公司地处华北腹地，是河北省首家大型电力上市公司，也是河北省重要的能源电力投资主体，主营业务为投资、建设、运营管理以电力生产为主的能源项目，属中国证监会《上市公司行业分类指引》中的电力、热力生产和供应业。公司电力业务主要为高效清洁的燃煤火力发电和城镇集中供热，同时涉及核电、光伏、风电、水电等新能源项目投资，为华北地区提供安全、稳定、高效的电力、热力供应及综合能源服务。截至报告期末，公司拥有全资和控股发电公司12家，与国内大型发电集团合作投资国能沧东发电、邯峰发电、大唐王滩发电等发电公司12家；公司控制运营装机容量915万千瓦，控制在建装机容量70万千瓦，权益运营装机容量962万千瓦。公司拥有建投热力等全资和控股供热公司4家，参股供热公司2家。

公司参控股发电机组均为河北区域电网的重要电源支撑，控股发电机组主要集中于河北南部电网，拥有西柏坡发电、西柏坡第二发电、国泰发电、建投沙河发电、建投任丘发电、建投邢台热电和恒兴发电7家发电公司，装机容量占河北南部电网统调煤电装机的23.13%；公司在冀北电网拥有建投宣化热电、建投承德热电、建投遵化热电和秦热发电4家发电公司，装机容量占河北北部电网统调煤电装机的20.10%。

公司的主要产品为电量、热量以及售电和供热服务，影响业绩的主要因素为售电量、供热量、电价、热价及燃料价格等。售电量、供热量主要受国家及地区经济运行形势、装机规模、市场竞争等因素综合影响。电价、热价主要受定价政策影响。燃料价格主要为煤炭价格，受市场供需形势、国家政策等因素综合影响。

电力行业具有较为明显的周期性，与宏观经济周期紧密相关。2023年上半年，国民经济恢复向好拉动电力消费增速同比提升。根据中国电力企业联合会发布的《2023年上半年全国电力供需形势分析预测报告》，上半年全国全社会用电量4.31万亿千瓦时，同比增长5.0%，其中第一产业同比增长12.1%，第二产业同比增长4.4%，第三产业同比增长9.9%，居民用电同比增长1.3%。

电力行业延续绿色低碳转型趋势。截至6月末，全国全口径发电装机容量27.1亿千瓦，同比增长10.8%。其中非化石能源发电装机容量13.9亿千瓦，同比增长18.6%，占总装机比重为51.5%，同比提高3.4个百分点。上半年，全国规模以上电厂总发电量4.17万亿千瓦时，同比增长3.8%。煤电发电量占全口径总发电量比重为58.5%，煤电仍是当前我国电力供应的最主要电源，有效弥补了水电出力的大幅下降，充分发挥了兜底保供作用。

2023年上半年，煤炭行业保供稳价政策继续推进，煤炭产能持续释放，进口量大幅增加，市场供需关系从紧平衡向宽松过渡，煤炭市场价格总体呈现波动下行趋势。一季度，煤炭供需延续紧平衡，市场煤价维持高位运行。二季度以来，进口煤供应量同比大幅增长，市场煤价格有所下降。

二、核心竞争力分析

1、日臻完善的公司治理。公司具有较高公信力，建立了由股东大会、董事会、监事会以及管理层组成的治理结构，形成了决策、执行、监督之间相互制衡、运转协调的运行机制，公司董事会成员专业背景多元化，且具有丰富的治理经验，确保了董事会决策的科学性。同时，公司拥有健全的内控及风控体系，保障公司持续稳健经营和规范高效运作。

2、机组布局及发展优势。公司所处华北地区为煤炭资源与用电负荷双中心。除张家口及承德地区具有较大规模风、光资源外，该区域电源结构以火力发电为主。公司所属发电机组是该地区重要的电源支撑。同时，公司靠近晋、冀、蒙煤炭富集区，有利于实施煤炭集中采购和错峰采购策略控制成本，为公司火电业务经营提供保障。京津冀一体化发展、雄安新区建设及城镇化加速推进建设，将为公司综合能源业务发展提供新的空间。

3、管理和人才优势。公司深耕能源电力行业多年，采用扁平化管理模式压缩管理层级，有效降低管理成本。经营管理团队具有较强的市场开拓能力、专业知识、管理能力和敬业精神，能够准确把握政策及市场趋势，以为股东和社会创造价值为宗旨，以满足客户需求为目标，制定经营策略，通过快速反应、量价统筹，努力实现增发效益电量，同时积极拓展新产业领域。公司多年来注重人才梯队建设，培养了大批具有项目开发、运营管理、研发创新方面经验的高素质人才。

4、热电联产机组环保优势显著。公司90%以上机组为大容量、低能耗性能优良的热电联产机组，且全部为优于国家和区域排放限值要求的发电机组，实现了清洁绿色发电，节能减排优势明显，机组平均利用率处于较高水平。

5、科技创新能力持续增强。公司坚持将创新作为引领发展的重要引擎，不断加大科技创新力度，加强科技创新机制建设，强化产学研合作和对外科技交流，注重科技创新人才的引进和培养，不断激发和提升科技创新能力，积极推进科技成果的转化与应用。目前已有13家所属企业通过高新技术企业认证，创建5个省、市级技术创新中心；2023年上半年共获得各项专利17件。

6、市场信誉和融资优势。公司在资本市场树立了规范透明的市场形象，具有良好市场信誉，融资渠道丰富，可以确保公司整体资金链安全顺畅，有效降低公司融资成本。2023年主体信用评级继续保持AAA级别，能够持续、稳定地获得自身经营发展所需的低成本资金。

三、公司面临的风险和应对措施

1、煤炭市场

2023年上半年，国内煤炭供应及进口煤量同比增加，煤炭市场供需相对宽松，煤炭价格波动下行，但整体仍处于相对高位，火电行业经营压力依然较大。预计下半年，在迎峰度夏、冬季供暖等用电高峰期，局部煤炭保供依然面临较大压力。同时，未来国内煤炭产能及进口煤政策也存在较大不确定性，进一步影响煤炭市场的供需形势。对此，公司将密切跟踪国家政策及煤炭市场的变化，完善集约化管控体系，提升管理成效；创新采购方式，实施多元化采购；强化与重点煤企合作，增加优质煤签约量和履约率；精准研判市场走势，有效实施错峰采购。同时，进一步强化经济煤掺烧工作，多措并举控制燃料成本。

2、电力市场

在双碳目标引领下，能源行业加速绿色低碳转型，非化石能源装机规模增长迅速，影响煤电机组利用小时持续降低。同时，电力市场化改革持续推进，电力现货交易将全面启动，区域内电力市场竞争及跨省区不同电源类型之间差异化竞争更加激烈，市场交易电价走势存在不确定性。面对目前资产结构和利润来源单一，新能源装机占比低等劣势，公司将顺应能源产业绿色低碳发展趋势，积极优化调整业务结构，加大清洁能源领域的开发力度，特别是大型基地项目及具有地域或光资源优势项目的开发，增强资源获取能力；同时，进一步强化存量机组的挖潜增效，加强存量机组经济运行分析和预判，构建集约化电力营销网络体系，统筹电力、热力市场营销，建立电量、燃料、利润联动机制，促进存量资产提质增效，提升公司综合竞争力，谋求企业可持续发展。

3、环保政策

河北省作为京津冀的生态“护城河”，为改善区域生态环境质量，环境治理力度不断加码，环保监管及执法力度也在不断加强。河北省启动了重点行业环保绩效创A行动，推动全省工业企业低碳转型和绿色发展，并出台了相关支持政策。公司将积极响应相关政策，对照火电行业环保绩效创A标准继续加强各项环境治理工作，不断改进环保系统的运行性能，提升环保设备的可靠性和经济性，确保主要污染物排放符合有关政策法规和标准，持续提升生态文明建设水平。

四、主营业务分析

2023年上半年，我国经济持续恢复向好，全社会用电需求同比增长，同时煤炭市场价格高位回落，火电行业盈利能力逐步恢复。公司围绕高质量发展目标，坚持“控成本、创效益，谋发展、促转型”的工作主线，全面推进精细化管理，优化机组运行，加强成本控制，大力推进绿色低碳转型，多措并举努力提升经营绩效。2023年上半年，公司实现营业收入89.39亿元，同比增长1.06%；实现归属于上市公司股东的净利润0.84亿元，实现同比扭亏。

1、公司优化发展情况

（1）公司继续以“双碳”目标为引领，坚持“传统能源清洁化、清洁能源规模化、多能互补高效化”的战略方向，积极优化调整业务结构。2023年上半年，公司加大新能源开发力度，采取“煤电+新能源”“热力+新能源”协同开发路径，积极争取项目资源，报告期末已投产新能源装机31万千瓦，新增备案容量72万千瓦，备案、在建及待开工项目容量增至177万千瓦；积极推进储能、氢能、数据中心等业态发展，相关项目开发工作有序进行；取得西柏坡电厂四期1×66万千瓦项目、任丘热电二期2×35万千瓦项目核准；在建项目建投寿阳热电、华阳建投阳泉热电工程建设顺利，其中建投寿阳热电1号机组已于7月19日通过168小时试运。

（2）持续开拓供热市场，挖潜既有管网，拓展长输管网，多措并举扩大供热规模。2022-2023年采暖季，公司供热覆盖面积达到2.04亿平方米，同比增长412万平米。上半年，公司控股发电公司累计完成售热量3,382万吉焦，由于上半年未延长供暖期，售热量同比降低13.11%。

（3）积极参与电力市场竞争，把握分时电价政策调整进一步拉大峰谷价差的变化，通过优化峰平谷时段电量等多种方式，努力提高综合电价水平；积极应对河北南网即将开展的电力现货交易，组织专业人员进行现货交易培训和模拟交易实操，全面提升分析、测算水平及交易能力。上半年，公司子公司建投电科签约代理零售用户197家，同比增加29家，完成售电量50.49亿千瓦时，同比增长16.42%。

（4）碳资产业务快速成长。控股孙公司建投融碳持续完善碳核证及金融服务平台功能，新增林业碳汇、绿色债券等功能模块，进一步扩大服务范围和平台接入客户数量；持续开展碳配额交易、国际减排项目开发交易和碳资产金融业务，促进公司碳减排工作。上半年，公司取得碳配额交易净收入5,191万元。

2、火电业务生产经营情况

2023年上半年，公司紧抓影响经营效益的关键环节和关键节点，采用“集约化管住两头，专业化管控中间”的思路，聚合系统整体优势，对电价、煤价进行集约化管控，对经营、生产、财务进行专业化管控，拓展精细化管理的深度和强度，不断争取系统效益最大化和价值创造贡献最大化。

一是公司严格制定并落实年度安全工作方案，推进双控机制建设和风险排查治理工作，安全生产保持平稳态势，未发生人身伤亡、重大设备损坏及火灾等事故，圆满完成春节、“两会”等重要时点的能源保供任务，守牢了保障经济社会发展和民生稳定的底线。

二是以利润最大化为导向，发挥营销中心集约化、专业化优势，根据煤价变化趋势及时调整发售电策略，通过抢发尖峰时段高电价电量和低谷时段省间现货电量（省间现货电价高于低谷段电价）、争取替代电量等多种方式，实施精准发电，努力实现电量电价双提升。公司控股运营的11家发电公司共完成发电量195.66亿千瓦时，同比增长2.37%；完成上网电量181.75亿千瓦时，同比增长2.02%，发电机组平均利用小时2,138小时，同比增长49小时。平均上网电价399.39元/兆瓦时，同比提高5.66元/兆瓦时。

三是以有效降低燃煤采购成本为目标，全面构建燃料集约化管控体系。充分发挥优质长协煤的压舱石作用，着力稳定优质长协资源，把握市场有利时机优化采购策略，强化经济煤掺烧，全力控制燃料成本。受一季度煤炭市场价格高位运行因素影响，上半年公司平均综合标煤单价977.54元/吨，同比提高13.89元/吨。

四是持续实施发电机组能效对标和设备治理，机组运营的经济性和可靠性进一步提升。在2022年度全国火电大机组能效水平对标竞赛中，公司17台机组总得分提升，14台机组排名提升，秦热发电5、6号机组在300MW级亚临界湿冷供热CFB机组竞赛中排名前两位，均连续获得5A级优胜机组称号，5号机组获得厂用电率最优机组称号。同时，公司300MW级亚临界机组供电煤耗在参赛集团中排名第二位。组织控股发电公司有序开展发电机组节能降碳改造、灵活性改造、供热改造“三改联动”，进一步降低发电机组能耗，提升灵活性和调节能力。

3、科技创新工作

公司坚持创新驱动，围绕双碳目标，不断加大科技创新和研发力度。2023年上半年，在研科技项目168项，累计完成研发投入4.25亿元，同比大幅增长421.34%。公司在节能减排、机组调峰能力提升、适应电力市场化交易及清洁能源技术应用等方面开展技术攻关，形成核心竞争力，以科技领先引领公司可持续发展。上半年，公司完成2023年度第一批共计15项科技项目的验收评审，全部达到预期技术指标，其中4项达到国内领先水平、11项达到国内先进水平。

公司积极推动知识产权申请和高新技术企业及技术中心创建工作。上半年公司系统取得专利授权17项，其中：发明专利6项，实用新型专利11项。控股子公司建投热力“河北省供热运营技术创新中心”、建投能科院“河北省火力发电清洁高效热电联产技术创新中心”及秦热发电“河北省循环流化床技术创新中心”顺利通过建设任务验收，纳入省级管理序列。进一步加强校企协同创新，子公司建投能科院获批设立“河北省博士后创新实践基地”，吸引高端人才入站，提高科研创新能力。目前公司已有高新技术企业13家，省级科技创新平台3个，市级科技创新平台2个，博士后创新实践基地1个。

4、深化国企改革情况

上半年，公司依托优势资源，充分发挥协同效用，设立信息中心和技经中心，全面提升信息化建设和技改工程项目造价管理水平；子公司建投国融“双百”改革2020-2022年任务全面完成，连续两年获评优秀等级，根据新一轮国企改革深化提升行动有关要求，制定了2023-2025年“双百行动”综合改革实施方案和子公司储能公司授权方案，促进新产业、新业态创新发展提高质效；子公司国际大厦实施混改后，充分激发了经营活力，上半年实现利润349.96万元，同比增加416.08%；完成联丰工贸、华澳公司等长期亏损企业处置工作，公司系统资产质量进一步提高；以“人才强企”强化高质量发展人才支撑，加大高素质人才引进力度，双一流毕业生及硕士以上学历人员招聘比例大幅增加，公司人员结构进一步得到优化。