在本次投资事项内办理设立泰国子公司、签署土地购买协议、制定与实施具体方案、申请投资备案登记、聘请相关中介机构和其他与本事项相关的一切事宜，具体详情见公司于2023年6月14日在指定信息披露媒体披露的《澳弘电子关于在泰国投资新建生产基地的公告》。

公司目前已取得了江苏省商务厅颁发的企业境外投资证书及常州市发改委下发的项目备案通知书。

三、风险因素

1、市场竞争加剧的风险

全球PCB产业重心逐渐从欧美向亚洲转移，目前已经形成以亚洲（尤其是中国大陆）为主导的新格局。数量庞大的PCB厂商将继续加剧中国大陆地区PCB行业的市场竞争，但日益呈现“大型化、集中化”的趋势。如公司未来不能持续提高生产管理能力、产品质量和技术水平，不能有效扩大生产规模，则激烈的市场竞争将有可能影响公司的盈利能力，给公司带来风险。

2、原材料价格波动的风险

公司直接材料成本占总成本的比例较高，报告期内为70.08%，其价格波动对公司业绩存在重要影响。生产经营所用主要原材料包括覆铜板、铜球、铜箔、油墨、锡球等，上述主要原材料价格受国际市场铜、石油等大宗商品的价格波动影响较大。若公司产品销售价格与原材料价格变动幅度、变动方向不能同步，在其他因素不变的情况下，将导致公司毛利率发生变动，影响公司经营业绩的稳定性。

3、汇率风险

本公司国内业务主要以人民币结算，但随着公司海外销售持续增长，出口产品主要以美元结算为主，公司毛利率对美元兑人民币汇率相对敏感，如果美元兑人民币汇率发生重大变化，将影响公司的盈利能力。

4、环保风险

PCB的生产过程涉及到电镀、蚀刻等工序，会产生废水、废气及固体废弃物，生产过程对环保的要求较高。随着国家对环保要求的不断提升，公司的环保投入将持续增加，可能对公司的业绩造成影响，如因发生环境污染事件，则有可能对公司生产经营造成不利影响。

5、质量责任风险

公司生产的印制线路板主要用于智能家居、汽车电子、新能源/电源、消费办公、工控/医疗/EMS、通讯安防等领域的下游客户，下游客户对公司产品质量要求较高。报告期内，由于客户产品需求更新等原因，导致发生少量退换货的情形。公司未出现重大质量纠纷或诉讼，但PCB产品生产工序多、精密程度相对较高，各工序的生产品质均会对最终产品质量产生较大影响。如果公司在产品生产过程中出现质量未达标准而未被检测发现的情况，将对公司的业绩和品牌造成一定不利影响。

6、安全生产的风险

PCB生产工艺复杂，且在生产中需使用腐蚀性化学品等，对生产人员的操作要求较高，存在一定危险性。如果员工在日常生产中出现操作不当、设备使用意外等，将可能导致安全生产事故。

7、核心人员流失的风险

公司所处行业是资本、技术密集型行业，经验丰富的管理人员以及技术研发人才是公司生存和发展的重要基础。客户不断推陈出新更新换代产品，在新产品中应用新的技术和工艺，要求公司的研发水平与行业发展及客户需求相配套。若公司未能把握行业发展趋势，或未能研发或储备符合客户未来需求的相关技术，则将导致公司在市场竞争中处于劣势，进而对公司业绩造成不利影响。同时，随着市场竞争加剧，企业之间对人才的争夺将更加激烈，未来公司可能面临核心人才流失的风险。

四、报告期内核心竞争力分析

（一）客户优势——丰富的客户资源和广泛的行业渗透

公司依托健全高效规范的生产管理体系以及优质的市场服务网络，凭借自身生产能力、产品和服务质量、技术创新、快速响应等多方面的优势，通过国内外多家大型知名企业的供应商审核，成功进入其合格供应商名录。目前，公司及子公司的主要客户涵盖了智能家居、消费办公、电源能源、汽车电子、工控医疗、通讯安防等领域的国内外知名客户，并与其建立并保持了良好稳定的合作关系。近年来公司在深耕传统市场的基础上，进一步拓展了汽车电子、新能源、医疗设备、储能、通信等应用领域，向增速更快、空间更大的下游行业积极开拓。

公司在PCB行业中深耕多年，具有良好的市场形象及商业信誉，在行业中处于领先地位，公司多次被评为“优秀供应商”或“战略供应商”，具有较大的客户粘性优势。同时，由于公司长期与行业标杆客户稳定合作，一方面，老客户不断为公司主动引荐新的客户，另一方面，公司也更易获得潜在客户的认可，因此，公司的获客能力、开拓市场的能力较强。

（二）生产管理优势——生产管理数字化，积极响应各方建议，生产管理效率高

公司全面推行资源能源的数字化管理，强化采购服务、研发设计、生产制造、品质控制、物流仓储、售后服务等各个环节的成本管控，配合有效的监督反馈和激励机制，形成一套完善的成本控制管理体系；同时，公司针对每一道生产工序自主开发精细化管理软件，对生产过程中能耗、用水量、温度、设备运行状态等进行实时监控，使得生产效率优化，有效提高产品自身稳定性。

另外，公司管理层自身具备不断钻研的特质，不断优化公司内部管理制度，建立与客户、员工之间的有效沟通机制，针对客户和员工对公司生产管理提出的意见认真对待，积极响应，持续改进。通过不断深化精细化管理，建立严格高效的绩效制度，积极响应各方建议，持续推动公司生产运营细节优化，使得公司整体生产和运营愈发高效。

（三）技术前瞻性——“一站式采购”需求带来广阔的市场应用领域

当前，PCB产品的下游应用领域众多，PCB市场规模保持扩大趋势。许多客户青睐于能够同时提供从相对简单到相对高端的PCB组合产品的供应商。为满足公司客户“一站式采购”的需求，公司积极优化产品结构，“年产厚铜印制电路板100万平方米”项目及“年产高精密度多层板、高密度互连积层板120万平方米建设项目”都已正式投入运行，能够满足客户从单层板、双层板、多层板到HDI的一站式采购需求，实现刚性印制电路板的基本全覆盖。近年来公司在深耕传统市场的基础上，进一步拓展了汽车电子、新能源、医疗设备、储能、通信等应用领域，向增速更快、空间更大的下游行业积极开拓。

（四）服务优势——销售服务处紧邻客户，做好客户的“贴身管家”

公司坚持以客户为中心的销售服务理念，紧紧围绕客户构建完善的销售服务体系，设立13个国内销售服务处（设立于青岛、芜湖、武汉、重庆、顺德等十几个城市）和3个国外销售处（设立于韩国、美洲、欧洲），组成覆盖全球主要客户群的销售服务网络，并配备专业的销售和技术服务队伍，为客户提供专业周到的售前、售中和售后服务。为更好的响应海外客户需求，公司拟在泰国投资新建印制电路板（PCB）生产基地。

为快速响应客户对PCB产品需求的变化，公司运用ERP资源管理系统实现灵活排产和全流程生产跟进，保证产品的准时交付，满足不同客户的JIT（实时生产）、T-1、T+3等各种快速、准时、齐数交货的规范与要求，并对产品的出货、运输、维保等售后流程进行实时跟踪，为客户及时解决销售过程中遇到的问题。销售及技术服务人员为主要客户提供跟线服务，实行24小时随时响应售后服务，最大程度的为客户提供产品服务与技术支持。

（五）技术人才优势——重视专业人才储备，扩充技术工艺团队

人才储备是企业长远发展的核心战略之一。公司凭借在PCB制造领域十多年的积累，储备了一批优秀的管理人才和技术人才，在发展过程中不断扩充技术工艺团队，持续突破创新，研发新技术、新工艺、新产品，为未来的发展作好充分的技术准备。公司是江苏省高新技术企业、江苏省智能示范工厂、江苏省专精特新中小企业，拥有“江苏省企业技术中心”、“江苏省工程技术中心”和两个“江苏省示范智能车间”。知识产权方面，报告期内公司新增发明专利授权3项、实用新型授权7项。