一、报告期内公司所处行业情况
公司是一家拥有雄厚技术实力和丰富行业经验的高新技术企业。近年来公司在数字电视、新材料、智慧项目、专业制造等几个核心领域持续深耕和发展，坚持创新驱动发展战略，不断优化产品和产业结构，把握数字经济发展机遇、加大科技创新力度，提高企业核心竞争能力。
（一）主营业务行业情况
1、数字电视
2023年12月，工信部、广电总局等七部门印发《关于加快推进视听电子产业高质量发展的指导意见》的通知。《指导意见》从技术创新、市场、企业主体、生态等方面提出了产业发展的中长期目标。到2027年，我国视听电子产业国际竞争力显著增强，基本形成创新能力优、产业韧性强、开放程度高、品牌影响大的现代化视听电子产业体系，培育若干千亿级细分新市场；到2030年，我国视听电子产业整体实力进入全球前列，技术创新达到国际先进水平，产业基础高级化、产业链现代化水平明显提高，把握产业生态主导权，形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡发展局面，构建现代化视听电子产业体系。
2023年7月，《4K超高清电视技术应用实施指南（2023版）》正式印发实施，提出进一步引导和促进超高清技术发展。该实施指南基于目前我国4K超高清电视技术发展实际，对4K超高清电视节目制播、编码、传输、解码、显示/回放等各个环节的技术参数选择和技术应用提出了指导意见，有效指导了电视台和有线电视、卫星电视、交互式网络电视（IPTV）、互联网电视等机构规范开展4K超高清电视直播和点播业务，为保障4K超高清电视制播、传输、接收及显示的质量发挥了重要作用。
2023年2月，国家广播电视总局印发《智慧广电技术体系及实施指南（2022版）》，这是智慧广电建设发展新阶段的指引性文件，将指导全国广电系统深入实施智慧广电建设，系统推进技术迭代和业态创新，深化向未来演进，加快构建现代化大视听格局。
2022年10月，《关于加快推动农村应急广播主动发布终端建设的通知》印发，《通知》要求到2025年底，全国70%以上的行政村部署2套以上应急广播主动发布终端；灾害事故多发易发地区和乡村治理重点地区行政村主动发布终端覆盖率达到100%。
2、新材料
2021年10月，中国电子材料行业协会发布的《覆铜板“十四五”发展重点及产业技术线路图》中指出，“十四五”期间，争取在HDI板、高速通信用电路基板、射频微波用电路基板、IC封装基板及高导热高散热基板等应用的各类高性能刚性覆铜板和高性能挠性覆铜板方面，打破国外技术垄断，突破对进口的依赖，实现高性能覆铜板及各类关键原材料国产化。
以高频覆铜板为代表的射频微波领域呈现两极分化的景象，常规天线领域的普通PTFE材料市场竞争激烈，但碳氢材料主要应用的功放领域则仍有广阔的价值应用，同时支撑汽车无人驾驶的4D毫米波雷达、高频通信则为高频覆铜板带来了新的增长点。
高速覆铜板应用于服务器、交换机、路由器、存储、光模块、数据中心等领域，随着以Chatgpt为代表的人工智能领域迎来爆发，人工智能训练任务中的算力增长（所需算力每3.5月翻一倍）已经超越芯片产业长期存在的摩尔定律（晶体管数量每18月翻一倍）。AI模型需要越来越多的计算能力来管理越来越大的数据量，以此推动数据中心朝更高速数据传输标准发展，这将加速400Gbps和更高速度的数据中心交换机的采用以及服务器产品（如EagleStream平台）的更新换代，相关的路由器、数据存储等产品也有望高速成长，催生对高端高速（VeryLowLoss及以上等级）PCB的强劲需求。
随着Chiplet技术、FCBGA、CSP、人工智能、MiniLed/MicroLed等技术的发展，带来了更低CTE、低介电的封装载板用基板市场的广阔前景。
对于CCL来说，无论是日常的消费类电子，抑或微波通信、人工智能、数据中心、新能源、先进封装等新市场，都将是行业高速发展的重要动力，随着技术的升级，现有应用场景将不断拓宽、新应用场景将不断涌现，增量市场也将带来需求的爆发和后续的稳定增长。
（二）周期性特点
公司所处的行业周期性和季节性特点不明显，但数字电视行业区域特征明显。目前国家广电总局对有线电视网络的指导管理政策为区域单一性，即根据《广播电视管理条例》第二十三条规定，同一行政区域只能设立一个区域性有线广播电视传输覆盖网，使我国有线电视行业具有了极强的区域性特征。
国外因为不同区域和国家经济社会发展水平有差异，数字电视领域具体对应的产品需求和阶段也会有差异，发达国家已经完成数字化进程，部分发展中国家还在处于模拟到数字的转换阶段，国外市场在数字电视领域的区域性特征更为明显。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司主要从事数字电视软硬件产品和新材料的研发、生产、销售与服务。公司一直秉承“科技服务大众，追求稳步可持续增长”的经营理念，已成为国内专业的全套数字电视产品和解决方案提供商，经过多年的努力和发展，公司在一些细分市场和细分产品领域具有一定的领先地位。报告期内公司主要业务、经营模式未发生重大变化。
1、数字电视
（1）前端设备，公司拥有完整的前端产品线，可为广电运营商提供从视频业务专业接收、解码、编转码处理、复用、加扰到调制的全系列产品，能够较大程度降低运营商的前端投入费用和实现业务的快速部署。主要产品包括编码器（标清、高清、超高清）、码流转换器、复用器、加扰器、多功能QAM＆IPAM调制器、适配器、解码器等。
（2）软件系统，主要产品包括业务增值系统软件（BOSS）、条件接收系统（CAS）、用户管理系统（SMS）、电视广告系统等，可为运营商客户提供设备网管、节目加密、电子节目指南信息传输、数据广播、广告信息插入、视频点播、业务运营支撑管理等服务。公司条件接收系统VisionCryptCAS，采用先进的AES加密算法，具有稳定可靠的密钥管理及切换机制，具备高安全性及高稳定性、可对节目加扰控制及用户授权信息加密管控。最新研发的IPTV和数字版权管理系统（DRM），配合公司的用户管理系统、安卓终端和IPTV应用软件，能为运营商制定一站式、端到端的全套IPTV部署方案，包括用户管理和授权、节目管理、视频管理、节目和视频加密、直播、回看、点播等。
（3）无线发射，公司在无线发射领域深耕多年，自主研发、生产地面数字电视发射机（室内型和室外型）、激励器、CDR调频发射机、模拟调频发射机、多工器、天馈系统等。
（4）用户终端，公司能够为全球有线、地面、直播卫星OTT/IPTV运营商和合作伙伴提供各类数字电视机顶盒和终端类产品，包括有线机顶盒、无线机顶盒、Wi-Fi6路由器、OTT/IPTV机顶盒、融合终端、卫星接收天线等。
数字音频产品，该产品采用新的数字广播标准取代传统的广播（FM，AM），极大地提高广播音频的质量，提高频段的利用率，降低发射频率（及成本），提高传输距离。2023年9月14日，国家广播电视总局、工业和信息化部、国家市场监督管理总局联合发布《关于进一步加强车载音视频管理的通知》，要求推动车企配置数字调幅广播（DRM）等数字无线广播接收模块，通知还要求加快推进无线数字广播覆盖网建设。公司在该领域处于业界领先的位置，拥有先发优势，能够提供不同使用场景的接收机产品，包括桌面型、移动型、超小型、车载型。
（6）应急广播，公司应急广播系统涵盖应急广播平台软件、信息监测系统、终端适配器，应急广播终端，DTMB/FM音柱，RDS调频收扩机，RDS多功能调制器，村村响音频适配器，村村响适配器等。系统采用PKI（公钥基础安全）、数字签名、SSL等技术，保障应急预警信息可靠性、准确性。2023年，应急广播方面不断创新，在做好已有传输方案项目的同时，积极拓展CDR（中国数字广播）/DRM（数字无线电广播）传输方式的应用。公司将进一步完善多种传输方式的应用，并配套相关产品的研发生产。
（7）智慧项目，公司拥有智慧校园、智慧园区、智慧公安、智慧医院等项目系统集成能力，并将在智慧能源、智慧电力等领域进行拓展和布局。
2、新材料
公司覆铜板新材料主要聚焦于高频、高速、IC封装三大类特殊领域，以碳氢树脂、PTFE复合材料、改性聚苯醚、BT树脂等为主树脂材料，填充无机填料等，浸渍玻璃纤维布制得半固化片（粘结片），再覆盖铜箔，经层压而成，产品可广泛应用于微波通讯、雷达天线、功放、新能源汽车、数据中心、服务器、IC封装、LED照明等领域。
（1）高频材料，具有优异的高频电气性能（不同的介电常数、低介质损耗），可广泛应用于GHz以上微波通信、基站天线、微波组件、卫星通信、军事雷达、航空航天等高频通信领域。
（2）高速材料，以改性聚苯醚树脂为主体的VeryLowLoss及以上等级的高端高速材料，可广泛应用于高端服务器、路由器、光模块、交换机、超级计算机等领域。
（3）封装载板材料，具有高耐热性、LowCTE等多种优势，可应用于MiniLED/MircoLED显示，芯片封装和消费类电子产品。公司通过多种模式已初步进入MiniLED市场，并且在开发新的产品以应对IC载板的需求。
三、核心竞争力分析
1、公司品牌优势
公司是国家级高新技术企业，技术开发和工艺改进经验丰富，在行业领域具有较强的竞争力、影响力和品牌口碑。曾被评为“国家火炬计划重点高新技术企业”“全国电子信息行业标杆企业”，多项科技创新成果被认定为国家重点新产品，“数字电视系统设备产业化出口示范基地”被列为国家火炬计划重点项目;曾获得“湖南省省长质量奖”“湖南省著名商标”“中国驰名商标”、湖南省级专精特新中小企业、科技型中小企业、创新型中小企业、公司技术中心是湖南省级企业技术中心、湖南省级微波电子陶瓷工程技术研究中心。全资子公司郴州功田电子陶瓷技术有限公司认定为湖南省级专精特新中小企业，科技型中小企业、创新型中小企业、湖南省级新材料企业，在国内外拥有较高的品牌影响力。
2、管理团队优势
在高层次专业人才流动频繁的大环境下，公司核心管理团队保持了高度的稳定性，中层管理者以及各个职能部门的业务骨干忠诚度高，基本为公司连续服务超过10年，甚至15年以上，专业、稳定的核心技术团队与管理团队打造出公司的核心优势。
3、技术研发优势
公司拥有知识产权专利共计65余项，其中发明专利52项、实用新型9项、外观设计14项，计算机软件著作权117项。报告期内新获授权发明专利7项，专利名称分别为：“一种基于云存储的智能数据同步方法及其系统”“一种广播信道竞争调度方法”，“一种基于语音识别的智能家电遥控方法及系统”，“一种用于红外遥控的脚本设计方法”，“5G通信基站用陶瓷滤波器材料及其制备方法、“一种高频超低介质损耗微波陶瓷覆铜板及制备方法”、“一种应用于高密度互联基材的树脂组合物”，公司不断加强知识产权保护提高自主创新能力建设，以增强公司核心竞争力。
（1）在传统数字电视领域，公司加强了与多个第三方整机厂家和芯片供应商的合作，保持了多厂家、多芯片平台的终端产品布局。在IPTV领域公司研发推出了全套IPTV/DRM系统，包括用户管理系统、计费系统、DRM加密系统、直播、点播、回看系统、CDN系统、安卓机顶盒终端及应用等。
（2）在地面数字电视发射机领域，公司中标了国家地面数字电视700兆移频项目，并按时完成了项目的部署，获得了局方的验收认可。公司在该领域的深厚底蕴保证了公司在未来发射机的项目中，继续保持优势和发展。
（3）在DRM数字广播领域，由于公司的技术领先，将会极大地保证在车载收音模块的数字化过程中保持先发优势。（4）公司在新材料领域深耕多年，拥有自主可控的关键技术，完全能够替代同类进口的高端产品。目前公司拥有覆铜板和陶瓷材料的知识产权专利共计14项，其中发明专利13项、实用新型1项。本报告期内新增授权专利3项。涉及多项高频、高速、封装覆铜板、陶瓷新材料等技术。报告期内公司的技术研发能力不断提升，依托自主研发创新技术及市场应用优势，与核心客户共同拓展覆铜板技术新领域、新市场。
4、专业制造
公司利用优越的地理位置和交通环境，以及完整的电子信息产品生产设备和生产工艺，可承接专业代工制造业务，公司拥有现代化的SMT自动化生产线，以及自动插件线（含检测）、DIP线和装配线，可制造数字电视机顶盒、Wi-Fi路由器、智能电表、移动电源、商显控制板卡、网通类产品及安防类产品，积累了丰富的制造经验，同时拥有注塑、冲压、压铸和机加、喷涂车间，可以为客户提供一站式配套服务。
四、公司未来发展的展望
（一）行业格局和趋势
1、数字电视整体行业
（1）数字电视
数字电视是有线数字电视、地面数字电视以及卫星数字电视的统称，主要由有线数字电视、地面数字电视、卫星数字电视、IPTV网络电视四类通道构成，数字电视呈现了多元化发展态势。根据国家广播电视总局发布的统计公报，在惠民工程方面，广播电视的综合人口覆盖率分别达到了99.65%和99.75%，农村地区的覆盖率也有所提高，显示了广播电视在普及基层方面的不断努力，但同时也说明广播电视基层市场趋于饱满，上升空间下降。有线电视用户数量有所减少，直播卫星用户呈现增长，这可能反映了观众收视习惯的转变，直播星市场有一定开拓空间。随着流媒体服务的流行，互联网电视（OTT）服务增长，传统电视台和有线电视运营商可能需要进一步拥抱OTT服务，以适应消费者日益增长的需求。
受国内政策和运营商推动，国内智能机顶盒进入换代周期，国内三大通信运营商、广电运营商及全球电信及综合运营商产品的需求处于不同的迭代阶段，运营商市场的商业模式大致类似。国际市场，全球各地区、各国家所处的发展阶段具有很大的差异性，基于全球机顶盒行业十几年的发展成果与现阶段更新需求的视角，全球机顶盒行业仍处于数字化、变革、融合并更加智能化、多功能化的不断转变阶段，并向智能化、多功能化的方向发展，需求具有多层次性和多样性，全球数字机顶盒市场需求量将继续保持稳定增长的态势。
（2）超高清视听
当前，我国4K/8K超高清视频产业发展已经上升为国家战略，超高清视频技术已成为打造多元化业态、服务建设智慧广电、推动广电行业技术迭代、建设文化强国的关键支撑。随着技术的进步，4K、8K等高清晰度电视将继续普及。消费者对于高分辨率内容的需求不断增长，这会促进数字电视行业提供更高质量的画面。加快发展超高清视频产业，能够直接带动制播设备、终端产品、显示面板、芯片等产业链整体换代，促进数字技术创新突破，促进内容繁荣和应用创新。当下随着产业的不断发展延伸，超高清视频也步入和其他更多领域不断加速融合创新的新局面。
超高清视频技术正日益成为构建现代化经济体系，推动智慧广电发展、建设文化强国的关键支撑。由工信部、广电总局等部门联合发布的《超高清视频产业发展行动计划（2019—2022年）》，旨在加快超高清视频产业的发展。该计划涵盖了产业链的各个环节，包括内容制作、传输、显示等，并提出了具体的行动指南和发展目标。公司自主研发的编码器、转码器已进行超高清技术升级，具备超高清解析能力。
（3）应急广播系统
应急广播是广播电视服务政策宣传、服务应急管理、服务社会治理、服务基层群众的重要阵地。2022年2月，国务院印发《“十四五”推进农业农村现代化规划》加快农村数字电视网发展，完善基层应急广播体系。到2025年，应急管理体系和能力现代化要取得重大进展，形成统一指挥、专常兼备、反应灵敏、上下联动的中国特色应急管理体制，建成统一领导、权责一致、权威高效的国家应急能力体系，安全生产、综合防灾减灾形势趋稳向好，自然灾害防御水平明显提升，全社会防范和应对处置灾害事故能力明显增强。到2035年，要建立与基本实现现代化相适应的中国特色大国应急体系，全面实现依法应急、科学应急、智慧应急，形成共建共治共享的应急管理新格局。
在上述及相关行业政策的驱动下，公司将加快广电5G网络建设，加快推进地面数字网络升级改造，构建“云、网、端”新型网络总体架构，建立与广电5G融为一体的技术体系；持续优化数字电视等领域的效能，探寻新技术条件下的数字电视行业技术迭代路径；完善标准体系，确保规范可持续发展。
（4）智慧项目
智慧城市建设是国务院发布《国家新型城镇化规划》中的重点建设项目，各地政府及相关部门也相继发布《国家智慧城市试点暂行管理办法》《关于促进智慧城市健康发展的指导意见》等多项智慧城市政策，当前智慧城市覆盖的广度和深度正在不断丰富，数字政务、智慧交通、医疗、教育等领域正加快融入居民生活，智慧城市行业市场规模不断扩大，目前中国智慧城市试点已超过900个，智慧城市建设是一项非常庞大的系统工程，市场层次结构分明，通过智慧城市涉及的感知、传输、计算、决策等环节，可将智慧城市产业链划分为硬件设备制造、软件平台、系统集成、运营服务等细分领域。
2、新材料
覆铜板市场高频化、高速化、封装化，已成为覆铜板行业的发展趋势，同时封装领域的国产化替代，已经迎来了新的机遇。高频高速封装覆铜板的国产化替代，迫在眉睫，国内高频通信、人工智能、自动驾驶、数据中心的扩建扩容等，以及高频技术的开发布局，离不开高频高速覆铜板，同时新一代电子产品封装技术的提升，离不开封装覆铜板板材。无论是日常的消费类电子，或是高频通信、数据储存及处理中心、IC封装、新能源等新市场，都将是支撑高频高速封装覆铜板行业发展的重要动力，随着技术的发展及升级，现有的应用场景将不断拓宽、新的应用场景将不断涌现，增量市场也将带来更大的需求和后续的稳定增长。
（二）公司发展战略及经营计划
数字电视行业作为传统广电与新兴信息技术的结合体，近年来面临了多方面的挑战。随着数字化、网络化、智能化趋势的加速推进，行业内部竞争日趋激烈，用户需求日益多样化。公司未来将落实市场发展规划，优化资源配置，重视风险防控管理，积极发展新项目，拓展新市场，实施精细化管理，充分发挥上市公司平台优势和国资控股优势，在传统广电网络及三大移动运营商项目业务上持续深耕，同时加大高频高速及封装载板用覆铜板等新材料业务的开拓，努力使公司业务持续发展和转型升级，再创佳绩。
1、数字电视
（1）国内市场
在国内市场，各广电局、移动通信运营商（含广电）仍是公司的重点客户，公司将根据客户的具体要求及市场需求，不断优化产品结构，以满足市场需要，获取更多的中标订单。主要产品为有线/无线数字电视前端系统相关软硬件设备、终端机顶盒、WIFI路由器、融合网关、应急广播系统等。
针对广电行业应急广播体系项目建设，2023年度，公司在云南、新疆等地参与由当地广电局或融媒体中心组织的招标，并成功中标。数字电视行业将与互联网、移动通信等领域实现更紧密地融合，形成全新的产业生态。公司将积极寻求与相关行业企业的合作，共同推动产业融合发展，依托高斯贝尔品牌和服务优势继续积极参与广电网络的其他招投标项目，锲而不舍，力求进步，抢占更多的市场份额，提升业绩增长。
（2）国外市场
公司的海外市场主要集中在印度、南美、东南亚和非洲等发展中国家。公司将继续深耕东南亚市场，加大对IPTV的研发投入，把握IPTV市场机会，将网通类系列新产品推向海外市场。同时抓住孟加拉数字平移机会，积极开拓中东、非洲等区域的市场，并在国内新产品正常出货后逐步导入海外市场。在维护好现有客户的同时，持续开拓新的客户资源，找寻新的业绩增长点。
2、智慧项目
2024年，公司将持续加大智慧城市行业产品的研发，争取承接更多优势项目，巩固并加强与政府、企业及通信运营商的合作关系，利用好大股东山东本地的资源优势，在智慧能源、智慧电力相关的信息化系统中取得新的业绩突破。3、专业制造
利用好公司在专业制造领域的优势，导入更多新的优质客户和项目，在现有卫星天线、金属配件、移动电源客户之外，完成网通类和安防类产品新的重点客户导入。
4、新材料
公司依托省级微波电子陶瓷技术工程研究中心，充分发挥自身的研发技术能力，未来会聚焦在高速材料、高频材料、封装载板类材料、陶瓷基板等几大领域，同时开拓基础材料市场，夯实基本面。高速材料：与服务器龙头终端企业深度合作，争取进入Eaglestream平台供应链，同时开发高端光模块、交换机等其他市场。对原材料不断优化，提供客户供应链安全和成本优势的解决方案。加快UltraLowLoss和ExtremeLowLoss产品开发及认证，并推动其LowCTE化，与载板材料需求相融合，以满足客户的新需求。高频材料：巩固高频头市场，积极拓展天线、功放等市场，同时针对客户对高散热、更低损耗等新要求开发新的产品。针对汽车电动化、自动化的趋势，积极布局特种PTFE材料，为汽车毫米波雷达应用做好准备。封装载板材料：全面投入MiniLED/MicroLED领域市场推广及应用，同时依托现有技术和生产能力不断完善公司产品类型，更好地匹配IC封装领域客户需求。
三、可能面对的风险
1、市场竞争风险
近年来随着高清网络电视以及移动互联网视频的普及，广电运营商有线电视用户大幅度流失，广电运营商机顶盒采购大幅减少，进而对传统机顶盒厂商带来较大冲击，厂家纷纷往国际市场进行业务拓展，国外市场竞争进一步加剧，可能会对公司业务规划和市场目标造成不利影响
2、国际化经营风险
公司作为较早进入国际市场的数字电视厂家，将继续加快国际化发展的步伐，加强海外营销能力建设，加深与海外市场商业伙伴的合作，进一步提高国际化经营程度。但受美国芯片法案及贸易政策、印度限制中方签证及投资政策要求、国外战争等影响，对公司海外市场的拓展有一定影响，如果公司没有有效的国际市场应对策略、市场拓展手段，将可能导致国际化经营不力进而影响公司全年的收入规模和盈利水平。
3、应收账款回收风险
随着经济发展趋缓和货币从紧政策的继续推行，会对客户的财务状况以及业务往来等产生影响，可能导致客户资金支付能力变弱和资信下降，进而会给公司带来应收账款的风险。公司国内客户主要为广电公司，客户处于较强势地位，货款偶有逾期、但风险较小。国外客户主要为电视运营商及贸易商，在国际经济环境和贸易环境发生重大变化的情况下，国外客户自身可能会面临重大经营困难，公司国外客户可能会面临不能正常履约的风险
4、汇率波动风险
汇率波动可能会给公司的产品出口业务以及以外币计量的资产带来风险。包括在以外币计价的交易活动中由于交易发生日和结算日汇率不一致而产生的外汇交易风险，以外币计量的资产随着汇率的波动带来汇兑损益的变动风险。为规避汇率波动的风险，公司将加强国际贸易和汇率政策的研究，合理制定贸易条款和结算方式，最大限度地规避国际结算汇率风险；同时，根据汇率的变化，择机缩减外币资产的金额，降低汇率波动带来的影响。
5、技术人员流失、技术变革风险
公司作为国家高新技术企业，创新能力和持续发展动力很大程度上取决于核心技术人员的技术水平及研发能力。行业内对人才竞争日益激烈，稳定研发人才队伍对公司的发展尤为重要。如果未来同行业竞争对手通过更优厚的待遇吸引公司技术人才，或受其他因素影响导致公司技术人才流失，将对公司新产品的研发以及技术能力的储备造成不利影响。