高争民爆的主营业务 SZ002827.主板

04月19日: 预计财报发布

价: 15.15 (+1.81%)
估值日期: 昨天
PE/扣非PE: 43.40/49.64
市净率PB: 5.16
股息率: 0.99%
ROE: 12.24%
A股市值: 42亿
行业: 化学制品
净利润同比: +107.05%.23Q3
北上持股:
今年来涨: -9.55%
上市日期: 2016.12

公司名称:西藏高争民爆股份有限公司 实控人:西藏自治区人民政府国有资产监督... 所属省份:西藏自治区 所有制性质:省属国资控股 成立日期:2007.06 员工人数:1,473
主要业务:许可项目:民用爆炸物品生产;民用爆炸物品销售;国营贸易管理货物的进出口(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门许可证为准)。
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主营业务
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经营概述 - 2023中报
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)民爆器材生产与销售
民爆产品的生产与销售是公司主业,是公司爆破服务的上游环节,主要产品包括工业炸药、工业雷管、工业导火索、工业导爆索等。总体上,民爆品种涉及炸药、起爆器材两大类品种。产品广泛应用于矿山开采、水利水电、交通建设、城市改造、地质勘探、爆炸加工及国防建设等领域。民爆业务毛利率较高,为公司提供优质的利润。民爆业务与矿服业务有较高的协同性,在众多领域中,矿山开采是民爆器材最为重要的应用领域,其余在基建、铁路、道路、水利、建筑等领域也广泛使用。公司致力于推行民爆一体化服务模式,通过技术及服务模式创新为客户提供“产、销、运、爆”一体化的服务。民爆板块具有牌照性和区域性的特殊属性,行业壁垒较高。
(二)爆破服务
爆破服务是公司业务收入的重要组成部分。公司已拥有矿山工程施工总承包一级资质、爆破作业单位许可营业性一级资质等工程施工资质,且拥有齐全的矿山服务产业链。按照开采方式的不同,公司矿山工程服务业务分为露天矿山开采服务及地下矿山开采服务两大类。露天开采业务主要是为国内大中型矿山业主提供工程服务,包括矿山基建剥离、整体爆破方案设计、爆破开采、矿物分装与运输等垂直化系列服务,开采服务的矿种涉及煤矿、多金属矿、铁矿、石灰石矿等;地下矿山服务主要是为大中型地下矿山业主提供矿建工程建设、设备安装以及采矿工程服务,矿种涉及有色金属、煤矿、铁矿等。
(三)运输服务
运输服务主要从事民爆物品的运输配送业务,业务经营范围含普通货物运输配送装卸搬运及运输代理、货物仓储管理、车辆维修及保养业务。其次在原有的道路运输资质经营许可证上增加了危险废物、医疗废物资质(1类1项) 。从事运输业务的车型主要有皮卡雷管运输车、130雷管运输车、双桥炸药运输车、单桥炸药运输车,能满足区内市场客户不同层次需求。危废运输业务为公司带来了新的收入来源,同时解决火工品运输淡季公司运输车辆闲置的问题。
(四)公司主要经营模式
公司在西藏自治区各地市(拉萨、日喀则、昌都、山南、那曲、林芝、阿里)设立销售分公司作为一线业务单元,形成覆盖全西藏地区的营销与服务体系,公司与中铁、中交、中国黄金等基础设施建设及矿山开采企业合作紧密,对其提供民爆器材配套运输、爆破等服务,进一步推广公司的产品及服务。
1、采购模式
公司设有集采部,负责公司原材料与成品采购,其中原材料主要有硝酸铵、复合腊、石蜡、纸等;成品有胶状乳化炸药、数码电子雷管、工业导爆索等。供应计划依据物资需求计划制定,分为年度、月份和临时(急件)计划,由集采部统一集中管理。公司根据上年度销售情况和第二年行业预测情况、主要客户反馈等信息制定下年度需求计划和采购计划。结合年度采购计划、实际销售情况制定月度需求计划与采购计划,原料按公司经营计划由制造部下达,或仓储部根据实际库存下达,集采部根据生产实际及市场资源状态分解执行;外购产成品由销售部根据销售情况下达,集采部根据库存情况及市场资源状态分解执行。成品采购前,公司需在民用爆炸物品信息管理系统网上申报采购信息,申报内容包含采购厂家、采购品种、采购数量、运输公司等信息,并向公安机关现场申请《民用爆炸物品购买许可证》《民用爆炸物品运输许可证》。
2、生产模式
公司主营产品有胶状乳化炸药、粉状乳化炸药、电子雷管、工业索类等民爆器材,其中混装炸药和部分胶状乳化炸药由公司自行生产,其余产品均从其他民爆器材生产企业采购。
在生产的组织和实施上,本公司采用以产定销的生产模式;结合年度销售计划,制定公司年度生产计划和各车间的月度计划,报主管领导批准后组织实施。
3、销售模式
公司产品销售模式以“维护企业利益、稳定销售渠道、优化客户群体”为原则,初步实现了由以销定产向以产定销的转变,采取直供的销售模式直接向终端客户销售。公司设有销售部门,销售部是公司产品集中销售的主要部门,负责产品的市场调研和开发、销售计划编制、制订销售价格建议、落实销售计划、签订销售合同及客户(订单)管理等工作。协助公司其他职能部门完成销售业务流程中收款、发货及售后服务异议处理等工作。
民爆行业总体运行情况
(一)宏观经济情况
2023年上半年,民爆行业总体运行情况稳中向好,安全生产形势稳定,企业利润大幅度增长,产品完成情况符合预期,电子雷管实现全面替代。上半年,民爆行业累计实现利税总额60.87亿元,同比增长24.99%;累计实现利润总额44.51亿元,同比增长35.74%。上半年,民爆行业爆破服务收入累计实现153.09亿元,同比增长6.25%。
(二)生产企业情况
上半年,生产企业累计完成生产总值203.14亿元,同比增长13.18%;累计完成销售总值199.23亿元,同比增长12.47%。上半年,生产企业累计实现主营业务收入226.64亿元,同比增长13.32%;累计实现利税总额52.80亿元,同比增长38.43%;累计实现利润总额38.79亿元,同比增长45.84%;累计实现爆破服务收入148.51亿元,同比增长6.79%。
(三)行业上下游情况
民爆行业的上游为生产所需的基础化工原料行业,其中硝酸铵为工业炸药最主要的原材料,其价格的波动对民爆器材的价格会产生重大影响。截止至6月末,粉状硝酸铵价格为2894元/吨,同比下降8.36%;多孔粒状硝酸铵价格为2972元/吨,同比下降8.92%;液态硝酸铵价格为2749元/吨,同比下降9.75%。西藏由于特殊区域位置,运输距离远,硝酸铵运输成本远高于全国其他区省份。民爆行业的下游行业主要为煤炭、金属、非金属矿产资源开采以及大型铁路、公路、水利工程等基础设施建设。因此,民爆行业主要市场需求与矿山、水利工程、铁路、公路等基础设施建设行业具有高度关联性。相关产业政策和运行情况的变化将直接影响民爆行业未来的运行态势(数据来源中国民爆信息行业统计数据)。
(四)宏观政策分析
2021年12月工业和信息化部发布《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》,未来宏观政策方向主要内容:一是提高安全发展水平。健全安全生产责任体系,安全生产管理体系,风险防控和隐患排查治理机制,推动企业安全管理水平一致化;二是提升创新驱动力。支持鼓励企业技术创新,加强重点技术攻关,鼓励企业建立完善以人为本、市场化企业人才激励机制。探索建立民爆行业智能制造标准体系,与民爆产品、安全等标准优化协同;三是调整优化行业结构。加强企业重组整合步伐,按照“政府引导、企业自愿”的原则,鼓励企业重组整合。在行业政策上,向排名前十位的企业倾斜,以支持优势企业并购重组,支持企业间联优并强,提升产业集中度,切实强化企业安全管理效能。统筹考虑市场、安全环境等政策要素,进一步优化产能布局,使区域市场供需趋于平衡。积极推动科研、生产、爆破服务“一体化”,加快推广工业炸药现场混装作业方式,鼓励跨区域开展现场混装炸药合作,推动实现集约高效生产。四是提升有效供给能力。加强协同发展,面向煤炭、金属矿山和非金属矿山、基础设施建设等需求开展个性化定制,实施个性化服务,支持龙头骨干企业延伸上下游产业链,打造全产业链优势。鼓励上下游企业以工业机器人、工业电子雷管芯片和起爆器、现场混装炸药、生产制备系统等应用需求为重点,参与民爆产品、设备研发,加强与应用产业紧密衔接。
(五)行业相关法律法规
工信部和公安部管理我国民爆行业从生产到销售、储运以及工程施工使用的全周期。工信部负责民用爆炸物品生产、销售的安全监督管理,核发《民用爆炸物品生产许可证》《民用爆炸物品销售许可证》,省、自治区、直辖市人民政府民用爆炸物品行业主管部门负责民用爆炸物品生产企业安全生产许可的审批和监督管理。公安机关负责民用爆炸物品公共安全管理和民用爆炸物品购买、运输、爆破作业的安全监督管理,监控民用爆炸物品流向,核发《民用爆炸物品购买许可证》《民用爆炸物品运输许可证》《爆破作业单位许可证》《爆破作业人员许可证》。民爆行业需遵循的相关法律、法规主要有:《中华人民共和国安全生产法》《安全生产许可证条例》《危险化学品安全管理条例》《民用爆炸物品安全管理条例》《民用爆炸物品安全生产许可实施办法》《民用爆炸物品销售许可实施办法》《爆破作业人员资格条件和管理要求》《爆破作业单位资质条件和管理要求》《爆破作业项目管理要求》《民用爆炸物品产品质量监督检验管理办法》《危险化学品重大危险源监督管理暂行规定》等。
根据《民用民爆物品行业“十四五”发展规划》,到2022年6月,将停止生产普通工业雷管,全面推广使用数码电子雷管,由于公司工业雷管与数码电子雷管均为外购产品,产品结构调整对高争民爆未产生影响,公司子公司西藏高争一伊科技有限公司主要从事数码电子雷管芯片模块研发销售,全面推行数码电子雷管将为高争一伊科技有限公司生产经营带来一定的影响。
二、核心竞争力分析
(一)公司治理优势
公司持续推动国企改革三年行动,深化企业内部治理,加强党的领导和完善公司治理相统一,加强董事会职权建设,改进企业经营管理机制,完善管理层成员任期制和契约化管理,实现各司其职、各负其责、有效制衡的公司治理机制,推进中国特色现代企业制度建设,公司治理能力和治理水平进一步提升。
(二)产业布局优势
公司是西藏自治区的民爆器材流通企业,近年来公司通过加大投资不断完善营销网络,目前已在拉萨、林芝(察隅、墨脱)、昌都、日喀则、山南、那曲、阿里等六市一地设立了民爆器材销售网点、配送网络及储存仓库,并配备专业运输队伍,形成了覆盖整个西藏自治区的营销网络体系。借助完善的营销网络,公司可以及时获得客户需求信息,形成快速反应能力,更好的与客户进行沟通,大大提升了公司的市场营销能力和服务能力。
(三)安全管理优势
安全生产永远是民爆企业经营管理中的一个永恒的主题,也是公司实现可持续发展的重要保障。报告期内,公司坚持“没有安全就没有一切”的安全生产理念,坚持“向安全要效益、向市场要效益、向管理要效益、向党建要效益”的发展理念,公司主要负责人严格落实第一责任人职责,安全总监、安全生产督查专员双总监各负其责。公司始终把安全生产作为头等大事来抓,安全生产标准化建设二级达标,形成了规范有效的安全管理体系和长效机制,有效保障了安全生产。公司多年来专注于民爆器材的生产销售和爆破服务,积累了全面的、符合西藏地区实际情况的安全管理技术和经验,培养了一批经验丰富的工业炸药生产与经营管理人员,并形成了规范有效的安全管理体系和长效机制,有效保障了安全生产。
(四)爆破服务优势
公司控股子公司成远矿业开发股份有限公司拥有“双一级”(爆破作业单位许可一级、矿山工程施工总承包一级)资质,控股子公司西藏高争爆破工程有限公司持有营业性爆破作业二级资质、矿山工程施工总承包三级资质,提升完善了公司在爆破服务领域的竞争能力,加强了生产、销售、运输、爆破服务一体化综合能力。
(五)科技创新优势
持续加强与内地高科技企业、高等院校和科研院所战略协同合作。研发适用于川藏铁路、大型矿山开采等高原型隧道掘进装药车(器) ,加大院士工作站和两个科研中心整合孵化培养研发投入,实现22项科技专利成果转化,《无人机群在高原爆破安全监管与应急抢险中的研究与应用》荣获中爆协科技进步一等奖,同时公司已申报成为西藏自治区“专精特新”“绿色工厂”“高新企业”,2023年3月,国家级“绿色工厂”申报成功,2023年5月入选为国家“科改示范企业”,为公司打造高原民爆技术策源地提供有力保障。
三、公司面临的风险和应对措施
1.行业竞争加剧风险。公司参股企业西藏保利久联民爆器材发展有限公司预计2023年完成1.2万吨乳化炸药生产线试生产工作,区内将新增一家民爆生产型企业,对西藏区域民爆行业市场和价格将带来一定的影响,促使区内民爆行业价格竞争趋于激烈,同时亦可能存在恶性竞争带来经营利润下滑的风险。
2.产能瓶颈制约。随着大型矿山工程及区内基础设施开发建设,区内民爆市场对炸药的需求逐年上升,结合全区目前产能布局、产品结构实际状况,急需增加产能,提高区域保供能力。为此,公司已积极对接生产许可产能扩能事宜,尚需自治区行业监管部门报请国家工信部履行审批程序。
3.财务风险。随着公司业务规模的不断扩大以及经营策略的调整,高争民爆近几年应收账款余额较大。应收账款主要是工程施工的经营模式和结算方式导致的,虽然公司大多数客户是国内知名矿山业主,如客户经营情况出现重大不利变化,将会造成应收款项拖欠,存在无法收回、导致坏账损失的风险。同时,公司并购成远矿业时产生的商誉较大,若成远矿业未来的经营业绩不达预期,公司因收购行为所形成的长期股权投资以及商誉,也将面临减值的风险。
4.多元化战略风险。公司多元化战略推进过程中,对于多元化市场拓展及收并购手段对业务的补充,以及新辅业培育是否能够按照既定目标实现,以及在战略落地过程中资源、人才队伍、管控、协调机制等,都会影响公司战略实施落地及年度业绩目标达成。
近年来,随着民爆行业竞争压力加剧,新一轮民爆产业格局已经形成,市场空间进一步压缩,行业也将会变得越来越集中。面对激烈的市场竞争,公司坚持以价值创造为导向,充分发挥高争民爆的区域市场主导作用和协同作用,提高客户服务能力,加强高原核心技术研发,努力推动高原民爆产品纵深拓展。同时,推进强强联合,实现互惠共赢,推进公司与大型民爆企业在国内民爆产能、人才交流、技术共享、股权合作等,实现高争民爆高质量可持续发展。
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