1、公司所处行业的宏观经济趋势

（1）资本市场制度建设持续完善，行业迎来高质量发展新机遇

2022年以来，中国特色现代资本市场建设取得阶段性重要成就，行业高质量发展迈上新台阶。对内，全面深化改革纵深推进。尤其随着2023年2月全面注册制改革的正式启动，资本市场高质量发展翻开崭新篇章。围绕落实全面注册制改革这一工作重心，证监会等相关部门已全面统筹推进了提高上市公司质量、完善常态化退市机制、优化多层次资本市场建设、健全证券执法司法机制体制和投资者保护体系等资本市场全要素、全链条改革，资本市场基础制度与法治保障体系建设渐趋完备。对外，制度型双向开放稳步扩大。为深化境内外资本市场互联互通，监管层面陆续出台了拓宽境内外市场互联互通范围、优化中欧互联互通机制、深化内地与香港资本市场合作、提升境外资金投资内地便利度等扩大开放的务实举措。

随着资本市场改革举措的相继落地，行业在渐趋规范健全、开放包容的制度环境中迎来高质量发展机遇，呈现更加平稳健康的发展态势。一是行业规模不断扩张。在一级市场层面，注册制改革以来，A股市场IPO企业数量从2018年的105家升至2022年的424家，IPO募资额从2018年的1,378亿元上升至2022年的5,868亿元，募资总额创历史新高，目前A股上市公司已超过5,000家，总市值在90万亿以上。在二级市场层面，股票交易额随着社会经济的加快恢复正在稳步回升。基金规模保持稳定增长，中国证券基金业协会数据显示，截至2022年12月，公募基金规模达26.03万亿元，较2021年实现进一步扩张。二是投资者数量稳定增长。中国证券登记结算有限责任公司数据显示，截至2022年底，证券市场投资者数量持续增长至2.12亿。三是A股市场的全球吸引力不断提升。随着A股先后被纳入多个国际知名指数且比重不断提升，外资参与A股的渠道不断扩宽。在资本市场双向开放的新发展格局下，外资已连续多年保持净流入，我国资本市场的国际吸引力和竞争力显著增强。

（2）居民理财观念渐趋转变，财富管理迈入多元化配置新阶段

过去一年，面对复杂多变的国内外形势与多重超预期因素冲击，百年变局加速演进，我国在有效应对多轮疫情冲击、守护人民生命安全的同时，保持了经济的稳定增长。中国经济的发展潜力大、韧性足、空间广，随着国内大循环、国内国际双循环新发展格局的加快推进，我国经济发展动能持续增强，呈现长期向好的发展态势，居民财富随之不断积累，居民可投资资产持续增长。中国国际金融股份有限公司预测2030年我国居民金融资产规模可达486万亿元，占居民家庭总资产比例预计进一步提升至40%。财富管理作为资本市场和居民财富的链接器，承担着实现居民财富保值增值的重要任务，同时也承载着助力实现人民对美好生活的向往的内在要求，未来发展空间广阔。

（3）国家数字化转型立足长远，数字金融呈现创新性变革新态势

当前，以云计算、大数据、人工智能等技术为核心的新一轮科技革命正在加速推动全球经济向线上化、数字化、智能化演进，全球经济数字化转型是大势所趋。面对数字经济带来的巨大价值创造空间，党的十八大以来，党和国家高度重视数字经济的发展，将其上升为国家战略。党的二十大报告明确指出，要加快建设数字中国，加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合。

在构建数字中国的国家战略之下，金融业已经开始了金融科技与金融数字化场景运营体系融合应用的积极探索。2022年初，中国人民银行发布《金融科技发展规划（2022-2025年）》，强调了以“数字驱动”作为金融科技发展原则，并将深化金融业数字化转型、充分释放数据要素潜能、深化核心关键技术应用列入三年的发展目标清单。2021年11月，证监会发布了《证券期货业科技发展“十四五”规划》，为证券期货行业的数字化转型提供了纲领性的指南。

面对财富管理时代“以用户为中心”的新发展需要，数字化转型是金融机构主动求变、提质增效的必然选择。数字技术将凭借自身在需求实时响应、资源高效协同、信息精准对接方面的核心优势，重塑传统金融服务模式。数字金融也将在金融科技的助力下，呈现更加高效、智能、安全的发展态势。

2、公司行业地位和优势

东方财富是中国领先的互联网财富管理综合运营商，为海量用户提供基于互联网的财经资讯、数据、交易等服务。公司主要业务有证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务等，涵盖互联网证券和互联网基金销售等多个细分领域。公司构建以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈，聚集了海量用户资源和用户黏性优势，在垂直财经领域始终保持绝对领先地位，为公司进一步拓展业务领域、完善服务链条奠定了坚实基础。同时，“东方财富网”具有较高的品牌知名度和投资者认可度，形成了较强的品牌优势。

二、报告期内公司从事的主要业务

报告期内，公司主要业务有证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务等。主要业务的服务内容：

证券业务：主要依托构建的互联网财富管理生态圈，通过拥有相关业务牌照的东方财富证券、东方财富期货等公司，为海量用户提供证券、期货经纪等服务。

金融电子商务服务业务：主要通过天天基金，为用户提供基金销售服务。天天基金依托以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈所形成的用户资源优势和品牌形象优势，向用户提供一站式互联网基金理财服务。

金融数据服务业务：主要以金融数据终端为载体，通过PC端、移动端，向海量用户提供专业化金融数据服务。

三、核心竞争力分析

东方财富是中国领先的互联网财富管理综合运营商，经过多年发展和积累，形成了自身核心竞争力优势，为公司未来可持续健康发展奠定了坚实基础。

（一）主要核心竞争力

1、用户资源优势

经过多年的发展，公司构建了以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈，聚集了海量用户资源和用户黏性优势，在垂直财经领域始终保持绝对领先地位。同时，公司积极推进和完善一站式互联网财富管理生态圈建设，不断加强战略投入，延伸和完善服务链条，持续拓展服务范围，提升整体服务能力和质量，巩固和提升用户访问量和用户黏性方面的优势。拥有海量用户资源是本公司核心的竞争优势，为公司持续健康发展奠定了坚实基础。

2、研发技术优势

通过多年内部培养和外部引进方式，公司培养了一支人员稳定、技术领先的技术研发团队，公司充分发挥多年来积累的研发技术优势，自主研发了一系列的网络核心技术，并对互联网领域的新技术和行业前瞻性技术进行深入研究和跟踪，不断优化和完善现有互联网财富管理生态圈系统。强大的技术研发力量和核心技术储备为公司后续持续发展奠定了坚实的技术基础。

3、品牌价值优势

公司依托于“东方财富”树立的品牌知名度和投资者认可度，形成了公司强大的品牌优势，同时公司通过持续优化服务效能与加强品牌推广力度，进一步增强用户粘性、提升用户体验，进一步提高品牌美誉度和认知度，巩固品牌价值优势，积极促进公司各项业务的有序开展。

4、营销渠道优势

互联网营销渠道不受地域、空间、时间的限制，可以提供全天候不间断的网上信息发布、网上产品展示、互动交流的平台，用户覆盖区域广，营销渠道价值与网站用户数量和用户访问量成正比。公司构建了以“东方财富网”为核心的互联网财富管理生态圈，拥有明显的互联网营销渠道优势。

5、管理团队优势

公司积极推行“以人为本”的人才战略，通过内部培养和外部引进，不断扩充和培养骨干队伍，形成了以创业团队为核心，以资深经理人为骨干的管理团队，主要管理人员具有丰富的管理经验、互联网技术开发经验、金融研究工作经验和市场营销经验，对互联网服务行业的相关技术、发展历程及未来趋势具有深刻理解。同时，公司不断完善考核激励制度，先后推出多期股权激励计划，激励和稳定核心团队。

（二）报告期末公司拥有的商标、软件著作权、专利技术、非专利技术等情况

1、商标

截至报告期末，公司及子公司共获得注册的商标231项。

2、软件著作权

截至报告期末，公司及子公司获得国家版权局登记的软件著作权420项。

3、专利技术

截至报告期末，公司及子公司拥有的专利技术17项。

4、非专利技术

截至报告期末，公司及子公司拥有的非专利技术240项。

四、主营业务分析

1、概述

面对国内外复杂形势和各种风险挑战，公司充分利用数字化经营管理工具，努力克服疫情影响，坚定立足于自身战略定位，始终秉持以用户为中心的发展理念，进一步加强研发科技投入，扎实练好基本功，提升产品及服务能力；通过大数据、人工智能等技术手段，提升科技赋能水平，进一步满足用户需求，增强用户体验和黏性，持续丰富和完善互联网财富管理生态圈。受资本市场景气度下降等因素影响，报告期内，公司实现营业总收入124.86亿元，同比下降4.65%，实现归属于上市公司股东净利润85.09亿元，同比下降0.51%。

报告期内，东方财富证券紧紧围绕为用户提供全方面财富管理服务的战略要求，进一步加强研发科技投入，充分利用数字技术优势，进一步满足用户需求，提升用户体验和黏性，积极探索精细化、差异化、专业化发展之路，为用户提供稳定高效优质的服务。报告期内，东方财富证券公募基金投资顾问业务正式展业，同时获批基金托管业务资格，实现新突破。截至报告期末，东方财富证券在全国31个省（自治区、直辖市）共设有187家分支机构。报告期内，东方财富证券股基交易额19.24万亿元，市场份额进一步提升，证券业务相关收入同比略有增长。

报告期内，天天基金大力推进服务升级，持续优化产品体验，积极探索数字化运营；通过深入挖掘用户需求，围绕核心交易场景加快功能迭代，降低用户的决策成本与缩短交易路径，有效提升用户的投资体验。截至报告期末，天天基金共上线152家公募基金管理人15,768只1基金产品，非货币市场公募基金保有规模5,845亿元，权益类基金保有规模4,657亿元。报告期内，公司互联网金融电子商务平台共计实现基金认（申）购（含定投）交易244,246,623笔，基金销售额为20,133.43亿元，其中非货币型基金共计实现认（申）购（含定投）交易205,540,887笔，销售额为11,967.21亿元。截至报告期末，天天基金累计基金销售额超过8万亿元。天天基金服务平台日均活跃访问用户数为213.66万，其中，交易日日均活跃访问用户数为272.79万，非交易日日均活跃访问用户数为97.32万。

报告期内，公司进一步加强财务管理工作，丰富融资手段，降低融资成本，提升资金管理水平，充分发挥财务管理职能作用。报告期内，为进一步扩展和延伸财富管理产品与服务，推动国际化战略纵深发展，公司有序推进了瑞士GDR发行相关工作。报告期内，公司进一步优化内部资源配置，提高内部人才能力建设，持续完善绩效考核和激励机制，激发员工的积极性和创造性，夯实企业发展人才基础。同时，公司进一步加强办公数字化、信息化、智能化建设，充分利用自身技术优势，进一步提升了公司经营管理水平。

五、公司未来发展的展望

（一）未来发展战略

公司始终坚持以用户为中心，打造一站式互联网财富管理生态圈，为用户创造更多价值。

（二）2023年度经营计划

公司将紧紧围绕发展战略目标，保持战略定力，坚持长期主义，以用户需求为中心，继续加大研发技术投入，加强产品及服务创新，着力提高公司整体服务能力和水平，提升用户优质服务体验，增强用户黏性和忠诚度，进一步巩固和提升公司核心竞争力，努力实现公司可持续健康发展。

1、加大科技创新投入，着力提升整体服务能力

公司将进一步加强优秀人才引进和培养力度，厚植科技创新团队，不断构建和完善互联网财富管理生态圈建设。公司进一步加大在数据基础设施及能力建设上的投入，积极提供一站式大数据中台解决方案，并通过建设自助化分析平台，推进数据的安全规范合理应用，释放数据价值，赋能业务发展。同时，公司将不断加强AI能力建设，进一步强化自然语言处理、图像处理、语音识别和多模态融合技术能力，并继续深入AIGC、交互式AI等领域的研究，完善内容生态构建，增强智能运营能力，持续优化用户体验，提升公司整体服务能力。

2、打造全方位服务体系，加快证券业务深入发展

公司继续深入财富管理生态建设，全力打造全方位的财富管理服务体系，提升用户体验，整体提高公司财富管理竞争力；借助金融科技应用，通过智能化、数字化运营管理，推进业务全面数字化，为用户提供全方位支持的产品与服务。同时，公司深度挖掘客户全生命周期需求，加大力量打造专业化的机构客户综合服务模式，持续为客户提供定制化解决方案。不断推进技术架构重塑，提升核心技术能力，强化科技自主创新优势，赋能证券业务加快发展。

3、强化专业化数字化优势，助力基金销售差异化发展

公司将继续依托一站式互联网基金理财平台，细分投资理财场景，优化提升个性化、定制化、精细化服务，进一步加强在专业理财方面的优势。同时，进一步拓宽用户群体，夯实用户规模基础，着力提升服务能力，为更多用户创造价值。此外，公司会继续加大资源投入，加强数字化、智能化运营建设，充分发挥自身专业化、数字化优势，不断提升产品功能和服务体验，巩固和强化行业领先地位，推进互联网金融电子商务服务业务差异化发展。

4、拓展和延伸产品服务，完善财富管理生态圈建设

公司将围绕整体战略目标，坚持以用户需求为中心，为用户创造更多价值，增强核心业务能力，进一步优化业务结构，加强主营业务领域研究和探索，进一步扩展和延伸财富管理产品和服务，加快提高整体财富管理服务能力，满足广大投资者日益增长的财富管理需求。同时，公司将持续优化产品和服务，不断地进行自我更新迭代，保持产品及服务生命力和竞争力，持续构建和完善人与财富的金融生态圈，巩固和提升公司市场地位。

5、合理用好资本市场工具，支持主营业务做优做强

公司将基于战略布局及业务经营发展需要，不断拓宽融资渠道，优化公司资本结构和融资结构，支持主营业务做优做强，为公司高质量发展持续赋能。2023年，公司将合理用好资本市场各项工具，进一步扩展和延伸一站式互联网财富管理业务，构建具有全球视野的互联网财富管理生态圈。

6、进一步加强公司治理，推动公司高质量发展

公司治理能力是衡量上市公司质量的重要标准，也是监管部门要求上市公司着力提升的“五种能力”之首。立足新阶段新起点，公司继续砥砺前行，通过深化内控合规管理，强化合规赋能，推动建设“科学决策、高效执行、规范运作、广泛参与”的公司治理机制，不断提升公司治理能力。同时，公司将重点加强内部运营管理，创新绩效考核和激励机制，进一步激发员工积极性和创造性，提升组织活力，推进各项工作提质增效，进而全面推动公司高质量发展。

7、持续加强投资者关系管理，营造投资者关系良好生态

投资者是维系整个资本市场生态运行的基石，投资者关系管理是上市公司与投资者沟通的桥梁和纽带。新时期资本市场的发展，推动了投资者关系管理与公司治理的深度融合。公司高度重视并积极开展投资者关系管理，通过官网开通投资者关系栏目，畅通电话沟通、邮件联系、网上业绩说明会、现场交流等多种沟通渠道，增进投资者对公司经营情况、发展战略的了解，增加投资者对企业价值观及经营理念的深入了解。同时，公司认真聆听广大投资者对公司产品及服务的相关意见和建议，积极反馈投资者合理诉求，共同营造投资者关系良好生态。

（三）公司可能面临的行业风险

1、行业及业务受资本市场景气度波动影响的风险

公司所提供的一站式互联网财富管理服务，与资本市场的景气度具有较高的相关性，一旦资本市场景气度下降，市场活跃度和投资者热情均会受到直接影响，可能抑制投资者对互联网财富管理服务的市场需求，进而影响公司整体业务的盈利能力。

应对措施：公司将积极推进和实施公司整体战略，坚持以用户需求为中心，进一步加强战略投入，强化技术和产品的研发创新，不断拓展和完善生态圈服务的内容，进一步提高综合服务能力、质量和水平，持续提升用户体验，巩固和增强用户规模优势和用户黏性优势，提高公司整体竞争实力。未来，随着财富管理生态圈的逐步完善，公司所提供的专业服务，将更加丰富和多元，各业务板块之间协同效应将大大增强，资本市场景气度波动对公司业务带来的影响也将会降低。

2、互联网信息传输及交易系统安全运行风险

公司商业模式的持续运作和盈利模式的有效实施，有赖于公司互联网信息传输及交易系统的安全运行。如果出现互联网系统安全运行问题，可能造成公司网站、APP产品不能正常访问，部分用户不能正常使用等后果，进而降低用户体验和满意度，甚至给公司品牌形象带来不利影响。

应对措施：公司一直高度重视互联网系统安全运行工作，始终把稳定安全运行放在重要位置。经过多年发展，公司已经形成完善的数据库本地与异地灾备制度，配备了专业的数据库管理与系统运营维护人员，通过加大科技应用及拓展，完善内部软硬件管理规范，严格执行内部实时监控流程，以持续保障信息系统与网络系统稳定运行。后续，公司会进一步加强研发技术投入，加大相关技术人员培训，进一步提高技术安全维护队伍的工作能力和水平，有效防范软件、硬件和系统故障等风险。

3、行业竞争进一步加剧的风险

鉴于行业广阔的发展前景、国内资本市场的进一步健全开放和相关政策的出台，行业的参与者将越来越多，相关费率市场化程度会越来越高，行业竞争将会进一步加剧，缺乏竞争力和核心优势的企业将会被市场淘汰，如果公司不能紧跟行业发展形势，提高公司的竞争力和核心优势，可能将无法适应激烈的行业竞争。

应对措施：公司将进一步立足于整体战略定位，持续加大研发投入和科技应用，紧密跟踪行业发展趋势和前沿创新技术，进一步巩固和强化公司在用户访问量、用户黏性及技术方面的核心竞争优势，进一步夯实公司可持续健康发展的基础。

4、政策法律合规风险

2021年6月和8月，国家分别出台了《数据安全法》和《个人信息保护法》，个人信息保护的法律制度体系进一步健全。随着行业发展的进一步深入，监管行业发展的法律、法规等将会越来越规范和完善，相关监管力度会不断加强。对于政策及法律尚未明确的领域，若在经营中不能适应政策的变化，违反相关法律法规和政策的有关规定，可能会受到监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚。

应对措施：公司一直坚持规范运作，严格按照相关法律法规和政策规定开展公司业务。公司将进一步加强落实主动合规意识和全面风险管理工作，深化全员合规理念，不断完善全面风险管理体系与风险管理机制，保障公司合规风险管控能力与业务发展相适应。同时，公司积极跟踪和研究行业相关政策及变化，以用户需求为中心，根据市场发展情况，在政策允许和条件成熟时，积极把握新的机遇，努力实现公司的整体战略目标。