（一）公司所处行业发展情况

根据国家统计局《国民经济行业分类》，公司所属行业门类为交通运输、仓储和邮政业，专门为制造业提供以仓储物流为基础的一体化供应链物流服务。仓储物流不仅在供应链中发挥着越来越重要的作用，而且是国家加速构建国内大循环为主体、国际国内双循环相互促进新发展格局中非常基础的一个环节。

近年来制造业供应链经受多重挑战。从国际看，全球供应链受到地缘政治冲突、贸易限制与保护、商品产销周期错配等风险的影响，全球经济滞胀预期上升和外需放缓,外贸压力持续加大。从国内看，经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，导致制造业投资增速放缓,制造企业经营困难，减缓了制造业生产性物流行业快速发展的趋势。但在全球人工智能、大数据、数字孪生技术进步的背景下,以及我国高质量发展、智能制造和两化融合等政策的推动下，国务院先后发布《关于加快建设全国统一大市场的意见》《“十四五”现代物流发展规划》等行业政策，提出“大力发展智慧物流”、“打造智慧供应链体系”，要求强化物流数字化科技赋能,加快物流数字化转型，促进物流业与制造业深度融合，培育一批具有国际竞争力的现代物流企业，提升一体化供应链综合服务能力。公司所处行业依然存在巨大的发展机遇。

（二）报告期内公司主营业务

公司主营业务以电子元器件保税仓储为基础，并为电子信息产业供应链中的原料供应、采购与生产环节提供一体化供应链物流服务，主要包括进出口货物保税仓储管理、配送方案设计与实施，以及与之相关的货运代理、进出口通关报检等综合物流服务。经过多年运营和业务创新，公司已经成为华东、华南、华中、西南等地区电子信息产业链中重要的物流与供应链管理服务商。

经过多年发展，公司已经建立相对稳定的电子信息行业客户关系，主要包括联想、仁宝、和硕等电子信息业知名企业。公司准确、快捷、安全、周到、诚信的服务赢得了客户的认可，有效提升了服务的品牌影响力。

（三）报告期内公司主要产品及业务模式

目前，公司以市场供应链管理需求为导向，核心仓储管理系统为支撑，在保税仓储服务的基础上，辅之以进出口通关、货物运输等配套增值业务，促使供应链中各项资源得到有效配置，最终推动整体供应链价值的最大化。

1、保税仓储管理业务

保税仓库是指经海关批准设立的专门存放保税货物及其他未办结海关手续货物的仓库。按照使用对象不同分为公用型保税仓库、自用型保税仓库。按照存储货物的类型或特定用途分类，公用型、自用型保税仓库还可以衍生出专门用来存储具有特定用途或特殊种类商品的专用型保税仓库。

（1）服务具体内容

公司仓储服务主要是为客户提供仓储存放及各项增值服务，包括货物存放以及根据客户需求提供的出入库作业管理、库内装卸、搬运、换包装、分拣、包装、打托、打标、贴签等增值服务。

为了满足日益增长的业务量和客户对供应链仓储服务业务的需求，公司在苏州、武汉、成都、深圳等地通过自建及租赁方式，依托公司各分支机构及经营网点形成覆盖华东、华中、西南、华南等区域的服务中心，辐射大部分主要城市和地区，为客户提供便捷、高效的仓储服务。

（2）服务模式

公司以电子元器件保税仓储为基础，并为电子信息产业供应链中的原料供应、采购与生产环节提供一体化的物流与供应链管理服务。

电子制造业分别由品牌商、制造商和电子元器件供应商组成，其生产物流环节演化出不同的物流模式。根据物权的不同可分为品牌商VMI模式、制造商VMI模式和供应商DC模式。

①品牌商VMI模式

VMI（VendorManagedInventory）是现代供应链管理理念的产物，以供需双方均获得最低成本为目的。采购方和供应商双方在一个共同的协议下，由第三方物流公司管理供应商库存，根据采购方订单计划进行预测，供应商按照订单预测提前补充一定安全库存到VMI仓库。模式具体内容为：

品牌商与制造商达成代工协议，委托制造商为品牌商进行贴牌生产。品牌商根据代工量与供应商签订原材料采购协议并下采购订单，主要向供应商采购核心零部件，由于品牌商批量采购，因此，具有一定的议价优势。

供应商根据品牌商的采购订单，通过海运、空运或陆运的方式将货物送至经品牌商认证合格的物流商仓库内。制造商发送物料需求计划给品牌商，由品牌商发送出货指令给物流商，物流商将货配送至制造商仓库。这样可以按需供应，减少制造商的库存成本，提升供应链的效率。与传统仓库不同的是，VMI仓库中的物料所有权仍归属于供应商，根据采购方实际生产订单需求拉动并根据订单数量送货至生产线签收，系统生成收货凭证。

品牌商VMI模式下，品牌商和供应商二者之间的采购协议确定支付仓储物流费的规则，双方根据此规则分别向物流商支付仓储物流费。

②制造商VMI模式

制造商接受品牌商的代工协议后，针对通用零部件，品牌商委托制造商自行采购，制造商与供应商签订采购协议并下采购订单，通过海陆空运的方式将货物发送至物流商的仓库，制造商发送出货指令，物流商将货物配送给制造商，从而可以实现制造商对零库存、零距离的物流服务需求。

制造商VMI模式下，制造商和供应商二者之间的采购协议确定支付仓储物流费的规则，双方根据此规则分别向物流商支付仓储物流费。VMI服务模式使得交易双方都变革了传统的独立预测模式，尽最大可能地减少由于独立预测的不确定性导致的资金、商品和物料的浪费，降低了供应链的总成本。VMI库存管理策略打破了传统的各自为政的库存管理模式，体现了供应链的集成化管理思想，适应市场及行业发展方向的要求。

③供应商DC模式

针对供应商核心零部件的分拨需求，大部分电子物流商积极推行供应商DC（DistributionCenter分拨中心）模式，即将供应商所需要的加工、理货、配送等多种物流需求集中于统一的物流据点，在产业集聚区中心或附近地区发挥辐射功能。

供应商DC模式主要为提供成品的分拨服务，包括原材料（供应商的成品）分拨服务和制造商成品的分拨服务。供应商根据制造商的采购订单量，通过海、陆、空运的方式将货物发送至物流商的仓库。制造商将物料需求计划发送至供应商，供应商根据需求计划向物流商发送出货指令，物流商将物料配送至各制造商仓库。同时，供应商作为该模式的主导者，当对应有多个制造商作为收货人时，将其中央配送中心或区域配送中心设在物流商的仓库内，能够降低运作成本，提高供应链的响应速度和协同性。

供应商DC模式下，供应商与制造商二者之间的采购协议确定支付仓储物流费的规则，双方根据此规则分别向物流商支付仓储物流费用。

2、货物运输服务

货物运输作为物流过程中必不可少的环节之一，主要负责接受进出口货物收货人、发货人或其代理人的委托，签发运输单证，履行运输合同，并按具体服务收取相关费用。

货物运输服务是公司在原有的仓储及仓储增值服务上拓展的附属业务。公司承接出库长途运输订单后，再将该部分运输服务交由第三方物流公司完成，赚取服务差价。

3、进出口通关业务

进出口通关包括报关、报检业务。

报关、报检是履行海关进出境或特殊监管区手续的必要环节。伴随中国成为全球电子信息产品重要的生产基地以及各地综合保税区、出口加工区等特殊监管区域的建立，电子信息产品因涉及进出口、特殊监管区内生产加工和流转等业务环节，相关厂商在经营过程中存在较大的通关服务需求。

公司以通关服务为货运代理业务乃至综合物流业务的重要链接和纽带。公司基于电子信息产品行业的实际情况，在其他综合物流服务的基础上将供应链管理进一步纵向延伸，为客户提供报关、报检等一揽子通关服务，促进一站式综合物流服务的协同发展并增加客户粘性。

（四）公司所处行业地位

作为服务型企业，公司专注于为产业供应链中的原料供应、采购与生产环节提供一体化供应链物流服务，特别是仓储物流方面，公司拥有近二十五年的运营经验，服务范围全面覆盖了仓储业务、货运服务、系统服务、通关等一系列增值服务，针对不同的物流场景，可提供专业的供应链整体解决方案。公司着力于以创新推进智能物流产业发展，自主研发了包括WMS仓库管理系统、WCS仓库控制系统、TMS运输管理系统、RMS精细化管理系统等在内的共14项智能物流系统，拥有40余项发明专利、实用新型专利及270余项软件著作权，通过运营模式和技术平台的持续创新，实现了物流的自动化、可视化、智能化和网络化。在仓库的智能化升级改造方面，公司在昆山、苏州、合肥、武汉等多个地区成功实施了智能仓改造升级项目，尤其是合肥二期智能仓，应用了当前最先进的5G智能技术，降低了物流成本，提升了物流服务效率。公司作为提供仓配一体化服务的第三方物流企业，在仓储物流数字化和智能化领域优势明显，在3C电子供应链物流领域拥有较强的市场竞争力和较高的品牌知名度，客户涵盖了联想、仁宝、华硕等众多知名企业。公司一体化供应链物流服务和较强的技术能力已经得到了客户的广泛认可。

目前，公司已经明确提出数字化转型任务，将加大在智能仓储领域的研发投入力度，用科技赋能公司发展，打造科技新宁、数字新宁、智慧新宁，为客户提供更高效、更优质的服务。

（五）报告期内公司业绩情况

报告期内，公司实现营业收入20,555.12万元，同比下降50.46%；营业利润-3,062.67万元，同比下降2,442.09%；归属于母公司所有者的净利润-3,112.47万元，同比下降874.26%。公司归属于母公司所有者的净利润较上年同期下降主要原因是受全球3C产品消费疲软致需求下降客户业务量减少，公司当期物流与供应链管理服务相关收入减少，但仓库租金、折旧摊销等固定性成本未同比例减少，导致成本下降幅度小于收入下降幅度；报告期内归属于上市公司股东的非经常性损益对净利润的影响金额为457.62万元，上年同期归属于上市公司股东的非经常性损益为536.16万元。

报告期内，公司仓储业务及相关配套物流服务实现营业收入20,018.82万元，同比下降51.07%。分地区看，华南地区销售收入比去年同期下降77.23%，华东地区销售收入比去年同期下降46.72%，华中地区销售收入比去年同期下降8.06%，西南地区销售收入比去年同期下降65.43%。

报告期内，根据最近三个季度的营收数据对比分析，公司季度营收下降趋势已基本得到遏制并逐步企稳回升，受银行贷款逾期事项产生的负面影响已逐步消除。

二、核心竞争力分析

（一）成熟的一体化供应链物流服务模式

公司在供应链物流领域拥有近二十五年的服务经验，建立了成熟的一体化供应链物流服务模式，可灵活应用于多种制造业物流场景。公司的VMI、SLC等业务模式可以根据客户需求灵活定制，满足智能制造业个性化需求。新宁物流在服务模式上注重全方位供应链优化，以提高效率、降低成本为目标，为客户提供高质量供应链物流服务。

（二）优秀的物流与供应链管理集成能力

公司通过物流系统和仓储管理系统的集成和优化，实现了货物跟踪、库存管理、订单处理、配送和客户服务等各个环节的自动化和智能化，提高了企业的运作效率和服务质量。通过集成智能化仓储设备和系统，实现无缝对接和信息共享，提高了仓储设备和系统的整体性能和效率。

（三）自主研发能力

公司自成立以来，始终重视研发能力建设与技术创新。通过深挖不同市场不同行业多元化需求，运用先进的技术手段，在自主研发的标准化信息平台上对管控要素和作业流程进行灵活配置，提升了企业信息系统的扩充柔性和发展柔性，使之可以快速准确适应企业战略变化，响应市场需求。

（四）团队优势

公司现有经营管理团队具备丰富的行业经验、专业的技术实力和出色的管理能力。同时，公司积累了一批懂业务、懂财务、懂运营、懂技术的人才团队，具备较强的行业理解力和执行力，能够快速响应客户需求，提供高质量的专业解决方案。随着公司法人治理结构不断完善，公司将在现有的管理基础上持续推进管理创新，转变理念，不断提升公司经营管控能力和水平。

（五）国资赋能

经公司董事会、股东大会审议通过，公司将向特定对象发行股票募集资金，拟引入大河控股有限公司作为公司控股股东，向特定对象发行股票并上市工作实施完成后，公司股权结构将进一步优化，借助股东方的资金、资源、资本优势，能够显著提升公司投融资能力、资本运作能力和资源整合能力。

三、公司面临的风险和应对措施

1、净资产为负的风险

截至2023年6月30日，公司归属于母公司所有者的净资产为-11,502,880.79元。如公司继续亏损，或发生其他导致公司净资产继续降低的事件，将出现2023年末经审计的净资产为负的情形，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第10.3.1条第（二）项的规定，公司股票交易将被深圳证券交易所实施退市风险警示。

应对措施：一是全力推进公司向特定对象发行股票事宜。二是持续加大3C电子行业市场开发力度，围绕仓配一体化服务向上下游和厂内物流延伸，加快已中标签约项目比如国内3C龙头代工企业A公司以及昆山龙头代工企业B公司VMI客户业务的批量导入；创新业务模式，积极推动深度对接的国内外手机、连接器品牌企业项目落地。三是积极拓展业务发展新赛道，重点围绕新能源、汽车电子等领域，加大行业龙头企业的开发工作，比如正在洽谈的郑州某新能源汽车、常州某新能源汽车原材料仓储和配送项目，芜湖某汽车零部件核心企业智能化改造项目。四是积极对接香港、台湾等地已流失客户，发挥公司智能仓储和系统开发的专业优势，一企一策，创新合作模式，推动流失业务逐步回归。五是结合现有客户东南亚产业布局，加大公司国际化业务拓展力度，投入更多资源为重点客户提供一体化仓储物流配套服务。六是加大技术产品研发投入力度，通过实施智能仓储建设和改造项目，持续提高公司智能仓储集成能力和业务获取能力，提升公司核心竞争力和客户粘性。七是持续强化内部管控，加大力度推行精益管理，不断完善公司客户及供应商管理体系，持续提升公司的成本管控能力和运营效率。通过以上举措不断提高公司营收水平和盈利能力，最大限度化解年末净资产为负的风险。

2、未决诉讼风险

公司全资子公司深圳市新宁现代物流有限公司租赁的仓库2015年12月22日发生火灾事故，截至本报告披露日由此火灾事故引发的公司及深圳市新宁现代物流有限公司作为被告或被申请人的未决诉讼共计有3起，未来可能存在对公司财务状况、经营成果和现金流量状况产生一定影响的风险。

应对措施：公司及公司子公司将积极应诉，通过合理的法律手段及相关措施，尽量降低对公司产生负面影响。公司持续关注子公司火灾事故的进展情况，及时履行相应的信息披露义务。

3、目标行业波动的风险

公司目前的核心业务为向3C电子代工厂提供一体化供应链物流服务，电子信息行业与宏观经济周期具有较强的关联性，其景气状况会随着宏观经济周期出现波动。预计2023年全球电子产品面临需求萎缩压力，电子代工厂订单可能面临下滑，进而影响公司的经营业绩。同时，部分消费电子厂产能正转移至越南等东南亚国家，因而可能对公司业务增长造成一定的影响。

应对措施：面对部分消费电子厂产能转移至东南亚国家的趋势，公司将积极谋划海外市场，加强对东南亚市场和国际市场的研究与拓展，以实现业务增长和多元化发展。除了向3C电子代工厂提供一体化供应链物流服务外，公司将积极开拓新的业务领域，如新能源、汽车电子等，降低对电子信息行业的依赖程度。同时，公司将加强系统研发和服务创新，推出具有自主知识产权的高附加值产品服务，提高市场竞争力和盈利能力。

4、行业技术升级风险

领先的技术是“智能仓储”发展战略的核心竞争要素。智能科技发展日新月异，如不能及时跟踪技术的升级换代，或不能及时将储备技术开发成符合市场需求的新产品，公司可能会在新一轮竞争中丧失既有优势。

应对措施：针对上述风险，公司将保持灵活的市场需求反应体系，持续加大在基础技术和产品研发上的投入，提高新产品的快速响应能力和交付能力，通过升级技术平台、落实技术规范、强化技术考核及完善技术梯队等多项措施，将公司的技术与研发能力提升到一个新的高度。

5、应收账款回收风险

报告期末，公司应收账款账面价值为14,011.51万元，占当期流动资产比例为57.40%，应收账款的金额较大。若宏观经济、客户经营状况发生重大不利变化，公司面临着应收账款不能按期或无法收回的风险，影响公司资金周转，进而对公司的经营业绩产生不利影响。

应对措施：公司将对应收账款情况进行持续监控，做好分类管理，不断完善公司应收账款管控体系，对于账期内应收账款及时跟踪回收进度，对于逾期应收账款加强催收力度，对于催收无效的应收账款及时采取法律手段，避免出现坏账损失。

6、汇率风险

公司从事进口货物保税仓储业务，涉及外币结算，面临汇率波动的风险。

应对措施：公司将强化汇率风险防范意识,密切关注国际外汇市场不同货币汇率的变化动态，适时采取锁汇、套保等措施，防范汇率波动风险，同时尽可能将外币收入与外币支出相匹配以降低汇率风险。