华林证券的主营业务 SZ002945.主板 可融资 深股通 上市未满6年

04月20日: 预计财报发布

价: 11.63 (+1.22%)
估值日期: 昨天
PE/扣非PE: 146.38/159.13
市净率PB: 4.84
股息率: 0.45%
ROE: 3.37%
A股市值: 314亿
行业: 证券
净利润同比: -57.24%.23Q3
北上持股: 0.26% 5日-0.0%
今年来涨: -22.98%
上市日期: 2019.01

公司名称:华林证券股份有限公司 实控人:林立 (64.40%) 所属省份:西藏自治区 所有制性质:民营企业 成立日期:1997.06 员工人数:1,177
主要业务:证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资有关的财务顾问;证券承销与保荐;证券自营;证券投资基金代销;证券资产管理;代销金融产品;融资融券业务;股权投资;创业投资(不得从事担保和房地产业务);创业投资管理;企业管理;金融信息咨询、提供金融中介服务、接受金融机构委托从事金融外包服务;投资管理、投资咨询、财务咨询;企业管理咨询等。
主营业务 - 历史详情
主营业务
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经营概述 - 2023中报
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)报告期内公司所处行业发展情况
2023年上半年,我国经济社会全面恢复常态化运行,呈现回升向好态势,但国际形势错综复杂,全球经济面临着日益加大的增长放缓压力。受国际政治环境不确定性较高等因素的综合影响,报告期内A股市场以震荡行情为主,主要指数走势分化明显,上证指数上涨3.65%,深证成指上涨0.10%,创业板指下跌5.61%,沪深300下跌0.75%。A股市场总成交金额111.20万亿元,同比下降2.63%,日均成交9,426.80亿元,同比减少3.15%,市场交投活跃度有所减弱。2023年上半年,受市场环境影响,A股IPO市场融资规模较去年同期有所回落,IPO募资总额为2,096.77亿元,同比减少32.78%。
2023年作为“十四五”规划承上启下的关键一年,经济运行面临着严峻的挑战。在经济复苏的蜿蜒过程中,证券行业积极融入国家发展大局,充分发挥资本市场枢纽的重要功能。报告期内,证券行业实现营业收入2,245.07亿元,较上年同期上升9.03%;实现净利润850.50亿元,较上年同期上升4.75%。
证券公司作为资本市场改革的积极推动者和重要参与者,2023年上半年迎来重大历史变革和机遇。股票发行实行全面注册制,为建设中国特色的多层次资本市场体系,推动企业高质量融资发展以及持续激发市场活力,提供了全新的引领方向。全面注册制背景下,IPO改革踏上新征程,新股发行更加市场化,股票市场的退市机制也变得更加顺畅。同时,资本市场制度改革深化,监管机构进一步压实中介机构责任。2023年3月,中共中央、国务院印发了《党和国家机构改革方案》,着力强化股票、债券、基金、期货协同监管,加强股票发行全面注册制实行后的市场生态塑造和经营秩序维护,引导证券公司依法合规稳健经营,切实维护资本市场平稳运行。此外,监管部门在顶层设计上提出了高质量推进金融业数字化转型计划,推动当下证券行业进入数字化转型的关键时期。证券行业积极顺应科技金融发展趋势,加速推进数字化转型,促使财富管理、资产管理等业务模式的变革,并持续提升在信息技术、合规风控等方面的服务效能。
(二)报告期内公司从事的主要业务及经营模式
报告期内,公司主要通过总部以及下属分支机构从事财富管理、投资银行、资产管理以及自营业务等,通过全资子公司华林创新从事另类投资业务,通过全资子公司华林资本从事私募股权投资业务。
财富管理业务主要包括证券经纪业务、信用业务、代销金融产品、股票期权、投资顾问等业务,是公司最基本的一项业务。其中,经纪业务的发展与其他各业务发展相结合,广泛的客户基础也带动信用业务、投资咨询、资产管理等业务的发展;信用业务包括融资融券业务、股票质押式回购交易业务及约定购回式证券交易业务等资本中介型业务,其中融资融券业务收入为公司信用业务收入的最主要组成部分。
投资银行业务是公司的主要业务之一,自获得保荐业务资格以来,投资银行业务部门不断适应市场变化,积极实施业务转型,由单一股权业务向IPO、再融资、并购重组、债券、新三板等各条业务全面发展转变的同时,逐渐提升市场定价和销售能力,逐步构建以客户为中心的业务一体化发展模式和组织架构。
资产管理业务是以收取管理费和业绩报酬为基础的证券业务,主要包括集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理等业务。
自营业务主要包括权益类、固定收益类,及其他金融产品投资及交易。其中,固定收益类自营业务,主要包括交易业务(做市交易、撮合交易等)和自营投资。该交易业务主要通过赚取买卖差价、取得利息等方式获取收益。
其他业务还包括私募股权投资、另类投资业务等。
经过多年发展,公司已成为行业内具有一定竞争力和差异化特色的全国性综合类上市券商,持续保持良好的资本回报率和风险控制能力。
(三)报告期内公司经营情况分析
报告期内,公司紧紧围绕“打造新一代年轻化的科技金融公司”的战略目标,继续深化科技金融转型,持续加大信息技术投入,优化产品及服务体验,不断提升公司核心竞争力。2023年上半年,公司实现营业收入46,973.80万元;实现
归属于上市公司股东的净利润10,316.10万元。截至报告期末,公司总资产2,618,312.55万元,归属于上市公司股东的所有者权益657,047.12万元。公司各业务板块经营情况如下:
1、财富管理业务
报告期内,公司持续推进科技金融战略举措落地,信息技术专业子公司文星在线完成备案,公司围绕用户关注的核心体验需求不断打磨海豚股票App,优化获客链路,推动财富管理从传统营销模式向数字化营销模式转变。在业务端对客户进行更加精细化的管理,持续构建客户画像,紧贴客户需求,优化客户体验,提升客户获得感。同时,公司积极优化线下分支机构布局,形成了线上引流、线下转化的协同发展模式,打造特色鲜明的综合金融服务平台。
信用业务方面,2023年上半年行业利率竞争加剧,存量博弈态势明显,公司采取“提升客户基础转化率”及“引进高净值客户”并重的差异化经营策略,并进一步提升客户服务水平,精细化个股管理。截至报告期末,公司两融余额维持总体稳定,日均融资余额为42.02亿元,期末融资融券业务平均维持担保比例为260%,风险水平持续可控。公司对融资余额较高的标的采用动态追踪、及时应对、全程管理的风控策略,持续优化担保品管理模型,在业务增长的同时有效把控业务风险。同时,公司紧跟监管政策导向并充分评估市场风险等因素,结合自身风险偏好审慎控制风险,截至报告期末,公司已无自有资金参与的股票质押存量业务。
代销业务方面,公司始终坚持“以客户为中心”的经营思路,持续深化财富管理转型,不断优化金融产品服务体系与金融产品研究评价体系,丰富产品策略。报告期内,公司持续推进“精品化”的财富管理战略,加大产品研究端投入,精选产品,提升客户投资体验。在产品端,更侧重于自有产品销售,通过中低风险、高流动性的自有产品供给,更好满足当前市场环境下投资者的资产配置需求。截至报告期末,公司代销金融产品规模同比上涨12.91%,其中自有产品销售规模增幅较显著。
2、投资银行业务
在注册制全面实施的背景下,券商投行机遇与挑战并存。企业上市标准更加多元化,融资渠道进一步拓宽,为投行带来了更多的业务机会;与此同时,对券商投行的项目筛选能力及定价能力提出了更高要求。
报告期内,祥源可转债再融资保荐项目过会、领取了发行批文;君逸数码IPO项目顺利领取发行批文;保荐项目龙创设计创业板IPO完成申报。同时,公司积极储备了涉及高端装备、软件、汽车、新能源、先进制造、智慧城市等行业20余个项目,培育重点行业的优质成长型企业;抢抓北交所机遇,加大项目拓展与储备,全力推进项目的落地和申报。报告期内,公司投行团队荣获多项业内大奖,包括证券时报“2023中国证券业股权融资投行君鼎奖”、“2023中国证券业IPO销售投行君鼎奖”、第16届新财富“科技与智能制造产业最佳投行奖”等。
面对日趋激烈的市场竞争,公司持续强化投行差异化优势,聚焦精品投行战略,坚持从客户角度出发,陪伴客户成长,加强与客户的沟通,深入了解客户需求,为企业定制一站式的全价值链综合金融解决方案;同时,将进一步兼顾承销环节,充分挖掘企业价值,提高产品定价能力。
3、自营业务
公司自营业务主要包括固定收益类、权益类及其他金融产品投资及交易。
固定收益类投资方面,公司秉承稳健的投资理念,深耕利率债领域,交易标的覆盖国债、地方政府债、政策性银行债、同业存单等;积极运用量化投资交易工具,捕捉市场波动产生的机会,以现券、期货、利率互换及利率期权等工具搭建各类利率模型对冲因交易和做市产生的风险。销售交易业务方面,公司依托金融科技赋能,提升业务的管理效率,持续精进债券定价能力,加强区域利差、行业利差、品种利差、期限利差等的研究投入,为客户提供专业服务,提升债券交易和销售队伍的竞争能力。报告期内,公司债券投资收益率同比有所降低,销售交易板块保持稳健运行。债券销售方面,2023年上半年公司地方政府债销售规模及数量稳步提升,在市场加点减少情况下,依然保持较高承销量,承销量在券商团员中排名前列。
权益类业务方面,公司坚持价值投资理念,持有安全垫较高、具有长期投资价值的股票,同时审慎配置期货、期权等衍生交易产品。报告期内,股票市场整体波动较大且板块分化明显,受此影响,公司自营业务持有的金融资产价值波动加剧,权益投资收益同比减少。截至报告期末,公司自营业务股票投资余额为4.04亿元。
4、资产管理业务
在“资管新规”背景下,各类管理人受业务牌照、客户受众、投资业绩等因素影响,转型效果出现分化,行业头部效应增强,竞争格局更趋复杂。公司资产管理业务持续推进主动管理策略,“构建稳健特色”的资管业务战略已初见成效,整体业务稳步提升。
公司资管持续提升投研团队实力,紧紧围绕固定收益、权益、FOF投资三条主线,进一步完善投研体系,主动管理能力得到显著提升;业务渠道开拓方面也取得实质性的进展和突破。在固定收益和权益投资方面,公司产品业绩表现优异、稳定,客户认可度和忠诚度较高。报告期内,公司资产管理业务实现收入2,576.13万元,同比上涨52.84%;截至报告期末,公司存续资管计划50只,管理资产规模为182.11亿元,其中集合产品12只,管理规模58.11亿元;单一产品36只,管理规模112.82亿元。
在客户服务和投研输出方面,公司全面升级和丰富客户服务终端“明镜”系统功能,将基金、固收等投研产出与标准化服务相结合,打造一站式、全链条、定制化投资服务,高效输出资管投资研究组合的综合分析能力与专业服务,全面提升客户的体验感和定制化服务效能。
在合规和风控建设方面,公司坚持主动管理与风险防控并重,通过进一步完善业务管控流程和制度、新增风险控制指标和风控系统等措施,加强资管主动管理业务的风险管理和监控。
5、其他业务
(1)华林创新
华林创新作为公司的另类投资子公司,业务范围包括另类股权直投业务与注册制战略配售业务,通过投资未来前景看好、升值潜力较大的企业,以此获得与企业成长性相匹配的业绩回报。报告期内,华林创新结合项目基本面和宏观情况,积极调研筛选优质储备项目,未新增投资。截至报告期末,华林创新累计投资持有12家企业股份、1家产业基金,期末投资规模为12.60亿元。
华林创新将继续秉持稳健的投资风格,并遵循深度价值挖掘的理念,对优质赛道中的优秀企业进行深度关注并战略布局。
(2)华林资本
华林资本为公司的私募基金子公司,持续秉承价值投资理念,优选投资赛道和投资项目,并大力拓展合适资金渠道,严控风险,努力为投资人创造良好投资回报。报告期内,华林资本在新能源、大健康、军工、半导体、消费类电子等新兴产业挖掘投资机会。截至报告期末,华林资本累计管理4只基金,已有多个在投项目,期末投资规模为3.03亿元。
二、核心竞争力分析
(一)西藏高质量发展“加速度”为公司提供了重大发展机遇
2023年上半年,西藏自治区开启实施企业上市“格桑花行动”,聚焦西藏企业成长、上市、再融资等发展全过程,并配套推出涉及企业上市、金融支持等七个方面的优惠政策,旨在推动西藏更多企业上市挂牌。为服务西藏民营企业健康发展,西藏证监局主办“西藏民营企业资本市场投融资对接会”,聚焦西藏“八大产业”发展领域,拓宽企业融资渠道,发挥多层次资本市场作用。根据“格桑花行动”目标,未来五年,在西藏现有的22家A股公司拟增至40家左右,证券化率位居全国前列;融资工具要使用更加充分,提高直接融资规模,累计新增直接融资700亿元以上。
西藏地区金融市场的巨大发展潜力,为华林证券带来重大的发展机遇。作为西藏地区唯一一家上市券商,公司持续完善在西藏地区的业务布局,目前已设立两家子公司和三家分支机构。公司积极参加当地政府组织的各项活动,接触优质企业,储备优质项目,发挥资本市场投融资服务中介优势和西藏地区的地域优势,进一步加强对西藏金融基础设施、中小成长性企业、特色产业等领域的金融服务,在支持西藏乡村振兴与高质量发展中发挥更大作用。
(二)控股股东实力雄厚,金融投资经验丰富
公司控股股东立业集团是一家以实业为主、金融投资为辅的综合性产业控股集团,有着20多年的发展历史和丰富的投资经验,旗下拥有电力设备制造、新能源、化工、生物医药、有色金属等众多实体企业,产业遍布全国。立业集团积极响应国家“双碳”战略,构建了“锂资源开发”“采购供应链”“光伏投资运营”“智慧电力服务”“锂电池控股平台”五大新能源产业布局,成立至今获得中国企业500强、制造业企业500强、中国品牌500强、深圳市十佳投资机构等荣誉。其在金融投资领域也拥有多个成功案例,是中国平安保险集团股份有限公司、深圳市创新投资集团有限公司、深圳前海微众银行股份有限公司的重要股东。
华林证券作为立业集团控股的唯一上市金融平台,在集团内部具有重要的战略地位,立业集团一直致力于支持公司长远发展、做大做强。凭借雄厚的经济实力,立业集团可以为华林证券提供良好的资金、智力、资源等全方位支持。
(三)清晰明确的战略定位,锚定数字化转型精准发力
华林证券坚定转型升级战略目标:打造以客户为中心,以科技为驱动,以交易为基础,以敏捷为特色的新一代年轻化的科技金融公司。报告期内,公司信息技术投入达1.75亿元,同比上涨33.06%。公司通过引入头部互联网公司的科技研发、数据运营能力与海量资讯,打造新一代证券App,为客户提供一站式的、量身定制的、伴随式的专业财富管理解决方案的同时,打造用户与盈利增长的第二曲线。
报告期内,公司信息技术专业子公司文星在线完成备案,公司持续加大科技人才队伍招聘和建设力度,围绕用户关注的核心体验需求不断打磨海豚股票App。海豚股票App在消息社区模块着力打造全新一代人机交互和服务模式,搭建“用户+服务”和“用户+工具”的桥梁;在资讯模块着力打造千人千面的资讯阅读体验;在行情模块自建深度行情自研孵化相关指标和增值服务;在交易模块聚焦数字投决支持,全新打造智能化策略交易工具,以提供高效便捷、开放智能的综合金融服务。
公司持续与火山引擎合作,依托今日头条、抖音内容生态和AI质检、推荐算法等领先技术,为海豚股票App搭建了从内容建设到内容运营的用户全生命周期成长体系,进一步提高产品服务及用户运营能力,提升用户体验。为保障用户需求和提升用户体验,双方持续夯实合作,在维护原有海豚股票App用户使用链路的基础上,继续扩宽获客链路,优化新用户转化效率。
随着数智化转型的深入推进,公司将积极利用人工智能技术变革的历史性机遇,持续加强智能算法、智能交互等领域的技术应用与生态合作,加快推进科技与业务战略深度协同,打造财富管理业务增长与客户服务主阵地。
(四)坚持稳健审慎经营,风控成效显著
公司始终坚持以客户为中心,积极践行“您财富的成长,是我们的使命;守法合规严谨,是我们的原则”的经营理念,贯彻“忠诚、正直、专业”的核心价值观,保持稳健经营、审慎投资的风格,不以快速扩张、盲目做大为目标,不为取得短期的高收益而增加公司的经营风险,积极完善内控机制,实现了公司的持续盈利和稳健发展。公司债券投资业务均为安全边际较高的利率债,极少涉及信用债;票据投资业务均为银行票据,不涉及商业票据;股票质押业务规模水平持续保持低位、从未发生过大规模违约事件。与此同时,公司持续提升风险管理能力,未发生重大信用风险损失,未发生过IPO先行赔付、重大金融产品代销程序不规范等重大操作风险损失,亦未出现重大市场风险损失及流动性风险等事项。
三、公司面临的风险和应对措施
影响本集团业务经营活动的重大风险因素主要有市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、合规风险及声誉风险。本集团根据市场环境和业务开展情况,建立了涵盖各类风险的全面风险管理体系,采取有效应对措施防范、管理和控制业务经营活动中面临的各类风险;同时从风险偏好、指标限额、风险识别与评估、风险计量与监测、压力测试、风险处置等方面采取措施,管理本集团面临的各类风险。
(一)市场风险
市场风险是指因本集团的金融资产持仓随着投资品种的市场价格变化而波动所引起损失的风险。引起市场风险的因素包括利率、权益类资产价格、股指期货价格等。本集团的市场风险主要来源于自有资金参与的投资与交易业务。
对于市场风险,本集团的管理措施主要有:(1)制定并严格执行投资决策制度、证券池制度、风险限额管理制度、逐日盯市制度、止损制度、风险监控报告制度等管理制度;(2)建立以风险价值(VaR) 、基点价值(DV01) 等指标在内的市场风险监控和业绩评估体系,结合情景分析、压力测试、敏感性分析等手段,持续对市场风险进行识别、评估、测量和管理;(3)加强宏观经济政策和产业政策研究,加强净资本等风险控制指标的监控,适时调整自营投资策略和投资规模的方式控制证券自营业务的市场风险;(4)通过期货、利率互换等金融衍生产品来对冲持仓头寸的市场风险;(5)本集团针对新产品新业务及时制定了符合监管要求、满足本集团需要的风险管理指标,结合现有风险管理指标对新产品新业务的市场风险进行有效识别和评估,进一步建立健全了本集团关于市场风险管理的指标体系。
(二)信用风险
信用风险是指因借款人或交易对手无法履约或履约能力下降而为本集团带来损失的风险。本集团面临的信用风险主要来自于信用证券的发行人、交易对手、信贷业务或类信贷业务的融资方等,主要来自固定收益业务、融资融券业务、股票质押式回购业务、衍生品业务等。
对于信用风险,本集团的管理措施主要有:(1)公司建立健全了业务部门与内部控制部门的双重信用风险管理机制,在充分了解交易对手经营状况、历史履约情况等资信信息的基础上,通过对交易对手进行信用评级、加强合同管理等手段,实现对信用风险的识别与评估;(2)公司建立了交易对手库管理制度,并根据信用产品评级实施相应的投资限制,有效控制了信用风险暴露水平;(3)在信用交易业务方面,公司构建了多层级的业务授权管理体系,并通过客户尽职调查、授信审批、担保品准入与动态调整、逐日盯市、强制平仓、违约处置等方式,建立了完善的事前、事中、事后全流程风险管理体系。
(三)流动性风险
流动性风险是指本公司无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。从资产角度看,本公司的流动性风险主要与资产是否在公开市场上交易及其交易规模有关,涉及流动性较差的固定收益类证券、未上市股权投资、流通受限的股票等。
对于流动性风险,本公司的管理措施主要有:(1)公司设立投资决策委员会,在股东大会的授权额度内对公司资金进行一级资产配置,根据市场状况、风险敞口等决定权益类投资、债券类投资等投入的资金,确保公司流动性充足;(2)公司建立了全面的流动性风险管理及报告机制,实现了对各部门、业务线资产配置和资金运用情况的实时监控,及时识别和管理公司在经营过程中的流动性风险;(3)公司建立健全了回购等资金业务的风险评估与监测机制,严格控制流动性风险。
(四)操作风险
操作风险指本集团由于不充足或不完善的内部流程、人员和系统,或者外部的事件而产生的直接或间接损失。包括信息系统故障风险;授权不当产生的风险;财务程序不恰当或不正确而导致未能符合财务标准、会计指引或法律法规的风险等。
对于操作性风险,本集团的管理措施主要有:(1)公司通过严格权限管理、实行重要岗位双人、双职、双责等方法,从源头上防范操作风险;(2)公司通过采取风险自我评估、关键风险指标、风险归因等多种方法,注重对业务开展过程中所面临的各类操作风险进行识别;(3)公司通过在日常经营中将风险管理和内部控制工作重心前移,充分发挥风险管理部及合规法律部等内部控制部门的操作风险控制职能。例如,公司风险管理部门在新产品新业务开发初期即参与制度
流程设计,充分识别和全面评估操作风险,通过规范业务运作、加强合同管理等,落实业务关键风险点的内部控制措施,有效避免由于操作不规范、不标准、部门间缺乏协调机制等引起的操作风险。
(五)合规风险
合规风险是指因证券公司或其工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规和准则而使证券公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失或商业信誉损失的风险。
本集团树立全员合规、合规从管理层做起、合规创造价值、合规是公司生存基础的理念,倡导和推进合规文化建设,培育全体工作人员合规意识。本集团不断完善合规管理体系,深入推进各项合规管理工作,有效防范各类合规风险。公司按照监管规定及内部制度要求,对各部门、分支机构拟发布实施的重要制度流程、新业务和新产品方案、重大决策材料、上报监管部门的报告文件及专项材料等进行严格的合规审查。本集团积极开展各项内部自查及合规检查工作,监督和督促各业务部门及分支机构依法合规开展各项业务,及时发现业务开展和合规管理中存在的问题,不断整改完善。本集团持续推动合规风险事件的处置,做好风险事件的跟踪,并及时向监管机构报告。公司严肃合规问责,对在经营管理和执业过程中违反法律、法规和准则的责任人或责任单位,进行严格的责任追究。
(六)声誉风险
声誉风险是指由本集团经营、管理及其他行为或外部事件导致监管部门、公共媒体、重要利益相关方(如重要客户、合作伙伴)对本集团负面评价的风险。
本集团已建立健全声誉风险管理机制,切实维护行业形象和市场稳定。本集团的管理措施主要有:(1)从强化投资者教育和风险提示、解决客户问题、确保客户合法权益、提升客户满意度等方面积极服务客户,并妥善处理客户投诉;(2)指定部门负责信息发布和新闻工作的归口管理,及时准确地向公众发布信息,主动接受舆论监督;(3)建立舆情监控机制,实时关注與情信息,及时澄清虚假信息或不完整信息;(4)完善突发事件的分级分类处理机制,明确相应的管理权限、职责和报告路径,完善突发事件声誉风险控制机制。
0
False
SZ002945
华林证券
/stock/business/sz002945/
/stock/business/sz002945/