（一）报告期内公司所处的行业情况

2023年上半年，在宏观经济持续恢复的背景下，白酒行业结构性复苏特征显著。在“少喝酒，喝好酒”观念持续强化影响下，马太效应愈加明显，品牌集中度进一步提升。香型品类方面，酱香热降温，清香型起势势能延续。

宴席、聚饮等消费场景逐步恢复，宏观经济仍处复苏进程，商务消费复苏滞后导致次高端消费略有承压，高端白酒因消费场景刚性而韧性十足，具体表现为高端品牌和区域性龙头品牌延续稳健增长，而次高端白酒动销承压明显。

行业存量博弈背景下，随着健康意识不断增强、新国标发布以及消费者对品质的更高需求，市场份额加速向名优白酒品牌集中。区域龙头酒企，因在当地深厚的品牌影响力、较强的渠道掌控力，持续受益品牌集中度提升红利。

酱酒赛道回归理性化，酱酒热显著降温。浓香型赛道品牌竞争趋于同质化、炽热化。清香型起势势能延续，品类优势持续强化。新一代消费者崛起背景下，偏好愈加多元化，兼具品质优势和差异化特色的品牌受到市场越来越多的关注。

（二）报告期内公司从事的主要业务

1、主要业务

公司主要从事以青稞为原料的酒类以及葡萄酒的研发、生产和销售，属于中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》的“酒、饮料和精制茶制造业”。其中，青稞白酒方面，公司主营天佑德等系列青稞白酒，精选高原海拔3000米优质青稞为原料，采用600多年历史传承的“清蒸清烧四次清”酿造工艺（国家非遗酿造工艺），在此基础上提升、优化酿酒工艺与酿酒理念，形成天酿工艺，将生产工艺与文化内涵融为一体，形成了天佑德青稞酒独特的品牌表达与文化价值。葡萄酒方面，在美国加州纳帕谷拥有自有的葡萄酒酒庄，在美国本土及国内开展葡萄酒业务。

2、主要产品

青稞白酒产品，主营天佑德、互助、八大作坊、世义德、永庆和等品牌的青稞酒。

葡萄酒产品，主营马克斯威（Maxville）品牌，原产地美国加州。

3、经营模式

（1）采购模式

公司材料采购物资主要有青稞等原辅材料和酒瓶、纸箱等包装材料。原料上主要采用“公司+订单合同/保护价合同+农户”的采购模式，既保障了原料来源，又为当地农民增收致富做出了贡献；包装材料采取合格供应商名录制度，每期根据需要在合格供应商名录下进行采购，并且定期根据供应商的产品质量、交货期、价格、应变能力、地理位置等多重因素进行合格供应商的评价和名录更新工作。

（2）生产模式

成品酒生产主要分为酿造、老熟、勾调和包装四个环节，采用以销定产的模式。

（3）销售模式

公司产品销售分为渠道经销和厂家直销模式，其中渠道经销模式主要指公司通过一、二级经销商对终端进行配送供货和销售，其销售的主要渠道为线下传统零售终端，包含烟酒店、便利店、高端酒店、餐饮店等，另有一部分通过经销商，直接向团购消费者进行销售；厂家直销模式主要指公司在青海、甘肃及北京区域的直营专卖店、商超、线上及团购直销。

天佑德青稞酒销售模式

渠道经销模式在不同区域的具体运营方式也有所不同，公司在青海、甘肃、宁夏及西藏区域主要执行全控价深度分销模式，市场各项销售工作以厂家为主导进行，公司在各地设置有办事处及厂家业务人员，负责渠道开发、销售推广、销售引单及终端维护工作，经销商大多为配送商，负责协助公司进行订单配送、终端管理和市场维护工作。公司在其他区域市场主要执行半控价模式，市场各项销售工作以经销商为主导进行，公司在各地设置有办事处机构，负责协助并指导经销商进行市场拓展和维护工作，经销商多为品牌运营商，负责市场具体的开发维护及销售配送工作。

4、主要业绩驱动因素

（1）聚焦品牌价值挖掘

深度梳理挖掘品牌价值，创建天佑德品牌九宫格理论体系，指导品牌传播、产品推广、文化建设等工作开展。一方面，通过打造品牌价值表达图谱，实现价值构建系统化，对外传播标准化。同时以品牌文化价值和产品物理价值为导向，最终为营销工作赋能。另一方面，以“好酒是种出来的、好酒是酿出来的、好酒是存出来的”三个方面构建天佑德青稞酒生态圈，从物理层面进一步呈现产品品牌价值；以“令人惊讶的演示”将产品价值更加直观的呈现给消费者，进一步加深消费者对天佑德青稞酒的价值认知。

（2）创新宣传内容创作形式

天佑德青稞酒有着深厚的历史文化底蕴，公司秉承“聚焦新媒体、内容创新为先、坚持内容为王”的内容输出策略，将丰富的品牌故事、产品故事、非遗工艺、营销事件等内容资源通过散文、漫画、新闻、短视频、故事、对话等形式进行创作输出。在内容的表现形式和语言的表达上进行精雕细琢，让读者产生兴趣和共鸣，进行产品和品牌推介宣传。在媒介选择上公关或营销事件偏向传统媒体外，更多的内容输出聚焦新媒体，抖音、快手、公众号、视频号等已经形成内容高效输出的新媒体矩阵平台。

（3）聚焦优质用户群体

天佑德青稞酒全面启动“C”端战略，品宣推广聚焦C端、市场支持聚焦C端、团队服务聚焦C端，营销政策投入消费端倾斜。在宴席活动中，以产品宴席菜单植入、消费买赠、推荐激励等方式开展宴席产品消费推广工作，强化宴席产品消费关联性，提升消费者认知度，提振宴席产品销量。鼓励经销商、区域营销人员加入社群、商协会，通过入群入会并担任一定的职务掌握话语权，更加有效运营社群内核心消费者。与省内乒乓球、台球、羽毛球、足球、棋牌、跑步、自行车、高尔夫、网球等各类体育项目协会合作开展系列赛事活动，在核心消费者人群中推广品鉴天佑德青稞酒。同时，天佑德青稞酒投入大量费用用于消费者品鉴、节日家宴等相关活动，用最直接的方式运营消费者。通过大C端策略，多措并举，为拉动天佑德青稞酒在产品市场和消费层面的强动销赋能。

（4）聚焦产品结构调整

随着白酒消费市场两极分化，高端产品市场表现持续强劲，中低端市场持续扩容，为迎合白酒发展趋势，公司主动调整产品结构，天之德、零号酒样布局超高端价位段，树立产品品牌标杆，并设立直销部门进行专销，重点围绕企业团购及优质团购客户进行产品运营销售；在中高端酒市场重点围绕国之德真年份、第三代出口型金/银标、T5D、福系列等产品，通过品牌联营商模式绑定核心终端进行产品运营，中高端产品销售占比不断攀升；开发家之德高低度产品、人之德高度产品，不断完善“天国家人”产品系列，并配套以“平台商模式”进行团购渠道和常规渠道分渠道运营。报告期，聚焦核心价位区间，确定了人之德明星产品打造计划，集中资源打造明星产品，聚焦优势资源，全力打造明星产品。

（5）创新渠道营销管理模式

在核心终端基础上建立社会关系和团购两个护城河，建立渠道、团购、社会关系三位一体的营销模式，形成三盘共振、相互促进的营销体系。创新了“1+3N”营销模式，让有影响力的人去影响有影响力的人，渠道模式与消费者运营工作的有效结合，助力产品动销。为进一步提升公司战略新品竞争力，在原国之德配额制营销模式基础上，结合营销转型工作及数字化营销等思路，创新并导入国之德真年份产品品牌联营商营销模式，实现了战略新品“面上控点、点上控量、量随价走、量价齐升”的目的。

2023年，公司上下围绕“国企担当、民营机制、战略协同、亮剑行动”年度经营方针，重点以“国企担当”持续提升党建引领的政治自觉性、强化工会力量的智慧凝聚性、巩固慈善事业的长期坚持性、创新文化建设的时代创造性。同时，依托“民营机制”持续强化企业在营销、技术、管理等方面的深度加速及战略协同，自上而下、从生产到销售、从后台到前台、从规模到效益，逐步打造更具核心优势和核心竞争力的天佑德。

1、营销方面工作。（1）市场开发布局方面，重点以“扎根青海、拓展西北、布局全国”为市场发展方向，牢牢守护青海大本营市场，并依托青甘一体化战略逐步辐射站稳新疆、宁夏等西北市场。聚焦优势资源全力开发晋、陕、豫市场，打造全国第二根据地及第二增长极。同时，持续深化封藏大典，寻求封藏业务等新的业绩增长点及突破点。（2）产品开发打造方面，持续深化以“品质提升”为抓手的转型引擎。通过营销转型，进一步托举起以“国之德真年份”为代表的年份产品，全面开启中高端产品升级，同时全力打造四季之酿天之德产品，冲刺千元以上价位段，进而谋划新的增长点。酿好酒、存新酒、喝老酒，品质上上、价格中上，是天佑德始终坚持的品质路线。（3）品牌规划传播方面，一是创新求变打造线上品牌传播新模式，今年首次发布了专属的虚拟数字人“李灵儿”，把青藏高原地域特色、青稞酒历史文化与天佑德青稞酒数字人很好的融合到了一起。未来将逐步应用到直播、代言及消费者互动沟通等方面，全面夯实“数字天佑德”根基。

其次，面对市场发展大趋势，成立公司直播运营部组，从直播话术、主播形象、产品价格、定期直播主题等方面对公司各平台、各专卖店直播工作进行了高度规范和统一。此外，持续强化系列品牌推广活动，青稞酒文化节、昌耀诗歌节、四季之酿封坛大典、天佑德“青稞助学活动”等活动已逐步趋于完善和成熟。

2、技术方面工作。（1）不断增加优质青稞原酒存量。（2）标准体系规范方面，公司发布《技术标准白皮书》，作为青稞酒行业的龙头企业，不断丰富完善青稞酒标准体系建设，在提高青稞酒行业进入门槛的同时，持续规范了青稞酒行业发展秩序，为青稞酒品类的稳定长期发展保驾护航。（3）启动零碳计划行动，加快构建绿色低碳技术体系和绿色制造支撑体系，把全面推行绿色制造作为“零碳”工作重要抓手。

3、经营管理工作。重点聚焦战略导向，以文化建设为引领，推动精兵增效、卓越绩效管理模式导入、“开源节流、降本增效”、人才挖掘培养、组织执行力提升等管理工作取得新突破，着力构建核心竞争力。

2023年上半年，公司实现营业收入66,055.38万元，较上年同期增长10.95%；利润总额12,522.02万元，较上年同期下降3.38%；实现归属于上市公司股东的净利润9,654.53万元，较上年同期下降2.65%；报告期内，实现税金20,128.06万元。

品牌运营情况

公司产品分为青稞白酒、低度青稞酒、葡萄酒，各品类主要产品如下：

青稞白酒：主营天佑德、互助、八大作坊、世义德、永庆和等品牌的青稞酒。公司根据销售区域白酒市场结构、消费者购买能力情况等，将产品分为普通、中高档两档，其中：普通产品指零售价60元/500ml以下的产品，主要有互助、永庆和、世义德系列等；中高档产品指零售价60元/500ml以上的产品，主要代表有星级、福、出口型、天国家人系列等。

低度青稞酒：热巴青稞酒。

葡萄酒：马克斯威（Maxville）品牌，原产地美国加州。

主要销售模式

公司产品销售分为渠道经销和厂家直销模式。

经销模式

1、按渠道分类

2、按产品分类，各类产品情况如下:

公司产品分为青稞白酒、低度青稞酒、葡萄酒。

3、报告期内经销商变化情况

4、公司主要采取现款现货方式进行销售

线上直销销售

公司通过京东、天猫、中酒官网、抖音、拼多多等平台销售公司产品

发生变动的具体原因并说明对主营业务成本的影响

2023年上半年，公司主要原材料青稞因天气原因减产以及需求增加，外购青稞的采购价格较去年同期增长38.77%。对主营业务成本的影响为：上半年采购的青稞酿造出来的原酒属于储藏期，未实现对外销售，所以未对本期主营业务成本造成影响，但本期青稞采购价格上涨将加大酿酒成本，对公司未来的获利能力产生一定影响。

主要生产模式

成品酒生产主要分为酿造、老熟、勾调和包装四个环节，采用以销定产的模式。

1、产量与库存量

2、按产品分类

3、公司产能情况

4、期末库存情况

二、核心竞争力分析

公司拥有悠久的酿酒历史，竞争优势明显。“种酿合一”的酿造环境、“岩木合一”的酿造窖池、“曲粮合一”的独特酿造原料和大曲配方、“天人合一”的国家非物质文化遗产酿造技艺等生产技术优势构成了企业的核心竞争力。同时，青海省“四地”建设和青海省青稞产业振兴规划继续推进实施中，有利于公司在核心销售区域的品牌提升和市场巩固。本年度，互助县正式获得中国酒业协会批准授予“世界美酒特色产区-中国青稞酒乡-互助”的称号，“世界美酒-互助产区”概念首次凸显，“中国青稞酒乡”的美誉度也将进一步促进天佑德品牌和青稞酒品类的核心竞争力持续提升。

报告期内，公司核心竞争力未发生不利变化，公司核心竞争力不断提升。报告期内，公司持续推进青稞酒产品品质提升。公司以“天酿工艺”为核心，持续提高酿造技术水平，优化原酒“四级”陈藏模式。持续开展新产品创新研究，完成了12款创新性产品开发；持续推进标准创新工作，主导《青稞香型白酒》等2项国家标准项目立项建议；参与《白酒质量通则》国家标准的起草；完成1项地方标准《青稞香型白酒》的正式发布。天佑德青稞酒产品再获多项国内外大奖，天佑德52度国之德G6青稞酒入选“中国特色风味食品标志性产品名录”，天佑德50度出口型（经典版）、天佑德人之德青稞酒产品获得旧金山世界烈酒大赛金奖，天佑德45度出口型（经典版）产品获得旧金山世界烈酒大赛产品银奖，三桶重酿威士忌产品获得旧金山世界烈酒大赛铜奖，天佑德青稞酒（人之德）42度、天佑德青稞酒（国之德真年份）52度获得第二届天佑德杯青稞酒“金禅奖”。

2023年上半年，公司继续推动人才驱动战略，高端人才数量持续提升。公司拥有青海省“昆仑英才”领军人才2人，青海省“昆仑英才”培养拔尖人才2人，青海省“昆仑英才”工人技术明星1人，青海省“昆仑英才”中青年托举工程2人，青海省科技成果奖“创新驱动奖章”1人，“青海省优秀专业技术人才”1人，“中国酒业科技领军人才”2人，“中国酒业工匠之星”1人，“中国白酒工匠大师”1人，国家级评酒委员7人。上半年，获得发明专利1项，实用新型专利2项，获得国际领先水平科技成果2项、国内领先水平科技成果1项，发表学术论文10余篇，人才驱动正在为企业快速发展提供新动能。

三、公司面临的风险和应对措施

1、国内经济结构性调整且缓慢复苏阶段，国内消费水平尚需较长时间恢复将会对公司的市场竞争环境带来一定的压力。

应对措施：公司将产品质量放在首位且不断提升品质，通过全链条优化来提升产品竞争力及品牌力，改善服务为营销赋能，积极应对市场供需变化产生的影响。

2、国际国内生产原辅材料及能源价格维持在高位的风险：国内能源供应受到各种风险因素影响供应价格处于高位没有改变，世界范围粮食短缺供应紧张导致各类粮食价格上涨且持续将酿酒成本提升至高位，原辅材料及各类包装材料成本受市场供需环境影响均有不同程度上涨，对公司的获利能力产生一定影响。

应对措施：公司持续积极推进生产酿造及包装系统的降本增效工作，不断开展工艺创新与改善来提高生产系统产出水平降低耗费，通过设计创新与标准优化来降低包装成本的支出水平，努力在低碳环保的设计理念下提高包装的有效性，降低原辅材料上涨的不利影响；

3、国际金融形势复杂多变对汇率变化的风险：美联储加息趋势尚未改变，人民币兑美元汇率尚在高位，对公司所属美国公司资产的汇率折算会产生波动影响。

应对措施：国际国内流通环境预期持续放开，公司将加强国内外营销经营互动，改善美国公司营销运营成果，加强消费者营销与产品体验，积极改善汇率波动的影响。