（一）公司所属行业发展情况

公司所属行业为化学原料和化学制品制造业（C26）中的化学农药制造（C2631）。农药是重要的农业生产资料，为应对爆发性病虫草害，保障农业生产优质、高效和作物丰产、丰收起着非常重要的作用。农药常见的分类方法有：按用途分，农药分为杀虫剂、除草剂、杀菌剂以及植物生长调节剂、杀鼠剂和卫生杀虫剂等；按原料来源和生产方法分，农药分为化学农药和生物农药；按是否能够直接施用分，农药分为农药原药和农药制剂。

报告期内，公司所属的农药行业发展状况及趋势如下：

2023年上半年，受宏观经济、农药行业周期性波动及市场供需变化的影响，农药渠道库存消化缓慢，农药产品价格持续走低，整体市场成交量低迷。纵观国际，根据标普全球大宗商品洞察（S＆PGlobalCommodityInsights）作物科学团队的统计分析，2022年全球作物用农药市场的销售额为787.15亿美元，同比约增9.9%；预判2023年全球农药市场或将下降到2021年的水平，这主要由于农药价格同比下降所致。预计近一半的下降可能来自于亚太市场，其次是欧洲/中东/非洲地区，而美洲市场的下降相对温和些。环视国内，整个农药行业承压。根据第七届中国农药国际市场开拓交流会（2023CPEW）相关报告数据显示，2023年1-5月的农药销量下降17.5%，销售收入下降27.34%，农药出口量整体下降17.54%，农药出口价格指数下降32.22%。同时，国家农业农村部相关部门负责人在国新办新闻发布会也表示，展望下半年的走势，国内化肥农药的产能持续充裕，农资市场运行有望保持平稳有序，总体价格大幅上涨的可能性不大。

但长期看，农药的刚性需求不变，全球农药市场仍将呈上升和向好的趋势。主要是：其一，受世界地缘政治冲突升级和极端气候等因素持续影响，进一步提升了各国对粮食安全的关注和重视，推升了全球农作物种植效益和种植意愿，带动全球范围农药需求的提升。其二，受全球人口持续增长和可耕地面积增长空间有限等矛盾影响。联合国粮食及农业组织(FAO) 预测到2050年全球人口将达到97亿，全球对粮食的需求也将不断增长。当前全球可耕地面积一直维持在14亿公顷左右，未来可耕地面积的增长空间较为有限，甚至存在减少的可能。因此，为满足人类不断增长的粮食和果蔬的需求，使用农药提升单位面积的产量来解决粮食问题愈发重要，农药需求将伴随农业的发展持续增长。其三，从发展前景来看，在政策法规、环境保护、市场竞争等多重因素的影响下，农药行业准入门槛更高、监管标准更严、集中度逐步提升，有利于市场份额进一步向龙头集中。根据中国农药工业协会（以企业2022年销售额为依据）发布的“2023全国农药行业销售TOP100名单”显示，上榜100强企业合计销售额达到3275.76亿元，同比上年增加了731.62亿元，年增长率为28.76%；百强企业入围门槛为6.62亿元，同比上年提高了1.58亿元。尤其，排行榜TOP10企业的销售额达1305.02亿元，同比增长29.48%，占百强企业销售总额的39.84%，表明我国农药行业生产集约化程度不断提高。

（二）公司的主要业务及市场地位

红太阳是一家以专注绿色环保农药和上下游一体的“三药”中间体为主业的，集科研、制造、国内外市场全产业链的国家重点高新技术企业和国际化高科技上市公司。历经34年的匠心奋斗，已发展成全球绿色农业领域“不可或缺”的资源类企业。通过“延链强链、补链优链”打造了三大“世界领先、自主可控”的绿色农药全产业链，公司建立了由木薯、红薯等可再生农副产品到生物质新能源，再从吡啶碱延展到第五代绿色农药及三药中间体的全产业链生态圈，形成了以第五代绿色农药为主体的，从“基础原材料+中间体+原药+制剂+国内外市场”的排它性核心竞争力优势。目前在全国建有七大生产基地，并拥有国内外专利和国际市场准入许可证超“千件”，位居亚洲品牌500强、中国专利百强，产品畅销全球。

（三）公司主要产品及其用途等

（四）公司的经营模式

公司拥有独立完整的研发、采购、生产和销售体系。公司根据自身情况、市场规则和运作机制，独立进行经营活动。

1、研发模式

公司技术中心根据公司发展战略需要，成立新产品研发小组，由研发小组对产品进行可行性调研并编写产品可行性调研报告。产品可行性调研报告审批通过后，由技术中心指定的产品研发人员根据新产品的设计和开发输入的要求，结合具体产品开发需要，确定设计开发流程，制订产品设计和开发计划书。设计和开发的立项评审采用会议的形式进行，由技术中心组织安全、环保、质量等成员对产品设计和开发计划书和产品可行性调研报告的内容进行充分性和适宜性评审，通过后由公司相关负责领导或其指定人员批准。

2、采购模式

公司设有采购部门，负责原辅材料和生产设备统一向国内外厂商采购。采购部门根据整体生产计划，确定原辅材料最佳采购和储存批量，统一负责编制采购计划。采购部门建立了原料供应商评价制度，定点采购原料，建立诚信档案。对大宗物资、设备、仪器采用招标采购方式，对基础原辅材料根据质量体系要求经多方比较评价后定点采购。公司上线了“云采购”线上采购系统。具体模式为，公司根据预先建立的供应商评价制度筛选确定“云采购”系统合格供应商库；公司及各子公司采购部门根据整体生产计划编制相应的采购计划，并在“云采购”系统中发布采购需求；相关采购品的供应商在“云采购”系统中应答采购需求并进行报价；公司最终通过比选确定该次采购的最终供应商，实施采购计划。

3、生产模式

公司采取以单定产为主、以市场预期为辅确定生产任务的生产模式。生产管理部门根据已签订合同的产品品种及交货期和对未来市场的预期，提前一定时间通知生产车间安排生产计划。

4、销售模式

公司的销售渠道分为国际销售和国内销售。国际销售：主要以自营出口为主，出口对象包括国际农化企业和国际经销商。国际农化企业主要是国际第一和第二方阵的农药巨头，其购买公司原药直接制成制剂销售给农场和客户；国际经销商购买公司产品包括原药和制剂，制剂直接销售给农场和客户，原药则销售给农化企业制成制剂。公司部分产品也采取代理出口的模式，销售对象是国内的外贸公司，其将从公司购买的原药和制剂直接出口，销售给国际农药企业或经销商，然后再分销给农场和客户。国内销售：主要以直接销售为主，农药原药产品直接销售给农药企业，农药企业再将原药制成制剂销售给最终客户；农药制剂产品一方面通过公司销售部门或农资连锁销售点直接销售给农场和农户，同时，部分农药制剂产品也采取经销商模式销售，公司将产品销售给省、市、县级经销商，省、市、县级经销商再进行分销，最终销售给农场和农户。

（五）报告期内公司业绩驱动因素发生变化情况

今年上半年，受全球主要市场美洲30年不遇气候异常、俄乌战争冲突加剧、美元加息连美国银行业危机、国际地缘政治持续和主要农药市场上年高价“超买”等多重不利因素叠加影响，导致农药渠道库存消化缓慢，引发全球上半年整体市场成交“量价齐跌”，致使公司本报告期内经营指标较上年同期下滑。

面对严峻的外部形势和挑战，公司一方面调整市场布局。积极开拓澳洲及东南亚市场；一方面加速推进“产业升级”步伐。在危机中创新机，仍然取得了较好的成绩。突出表现在以下方面：

1、生产经营持续发展向好，高质量发展迎来新机遇。

报告期内，虽然受全球农药市场罕见的多重不利因素叠加冲击，连带公司主要产品市场低迷、旺季不旺、量价齐跌。面对市场压力，公司一方面，通过智慧运维驱动，整合全球资源，发挥行业龙头骨干企业作用，健康引导行业自律等有效举措，变不可能为可能，旺盛发展后劲起到了举足轻重的作用；另一方面，通过“聚焦主业、延链强链”和全球“一盘棋”综合施策，充分发挥公司“三大”产业链“链主”优势，在坚持一手调整市场布局，抢占澳洲、东南亚和中国市场制高点的同时，一手利用新产品链氯虫苯甲酰胺、敌草快二氯盐等的优势，立体主攻国内外市场。取得了新老产品推广和销售自七月份以来大逆转的良好成果。尤其进入八月份以来，公司核心产品吡啶碱、百草枯、敌草快出现了“量价齐升”的“井喷式”逆转。

2、产业升级将全面实现，全球农化行业首家“零碳工厂”正在启动建设。

报告期内，公司聚焦主业主责，进一步发挥技术和生态叠加优势，在做大存量产业链同时，加速延链、补链、强链步伐。一是，在2022年成功建成年产二万吨敌草快二氯盐产品链项目、年产六千吨2,3-二氯吡啶产品链项目的基础上，首期二千吨氯虫苯甲酰胺产品链新工艺技术于5月份在重庆华歌试生产以来，不仅形成了全球首家生化技术+数字技术全产业链、“三证”和销售渠道等优势，而且形成了成本、技术、市场、团队、环保等独特优势。二是，“自主产权、绿色低碳、自主可控”年产10万吨生物法L-草铵膦产品链项目稳步推进，首期年产万吨装置开工建设前的安评、环评、规划设计等前期工作业已完成，争取今年建成投产。三是，拥有“自主产权、绿色低碳、自主可控”的从可再生农副产品到绿色三药中间体和第五代绿色农药的全球农化行业首家“零碳工厂”已完成开工前的全部合法手续，即将全面开工建设。年产超万吨级人称绿色“一扫光”新型杀虫剂“三虫”（氯虫、氰虫、溴虫）将同步建成。届时将推动公司由过去的跟跑、伴跑到领跑的重大升级转型。

3、司法重整全面协同推进，高质量复兴取得新成果。

自2019年10月发生现金流危机导致债务危机以来，公司一方面坚守“不放弃、不逃债、不损‘四人’（投资、债权、高淳、红太阳人）”的底线责任思维，发扬“不图名、不图利、不怕牺牲”的红太阳创业精神，积极发挥企业主体责任，坚定依靠政府、自强自立、切块重整、创新发展，通过“内涵挖潜、外延整合”和实施“先舍后得、与强共舞”等多措并举，促进公司取得了“变危为机”、可持续高质量发展的良好成果。另一方面，按照市场化、法制化原则，充分利用国家政策和法律工具，通过实施“府院联动、司法重整”，不仅取得了债权人、投资人、市场、政府的广泛认可和关注，而且方案确定、债权人认可、投资人遴选等多项阶段性成果，上市公司风险有望得到全面化解；同时，还将取得为社会、公司、员工、债权人、投资人、政府和上下游产业链“千家”中小企业重新实现新价值的“多赢”成果奠定了坚实的基础。

4、数智转型全面上线运行，为公司高质量可持续发展创造了新模式、新赛道。

数字红太阳创建战略是公司实现高质量、可持续、创新发展的关键之举。不仅将驱动公司管理和模式变革，而且将以实现智脑、智销、智造、智财、智采、一体化运维的“五智一体”数字化转型目标。数字化一期项目于5月8日正式上线运行，取得了“运维驱动”的首战告捷。一是利用流程机器人支撑OA流程管控；二是实现了销售订单全流程管控；三是打通产品生产线全流程、全维度实时操控管理的瓶颈，为产供销存平衡提供精准的决策数据；四是实现业务财务一体化持续推动企业降本增效；五是智慧运营领导驾驶舱初步实现了对运营管理数据的动态监测、实时展现、观测指挥。数字化转型落地为公司构建产业链上下游深度融合现代产业体系和产业升级转型，赋能公司产业升级转型，实现高质量可持续发展目标夯实了根基。5、安全环保全面筑牢夯实，高质量根基增添新硬核。

报告期内，公司始终坚守“安全第一”的红线和“环保治理就是道德治理”的底线不动摇，严格建立执行安全环保目标责任制，保障安全生产“零事故”。同时，结合生产情况，对环保治理设施进行提档升级改造，环保技改比例在同行业中处于继续领跑行业地位。报告期内，通过积极落实绿色低碳提升方案，全年万元产值综合能耗、CO2排放持续大幅下降，尤其是通过实施“绿色发展、节能减排、循环经济”三年行动计划实施，取得了全年“三废”排放成倍下降的良好成果，并通过“变废为宝、吃干榨净、循环经济”的实施，成功实现了主产品成本大幅下降的新态势。

二、核心竞争力分析

历经34年匠心奋斗积累，尤其是通过近10年来利用生化技术+数字化等高新技术改造传统农药产业，创造了红太阳“六大”核心竞争力优势。

一是，创造了从产品科研设计到产业化的技术创新核心竞争力优势。

完成了排它性“三大”绿色农药产业链技术创新的整体产业化体系布局建设。创建了以公司中央技术研究中心为核心的、以各生产型子公司技术中心和与各大专院校、科研单位合作的技术中心为“二大”支撑的“一心二翼”科研创新平台组织体系。现拥有国家级研发平台“4家”，省级研发平台“8家”，国家高新技术企业“6家”，市级以上研发平台“5家”的多维度立体化从产品科研设计到产业化的科技创新完整组织体系，实现了“在产一代，研发一代，规划一代”的技术研发立体结构。现拥有技术人员600余名，拥有国家专利超600项，其中发明专利达到90%以上，专利产业化率突破90%以上。先后荣获第十九届中国专利优秀奖、第二十一届中国专利优秀奖等荣誉。

二是，创造了“世界领先，自主可控”的三大核心竞争力产业链。

34年专注绿色农药产业链探索研究，通过延链补链强链创造了“世界领先、自主可控、循环经济”三大绿色农药产业链20余种全球“话语权”产品的从科研、制造、市场、团队和成熟产业化生产基地的系统布局。建立了从可再生农副产品到生物质新能源，再从吡啶碱延展到第五代绿色农药及三药中间体的全产业链生态圈。形成了以第五代绿色农药为主体的、以上游生物质新能源和下游生物医药、生态肥料等核心中间体配套的循环经济新产业链，牢牢的构筑了排它性核心竞争力优势。这是是保证未来实现“量质双高”可持续健康发展的实力所在（附产业链图）。

三是，成功完成六大拥有“自主可控”的核心产业链工艺技术的优化升级和创新技改的核心竞争力。

公司围绕“绿色低碳、循环经济、产业升级”目标攻坚，利用34年积累的绿色农药制造的实力、定力和创新力，通过嫁接数字化和生化技术，成功完成了产业技术升级、产品结构优化、数字化绿色制造的敌草快二氯盐、敌草快二溴盐、L-草铵膦、氯虫苯甲酰胺、百草枯、新吡啶碱等“六大”拥有“自主可控”的核心产业链工艺技术的优化升级和创新技改，为未来可持续增长创造了“裂变”式发展的核心竞争力优势。

四是，制造型高科技子公司全部实现数字化工厂的核心竞争力。

历经多年，利用数字化+生化技术改造传统产业，不仅完成了体系内“五大”成熟制造子公司数字化工厂升级改造，并已获得省级以上信息化和工业化融合示范企业。其中，安徽国星已获得国家级“两化”融合示范单位，而且先后荣获国家级绿色工厂、全国质量标杆、国家知识产权示范和智能制造试点示范企业等称号。同时新建的制造型子公司全部按照数字化工厂建造。

五是，拥有“立体”人才结构的特行员工团队的核心竞争力。

面对数字经济的变革，公司完成了“组织重构、流程重造、人才重配、制度重建”的优化布局。自主培养了五年以上能与红太阳共担当、同命运的人才团队近3000人。其中，大专以上占63.5%，研究生及以上占10.5%。目前从科研技术到产业化生产、从国内市场到国际市场、从管理到数字化转型升级各主要业务单元，基本实现了“60后主控、70后主战、80后主攻”的人才梯队布局，为未来红太阳的量质双高可持续发展提供了人才团队的保障。

六是，取得了“四大行业壁垒”的市场核心竞争力。

取得了国内外技术、市场、品牌、特行等“四大壁垒”的核心竞争力。其中：

①创造了拥有“平台+技术+品牌”的“特行壁垒”核心竞争力。拥有特行占地六平方公里、历经史上“太湖”与“长江”环保整治最严考验的、成熟的国家农药“定点”企业“特行壁垒”资源类公司“六家”。创造了红太阳数字化“平台+技术+品牌”的“特行模式壁垒”，构筑了横向到边、纵向到底的现代“数字化运营”企业治理管控新模式，推动公司成为全球主要农业国家不可或缺的“资源类公司”。

②创造了覆盖全球主要农业大国市场渠道网络，拥有全球直接企业客户群近“万家”。其中，国内已覆盖20多个省千余个县（区）。共取得国内外“市场许可证”超千件。

③已申请专利超600件，其中发明专利90%以上，专利产业化率超90%以上。

④创造了“小行业大品牌”的核心竞争力。农药虽是小行业，但事关国计民生，红太阳“品牌”已位居世界农药制造品牌十强、亚洲品牌500强、中国品牌百强、中国“驰名商品”、建国70年70品牌、世界知名品牌，位居中国企业专利、品牌百强和专利、市场准入、特行许可、制造厂点行业首位。

三、公司面临的风险和应对措施

当前，全球农化行业面临多重考验，公司作为全球农化行业重要一员，产品覆盖全球100多个国家和地区，在经营上面临多重风险因素的影响，如气候风险、市场竞争风险、安全环保风险、国际农化政策风险等，且公司控股股东等相关方重整工作和公司预重整工作都正在进行中，最终成功与否尚有不确定性。具体分析如下：

1、市场风险：当前世界经济形势严峻，欧洲国家陷入深入衰退，美国出现弱衰退趋势，中国经济复苏乏力，国际贸易保护主义趋势日益明显，阿根廷和巴西等主要农业大国深陷通胀危机。公司作为全球性农药生产企业，出口业务受到国际局势影响较大。

应对措施：公司加快国际国内双循环策略，一方面将加大国内市场的开发力度，努力保持内外销的平衡，另一方面将积极开拓国际新兴市场，努力促使全球贸易的地区平衡，从而在新一轮竞争中占据更大的市场份额。

2、气候风险：近年来全球恶劣天气情况频繁发生，南北美洲主要农业地区干旱、大火等对农作物的生长以及农药的需求产生不利影响。由于气候因素不可控，而其对农药行业的影响又是直接和重大的，因此如何应对环境变化的风险对企业生产经营是一个严峻的考验。

应对措施：关注环境变化，根据市场变化及时调整经营模式；优化产品结构，充分发挥公司全产业链的优势。

3、汇率风险：近年来，外汇市场剧烈波动，人民币汇率也存在较大的不确定性，而公司产品出口报价及结算以美元为主，人民币兑美元汇率波动将在一定程度上影响公司的经营及产品竞争力。

应对措施：实时关注国内外政策变化，有预见性对市场做出判断；公司将加强国际贸易和汇率政策的研究，合理制定贸易条款和结算方式，最大限度地规避国际结算汇率风险；充分发掘国内市场潜力，加大对国内市场新客户的拓展力度；加快开拓和培育新兴国际市场。

4、安全环保风险：公司生产用的部分原料为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质，产品生产过程中涉及高温、高压等工艺，对操作要求较高，存在因设备或工艺不完善、操作不当等原因而造成意外安全、环保事故的风险。

应对措施：公司将进一步落实安全环保的主体责任，加强过程管理，加大资金投入，坚持源头治理，追求本质安全，持续开展清洁生产改造，努力将安全、环保风险控制在合理范围内。

5、触及其他风险警示情形风险：公司股票于2021年5月6日被实施其他风险警示，股票简称由“红太阳”变更为“ST红太阳”，主要是公司存在控股股东及其关联方非经营性资金占用情形及公司内部控制审计报告被出具否定意见。截至目前，公司股票被实施其他风险警示的相关事项暂未消除。

应对措施：公司积极关注南一农集团重整及进展情况，了解和跟进南一农集团及其关联方的资产、负债和经营情况，持续定期发函或现场问询南一农集团及其关联方关于落实归还占用资金计划方案进度，催促其尽快清偿占款。目前相关方正在积极整改中。

6、重整相关风险：（1）南京市高淳区人民法院于2021年6月3日裁定受理公司控股股东南京第一农药集团有限公司的重整申请，并于2022年6月1日裁定对南一农集团等四公司进行实质合并重整，实质合并重整计划草案于2023年6月30日提交高淳法院，并于2023年7月28日召开第二次债权人会议。目前，相关工作正在推进中。（2）公司于2022年9月16日收到南京市中级人民法院《通知书》及《重整申请书》，申请人南京太化化工有限公司以公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但仍具备重整价值为由，向南京中院申请对公司进行重整，并申请先行启动预重整程序；公司于2022年11月9日收到南京中院《决定书》，南京中院为有效识别公司重整价值和可行性，及时挽救企业，提升重整效率和效果，决定对公司启动预重整程序；2023年7月27日，经遴选确定湖北同富创业投资管理有限公司为公司预重整战略投资人；2023年8月17日公司与湖北同富投资、预重整管理人签署重整投资之意向协议。目前，公司各项预重整工作均有序推进，公司尚未收到南京中院关于受理重整申请的裁定文书。

应对措施：公司一方面将积极关注南一农集团重整及进展情况，另一方面将积极协同推进和密切关注公司预重整相关事项的进展情况，积极做好公司预重整及后续相关工作，严格按规定履行信息披露义务，并在现有基础上积极做好日常生产经营管理工作。