公司主要从事时间频率、北斗卫星应用产品的研发、设计、生产和销售，拥有国家企业技术中心，拥有多项专利和核心技术，致力于成为世界一流的时间频率创新型企业。

（一）主要产品及用途

1、时间频率产品

公司时间频率产品包括频率系列产品和时间同步系列产品两类，主要应用于航空航天、卫星导航、军民用通信及国防装备等领域，参加了载人航天、探月工程、北斗卫星导航系统等国家重大工程。

频率系列产品通过产生和处理频率源信号，生成电子设备和系统所需的各种频率信号。公司频率系列产品包括原子钟、晶体器件、频率组件及设备。公司拥有从“器件—部件—设备”完整的频率系列产品，产品技术性能国内领先。

时间同步系列产品通过接收、产生、保持和传递标准时间频率源信号，为各应用系统提供统一的时间和频率信号。公司时间同步系列主要产品包括时频板卡及模块、时间同步设备及系统，形成了从“板卡—模块—设备—系统”全系列产品，可为各类时频应用提供全面的产品和服务。

2、北斗卫星应用产品公司北斗卫星应用产品基于北斗卫星导航系统，融合通信、互联网等技术，用于满足客户在授时、定位和应急预警通信方面的需求。目前的主要产品是北斗卫星手表，主要应用于商务、休闲、时尚、户外、运动等大众消费领域，以及指挥协同、时间统一等国防军事领域。

（二）主要经营模式

公司采取“标准产品+定制产品”的模式为不同客户提供货架化或定制化的产品，以达到制造规模化和满足不同顾客个性化需求。“标准产品”针对一般客户需求，产品标准化程度高、批量大，可获得较大规模经济效益；“定制产品”在“标准产品”的基础上，根据客户的个性化需求定制化生产，以贴近用户，满足差异性，形成竞争优势，获得长期稳定的大型客户或客户渠道。

（三）业绩驱动因素

1、政策与行业因素

（1）国家发展规划和政策

国家制定了大量政策和规划支持时间频率、北斗卫星应用产业发展。如：国务院《国家第十四个五年规划和2035远景目标纲要》、《“十四五”数字经济发展规划》、工信部《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023）年》、《关于大众消费领域北斗推广应用的若干意见》、国家发改委《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(2016) 》等，体现了对“国防现代化”、“大众消费北斗应用”、“5G/6G、卫星互联网”、“量子精密测量技术”、“高精度地基授时系统建设”、“基础电子元器件突破”、“精确授时设备”、“高精度网络同步和授时运营服务”等时间频率、北斗卫星应用的支持，为公司所处行业发展带来良好的政策环境。

（2）行业发展因素

面对复杂多变的国际环境，我国对网络安全和核心关键技术和产品国产化的要求日益迫切，中美贸易战更使举国上下对于核心技术关键领域的重要性形成了全民共识，这使军民用领域产品的国产化替代加速，有利于公司所处行业的发展。

在传统的通信、电力、高速交通、广播电视等行业，需要大量的时间频率产品来保障系统正常运行。在新基建领域，5G/6G、物联网、卫星互联网等新一代通信网络基础设施建设均要求高可靠、高精准度的时间同步，以使各设备在同一标准时间内协同工作，降低时延，减少信息错乱。这些领域对高精密时间频率产品的需求广泛，持续拉动时间频率产品的民用市场需求。同时，随着国家PNT体系建设、国防信息化建设的持续推进，时间频率军用市场需求增长稳定。

2、产品和技术优势

公司一直专注于时间频率产业，并结合时频领域积累的技术和市场需求，逐步进入北斗卫星应用领域。公司各类产品和技术主要竞争优势如下：

原子钟：公司是国内主要的原子钟批量生产企业，技术性能达到国际先进水平。主持或参与铷原子钟、铯原子钟、芯片原子钟国家标准制定。铷原子钟系列产品大量应用于航空航天、卫星导航、通信以及国防领域；铯原子钟关键指标超过发达国家企业的水平；芯片原子钟在水下资源勘探领域率先实现国产化小批量应用。上半年，公司小型化星载铷原子钟中标“星网”项目，为批量配套低轨互联网卫星打下良好基础。

晶体器件：公司是国内从事压电晶体器件的主要研制生产单位之一，参与多项晶体元器件国家标准制定，重点发展中高端晶体器件，具备精密晶体谐振器、SMD晶振、恒温/温补晶振、晶体滤波器等全系列产品，超低相噪技术、抗冲击振动技术、高频宽带线性相位等技术达到国际先进水平。

频率组件及设备：公司拥有核心频率源产品的自主研发生产能力，在此基础上形成的频率组件及设备技术性能国内领先，可应用于机载、地面、车载、舰载等平台，产品大量应用于国防重大工程。

时间同步产品：公司具备时间同步板卡、模块、设备、系统全系列产品，是军用时间同步产品的主要供应商，产品广泛应用于航天测控、武器装备等领域。为航天测控体系提供了大量的航天测控体系主站时频系统，参加并完成了载人航天、探月工程、火星探测、空间站等航天重大任务时频同步保障。同时，为各军兵种用户提供了大量时频装备，满足了协同作战等军事需求。

3、市场和品牌优势

通过多年的市场耕耘，公司形成了完善的营销服务网络，客户群包括各部委、军工集团、大型企业（集团）等，积累了深厚的客户资源。公司在为军方客户、民用客户构建时频应用过程中，与各大行业客户形成了长期紧密的合作。同时，公司凭借技术实力与服务品质，持续跟踪承接重点项目和任务，形成了长期且稳定的核心客户或客户渠道，并多次获得客户服务的好评，为公司持续性获取新客户新订单新合同奠定良好基础。

二、核心竞争力分析

报告期内，公司积极把握市场机遇，加大技术创新、市场拓展、管理提升和团队建设，在行业内保持了良好的品牌形象，并在以下几个方面持续保持核心竞争力。

1、产业化优势

经过多年的发展和技术积累，公司已成为国内综合实力强、产品种类齐全、技术水平领先的时间频率产品研发生产企业之一，是我国原子钟、军用晶体器件、军用时间同步设备和系统主要供应商，在民用领域的地位也不断增强。国内行业用户对时间频率产品制造商的选择主要倾向于有技术创新能力、有产业化及大量工程应用经验的厂家，新成立的厂家较难快速进入市场。公司作为国内时间频率产品实现批量工程应用的成熟企业，具有明显的技术沉淀与产业化优势。

2、技术优势

公司产品技术专业性比较强，需要长期的技术积累和工程经验沉淀，新企业很难在短时间内全面掌握这些技术，形成有效竞争。公司坚持技术创新，掌握和引领中高端晶体器件、原子钟、时间同步、北斗授时及短报文通信等关键技术，截止2023年6月30日，公司共拥有有效专利121项，其中上半年新增发明专利6项、实用新型专利1项；公司主持和参与制定十余项国家、行业标准，当前承担的《芯片原子钟通用规范》国军标编制工作处于征求意见阶段。公司还与中科院国家授时中心、北京航空航天大学共同建立了“原子钟联合实验室”和“量子物理技术联合实验室”，开展了新型原子钟、原子陀螺仪等前沿时频技术的联合研究，使公司在技术方面保持领先优势。

3、人才优势

公司在成立以来的技术发展过程中，培养和引进了一批国内突出的时间频率、北斗卫星应用方面的专业人才，为公司的持续稳定发展奠定了良好基础。公司拥有多名具有国内一流研发水平的核心技术人员，拥有多名军用电子元器件型谱项目首席专家、中国电科高级专家，多人多次荣获省部级以及军队科技进步奖，多名员工获评天府科技领军人才、天府科技精英、成都工匠等称号。公司正持续完善人才管理机制，推广任职资格体系评定，创新OJT培训完善人才梯队建设，实施骨干人才股权激励，为企业持续发展提供有力保障。

4、资质优势

国防领域是时间频率产品的重要市场，我国对国防科研生产实施严格的准入制度，申请单位需要通过技术能力、质量管理、信息保密等方面严格的审查才能获得相关资质。公司经过多年的技术积累以及内部管理体制的完善，获得了生产经营所必须的资质，具备高频低相噪晶体振荡器、机械滤波器、晶体滤波器三条贯军标生产线，为公司在国防领域的持续发展奠定了坚实基础。

5、管理优势

公司拥有一支素质高、理念先进、敬业务实的经营管理团队，核心管理团队在国防科技工业、时频行业、北斗卫星应用行业有着长期工作经验，对公司所处行业具有深刻的洞察和理解，对该行业的发展动态有着准确的把握，能较好地满足不同类型客户及项目产品需求。公司管理层和业务骨干队伍稳定，确保公司技术、产品研发和管理能力持续增强。公司正不断推进管理提升活动，全方位推进管理优化变革，持续提升公司现代化管理水平。

三、公司面临的风险和应对措施

公司主要从事时间频率、北斗卫星应用产品的研发、设计、生产和销售，拥有国家企业技术中心，拥有多项专利和核心技术，致力于成为世界一流的时间频率创新型企业。

1、市场竞争加剧风险

近年来，随着国家PNT建设、国防信息化建设、5G/6G通信网络建设、数字新基建的持续推进，对高精度标准时间频率的需求快速增长。市场需求的变化推动同行业企业加大研发力度，造成国内高精度时频类相关产品的供给迅速增加、市场竞争加剧。

公司将继续深耕机载、车载、弹载、舰载、地面等领域的客户要求，进一步提升市场研判和反应能力，加强重点客户、重点项目的跟踪、开拓，不断拓展时间频率在航空航天、卫星导航、通信、卫星互联网、物联网等领域的应用，扩大市场份额，实现订单的持续性增长。

2、技术研发风险

时频应用领域的技术为涉及多学科、多专业领域的综合性技术，具有技术更新快、产品需求多样化的特点，客观上要求公司能够超前洞悉行业和技术发展趋势，把握客户需求变动方向，及时推出满足客户需求的产品。如果公司的应用技术开发滞后，新产品不能适时满足客户需求，公司将失去技术领先优势。

公司将以国家企业技术中心为基础，持续加强联合实验室建设及对外合作，充分发挥技术研发中心的作用，开展前沿技术研究。

同时，公司要准确研判客户需求与市场需求的辩证关系，切实缩短技术创新、新品研发到批量生产所需时间周期，把技术优势转化为产品优势、市场优势，提升公司核心竞争力，保持国内第一梯队行业地位，保障公司高质量发展。

3、人才流失风险

公司属于技术密集型企业，保持技术领先地位必须进行持续性创新，因而拥有一支稳定的高水平的研发队伍是公司生存和发展的关键。随着时间频率行业和北斗卫星应用行业的快速发展，人才争夺也必将日益激烈，如发生核心技术人员流失的情况，将对公司生产经营产生不利影响。

公司将聚焦高层次人才引进，不断引入博士等高学历人才和有行业影响力的专家人才，夯实公司人才队伍；创新人才培养模式，充分利用科研院所、高校的智力资源，共同进行人才培养；持续提升人力资源管理，建立实施长期激励机制，将人才的发展与公司的发展紧密结合，建设一支具有较强自主创新能力的高水平人才队伍，助力公司中长期发展目标的实现。

4、税收政策调整风险

公司产品大量配套应用于国防装备领域，主要客户为军工集团和科研院所（多为整机/系统级单位），以前年度公司绝大部分收入享受免税优惠。增值税政策调整后，公司产品毛利率下降，税金及附加增加，对公司整体利润水平产生负向影响。

公司将按照国防装备“高效益、低成本、高质量、可持续”的发展要求，紧跟国防装备发展的政策变化，树立装备价格现代化管理新理念，细化落实低成本源头设计和全寿命价格管理，聚焦全年生产任务目标，进一步加强降本增效工作，努力应对税收政策调整带来的影响。

5、经营业绩波动风险

近年来公司发展总体保持了稳中有升的态势，主要经济指标和运行质量表现稳健。但所处行业的政策变化、定价审价机制的调整等可能影响公司的产品交付、收入确认、款项回收等，造成公司业绩波动，使公司面临经济运行质量难以快速提升的风险。

公司将积极贯彻落实证监会、国资委的决策部署，对照国资委中央企业“一利五率”考核指标，紧跟国防装备产品升级和技术发展，提升产品核心竞争优势；继续加强与主要客户的良好关系维护，提升市场开拓力度；增强成本费用管控力度，进一步提升经营管理水平，保持公司经营效益的稳健增长，实现央企上市公司高质量发展的目标要求。

四、主营业务分析

2023年上半年，公司坚持高质量发展，聚焦主责主业，紧密围绕经营目标，深耕核心产品市场，稳步推进各项业务。报告期内实现营业收入41,699.63万元，较去年同期增长6.82%，其中：北斗卫星应用产品同比增长32.70%，频率系列产品同比增长59.30%，时间同步系列产品同比下降27.48%（主要系机载配套电源组件产品线降幅较大所致）；实现归属于上市公司股东的净利润1,790.65万元，较去年同期下降48.68%，主要原因为：（1）受税收政策调整影响，公司产品毛利率较去年同期下滑，税金及附加大幅增加；（2）公司持续加强和巩固市场开拓，公司销售费用同比增长；（3）限制性股票激励费用及人工成本增加，公司管理费用同比增幅超40%。报告期内，公司持续加强现金收款力度，实现经营活动净现流2,126.42万元，五年来半年度经营净现流首次实现正值。与去年同期相比，税收政策调整使公司税金支出大幅增长，产品毛利率呈现下滑趋势；受所处行业多种因素影响，营收增幅未及预期，降本增效成果尚不明显，公司经营面临一定压力。

加强市场开拓，深耕产品应用核心领域。公司持续加强军民用市场开拓力度，深入挖掘客户需求，弹载铷钟模块、时统设备、晶体器件、星载铷钟、CPT原子钟等核心产品完成重要项目合同签订，在手订单较同期实现增长。在航天领域积极拓展重要客户，公司微型时频模块产品已获得小批量试生产订单，公司将加强技术攻关，紧跟客户需求，满足航天领域对该产品的特殊要求；小型化星载铷原子钟物理系统持续供应星网，原子钟整机通过比选取得新订单。

坚持创新驱动，赋能公司发展。报告期内公司研发投入1,983.97万元，占营业收入比重4.76%，主要用于原子钟、北斗手表、时频关键技术等研发。截止2023年6月30日，公司共获得专利121项，其中上半年新增发明专利6项、实用新型专利1项。上半年，公司科技创新项目立项25项，激发公司创新活力；与电子科技大学联合开展“高精度时频同步组网关键技术及应用”合作，提升公司技术领先优势。

公司募投项目已基本建设完成，技术研发中心已建设完毕并投入使用；北斗卫星手表项目已结项，剩余资金用于永久补充流动资金；原子钟产业化项目、时间同步产品产业化项目建设正在进行收尾工作，产线处于调试和小批量试生产阶段。