一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内,公司继续围绕全球工具消费领域发展主营业务,研发创新和渠道拓展成为公司业务发展的两个重要发力点,夯实主营业务长期发展的基础,动力工具继续保持快速增长,成为公司增长亮点。公司目前主要产品包括手工具及存储箱柜(HandTools&Storage)、动力工具及激光测量仪器(PowerTools&laserMeasurement) 两大类,主要用于家庭住宅维护、建筑工程、车辆维修养护、地图测量测绘等领域。
报告期内,公司凭借强大的研发创新能力和效率,以新品类和创新型产品持续取得客户新订单,不断突破产品边界,即使在欧美商超总体库存处于历史最高水平,高通胀导致去库存速度相对较慢等外部不利因素影响下,存储箱柜业务整体下降超过60%,但手工具业务依然保持个位数增长,而动力工具业务继续保持增长。报告期内,公司实现营业收入524,526.12万元,同比下降15.86%。报告期公司归属于上市公司股东的净利润87,255.10万元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润90,646.70万元,同比实现了45.20%的增长。
二、核心竞争力分析
1、创新优势
创新一直是公司发展的灵魂。公司拥有一支资深的专业工具产品和非工具类消费品研发团队,始终致力于新产品的研发创新,秉持细节决定成败的理念,提升产品的功能性和附加值,确保公司的长期核心竞争力。面对全球工具行业不断发生的变化,公司的创新优势保证了公司能够及时响应并把握市场机遇,持续获取市场份额,维持长期稳定的发展。
2、渠道优势
拥有的销售渠道和客户信赖,是巨星得以不断发展的保证。公司多样化的产品结构和持续的创新能力,不但可以最大程度上满足了渠道客户一站式采购的需要,而且不断节约渠道客户的采购成本和管理成本,持续提高对渠道客户的粘性。公司已成为美国HOMEDEPOT、美国WALMART、美国LOWES、欧洲Kingfisher、加拿大CTC等多家大型连锁超市最大的工具和储物柜(ToolsandStorage)供应商之一,并且不断拓展新的产品品类。目前在全球范围内,有两万家以上的大型五金、建材、汽配等连锁超市同时销售公司的各类产品,这些渠道有效保证了公司各类创新型产品的高速发展。同时,公司在跨境电商这一全新销售渠道上不断发力,跨境电商直营目前已经成为巨星除传统大型连锁超市外最重要的销售渠道,这一渠道作为传统渠道的一种有效补充,不但提供了给公司发展自有品牌的全新市场,而且可以更好的发挥公司快速创新的优势。依托上述渠道优势,公司可以不断发展开拓市场前期良好的新产品品类并将之持续发展,历史上成功实现了包括激光测量仪器、储物柜、电动工具这些大品类的突破。
3、供应链优势
公司经过数十年的发展,建立了以中国为核心的全球化供应链管理体系,与全球数千家供应商建立了良好的合作关系,确保公司不局限于自身产能情况,可以快速响应市场需求并完成各类大额订单的及时交付。依托中国全球基础门类最为齐全的供应链体系,以及不断增长的全球供应商网络,公司可以做到全球采购、全球制造,使得公司在全球海运周期紧张的背景下仍然可以维持稳定的供货能力,为公司持续提升市场份额打下基础。同时中国超大体量和超精细供应链网络带来的效率和弹性兼顾的特性,也使得公司可以做到中国集中采购、全球分布使用,极大的降低综合采购成本,提升公司产品的市场竞争力。目前公司在全球拥有20处生产制造基地,能够全面满足各类需求和应对各自复杂的外部环境。2022年以来,由于欧美高通胀导致终端产品价格不断上升,消费者开始更多考虑产品的性价比而非单纯追求产品品质,面对这一变化趋势,公司积极调整产品结构适应市场需求。
4、品牌优势
公司主营产品是针对家庭的耐用消费品和专业人士的工业级产品,而品牌则是公司向消费者长期提供产品和服务的最有效保证,所以公司长期致力于自有品牌的打造和发展。报告期内,公司大力发展自有品牌,提升自有品牌影响力,增厚自有品牌优势,自有品牌特别是电商品牌持续增长,WORKPRO、DURATECH、EverBrite、Prexiso等品牌的销售收入同比快速增长,自有品牌销售收入接近50%。品牌优势不仅进一步提升公司产品的国际竞争力,还有效提高了公司的毛利润率和业务稳定性,为公司长期健康的发展提供了保证。
5、国际化优势
报告期内国内外经济形式错综复杂,公司作为一家国际化发展布局的公司,充分利用全球不同地区的制造产能和销售市场,积极应对风险寻找机遇。
报告期内,公司积极推动东南亚制造基地的全面投产,持续增加并优化在全球范围内的制造分工分局,充分体现公司国际化布局的优势和产能的灵活性。目前公司在东南亚前期在建工厂已经全部投入使用,东南亚产能布局初步成型。同时,公司计划继续新增东南亚制造产能并已在越南完成土地购置,后续将快速推进产能落地。国际化优势有效保证了公司在和其他国际竞争对手的竞争中,既能发挥中国制造业集群的优势,又能利用东南亚地区制造成本的优势和欧美市场本土渠道服务的优势,由此打造更强的核心竞争力。公司正加速成为一家集欧美本土服务、亚洲产业链制造和中国管理研发的全球资源配置型公司。
三、公司面临的风险和应对措施
综合分析公司的外部环境和企业实际情况,公司面临的主要经营风险包括:
1、汇率波动风险
目前公司营业收入基本来自于境外市场,如人民币汇率宽幅波动,将对公司的营业收入产生一定影响。公司主营业务订单大部分以美元计价,人民币对美元汇率波动直接影响产品的价格竞争力,从而对公司经营业绩产生影响。对此,公司将继续加强海外布局和结汇调控,对冲和降低汇率波动对公司业绩的影响。
2、原材料价格上升风险
近年来,公司主要原材料价格波动较大,造成公司生产成本也有所波动。尽管公司产能以外协生产为主,且对上游外协厂商议价能力较强,但若原材料价格持续上升,仍可能对公司盈利能力产生一定影响。对此,公司将继续加强采购和成本控制,与供应商建立战略合作关系并签订长期协议来消化原材料价格波动风险;同时持续优化产品结构,加强新产品的研发,依靠创新型产品确定合理价格,维持产品毛利率。
3、贸易摩擦风险
目前美国是公司的最大单一市场,公司向美国出口的大部分产品依然被征收25%的关税,对公司发展存在不利影响。对此,公司将密切关注国际局势,继续实施国际化战略,推进海外制造基地建设,培育海外供应链,建立全球化的产能布局和供应链体系,确保公司业务稳定发展。
四、主营业务分析
报告期内,全球工具市场整体需求延续2022年以来的疲弱态势,产品海外总体库存有所下降但仍处于高位,使得行业整体销量继续下滑。公司部分新业务尤其是无绳动力工具仍然取得增长,线上渠道依然是公司增长的重要发力点;同时,人民币汇率和成本端的持续改善,对公司盈利能力产生积极影响,公司毛利率、净利率等指标已经回到正常水平,随着后续市场复苏有望继续上行。报告期末,尽管美国利率周期内美联储持续加息,但美国房屋建设市场出现明显改善迹象,美国新屋开工数据超出市场预期好转,美国独户住宅的建造许可也创下一年来的新高,这可能是下半年工具行业需求变化的一个积极信号。报告期内,公司实现营业收入524,526.12万元,同比下降15.86%。报告期公司归属于上市公司股东的净利润87,255.10万元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润90,646.70万元,同比实现了45.20%的增长。
各业务板块完成情况如下:
1、手工具及存储箱柜业务(HandTools&Storage)
报告期内,受海外库存高位影响,存储箱柜业务大幅下滑超过60%,公司仍然聚焦新品类和新产品的创新,为行业转暖后市场份额的进一步提升奠定基础,依托新产品和全渠道布局的优势,公司手工具业务逆势保持了小个位数的增长。
2、动力工具及激光测量仪器(PowerTools&laserMeasurement)
报告期内,受总体库存较高及终端需求下滑影响,激光测量仪器业务整体出现下降,但产品创新和渠道拓展取得进展,线上渠道仍然快速增长,同时线下业务再次取得重要突破,整体动力工具业务继续保持增长。
激光测量仪器业务优化产能布局,完成越南生产基地各项准备工作并开始出货;主动拜访并挖掘客户潜力,推动新产品发展;内销逆势取得快速增长,表明公司国内以经销商为主的销售体系建设初见成效;开发部分新产品的专业自动化产线,完成后有望提升自身的制造竞争力。