1、报告期内公司从事的主要业务

公司是一家专门从事乳制品及含乳饮料的研发、生产和销售的企业，主要产品包括液体乳、含乳饮料和奶粉等。报告期内，公司的主营业务及主要产品均未发生重大变化。

2、报告期内公司所处行业的情况

（1）公司所处行业的基本情况

随着2023年年初我国社会经济活动的全面放开，市场消费逐渐复苏。国家统计局数据显示，2023年上半年社会消费品零售总额同比增长8.2%，居民人均消费支出同比实际增长7.6%，整体呈现稳步增长态势。

乳制品作为基础民生行业，在社会经济活动有序恢复、居民健康意识提升的带动之下，也取得了稳健发展。根据国家统计局数据显示，2023年1-6月我国规模以上乳制品产量为1,512.1万吨，累计同比增长4.6%。长远来看，考虑到我国当前低温乳制品渗透率、覆盖率偏低、人均乳制品消费量较欧美以及日韩等发达国家仍有较大差距的情况，乳制品行业发展潜力依然较大，长期向好的趋势不变。

2023年上半年，尤其是二季度期间，受供需不平衡影响，原奶价格呈现下滑趋势，乳制品终端市场竞争加剧。

国家长期以来坚定支持乳制品行业发展，2022年国家卫生健康委员会等发布《中国居民膳食指南（2022）》倡导居民增加乳制品的摄入量；农业农村部发布《“十四五”奶业竞争力提升行动方案》，工信部等五部门联合印发了《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》等文件，为优化乳制品供应链，提高国产乳制品质量、提升乳制品行业效益和竞争力提供了政策支持。

（2）公司所处行业的周期性特点

乳制品属于基础的日常消费品，行业无明显的季节性或周期性特点。

（3）公司所处行业的行业地位

当前我国乳制品行业充分开放，规模以上乳制品企业众多，市场竞争激烈，整体形成了“两超多强”的市场格局。公司作为一家区域性乳制品龙头企业，坚持“鲜立方战略”为核心方向，以低温产品为主导，与同行业企业进行差异化竞争，通过对生物科技、数字科技的不断投入，推动产品持续创新，带动市场份额增长，全面提升企业价值。

（一）公司主要经营情况

2023年上半年，在消费宏观增长乏力、行业增速放缓、市场竞争更加激烈的大环境下，公司坚持推动“鲜立方”战略的持续深化，通过笃信、看势、借力、思变、聚力，强化核心业务、提升企业价值，实现了超过行业大盘的增长。报告期内，实现营业收入52.98亿元，同比增长10.84%；归母净利润2.37亿元，同比增长25.14%；归母扣非净利润2.30亿元，同比增长60.83%；销售净利率4.65%，同比增加0.6个百分点；经营活动现金流量净额8.92亿元，同比增长45.42%。

1、半年度主要经营工作回顾

（1）坚持“鲜立方”，确定新目标，丰富并深化战略落地措施

2023年5月，基于对宏观经济环境、行业发展态势的判断，结合公司自身的企业定位、资源禀赋，公司制定并发布了新的五年战略规划。新的战略规划承接了公司原在愿景、使命、价值观方面的基本内涵，在此基础上对战略目标和战略方向进行了调整和精进，将“做大做强核心业务，提升企业价值，五年实现净利率倍增”确定为新的五年奋斗目标，并确立了做强低温、科技创新、内生为主、并购为辅、分布经营、区域深耕的战略实现路径。

报告期内，公司在新的五年规划指引下，推动“鲜战略”更深入落地实施，通过加强鲜价值传播，加快新场景新渠道布局，从品牌、销售、供应链等维度确定八个抓手增强公司极致新鲜的运营能力，强化公司以“鲜”为核心的市场定位。

公司鲜奶同比增长超过10%，市场占有率基本保持稳定。同时，报告期内，以低温高端乳制品为主的唯品乳业整体营业收入同比增长超过30%，毛利率同比增加超过3个百分点，公司“鲜”能力进一步提升。

（2）创新整合营销，提升品牌势能和锐度

报告期内，公司以一系列的品牌营销活动，提升品牌势能，建立消费者品牌心智。在牛奶粉丝节期间，使用元宇宙技术制作线上虚拟音乐会，在抖音、支付宝、微信视频号三大平台同时直播，总曝光超过4,000万，在线观看人数突破250万，私域粉丝互动率最高达到了87%，实现网综级内容呈现；在支付宝上线“黑小优”限定数字藏品，引发用户注册抢购热；发起私域快闪群会员活动，打造了“线上宠粉+线下活动+春节不停送”的用户体验闭环；“24小时鲜牛奶”通过新年之际点亮城市地标打高度、以鲜食季拓广度、新鲜TVC建广度、持续种草耕深度；“今日鲜奶铺”进行回忆系列营销，唤醒消费者童年的快乐记忆，释放“成年焦虑”；“活润”继续和小蓝IP联名，品牌形象年轻化升级，与TA建立情感关联，通过小蓝微博、微信、抖音、小红书等媒体矩阵分发，精准吸引年轻群体，实现品牌焕新。公司内部MCN从2021年的文化赋能业务，升级到发展特色商业价值转化，形成宣传矩阵，上半年累计培养200名优质KOC，15名过万粉丝的KOL，升级裂变15个工作室，发布超过10,000篇内容，阅读量突破3,000万。

2023年“618”期间，公司全域电商销售额同比增长超过30%；华西、雪兰、新希望三个品牌荣登抖音乳制品榜单TOP10；雪兰、华西分别获得抖音无限回购牛奶店铺榜单TOP1、人气榜TOP2；“24小时鲜牛奶”荣登抖音乳制品年度金榜TOP2、鲜牛奶爆款榜TOP1，天猫低温鲜奶热销榜和热卖榜TOP5，京东“618”巅峰日低温奶类目交易榜TOP1。此外，公司多款产品在各大电商平台均取得了优秀的成绩。

（3）持续推动研发和科技创新，增强公司长期核心竞争力

报告期内，公司通过新成立的生物科技公司，聚焦生物科技方向的研究与开发，致力于一站式科研服务平台的打造。基于公司所建立的超过1,300株的菌种库，实现了自有发酵剂和益生菌的产业化。基于菌种库特色菌株的异型发酵乳酸菌代谢途径研究、乳质构重建关键技术研究等多项基础科研项目，均取得了显著进展，并在多个产品中实现了成果转化。在生物活性物质保留方向，通过膜分离技术的深入研究，进一步提升活性物质的含量，继续领跑优质乳。

报告期内，公司多款产品获得业界创新荣誉，其中“24小时限定娟姗鲜牛乳”获得“iSEE全球年度食品设计奖”及“iSEE创新品牌百强榜”，“味蕾游记”获得“iSEE全球美味奖”。报告期内，公司共获得授权专利22项，其中发明专利6项，外观专利2项，实用新型专利14项；另有6项发明专利，3项实用新型专利申请获受理；获评为2023年四川省工业质量标杆、荣获中国乳制品工业协会技术进步二等奖等科技奖项。

（4）以消费者价值为核心推动产品和服务的迭代创新

公司坚持以提升消费者价值为核心，深入理解消费者需求和服务本质，不断推动产品和服务的迭代创新，一年内推出的新品占收入比保持在10%左右。报告期内，公司以全新利乐冠包装形式拓展“24小时黄金营养鲜牛乳”，拓展购买场景，满足消费者多触点需求，并联动系统推出“当日牛奶+当日面包”套餐，快速覆盖消费者早餐场景；双喜乳业推出A2鲜牛奶，奶源来自经DNA专利技术检测筛选出的A2奶牛，更接近人体母乳，自然亲和易吸收，能够有效缓解乳糖不耐症；杭州双峰上市千岛湖牧场4.0蛋白高端新品，升级品牌视觉，以“生态山水”传递千岛湖品牌生态牧场的珍稀价值；芋泥厚乳、绿豆风味乳推出冬日“厚”、夏日“爽”的季节限定风味奶，敏锐捕捉消费者特异性需求，绿豆风味乳在“618”期间排名抖音电商品牌低温奶爆款榜TOP4；多家公司上市冰激凌酪乳产品，均取得良好市场反响。

报告期内，DTC业务思路不断打开，业务能力显著增强。其中订户业务依托“鲜活go”优化配送服务，提升运营效率和用户体验；推动形象店加盟合作、多场景拓店，提升形象店流程标准化、活动统一化、推广流程化水平；远场电商打造具有区域、产品特色店铺，并执行了多场受消费者高度关注的溯源直播，构建经营壁垒；自主征订推广自助取奶机业务，通过端到端的服务为用户生态的建立打下了坚实的基础。报告期公司DTC业务整体营收同比增长20%。

公司通过持续的产品创新升级，推动品类结构的改善，从产品和服务维度将新的五年规划落地生根。

（5）深化数字化转型，提升运营能力

以四个数字化转型灯塔项目为牵引，全面深化数字化转型。

“鲜活go”以“更完整的用户权益”、“更丰富的营销活动”、“更丰富的消费场景”和“更多的连接”为发展方向持续强化，全面落地“新乳业会员体系建设全景图”。报告期，“鲜活go”商城GMV达1.1亿，履约达114万单，新增用户达82万。截止2023年6月，公司全域数字化用户达1,600万。

“鲜活源”——食品安全管理与溯源数字化平台充分体现了“管理价值”、“品牌价值”、“产品价值”和“行业价值”，增加质量管控点，缩短追溯时间，并实现与云南、安徽两地政府平台的食品安全信息系统对接。质量保证监察中心、自查中心和飞检中心已进入试用阶段；质量追溯方面实现了新华西“24小时”系列产品、“唯品”有机奶产品等13个品类的扫码溯源。2023年上半年，接受外部职能部门监督抽检476批次，其中原奶131批次，产品345批次，合格率均为100%。

数字化工厂自2022年上线以来运行稳定，真正做到生产过程可视化、标准化、规范化，满足柔性生产需要，在流程管理、变更管理和决策支撑等方面均有明显改善，生产效率和食品安全管控能力均得到提升。研发、生产、采购、营销、食安五大线路执行供应链联合降本行动，成功实现成本下降，助力了公司盈利能力的提升。

公司在提升内部运营方面的努力和成绩得到了广泛的认可，连续四年荣获由德勤组织评选的“中国卓越管理公司”；新华西、杭州双峰、苏州双喜、河北天香等子公司也获得技术和创新方面的多项荣誉。

（6）以前沿技术应用和精细化管理提升养殖效率

牧业板块继续抓实生产运营专项基础工作，并在海原牧场持续推进“牛芯片”项目，2023年上半年自产胚胎和胚胎移植均进展顺利；参与四川省科技厅农业科技成果转化项目《西南地区奶牛绿色提质增效关键技术的中试熟化和产业化示范》，负责熟化和示范推广5项核心技术，及负责建立1个西南地区奶牛绿色提质增效关键技术示范场。公司作为主要参与单位之一，获全国农牧渔业丰收奖（农业技术推广成果奖三等奖）。截止2023年6月，奶牛存栏49,336头；上半年，成母牛单产同比提升0.05吨/头年。

（7）提升组织效能和人员素质

公司推动以“组织提效、人才提质、体系提能”为纲领的绩效提升工作。通过业务变革、组织与机制创新、人才结构调整、内部协同、流程优化、数字化工具加持等提高人均产出，实现了人均劳效的进一步提升；发布干部管理制度，进一步完善干部全周期管理，全面盘点现有岗位干部配置，结合齐、优、强、活策略，推动干部晋升一批、流动一批、培养一批，分类分层开展干部后备队伍培养计划，以个人发展计划为载体，联动人力资源导师，助力陪跑后备干部成长，为业务发展提供干部保障；以长期坚持执行的三大学习发展项目——面向中高级管理人员的“新英”、面向专业核心骨干的“新锐”及面向管培生的“新蕾”项目为基础，按月度跟进开展销售“新光计划”、生产TWI、食安等专题特训，支撑各线路的专业能力建设；优化组织管理、招聘管理、干部管理相关制度，完成岗位职责、工作流程梳理、SOP制作，夯实人力资源体系化建设。

（8）以绿色低碳助力可持续发展

基于与国家市场监管总局认证认可技术研究中心达成战略合作，公司于2023年正式发布“零碳乳业”行动计划，力争在2030年实现运营碳达峰、碳排放强度相比2021年下降25%。通过采用清洁能源，技术创新和数字化运营，打造绿色产业链，如沼气利用、光伏发电、绿色养殖、精准饲喂均持续取得显著成效；通过自动化设备的投入、节能降耗等精益挖潜，上半年单吨产品耗水、耗电及耗用蒸汽分别同比下降11%、6%和7%，并在多家公司采用经认证可降解的包装减少对环境影响。公司在世界地球日发起“植此青绿，播种希望”绿色公益活动，向中国绿化基金会捐赠20万元生态基金，用于沙漠锁边林项目地树苗的种植与养护。

2、公司面临的竞争格局以及具备的竞争优势

乳制品作为成熟、充分市场竞争的行业，近年来一直维持着少数几家全国性龙头企业、多家深耕一个或多个省市的区域性乳制品企业、及众多限于单个省份或城市内经营的地方性乳制品企业三类市场竞争主体共存的格局。报告期内，全国性行业龙头持续增长，市场份额和龙头地位稳固；区域龙头品牌不断发展壮大，其中不乏以差异化竞争表现出相当活力的企业。伴随着产业升级速度的加快，行业内资源整合案例频现，乳业集中度不断提升，全产业链工牧一体化的发展趋势和跨区域兼并、重组、合作趋势继续深化。消费升级、产业升级推动各大乳企在技术、创新和管理上的投入力度，使得乳制品行业进入产品结构、产品品质、消费体验的高水平竞争阶段。

公司作为区域性乳制品企业龙头，笃定坚持“鲜立方战略”，以“科技营养食品企业”为发展定位，以“新鲜、新潮、新科技”为品牌调性，以不断迭代、创新的丰富产品为消费者提供更多的消费价值和更优的消费体验，引领行业转型升级，在四川、云南、宁夏等区域市场具有领先地位。

公司以突出“鲜价值”为核心的产品策略、以低温鲜奶、低温酸奶产品为主导，在重点经营城市周边布建供应链体系，保证产品新鲜度；公司凭借稳定优质的奶源、新鲜安全的产品品质、高效的冷链配送体系，以重点区域性市场为中心并向全国辐射；公司坚持以主品牌和区域子品牌结合的品牌策略，通过在核心区域市场多年的经营积累所建立的消费者粘性、对当地消费需求特性的敏锐捕捉，以及区域性企业灵活经营和创新方面的优势，在各核心市场建立了较高的品牌认知和深厚的情感纽带，逐渐提升自身品牌影响力并向全国扩张；公司坚持科技和创新的双轮驱动策略，通过长期的研发积累，新技术、新工艺的应用，以消费者价值为导向的产品和服务创新，不断增强长期的核心竞争力；公司坚持内生增长为主，并购为辅的增长策略，通过充分发挥多年实战所积累、沉淀的并购整合能力，实现内生式提质增效与外延式并购扩张的共同增长。

报告期内，公司的主要业绩驱动模式继续得到强化，区域性龙头乳企地位得到巩固，“非传统科技型乳企”的行业特色更加鲜明。

3、公司面临的风险和应对措施

4、公司产品存在许可销售的情况

截止报告期末，公司持有食品经营许可证或备案凭证392件，其中报告期内取得（含换证更新）60件，许可证内容主要为“预包装食品（含冷藏冷冻食品）销售”；持有清真食品准营证4件，许可证或备案凭证内容主要为“乳制品加工及销售”；取得方式均为行政许可或行政备案。

（二）公司主要经营模式

公司拥有独立完整的研发、采购、生产和销售体系，根据自身情况、市场规则和运作机制，独立开展经营。

报告期内，公司主要经营模式未发生变化。

品牌运营情况

公司品牌运营策略为一个核心品牌“新希望”以及多个子品牌（具体有“华西”、“雪兰”、“阳平”、“七彩云”、“蝶泉”、“三牧”、“南山”、“双峰”、“双喜”、“白帝”、“琴牌”、“唯品”、“天香”、“夏进”、“澳牛”），各子品牌在母品牌“新希望”下独立运营，充分发挥各区域品牌的协同效应，实现资源的优化配置。前述品牌主要负责公司乳制品及含乳饮料的研发、生产与销售，公司“一只酸奶牛”品牌主要经营现制茶饮饮品业务。报告期内，公司主要运营品牌未发生变更。

主要销售模式

公司主营业务销售模式分为直销模式与经销模式两种，其中直销模式客户主要为通过线下的大型超市、连锁、教育局、学校以及直营门店等渠道以及其他通过线上、线下渠道直接购买并用于消费的客户，经销模式客户主要为以买断为主并进行二次销售的客户。

报告期末，公司经销商数量较期初不存在重要变动。

经销商除个别外，主要以先款后货的方式进行结算。

线上直销销售

公司通过京东、天猫、淘宝、拼多多、有赞商城、唯品会及抖音、美团、饿了么等平台销售公司各类产品。

主要外购原材料价格同比变动超过30%

主要生产模式

报告期末，公司拥有16家乳制品加工厂，公司主要生产模式为自产。

二、核心竞争力分析

（一）差异化的经营发展模式

公司作为一家乳制品企业，提出以“鲜活，让生活更美好”为发展使命，秉持着“创新、卓越、责任”的价值观，为消费者提供优质营养的乳品。在新五年发展规划指引下，公司坚持以“鲜立方战略”为发展方向，以“鲜”为核心主题，将低温鲜奶和低温特色酸奶作为核心重点品类，一方面发挥公司旗下多品牌（“华西”、“雪兰”、“夏进”、“双喜”、“双峰”、“白帝”、“琴牌”、“唯品”、“天香”、“蝶泉”、“南山”、“三牧”、“澳牛”、“阳平”、“七彩云”等）协同发展的优势，另一方面又通过总部管理赋能引领鲜战略的推动和落地，优化产品结构，从而全面实现企业价值的提升。

（二）稳定安全可控的奶源基地

公司原料奶主要来自自有牧场、合作大型奶源基地和规模化养殖合作社，公司与现有主要合作牧场的合作时间长、供应关系稳定，有效地保证了公司的原料奶供应。报告期内，一方面，公司持续加强自有牧场的建设，公司现在全国范围内总共拥有13个规模化与标准化牧场，其中10家取得良好农业规范认证（GAP），11家取得学生饮用奶奶源基地认证，4家取得有机牧场认证，4家取得优质乳工程示范牧场认证。报告期末，公司奶牛总存栏数49,336头。另一方面，公司与大型奶源基地的战略合作，有助于公司在业务规模扩大的同时为获得稳定、可靠、优质的奶源供应提供保证，通过自建和参股取得的奶源保持在公司需求总量的50%左右。公司在“鲜立方战略”的指引下，始终坚持自有及可控奶源的经营思路，不断巩固公司在低温乳制品领域的领先位置。

（三）全方位的产品质量控制体系

公司将食品安全视为企业经营生命线，始终坚持“质量高于一切”的方针，遵循“质量三让步”原则，坚持“食品安全是1，其它是0”，积极践行“四个最严”。一方面，公司在内部建立了行业内先进成熟的产品质量控制体系，通过了有关质量管理体系认证、食品安全管理体系认证、良好生产规范（GMP）认证、乳制品危害分析和关键控制点（HACCP）体系认证，建立了质量保证控制点（QACP）体系；另一方面，公司还组建了以总裁为核心的“食品安全管理委员会”，由500多名专业技术人员所组成的食品安全检验与监察团队，实施内部飞行检查，自查自纠，对外开展暗访检查，以进一步保证公司的产品质量。

2023年上半年，数字化灯塔项目“鲜活源”如期推进，通过质量保证、质量追溯和质量分析的三部分建设，进一步提升食品安全管理水平。质量保证监察中心、自查中心和飞检中心已进入试用阶段；质量追溯方面实现了新华西“24小时”系列产品、“唯品”有机奶产品等13个品类的扫码溯源。质量分析方面通过三级内控标准植入，在线分析成品质量及食品安全指标，自动预警报警，形成高效决策的食品安全精准管理体系。

（四）不断提升的产品创新研发能力

公司持续完善科技研究院+“四洲六国”的研发体系，在生物科技端持续发力，以成立的“分子力量”生物科技公司为平台，聚焦益生菌方向的研究与开发，致力于一站式科研服务平台的打造。同时，基于菌种库的特色菌株开展了异型发酵乳酸菌代谢途径研究、乳质构重建关键技术研究等多项基础科研项目，均取得了显著进展，并在多个产品中实现了成果转化。在生物活性物质保留方向，通过膜分离技术的深入研究，进一步提升优质乳中活性物质的含量，继续领跑优质乳。报告期内公司获得授权专利22项，其中发明专利6项，外观专利2项，实用新型专利14项。

在新品方面，千岛湖牧场4.0蛋白高端新品上市，通过该新品提高千岛湖牧场品牌调性，同时升级品牌全新视觉，以“生态山水”传递千岛湖品牌生态牧场的珍稀价值；公司紧抓风味奶风口，推出冬日“厚”、夏日“爽”季节限定风味奶，绿豆风味乳“618”期间在抖音电商品牌低温奶爆款榜排名TOP4。

（五）稳步推进的数字化转型战略

2023年是新乳业“3232”数字化战略的中坚之年，在“鲜立方战略”的品牌纲领指引下，以体验至上、云筑底座为两大原则，在用户价值、食品安全、大供应链三大领域发挥技术应用与数字化运营两大能力，坚持业数融合，不断尝试开辟新道路、创造新模式、把握新机遇。

报告期内，公司在3大核心领域的用户价值方面，以“鲜活go2.0”为载体，持续强化“更完整的用户权益”、“更丰富的营销活动”、“更丰富的消费场景”和“更多的连接”。截止2023年上半年，“鲜活go”商城GMV达1.1亿，履约达114万单，新增用户达82万。公司持续沉淀数字科技成果，以全资子公司创元致知为重点平台，不断对外赋能，进一步提升公司在业界的影响力。