（1）行业发展现状

从宏观数据分析，我国经济运行稳健。公司所处行业为食品制造业—饼干及其他焙烤食品制造，主要产品饼干、花生酱作为日常消费品，其市场需求与国家经济发展和居民收入消费水平息息相关。根据国家统计局初步核算数据，2023年国内生产总值达到126万亿元，同比增长5.2%。伴随着国内生产总值的增长，我国居民消费水平也在稳步提升。2023年，全国居民人均消费支出26,796元，比上年名义增长9.2%，扣除价格因素影响，实际增长9.0%。分城乡看，城镇居民人均消费支出32,994元，名义增长8.6%，扣除价格因素，实际增长8.3%；农村居民人均消费支出18,175元，名义增长9.3%，扣除价格因素，实际增长9.2%。

我国烘焙食品市场规模约2,529亿元。根据欧睿数据库，2023年，我国烘焙食品市场规模约为2,529亿元，同比增长6.2%。2022年，我国人均烘焙食品消费量为8kg，市场需求有所增长，但对标饮食习惯相似的日本，仍有较大的增长空间。随着人均消费水平的增长及餐饮消费结构调整，中国烘焙食品行业市场有望进一步扩容。根据欧睿预测，2028年，我国烘焙食品市场规模有望达到3,378亿元，2023-2028年的年复合增长率预计约为6.0%。

我国烘焙食品包装化率有望提升。根据欧睿数据库，2023年，我国烘焙食品包装化率约为29.4%，较2019年提升约2.0%。中国烘焙食品的包装化率远低于日本（2023年日本烘焙食品包装化率约为81.4%），主要由于消费渠道的差异。日本烘焙食品渠道以货架消费为主，中国烘焙食品消费以面包店现烤面包为主。随着我国食品安全政策趋严以及冷链发展，中国烘焙食品的包装化率有望提升，龙头烘焙食品企业有望受益。

休闲食品行业（饼干烘焙类）集中度较低，产品研发和品牌是关键竞争力。目前，我国休闲食品行业（饼干烘焙类）经营主体数量众多，行业集中度相对较低，市场竞争较为充分，行业内仍存在较多生产加工规模小、技术装备水平落后、产品标准和质量控制体系不完善的小微型企业。面对激烈的市场竞争，部分生产企业采取差异化定位策略来争夺细分市场份额。差异化定位能加深品牌在消费者心目中的印象，更有益于企业构建品牌壁垒，从而可在市场竞争中脱颖而出。未来，行业参与者对于市场需求的把控，以及新产品的研发能力，将进一步影响行业内竞争格局和市场占有率。我国休闲食品行业（饼干烘焙类）内已形成部分具有品牌优势或区域优势的生产企业，其生产机械化程度、质量控制、新品研发、销售网络、市场认可度等相较于小微型企业均有着明显的优势。

新兴渠道快速崛起，行业渠道变革加速。面对日益激烈的竞争环境，渠道对休闲零食企业有着重要的影响。在消费分级的宏观背景下，休闲食品行业的消费需求发生变化，消费场景更加多样化，渠道变革开始加速。一方面，国内传统经销及商超渠道虽然受到一定冲击，但线下渠道依然是销售延展的重要途径。另一方面，新兴渠道快速崛起，以山姆等为代表的高端会员店和以零食很忙等为代表的零食折扣店高速发展，呈现稳步增长趋势。同时，随着直播行业商业模式逐渐成熟，直播产生了更多的内容和形式，线上渠道进入新阶段，消费者对线上渠道的依赖性进一步增强。新兴渠道蓬勃发展，与传统渠道相互融合满足消费者需求，为休闲食品行业的发展带来了新的机遇。

（2）行业发展趋势

随着消费群体的年轻化，消费习惯的场景化，新的消费观念和消费行为促使休闲食品领域持续创新，新品类的产品不断推出，以及原有产品的扩张整合共同引领休闲食品行业未来的发展趋势。食品行业存在七大发展趋势，一是食品行业的四层重构：品牌重构、渠道重构、传播和推广重构、价格重构；二是年轻人成为休闲食品营销的主力军；三是依旧有大量“品类冠军”成为行业独角兽；四是Z世代新消费习惯、老龄化、二胎效应将引领未来食品消费市场的增长；五是消费者更加注重高品质的生活方式，西式饮食、进口食品被广泛接受；六是商业模式转型成为企业发展的重要内容，以适应新的市场机遇与挑战；七是食品行业产业链一体化进入规模化整合、均衡性发展的新阶段。

（3）公司在行业中的竞争优势

公司的主要产品包括钙奶饼干系列产品、休闲饼干系列产品和花生酱系列产品，钙奶饼干系列产品公司拥有核心知识产权，在细分市场公司具有非常强的品牌优势，公司将持续保持钙奶饼干系列产品的竞争优势，坚持“品质第一，创新驱动”的发展理念，加大新产品的研发力度，不断丰富钙奶饼干的产品线，增加产品的消费场景，为消费者提供更优质的产品。休闲饼干系列产品和花生酱系列产品，公司将根据市场情况，择优培育大的单品，走差异化市场竞争策略，不断提高某类单品的市场占有率。公司会在品牌宣传、新品研发和产业链合资合作等方面加大人财物的投入力度，持续提升公司的市场竞争力。

二、报告期内公司从事的主要业务

公司主要从事饼干与花生酱等休闲食品的研发、生产及销售。公司主要产品包括“青食”品牌钙奶饼干、“青食”品牌休闲饼干和“海友”品牌花生酱，同时亦通过OEM模式代工生产少量花生酱产品。公司自设立以来专注于从事饼干与花生酱等休闲食品的研发、生产及销售，是国内区域性饼干龙头企业，产品在山东地区具有较高的品牌知名度和美誉度。公司是中国焙烤食品糖制品工业协会认定的“中国焙烤食品糖制品行业（饼干）十强企业”，也是中国国家标准化管理委员会与中华人民共和国国家质量监督检验检疫总局联合发布的国家标准——《饼干》（GB/T20980-2007）的起草单位之一，在国内饼干行业中具有重要地位。

报告期内，公司总资产1,074,440,453.60元，实现营业总收入489,309,790.89元，实现归属上市公司股东的净利润86,107,370.63元，经营活动产生的现金流量净额73,305,594.02元。

公司主要自主品牌产品包括：1、钙奶饼干（特制钙奶饼干、精制钙奶饼干、精品钙奶饼干、铁锌钙奶饼干、老年硒锌钙奶饼干、动物、字母饼干等）；2、休闲饼干（麦麸饼干、曲奇饼干、夹心饼干、威化巧克力、菠萝豆、小馒头等）；3、花生酱（乳化型花生酱、咸味花生酱、幼滑型花生酱、颗粒型花生酱）。

目前，公司已根据《中华人民共和国食品安全法》《食品生产许可管理办法》等法律法规的要求，并遵照所在地主管部门规定，取得了从事主营业务所需的全部相应资质或认证。报告期内，公司持续拥有该等资质，不存在无证或超出许可范围生产经营的情形。

品牌运营情况

公司始终坚持“高品质、名品牌”的品牌创新战略。公司拥有“青食”核心品牌，“海友”优势品牌。在饼干领域，“青食”是钙奶饼干的开创者，公司拥有70年的历史，是细分行业的领军品牌。在调味酱领域，“海友”是花生酱的先行者，已形成细分行业的优势品牌。

报告期内，公司不断加大品牌宣传投入，通过组织“青食文化周”，与网红达人合作直播带货等活动，以及地铁、公交、电视等媒体广告的投入，逐步提高公司的品牌声量；公司通过赞助青岛海牛足球俱乐部、青岛国际马拉松、青岛国际桥牌比赛等体育赛事活动，增加了公司的品牌影响力。公司与新零售、年轻零售渠道进行合作，密切关注年轻人的消费动向，打造“青食”即“轻食”的品牌形象；公司加大直播带货和内容输出，从“产品展示+直播推广+创意视频”三个维度提高品牌声量，多点触达消费者。2023年公司产品入选青岛市第一批“青岛优品”企业；入选中华老字号企业备选名单，已于2024年1月正式获得该项殊荣；获得2023年第一届国新杯-ESG金牛奖新锐企业20强；获评2023年中国品牌价值自主创新企业；“聚焦主责主业，打造卓越品牌”入选《青岛市国资国企履行社会责任高质量发展蓝皮书》。报告期内取得多项社会荣誉，使得公司的品牌价值进一步提高。

主要销售模式

在国内市场，公司建立了以经销模式为主，直销模式与OEM模式为辅的营销网络，一方面公司积极利用优质经销商资源，实现区域市场的高效覆盖，另一方面，公司加强与大型连锁商超合作，利用其终端门店优势，扩大市场占有率，提升品牌知名度。同时公司顺应线上消费的大趋势，借助自有平台与第三方平台为消费者构建了方便、快捷的购物渠道。除此之外，OEM模式也是公司国内市场花生酱产品销售的有益补充。在国际市场，公司一方面通过与国际贸易商合作进行花生酱及少量饼干产品的销售，另一方面公司也通过OEM的模式为客户代工生产花生酱及果脯巧克力。

报告期末各销售模式的营业收入、成本、毛利率及同比变化:

报告期末经销商数量增减变化：

线上直销销售

线上销售包括公司自营电商和公司客户经营的电商。公司的线上直销销售渠道主要包括5个，分别为自行开设的青食商城，以及在第三方平台设立的青食天猫旗舰店、青食京东旗舰店、青食抖音旗舰店、青食快手旗舰店，均采取B2C的运营模式，各线上平台均销售“青食”品牌钙奶饼干、“青食”品牌休闲饼干和“海友”品牌花生酱。2023年、2022年通过网络渠道线上销售营业收入分别为4,100.17万元、2,363.82万元，占营业收入的比例分别为8.38%、4.79%。其中2023年、2022年线上直销营业收入分别为909.88万元、1,030.16万元，占营业收入的比例分别为1.86%、2.09%。

主要生产模式

公司产品以自主生产为主，少量产品采用成品采购后出售模式。其中自主生产的产品为钙奶饼干、休闲饼干及花生酱，成品采购涉及的产品为部分休闲饼干、红豆馅、豆沙、面粉、挂面、燕麦脆、婴幼儿棒棒型饼干等。

（1）自主生产

对于饼干及花生酱，由于消费者对产品新鲜度要求较高，公司主要采取“以销定产”及安全库存相结合的生产模式。各地区的销售业务人员会于每月中旬向其负责的客户了解下月的各产品需求量，销售部门汇总统计后结合以往年度的销售数据制定次月销售计划并于每月20号左右传达至生产部门。生产部门根据销售计划及一定的安全库存数量制定生产计划并组织安排生产。

（2）成品采购后出售

为丰富公司产品品类同时提高生产效率、降低生产成本，公司少量产品采用采购成品再出售的模式，即公司将具体加工任务通过合同订购方式委托拥有生产同类产品资质的其他厂商生产，并以公司自身的品牌商标出售。目前公司的部分休闲饼干、红豆馅、豆沙、面粉、挂面、燕麦脆、婴幼儿棒棒型饼干等采用该种生产方式。公司与成品采购均签署了委托加工协议，对产品名称、规格、包装、质量标准、生产、运输、价格等做出明确约定。

三、核心竞争力分析

1、品牌建设

经过多年发展，公司已在行业内积累了较高的品牌知名度和美誉度。公司先后取得“青岛最具影响品牌”“山东省老字号企业”“中华老字号企业”“2020年度青岛市社会责任示范企业”“2023中国品牌价值自主创新企业”“中国焙烤食品糖制品行业（饼干）十强企业”“山东省先进基层党组织”“山东省2022年食品产业高质量发展表现突出企业”“山东省2023年重点行业品牌价值榜单企业”“2023年第一届国新杯.ESG金牛奖新锐企业20强”等荣誉称号。上述证书和荣誉充分体现市场对公司行业地位、市场影响力及综合实力等方面的高度认可，品牌优势一方面有助于公司在现有优势覆盖地区保持较多的基础消费群体，另一方面也有利于公司在山东省外的进一步渠道开发和业务拓展。

2、渠道建设

公司销售模式健全，已经构建起了以经销模式为主，直销模式、OEM模式为辅的多渠道销售网络。经销模式中，公司会在区域市场内挑选优质经销商并配合公司开展区域市场开发、维护、销售工作。经过多年的发展和积累，凭借公司良好的信誉和品牌形象，山东区域内公司已构建了稳定优质的经销商网络，具有较强的渠道优势。在直销模式中，公司与多家大型商超构建起了稳定持续的合作关系，为公司带来了较为稳定的收益。另外，公司产品通过OEM和中性品牌等方式销往新西兰、日本、菲律宾等国家，成为公司多元化渠道的有益补充。

3、专利技术

公司作为国内区域性饼干龙头企业、钙奶饼干领军者、国家标准制定者，其特定的生产工艺、配方和智能化生产线行业领先，其核心关键技术国内领先。曾先后荣获中国名牌产品、山东名牌产品等称号。先后参与GB/T20980《饼干》国家标准，DB37/T886《饼干生产质量安全控制》、DB37/T852《饼干生产企业HACCP应用指南》的制定。

公司作为国内知名花生酱工业化生产及出口企业，以其独特的乳化、烘烤工艺，达到国际领先水平。先后参与QB/T1733.2《花生酱》行业标准、DB37/T870《花生制品生产企业HACCP应用指南》、DB37/T904《花生制品生产质量安全控制》山东省地方标准的制定。曾荣获山东省名牌产品、山东省食品质量品牌5A级企业（“海友”牌调味料-花生酱）。2022年9月公司取得预包装食品“三同”认证证书。

目前拥有发明专利1项、实用新型专利5项、外观专利3项。

4、质量管控

在质量管控方面，公司拥有严格完善的质量控制体系，是首批通过国家质量监督部门QS认证的企业之一。公司建立了省级技术中心，并先后通过ISO9001质量管理体系认证、HACCP认证、ISO22000食品安全管理体系认证以及ISO14001环境管理体系认证等。公司设有食品安全小组，全面负责公司的食品安全管理，评审食品安全各项管理制度，并严格执行质量控制制度，在产品的生产过程中、入库前均执行严格的质量检测检验，一经检测发现问题，整批次产品不准入库，确保产品质量的可靠、稳定。

在原材料管控方面，公司拥有稳定的上游供应商和健全的供应商管控机制，确保产品生产过程中拥有优质、稳定的原材料。公司评选小组每年会对现有供应商进行评审考核以确定是否继续合作，针对新入供应商，公司也有严格的准入标准。目前，公司供应商大多与公司具有长期合作关系，双方建立了良好的信用体系，使得公司对原材料的高标准需求能够得到顺利满足。

5、人才建设

公司加强关键技术岗位、高级管理岗位以及其他岗位优秀人才的培养和引进，优化各级管理人员年龄、学历和职称等人力资源结构，持续完善激励约束机制，打造稳定向上的生产经营管理团队。公司通过内部培养和外部引进相结合的方式，通过强激励约束机制留住人才、激励人才和优化人才，并通过组织专业技术和系统管理方面的培训，提高公司员工的综合素质；通过物质奖励和精神鼓励相结合等方式，激发员工爱岗敬业的主人翁精神。

报告期内，公司核心管理团队发生了变化，公司原董事长仲明先生因达到法定退休年龄，辞去公司董事长职务；原总经理于明洁先生因工作调动，辞去公司总经理职务；公司新聘任苏青林先生为公司董事长，并代行总经理职务，仲明先生和于明洁先生的辞职对公司生产经营无重大影响，经理层成员重新调整了分工，公司生产经营一切正常。报告期内，公司的核心技术人员无变动。

四、主营业务分析

1、概述

报告期内，公司面对复杂的市场环境、上游大宗原材料价格上涨等市场变化，积极的调整经营策略，加强新市场的布局，加大品牌的宣传力度，探索多渠道、多形式的销售模式。积极调整产品结构，优化升级技术装备，持续的提高生产效率。公司紧跟市场需求向市场推出了两款国潮系列钙奶饼干和婴幼儿棒棒型饼干。公司在品牌宣传、市场开发、产品研发和成本管控上投入较多的资源。但是受制于消费需求的变化、产品竞争的激烈和大宗原材料的涨价，报告期内，公司依然实现了营业收入48,930.98万元，利润总额11,506.26万元，实现归属于上市公司股东的净利润8,610.74万元。

五、公司未来发展的展望

1、公司总体发展规划

公司致力于为全社会提供健康、营养、美味的休闲食品，成为省内一流、国内先进的休闲食品生产企业。2024年，公司将不断夯实饼干等休闲食品主业，加大新品研发投入，加强产学研和产业链上下游联动，优化升级产品结构，满足消费者日益多样化、多场景、健康化的产品需求；全面升级营销网络，打造以“济南”为副中心的省内标杆市场，同时围绕山东周边省份，开展省外营销网络建设和产品推广工作；加大品牌宣传投入，逐步从区域强势品牌向国际知名品牌迈进，进一步提升公司的品牌影响力。公司积极探索战略投资者引入和产业链合资合作，通过合资合作和品牌共建等开放式的运营模式，丰富公司的产品线，优化公司的销售渠道，探索产品增长的第二曲线，进一步提升公司的综合竞争力。

2、公司具体业务发展计划

（1）公司治理

2024年，公司以高质量可持续发展为目标。持续开展企业内部控制建设，完善公司管理制度，提升公司治理水平，优化公司治理结构，规范公司运营，增强企业抗风险能力；加强信息披露工作，提升市场透明度；全方位多渠道做好投资者关系管理工作，采取诸如投资者交流会、投资者接待日等活动，增强投资者对公司的了解，进一步提升公司服务投资者的能力。

（2）智能化生产计划

生产自动化、智能化是食品制造企业未来主要的发展趋势。为满足市场需求，进一步提高生产效率，降低管理成本和生产成本，2024年公司要对多条现有生产线进行升级改造，提高产线的自动化作业水平，加装柔性包装设备，提高产品的多样化、便利化场景的适应性。公司将致力于不断完善饼干生产工艺，对生产环节中制约生产效率的关键节点进行分析，引入自动化、智能化程度更高的机器设备，利用先进的管理控制系统，在原材料采购、仓储、生产、装卸、配送等多个环节逐步实现“机器换人”，同时对各个生产环节做到实时监控，减少人为因素可能导致的失误，提高生产运行效率。

（3）技术研发创新计划

休闲食品行业的市场前景广阔，发展潜力巨大，但各个细分领域的市场竞争日趋激烈，是否能够敏锐地把握市场消费者需求并及时推出适销对路的产品，深刻决定了休闲食品企业未来的经营状况。为此，2024年公司将在城阳厂区改造升级现有的质检中心和研发实验室，招聘专业技术人才，持续加强研发和质检能力。未来公司将重研发投入与重市场开发结合起来，构建完善的技术创新机制，结合公司发展要求和市场需求，加强与高校、专业公司等科研机构合作，加大高端研发人才的引进力度，开发微生多元膳食纤维复配粉饼干、益生菌饼干、花生酱夹心饼干等功能性产品，丰富公司的产品系列，培养第二增长曲线。

（4）营销网络和品牌建设计划

面对国内巨大的潜在需求，公司始终致力于营销网络建设，扩大品牌知名度与市场占有率。2024年公司将继续升级营销网络，省内打造以济南为副中心鲁西南标杆市场，围绕着山东周边构建营销网络，配套完备的物流、仓储系统，派驻更多经验丰富的销售业务人员，加大市场宣传力度，逐步完成省外市场的进一步开拓与发展。加大品牌宣传的投入，走品牌化发展之路，抓住银发经济、Z世代经济和国潮风的商业机遇，让老国货引领新国潮，让品牌更加年轻化。通过传播品牌故事、品牌文化和品牌内涵等方式，培养消费者对国货品牌和中华老字号品牌的情怀，结合现代化的文化传播工具，用口碑赢得消费者的专一，不断提高公司在社会上的声量，提升公司品牌知名度。

（5）信息系统发展计划

数字化资产是公司的核心资产，利用信息化手段提升系统经济运营效率的同时，提高数据资产的价值创造效率。信息化手段是支持公司业务高效运作的有效工具，2024年公司将持续推进信息系统的优化升级，打造具有国内先进水平的集中式信息化、数字化管理平台。通过信息系统可以保障信息和数据的即时性、准确性和共享性，加快决策和运营效率，使供应链柔性化，消费者对产品的偏好、问题等前端反馈将快速传递至企业后端管理平台，公司可以对市场需求变化做出快速响应，满足小规模、多样化、多场景的生产性需求，实现生产的精细化管理和高效的质量管控。

（6）人力资源发展计划

随着公司业务发展的需要，良好的公司治理与人才梯队建设是公司发展的重要保障。公司将根据业务发展的需要适时调整和优化公司组织机构和职能设置，完善法人治理结构，建立科学高效的公司决策机制，实现公司经营管理模式向信息化、数字化和国际化转变。2024年加大全员绩效改革和组织架构改革力度，强激励和硬约束并存；加强员工技能和专业化培训，提升员工的业务素质；加强人才引进的投入，尤其在市场、研发和新零售等高端专业人才引进上加大市场投入，为公司高质量可持续发展打造坚实的人才队伍。

3、可能存在的风险

（1）食品安全风险

公司系食品制造业企业，主营业务为饼干与花生酱等休闲食品的研发、生产及销售。为保证产品质量和食品安全，公司对原料及其他辅料执行严格的采购验收程序，并遵照ISO9001质量管理体系、ISO22000食品安全管理体系、HACCP体系及国家的相关产品标准进行生产，同时针对各主要工序均制定了详细的工作标准，对影响产品质量和卫生的关键工序进行重点监控。但由于公司产品生产过程中的环节众多，若供应商向公司出售不合格原材料且公司未能检验发现，或公司在领料、生产、人员卫生管理、工艺控制、产品检验等环节有所疏漏，抑或下游经销商或销售终端在运输和销售过程中未按规定保存产品，均可能导致食品安全问题的发生，从而对公司声誉和业绩造成不利影响。

（2）品牌被侵害的风险

经过多年的发展，公司品牌已在山东省内的消费群体中拥有了较高的知名度和美誉度，基于公司已形成的品牌效应，可能存在或发生不法厂商采用与公司相似的商标和外包装以生产销售与公司相近产品的情形。如果公司产品被大量仿冒，一方面将侵占公司的部分市场份额进而影响公司业绩，另一方面也可能对部分不知情消费者产生误导，并因仿冒品牌商品的质量问题而降低公司的市场声誉，进而对公司生产经营和盈利能力带来不利影响。

（3）经销模式引致的风险

公司的销售模式以经销模式为主。经销商在公司销售网络的扩张、销售渠道的下沉中发挥着一定作用，公司亦始终强调经销网络的规范运作并注重对经销商的管理和培训，但若经销商怠于开拓和维护其所负责的市场区域，或不遵从公司的价格体系，抑或违反经销协议约定而擅自在负责区域外窜货销售，都将有损于公司的经销网络体系、整体市场覆盖和产品品牌形象，进而对公司的经营业绩造成不利影响。

（4）销售区域集中的风险

虽公司致力于开拓发展山东省外市场，并大力发展网络销售业务，但销售渠道的拓展和消费者习惯的培养需要一定时间，公司销售区域集中的现状在短期内预计仍将存在。因此，若山东省内的市场环境、居民可支配收入、消费习惯、人口结构等发生重大不利变化，均将对公司的生产经营和业绩产生不利影响。

（5）跨区域经营的风险

报告期内，公司产品主要在山东省内销售，公司了解山东省内市场的消费习惯，公司品牌亦具有较高的市场认可度。未来公司将利用募集资金大力开拓省外市场，实现跨区域发展。但由于我国地域广阔，各地区经济发展程度、消费者的消费能力和消费习惯、休闲食品行业的区域竞争情况和仓储物流等配套设施的健全程度等均存在一定差异，因此，公司的跨区域发展对经营管理的要求较高。对于公司拟新进入的区域市场，当地消费者对公司品牌的认知以及公司对该目标市场的深入了解需要一定时间。此外，跨区域经营对公司的资金实力、人才培养能力、物流配送能力等都提出了更高要求，一旦公司在上述领域的配置无法匹配新市场开拓的规模或速度，则可能对公司的经营带来不利影响。

（6）突发公共事件引致的风险

公司系食品制造业企业，上游为农产品加工业，下游为对接终端的各类食品销售渠道。作为日常消费品行业的参与者，公司的生产经营和业绩在一定程度上依赖于社会秩序的常态运行。倘若突发公共事件影响了公司经营所处上下游和外部环境的一般状态，例如出现开工延期、交通受限、集中性交易场所关停以及海外市场需求下降等情形，则将会对公司的生产和销售带来不利影响，进而影响公司的盈利能力。