杭华股份的主营业务 SH688571.科创版 可融资 上市未满6年

04月23日: 预计财报发布

价: 6.31 (+1.45%)
估值日期: 今天
PE/扣非PE: 22.87/25.15
市净率PB: 1.83
股息率: 1.95%
ROE: 8.20%
A股市值: 26亿
行业: 化学制品
净利润同比: +73.78%.23Q3
北上持股:
今年来涨: -15.64%
上市日期: 2020.12

公司名称:杭华油墨股份有限公司 实控人:杭州市实业投资集团有限公司 (... 所属省份:浙江省 所有制性质:地市国资控股 成立日期:1988.12 员工人数:661
主要业务:生产:各类油墨及专用树脂;销售本公司生产的产品以及与本公司产品相配套的产品。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
主营业务 - 历史详情
主营业务
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经营概述 - 2023中报
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
1、公司的主营业务
公司是专业从事符合国家环保战略方向的节能环保型油墨产品以及数码材料、功能材料的研发、生产和销售服务的高新技术企业,各系列油墨产品和功能材料广泛应用于食品饮料、医药卷烟和日化用品包装,以及出版商业印刷、广告媒体和工业制造等不同领域,为客户提供优质的印刷材料相关产品和整体解决方案。公司长期致力于自主研发创新,具备对各类印刷油墨产品的设计、优化、工艺的持续创新和改进能力,不断丰富产品线来满足客户的需求,持续提高产品对环境的友好程度和对节能环保需求的响应力度,进一步扩大市场占有率。公司重点产品的生产规模、技术水平和产品质量均处于国内行业的领先水平,是业内最具竞争优势和品牌影响力的印刷材料制造企业之一,助力构建印刷产业链和终端消费品健康、节能、环保的绿色生态环境,成为推动国家绿色低碳发展方式的践行者、贡献者。
2、主要的产品情况
(二)主要经营模式
1、盈利模式
公司主要为下游客户提供完整的油墨相关产品和印刷解决方案,从而获得收入和现金流并实现盈利,盈利主要来自于节能环保型印刷油墨产品及数码材料、功能材料的销售收入与成本费用之间的差额,并通过提供创新数字服务和产业资本投资增值为有益补充,构建多元化的盈利来源。
公司通过不断的研发创新,能够快速响应下游客户的需求,向客户提供高性价比且稳定量产的产品,使公司在行业竞争中取得优势。
2、采购模式
公司实行“以产定购”的采购模式。
国内采购计划按照公司生产计划进行分解,常规通用性原材料建立安全库存进行采购,其他的零星材料按照使用部门或者计划部门采购需求进行定量采购;国外采购计划由业务部门根据生产计划及其他物料需求情况,逐单编制提交采购申请,然后根据采购申请的要求编制相应的采购进口订单,逐单采购。
3、生产模式
公司采取“安全库存”与“以销定产”相结合的生产模式。
对部分销售量较为稳定的产品,公司一般备有1—2周的安全库存。根据现有库存和安全库存相比对,若现有库存少于或等于安全库存则安排生产,具体生产一个批次的量按照最经济生产量下达。对于有常备库存的产品,公司设定最高库存,一般情况下,产品的库存不超过设定的最高库存量;以销定产的产品,公司根据接到的订单需求量安排生产,此类产品通常不备库存。
4、销售模式
公司实行以经销为主、直销为辅的销售模式。
报告期内,公司经销收入占比在67%左右,结合相关产品的业务特点和国内印刷行业较为分散的现状,主要面向全国一级经销商进行销售,一级经销商通过直销或各个细分区域的分级经销商来服务全国印刷业客户,公司对经销商均实行买断式销售。此外,对于印刷行业内具有细分市场领导地位的印刷企业,公司采取直销的模式,通过个性化服务来增强客户粘性,不断满足客户需求,并通过这些客户的影响力提升公司的品牌效应。
(三)所处行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
(1)行业发展格局
报告期内,以“加快行业产业升级,推进绿色低碳发展”为主题的全国油墨行业年会(2022)于2023年3月15—17日在珠海召开,中国日用化工协会及油墨分会的会员单位代表,以及大专院校、科研院所的专家学者和油墨产业相关企业代表共计300余人参加会议。本次大会围绕“低碳化、高生物基、无矿物油、生物降解和循环经济”等相关内容进行技术分享和热烈的讨论,在全面贯彻党的二十大精神的开局之年,推动引领并推进油墨行业走向高质量发展。“低碳、环保、安全、健康”发展理念亦将得到较好地贯彻实施,植物油基胶印油墨、水性油墨、UV油墨等环保型油墨产品所占比重进一步扩大,获得国家环境标志产品技术认可的绿色印刷油墨产品已逐步成为市场的主流产品。
油墨产品的研发和制造涵盖多学科应用,涉及材料科学、流体力学、色彩学和界面科学等各类学科,从产业链来看,油墨上游主要原料包括树脂连接料、稀释剂、功能助剂、颜料等,其中颜料决定了油墨的颜色和着色力,约占油墨成本构成的20%~40%。油墨行业发展与印刷业销售收入之间成正向线性关系,油墨行业的下游主要为印刷业,伴随着网络普及带来阅读习惯改变,报刊杂志类出版印刷受到较大冲击;与此同时,随着我国食品工业、医药、电子信息、电子商务、物流等行业的快速发展,包装印刷产业得到了迅速发展,成为印刷业的发展重心,增速高于印刷行业的整体增长速度。未来巨大的包装印刷市场需求是维持油墨行业发展的重要支撑。
油墨下游除主要应用于出版物印刷和包装物印刷,如书刊印刷、报纸印刷和食药包装等外,近年来在建筑装饰和先进工业制造等方面又有新的广泛应用。在现代社会中,油墨可通过不同的工艺,印刷涂布在纸张、塑料、金属、玻璃等各种基材之上,产品广泛应用于出版、包装、建材、电子、新能源等诸多工业应用领域。
(2)产业政策支持,前景明朗
与欧美、日本等发达国家相比,我国油墨行业特别是节能环保型油墨的生产使用起步较晚。油墨服务于包装印刷行业,作为我国国民经济的重要组成部分,2016年科技部、财政部、国家税务总局在发布的《国家重点支持的高新技术领域》中,已将“数字印刷用油墨、墨水,环保型油墨,特殊印刷材料等制备技术”列入国家重点支持的高新技术领域。所属产品和行业属于国家统计局发布的《战略性新兴产业分类(2018)》目录中的重点鼓励和推广使用的“新材料产业”类别的“先进石化化工新材料”之“新型功能涂层材料”,同时也是国家发改委在《产业结构调整指导目录(2019年本)》中优先鼓励的“水性油墨、紫外光固化油墨、植物油油墨等节能环保型油墨生产”行业。随着国民经济的快速发展以及环保意识的不断增强,通过技术及设备的引进、消化、吸收、再创新,我国油墨工业取得了长足发展,国内油墨市场正在朝着高技术化、产业化、标准化、安全节能环保的纵深方向发展。相关法规及产业政策的颁布实施,为油墨行业的稳步发展提供了坚实的政策指引,将有利于油墨行业未来持续保持良好发展态势。
(3)绿色环保理念成为主流趋势
传统油墨不断向无VOCs、无矿物油的植物油型和LED-UV油墨方向发展。低VOCs、无矿物油、高生物基、可降解、水性化、定制化、小批量化、自动化等印刷材料成为包装行业所追求的品质要求和未来主流方向,使之更好地适应当今多色、高速、快干、无污染、低消耗的现代化印刷工业需要。与印刷品相关的卫生安全、绿色环保的法规要求不断完善,法国、瑞士、德国和欧盟从2020年开始限制矿物油在纸质品中使用,其中法国于2022年开始禁止在包装材料上使用矿物油。
2023年3月国家新闻出版署陆续出台《关于做好2023年印刷发行重点管理工作的通知》《关于加强印刷复制质量管理的通知》等多项指导文件,明确提出要大力推进改革创新,不断塑造发展新动能新优势,推动印刷行业实现质的有效提升和量的合理增长,以数字化为印刷发行工作赋能、培育壮大龙头骨干企业。主要目标到2025年,印刷复制供给体系质量有效提升,质量品牌得到培育壮大,质量优势显著增强,质量安全得到保障。按需印刷、创意设计、绿色包装、线上线下融合等新型印刷产品和服务更好满足个性化、低碳化、高品质消费需求。
(4)技术门槛高
油墨行业相关技术水平要求较高,需要多种研发、工艺、技术的长期积累才可实现具体材料性能的突破,行业进入具备较高的技术壁垒,主要表现为:①油墨用树脂是油墨产品的核心原材料之一,许多油墨性能的提升都通过树脂产品开发得以实现;②自动化水平较高的生产工艺为油墨产品的生产效率提升和质量稳定奠定基础;③为满足油墨各种使用用途、印刷条件要求进行开发、设计、调整油墨配方的核心技术,是不断提高市场竞争力的核心之一。以上技术壁垒的突破均需要较长时间的积累和钻研,行业新进入者或技术较为落后的厂商难以在短时间内快速突破上述壁垒。
公司具备完善的油墨产品研发体系及基础材料研发能力,在长期研发积累的大量产品及材料实验数据、工艺经验基础上,形成了油墨相关核心产品、配方和工艺技术。
2、公司所处的行业地位分析及变化情况
作为国内领先的综合性油墨产品及印刷解决方案服务商,公司产品已覆盖国内市场的主要节能环保型油墨品种,公司拥有的“杭华”品牌是全国油墨行业颇具影响力的品牌,并在行业内树立起高技术、高品质、优质服务的市场形象。经过三十多年持续的科研投入,公司已在节能环保型印刷油墨产品的配方设计、生产工艺、检测技术等方面形成了自主核心技术,并具备对相关产品设计、优化、工艺的持续创新和改进能力,使公司产品始终保持行业优势地位。
公司培养出各个层次的技术人才和管理人才,已获授权发明专利24项并掌握UV油墨、胶印油墨、液体油墨的核心技术,以及拥有行业内首家印刷技术研究室和行业领先的国家CNAS认证的分析检测中心,共主持/参与起草、修订相关油墨产品国家/行业/团体标准五十余项。公司是行业内首家被工信部评定的“工业产品绿色设计示范企业”,并入选“2019年度浙江省创新型领军企业培育名单”和“‘十三五’轻工行业科技创新先进集体”。此外,公司还是中国日用化工协会副理事长单位及油墨分会副理事长单位、中国印刷及设备器材工业协会油墨应用分会理事长单位、中国感光学会辐射固化专业委员会理事单位、浙江省日用化工行业协会副会长单位。
报告期内,公司产品市场占有率仍保持在同行业前列,尤其是在UV油墨方面,公司是国内少数拥有完整全套核心技术的生产企业,引领国内UV油墨行业的技术进步。根据中国油墨协会对油墨行业近四十家重点企业的数据统计显示,2022年度公司油墨产品的销售收入在重点企业中排名第三;UV油墨的产量在重点企业同类产品中排名第一,持续领先于其他竞争对手。
报告期内,中国印刷技术协会为贯彻“十四五”规划纲要关于推进绿色发展的要求,落实国家新闻出版署、国家发改委、工信部等五部委《关于推进印刷业绿色化发展的意见》,推广使用绿色环保低碳的原辅材料产品,自2023年5月起正式启动对2023年度绿色原辅材料产品目录修订工作。公司成为本年度第一批审核通过的企业之一,其油墨产品已纳入印刷行业发布《绿色原辅材料产品目录(2023)》,这将进一步帮助印刷企业采购符合绿色印刷标准的油墨产品,有利于公司产品的市场拓展。
3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
(1)行业标准发展
报告期内,为加强防治环境污染,改善生态环境质量,促进印刷工业的技术进步和可持续发展,国家生态环境部和国家市场监督管理总局联合发布《印刷工业大气污染物排放标准》(GB41616—2022)强制性国家标准于2023年1月1日正式实施,要求印刷车间排气筒污染物限值为苯1mg/m3、苯系物15mg/m3、NMHC70mg/m3、颗粒物30mg/m3。同时,《环境监管重点单位名录管理办法》亦于2023年1月1日起正式施行,该办法明确指出“第七条大气环境重点排污单位应当根据本行政区域的大气环境承载力、重点大气污染物排放总量控制指标的要求以及排污单位排放大气污染物的种类、数量和浓度等因素确定”,并倡导包装印刷行业规模以上企业全部使用符合国家规定的低挥发性有机物含量油墨。这更有利于推动全植物油油墨、水性油墨和紫外光/电子束固化油墨的壮大发展。
(2)市场需求发展
在国家关于“努力推动实现碳达峰碳中和目标,推动经济社会高质量发展”的总体规划和要求下,高能耗印刷方式必然向节电型印刷方式进行转型和升级。最典型的应用就是热固轮转商务印刷已向节电型LED-UV固化印刷技术转型升级,可大幅降低碳排放90%以上。随着我国经济的快速增长,人们生活水平进一步提高,消费者对食品、医药、烟酒、化妆品、玩具等包装用印刷油墨提出了较高要求,无矿物油墨(含全植物油型油墨)、UV油墨和水性墨等环保、无害、节能、减排的绿色特性正好符合消费者对包装印刷的较高要求,为绿色低碳环保型油墨产品的发展创造了良好契机和机遇。
油墨行业的下游主要为印刷工业,随着我国食品工业、医药、电子信息、电子商务、物流等行业的快速发展,未来巨大的包装印刷市场需求是推动油墨行业发展的重要支撑。数字印刷将与传统型印刷相融合,个性化、功能化和高效高品质生产将成为社会及产业制造的主流,促使印刷复制转印方式发生革命性变化,进而获得更广泛的应用,喷墨功能性材料应用将快速发展壮大,已逐步转向国内自主研发,广泛应用于各类工业生产制造领域。
(3)新业态发展
“十四五”期间,整个行业仍以满足印刷业和相关制造产业对印刷油墨和相关材料的具体需求为主,继续推动产业转型升级,以科技创新和制度创新为根本动力,倡导产业链资源的绿色可持续发展理念、加大引导绿色生产和绿色消费、促进绿色印刷增长。《中国油墨工业“十四五”高质量发展指导意见(2021—2025年)》明确指出“十四五”期间油墨行业的发展方向有以下几方面:
①“互联网+”对平台建设的作用
“互联网+”全面开启了崭新的运作模式,对传统销售和信息交互发生了革命性变革。该模式将有效利用线上互动的模式,对销售渠道建立、生产工艺的管理、制造环境及废弃物、废气的线上监控,贯穿于油墨行业生产、销售、技术研发的全过程。各行业将充分利用“数字化”和“互联网+”技术与产品研发、生产、销售等过程相互融合,实现未来工厂的绿色能源利用、生产工艺优化、制造环境监控、数智化技术服务等。
②“工业4.0”对油墨及关联印刷行业的深远影响
人力成本的上升是社会各行业普遍面临的问题。劳动密集型产业将伴随着智能生产自动化程度的提高而获得新生力量,逐步改善现代企业生产运营模式。“十四五”期间,油墨行业中规模以上的企业将充分利用工业智能自动化设备装置进行规模化生产,以降低人力成本,提升生产效率和产品质量,大幅改善作业环境。
③印刷行业整体偏向包装装潢产业发展
“十四五”期间出版印刷的数量仍将继续逐步下降,而包装装潢行业印刷量仍在上升。目前,我国油墨行业正在逐步与国际接轨,数据显示国外油墨行业80%的产能应用于包装印刷领域,国内市场油墨应用于包装装潢印刷量已超过50%,油墨将主要应用于食品医药等生活必需品的各类包装印刷和各类生活起居产业的装饰装潢印刷。
④环境友好型油墨将是未来行业的着重发力点
绿色印刷标准系列的出台,标志着印刷厂商开始进入印刷领域绿色清洁印刷的变革时代。为适应这种革命性变化,油墨行业必然审时度势,积极适应印刷工业需求,生产出资源绿色、无污染、无VOCs的油墨产品,生物质基油墨、水性油墨、UV油墨等环保型油墨仍是发展的主力产品,适应平版印刷、柔版印刷以及喷墨印刷等更易使用的高品质油墨将获得更好的技术进步和发展,而适应凹版印刷的单一溶剂型油墨仍能获得高水平循环经济的环境许可得到发展。
⑤功能性墨水材料结合数码印刷方式的应用领域将进一步拓宽
随着国民经济发展,数字化产品和数字化生产方式的进一步普及,数字化生产手段将成为各行业重要的发展方向,数码印刷具有“无需制版、按需印刷、可变数据”等优势,目前处于发展上升期。除传统办公打印应用领域外,数码喷印技术越来越广泛地应用于纺织印花、广告图像、包装出版、建筑装潢、电子电路、工艺装饰、食品医疗以及航空航天等众多工业领域。随着数码喷印技术被更加广泛地使用,更多不同类型的用户对数码喷印的需求将大幅增加,未来,数码喷印材料也将继续朝节能环保、功能性提升、适应更广阔的数字印刷领域的方向发展,其品质和规模都将得到进一步提升。
公司将进一步投资建设国内领先的环保绿色印刷材料生产基地和新材料研发中心基地,并依托多年积累的技术研发能力,以创新的思路继续践行以绿色、环保、安全为核心的发展理念,通过推进产品的绿色化设计研发、全(半)封闭连续化生产工艺应用与提升、功能性材料创新技术拓展、构建云端印刷服务和数字化管理平台等多方面举措,助力油墨行业全面服务印刷业实现“四化”联动的高质量发展。
二、核心技术与研发进展
1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司将紧密围绕印刷行业“绿色化、数字化、智能化、融合化”的方向发展,依托多年积累的雄厚技术研发能力,结合行业发展趋势有针对性地进行技术创新,坚持以发展绿色环保油墨和提供整体印刷解决方案为主要指导方向,致力于核心技术的成果转化与产业化,不断丰富产品线来满足市场需求。报告期内核心技术未发生重大变化。
2.报告期内获得的研发成果
报告期内,公司新增发明专利授权1项:专利号ZL201710820219.X“一种直排式供墨装置内的清袋装置”,是公司落实行业绿色生态设计要求的重要举措之一。截止报告期末,尚有12项发明专利申请正由国家知识产权局受理审核中。
报告期内,公司继续践行绿色设计工作,引领油墨行业绿色发展,积极参与/主持共计14项国家/行业/团体标准的制定和修订工作。
3.研发投入情况表
4.在研项目情况
5.研发人员情况
6.其他说明
二、经营情况的讨论与分析
2023年以来,随着各项经济政策措施的出台实施,国内经济运行态势整体企稳回升,市场需求逐步恢复。同时,外部环境更趋复杂严峻,全球贸易投资放缓等,导致宏观经济环境、市场形势等各种不确定的因素仍在,下游印刷市场终端需求不足问题依然突出,整体印刷市场仍处于修复期市场复苏较为平缓。面对不利因素的影响,公司董事会及管理层坚持稳中求进的工作总基调,立足新发展阶段切实开展各项生产经营工作,确保经营业绩整体稳中向好。报告期内,公司实现营业收入51,758.43万元,同比下降5.63%;归属于母公司所有者的净利润4,040.77万元,同比增长56.13%。截止2023年6月30日,公司总资产180,872.79万元,较上年增长2.38%。
(一)研发创新
报告期内,公司贯彻落实创新驱动发展战略要求,持续加大自主创新投入和研发力度,在丰富发展原有核心技术的基础上,充分利用已有的技术积累,提升研发创新能力。报告期内公司研发投入金额1,962.34万元,占营业收入的比例为3.79%,23项在研年度项目课题取得预期的研究成果,符合油墨及印刷行业绿色环保的发展方向,与行业推进绿色低碳高质量发展深度契合。
传统胶印油墨不断向无VOCs、无矿物油的纯植物油和LED-UV油墨方向发展。报告期内,国家标准《印刷工业大气污染物排放标准》(GB41616—2022)于2023年1月1日起正式实施,公司胶印油墨无矿物油EFMO-FREE系列产品、UV/LED-UV油墨系列产品获得更多客户关注,其中书刊轮转LED-UV胶印技术应用大步推进,新增和改造LED-UV商务轮转印刷机数量大幅提升,具有高生物基含量的MontAgeα系列产品获得市场的广泛认可;传统LED-UV油墨产品在高性价比和高品质方面双管齐下,继续保持同比增长态势。液体油墨方面,报告期内产销规模基本稳定,食品包装水性油墨、溶剂型复合油墨、高端表印油墨实现明显增长,生物基水墨、收缩标签用水墨、复合包装用水墨等技术水平在印刷速度和印后性能上均实现长足进步,获得客户的良好评价。
报告期内,公司新增发明专利授权1项。截止报告期末,公司共计拥有发明专利授权24项,尚有12项发明专利申请由国家知识产权局受理审核中。公司继续践行绿色设计工作,积极参与涉及油墨产品、检测方法、印刷机械等方面共计14项国家/行业/团体标准内容的编制和修订工作,其中由公司参与编制《T/CPF0049-2022外卖食品包装用封口标签》《T/CPF0055-2023紫外发光二极管光固化印铁胶印油墨》两项团体标准正式发布,引领油墨行业的绿色可持续发展。
为契合行业未来发展变化,公司继续与多所高校开展“产学研”方面合作,报告期内基于前期在紫外光固化材料基础性能方面的阶段性成果,筛选综合性能优良的结构衍生物产品继续进行工业化生产工艺研究;同时围绕“印刷数智化”应用领域推进色彩标准化转换引擎和新型数码油墨的开发。公司通过对自主核心技术能力的不断丰富和创新,在现有印刷行业中深耕细作并积极拓宽外延应用,持续进行技术研发投入,以保持行业技术相对领先的地位。
(二)市场拓展
报告期内,公司始终坚持以市场为导向,不断优化客户结构和产品结构,公司营收同比虽有一定下滑,但自二季度以来总体降幅逐月收窄、趋势稳步向好。总体而言,2023年上半年国内宏观经济仍比较疲软,居民消费水平在一季度有回暖迹象,而二季度变化则相对平缓,其可持续性对整体印刷产业链的制约影响仍在,这对公司销售推广造成一定程度的影响。公司一方面采用灵活的价格策略和差异化产品策略应对市场需求,在存量市场中挖掘增量机会;另一方面利用优势产品,不断扩大新增客户比例,助力公司上半年营收逐步企稳。
随着国家环保力度的不断加强,顺应当前国家提倡绿色印刷的明确要求,公司坚持落实“绿印计划”市场开拓策略,持续推出适应市场需求的新产品,通过优化产品设计,提高应用服务能力,不断提升客户使用价值。其中LED-UV油墨系列因其低能耗高效率的优良特性,销售出货占比达到整个UV油墨业务板块的30%以上,在市场整体下行的大环境下依然保持了稳健的增长;具有高生物基含量的MontAgeα油墨系列自推向市场以来,其引领印刷行业绿色化、智能化、精品化发展方向的整体工艺技术解决方案,已获得越来越多书刊印刷领域头部企业的认可与商业化应用,并带动更多下游客户接受并实施对现有印刷生产工艺的提升和改造,新增客户群体不断扩大带来有效的业务增量,进一步巩固了公司的行业领先地位。液体油墨方面,在食品饮料等消费包装领域继续维持强势,尽管上半年主要头部客户增长放缓,但整体销量依旧保持稳健态势;同时在复合包装印刷领域的客户群体数量及应用面不断延伸,销售上升势头良好。
公司坚持深耕环保印刷应用领域得到了广大客户的认可,符合当前印刷市场需求的整体变化。随着国内各项经济政策举措陆续落地实施,国内宏观经济基本面必将得到改善,居民消费信心重新树立,预期亦将刺激与之相关的印刷消费品需求。从国家统计局对“印刷和记录媒介复制业”经营状况公布的统计数据显示,2023年1—6月份规模以上企业实现营收同比下降6.6%,同期公司营收变动情况与行业趋势基本保持一致。公司将继续依托丰富的产品线,发挥产品技术和服务优势,夯实与重点客户的合作基础,以点带面进一步形成规模效应。
(三)生产建设
报告期内,技术部、生产部、品质保障部联合成立生产工艺优化创新小组,继续开展高浓度胶印油墨捏合新工艺、精准调质罐装新工艺等多项主要课题进行重点攻关研究,并在强化生产全要素管理、优化作业流程、提升数字化管理能力等方面持续开展精益生产活动,使生产工艺和现场管理得到进一步优化,尤其是在结合危险源辨识与风险评价方面,对各种风险进行分级管控,全面落实安全生产主体责任。
报告期内,“年产1万吨液体油墨及8,000吨功能材料项目(二期工程)”和“新材料研发中心”两个募投项目完成湖州市应急管理局对项目安全条件的审查批复,以及湖州市生态环境局对项目环境影响报告书的审查意见,目前正在开展项目招投标推进工作,预计9月份办理施工许可证后正式进入施工阶段。
(四)对外投资
报告期内,公司以自有资金收购汕头光彩51%股权,收购完成后汕头光彩成为公司控股子公司并纳入合并报表范围。此次收购旨在进一步丰富公司现有的印刷材料产品体系,构建差异化、多层次的产品矩阵和市场定位,并通过互相外部协作融入彼此的供应链体系,形成优势资源互补和合力,推动并开展在功能膜涂层材料方面的技术创新和应用合作,本次交易已于2023年5月完成工商变更登记事宜。
三、风险因素
(一)核心竞争力风险
公司的发展需要坚实的研发基础、持续的创新能力、优良的技术工艺、高效的运营管理和对行业发展的准确把握。但随着下游产业市场需求的不断变化,产业技术水平的持续提升以及市场竞争的加剧,公司的研发和持续创新能力也将面临挑战。同时新产品投放市场获得客户认同也存在一系列不确定性因素。因此,如果公司不能持续开发出新产品满足客户需要,将会面临市场份额下降的风险。
2023年1-6月,公司研发投入金额1,962.34万元,占营业收入的比例为3.79%。公司在研发过程中因技术更迭、产品更新换代或竞争加剧将可能导致公司市场占有率和用户规模下降、研发投入超出预期或进程未达预期、研发失败、技术未能形成产品或未能实现产业化,而面临被淘汰的风险。
公司技术研发与创新依赖于所拥有的核心技术以及培养和积累的核心技术人员,公司研发团队在油墨行业有着多年的从业经历,技术经验丰富,能否维持技术人员队伍的稳定并不断吸收优秀人才的加入是公司能否在行业内持续保持技术领先优势所在。一旦核心技术人员流失,将对公司的产品研发及稳定发展带来不利影响,对生产经营产生负面影响。
(二)经营风险
1、市场竞争加剧风险
国内油墨行业属于充分竞争行业,目前市场参与者众多,各厂家市场占有率相对分散,市场集中度较低。随着我国印刷工业的快速发展以及对环保要求的逐渐提高,未来将有更多的企业参与到环保型油墨领域特别是UV油墨领域的竞争。报告期内,主要竞争对手加大对UV油墨产品的研发和市场开发力度,中小型竞争对手则更多地低价入市,市场竞争进一步加剧。因此,公司面临行业竞争加剧带来的销售价格或市场份额下降导致增速下滑的风险。
2、主要原材料价格波动风险
公司主要原材料为树脂、溶剂、颜料等,报告期内公司原材料成本占生产成本的比重保持在81%左右,原材料占生产成本比重较大,从而对产品毛利率水平产生影响。
2023年以来,原油等大宗商品价格从高位回落,缓解了公司部分原材料的成本压力。报告期内,公司主要产品的单位成本受到原材料价格等因素影响而下降,导致产品整体毛利率水平同比上升4.71个百分点。公司大多数原材料市场价格波动幅度主要受国内外宏观经济、供需状况等因素影响,若未来大宗商品和上游化工材料价格持续保持高位,特别是出现大幅上涨情况下,且公司产品销售价格不能同步提高,将对公司的业绩产生不利影响。
3、环保风险
公司所属行业为化学原料和化学制品制造业,生产过程中会产生废水、固体废弃物、废气等污染物。如果国家在未来进一步制定、实施更为严格的环境保护法律法规,公司需新购环保设备、加大环保技术工艺改造或采取其他环保措施等增加环保投入运营成本,进而对公司经营业绩造成一定影响;同时,随着公司生产规模的不断扩大,如公司在环境治理、“三废”排放不能满足监管出台新的或更高的要求,将可能受到罚款、停限产等监管措施,从而给公司的正常生产经营带来影响。
4、安全生产风险
公司生产的溶剂型液体油墨、松香加工副产品松节油属于危险化学品,需要办理安全生产许可证,在生产和存放过程中存在一定安全风险。如果公司在相关危险化学品的生产、储存、运输和交付任一环节操作失误,均可能发生失火、危险品泄漏等安全事故,给公司财产、员工人身安全和周边环境带来不利影响的风险。
5、关联交易和原材料供应风险
鉴于UV油墨在国内发展时间较短,公司UV油墨产品的部分原材料供应商集中在日本,公司通过关联股东TOKA统一采购相应原材料,预计短期内无法完全通过国内供应商采购,根据公司目前的经营需求,公司与TOKA的关联交易预计仍将持续存在,公司已建立了健全的法人治理结构,就关联交易事项履行了必要的决策程序,确保关联交易规范、公正、合理,符合在市场经济的原则下公平进行。
报告期内,与TOKA关联采购金额为1,897.86万元,同比下降22.11%,占公司报告期采购总额的6.22%,且为公司第一大供应商。若未来TOKA不能按公司要求及时提供相关原材料,或提供的原材料性能不及预期,且公司也未能及时拓展在日本的直接采购渠道或未找到合适的替代品,公司短期内将面临相应原材料供应不足的风险。
6、下游行业波动的风险
公司所处油墨行业的下游行业为包装印刷、出版物印刷、商业印刷等领域。印刷行业发展与宏观经济的相关性明显,全球经济和国内宏观经济的周期性波动都将对我国印刷行业生产和消费带来影响。从国家统计局对2023年1—6月份全部工业中41个大类行业规模以上企业公布的数据显示,“印刷和记录媒介复制业”营业收入同比下降6.6%,不及规模以上工业企业的整体增长水平,利润总额同比呈现下行,表明下游行业的经营环境依然比较严峻。同时,社会消费品零售总额恢复性增长尚需时间,公司可能面临下游行业波动所带来需求下降的风险。
7、产能过剩风险
公司主要油墨产品包括UV油墨、胶印油墨和液体油墨。目前,胶印油墨由于下游出版印刷行业需求疲软及市场竞争加剧,行业内产能利用率整体有所下滑;液体油墨受下游包装行业需求旺盛影响发展较快;UV油墨需求随着在多个细分市场应用的持续扩大及对于传统胶印油墨替代效应而快速增长。油墨行业的发展与下游各应用领域发展态势息息相关,若未来油墨行业因需求不及预期,而其他同业企业扩张过快,将可能会面临整个行业产能相对过剩的情况。公司年产5,000吨紫外光固化(UV)油墨和年产1万吨液体油墨项目已于2020年陆续投运,未来随着募投项目建成后,公司产能将大大提升,如果行业需求发生变化,或行业竞争激烈程度增加,公司市场拓展不力,可能面临产能过剩的风险。
(三)行业风险
1、我国近十年印刷行业增速较高,稳定高于同期国民经济整体增速,带动了油墨行业的同步增长。到十三五末期,我国印刷业总产值已突破1.3万亿元,目前占主体的包装印刷行业整体较为景气,但新闻出版等下降显著,行业总产值增长率呈现小幅下滑趋势,如果未来行业增长率进一步下滑甚至出现负增长,可能对油墨行业发展产生负面影响;
2、《食品安全国家标准食品接触材料及制品用油墨》仍处于报批阶段,未来该标准正式发布实施后,将对于食品接触材料及制品用油墨产品,以及印刷使用都将提出更高要求的技术规范,对食品包装印刷用各类型油墨亦带来新的技术挑战和市场不确定性;
3、LED-UV印刷市场发展前景良好、市场规模迅速扩大,新的竞争者会随之出现,行业竞争日趋激烈。随着竞争对手的不断加入,印刷行业面临市场竞争不断加剧,油墨产品价格下滑从而导致利润下降的风险。
(四)宏观环境风险
1、汇率波动风险
公司主营收入中外销占比较小,主要结算货币为美元;而在进口材料采购中主要结算货币为日元。未来若人民币对美元和日元的汇率发生较大波动,将会对公司外销和进口采购业务产生一定影响,可能对公司财务资金的汇兑损益带来不确定性或产品在国际市场上的价格竞争力将被削弱,使公司经营面临一定的汇兑风险。
2、经济复苏放缓风险
虽然宏观经济面呈现逐步企稳迹象,但整体经济复苏尚需时日,社会消费需求还在恢复阶段,经济下行压力犹在,经济平稳运行仍存在不确定性,企业常态化的生产经营、市场拓展以及物流交付等仍然受一定的影响。
3、大宗商品价格波动风险
2023年上半年,原油等大宗商品价格高位回落,跟其密切相关的化工类原料价格有所下降。受国际地缘政治冲突等因素影响,未来仍有上涨的可能,将会对公司业绩产生一定影响。
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False
SH688571
杭华股份
/stock/business/sh688571/
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