智云股份的主营业务 SZ300097.创业板 深股通

04月27日: 预计财报发布

价: 6.52 (-2.98%)
估值日期: 昨天
PE/扣非PE: 亏损/亏损
市净率PB: 2.92
股息率: -
ROE: -
A股市值: 19亿
行业: 专用设备
净利润同比: +241.92%.23Q3
北上持股:
今年来涨: -29.05%
上市日期: 2010.07

公司名称:大连智云自动化装备股份有限公司 实控人:谭永良 (16.52%) 所属省份:辽宁省 所有制性质:民营企业 成立日期:1999.06 员工人数:807
主要业务:自动化制造工艺系统研发及系统集成;自动化装备的研发、设计、制造、技术咨询及技术服务;国内一般贸易、货物、技术进出口、代理进出口业务(法律、法规禁止的项目除外;法律、法规限制的项目取得许可证后方可经营)。
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经营概述 - 2023中报
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)公司所属行业的基本情况
公司核心产品为平板显示模组自动化设备,系半导体分支领域之一。近年来,随着互联网、云计算、AI技术、大数据技术、5G等新一代信息通信技术在智能手机、电脑、车载屏显、可穿戴电子产品等消费类电子产品的深度融合,平板显示终端产品的功能及应用场景日益丰富。而平板显示器件作为智能手机、电脑、车载屏显、可穿戴电子设备等智能终端产品的关键组件,其市场需求与平板显示模组自动化设备的需求成正相关。电子消费类终端产品的需求变动对显示面板厂商的投资意向有重要影响,从而影响上游设备厂商的生产与销售。
根据产业研调机构Omdia的研究统计,未来全球中小尺寸显示面板出货量在2022年之后仍将持续增长,预计至2026年,全球总出货量将达33.96亿片。其中,用于智能手机的显示面板将达约18.77亿片,仍为拉动显示面板的主要市场需求领域。同时智能穿戴、车载显示面板等领域也表现出快速的增长趋势。
随着国内平板显示面板企业技术的不断提升、产能的持续释放以及国外产能逐步退出,我国已成为全球最大的面板生产国家,平板显示面板产业规模稳步增长,行业集中度进一步提升,国产化率逐步提高。根据咨询机构Frost&Sullivan统计,国内显示面板出货量由2016年4,360万平方米增长至2021年10,020万平方米,保持了较快增长并预计至2025年将增长至约12,120万平方米。
根据Omdia数据显示,2022年,手机市场AMOLED面板进一步取代TFTLCD面板,导致TFTLCD面板出货量年同比下降25%。虽然LCD显示面板产能增速趋缓,但由于存量显示模组设备仍存在更新改造与自动化升级需求,效率更快、精度更高的模组设备正逐步更新替代原有设备,LCD面板模组设备仍在存在一定的市场空间。此外,由于油价高企以及消费者更多的选择新能源车辆,新能源汽车的需求在2022年稳步增长。根据Omdia数据显示,车载TFTLCD面板出货量在2022年小幅增长4%至1.95亿片。根据中国汽车工业协会统计数据,2023年1-7月,我国新能源汽车产销量累计完成459.1万辆和452.6万辆,同比分别增长40%和41.7%,市场占有率达到29%,新能源汽车产销同比持续增长。
OLED技术相比LCD有较明显的优势,OLED屏的柔性特征更适应5G时代万物互联的显示需要,穿戴设备、VR领域、车载领域、智能家居、智慧城市等均为应用场景。根据Omdia公布的最新研究报告,智能手机市场正加速适配OLED面板,2020年OLED面板渗透率为30%,而在2022年占比已经达到了42%。预估从2022年到2030年,由于电视、移动设备、笔记本电脑、平板电脑等诸多消费级电子产品适配OLED面板,OLED面板的总体需求将于复合年增长率11%的速度增长。但2022年,受全球经济下行、通货膨胀等因素影响,消费者消费信心及能力萎靡,消费电子显示终端需求下降。据Omdia研究数据,2022年中小型尺寸(9.0英寸及以下)AMOLED的整体出货量为7.62亿,同比下降6%。市场研究公司DSCC预测,预计2023年全球OLED面板销售额为387亿美元(约合人民币2664亿元),比上年下降7%;预计出货量将下降1%。其中,预计智能手机用OLED面板出货量与去年持平,但销售额将同比下滑8%;预计电视用OLED面板出货量将下降12%,销售额将同比下滑15%。此外,增强现实(AR)和虚拟现实(VR)、汽车、笔记本电脑、显示器和平板电脑所需的OLED面板出货量和销售额预计将增长。
与此同时,基于国家产业安全、产业链自主可控的需求,面板产业链国产化正不断加速。近几年来,国内主要面板企业不断建设OLED新产线,众多OLED生产线的建成以及面板生产线规模的逐渐扩大,使得OLED产能迅速爬升。2022年,三星在中小型尺寸AMOLED面板占据56%的市场份额,京东方占比12%,超过LGDisplay,排名第二。维信诺与和辉光电为排名第四和第五的AMOLED制造商。
随着OLED行业的迅速发展,OLED设备规模也不断扩大。据DSCC统计,2022年全球OLED设备支出规模达103亿美元,同比增加80.7%,呈现大幅扩张态势。面对全球显示面板产业的广阔市场和国产替代的产业选择,国产显示面板设备厂商迎来宝贵的发展机遇。
CINNOResearch预测,伴随2022年TFT-LCD产线的建厂和扩产,将带动该部分设备市场规模的小幅增长;同时,2024年后也将迎来高世代AMOLED行业新的一波建厂周期,预计AMOLED行业设备市场规模将在2024年到达新的顶峰约866亿元;而MiniLED、MicroLED凭借高对比度、高亮度、高动态范围、寿命长等性能,已成为新型显示行业新的发力点,预估到2025年MiniLED、MicroLED行业设备市场规模将达270亿元。
(二)公司所属行业的发展趋势
1、机器替代人工和制造业自动化、智能化是大势所趋
中国作为世界第一制造大国,随着我国人口红利的逐步消失、劳动力短缺、人工成本的持续上升、资源与生态环境的制约,中国相对于其他发展中国家的劳动力成本优势逐渐弱化,3C制造业、汽车零部件行业以及其他传统制造业对产线自动化、智能化需求越来越高,机器替代人工和制造业自动化已经成为众多劳动密集型企业的首选,智能制造将是未来制造业的主攻方向。
随着未来人们对产品质量及个性化要求的提升,我国工业制造也将朝着集约化、智能化的方向进行产业升级,自动化程度将会越来越高,对智能化生产线及自动化设备的需求亦将会逐步释放,我国智能制造装备产业将呈现较快的增长,根据前瞻产业研究院数据显示,到2023年市场规模将超过2.81万亿元。
2、5G技术商业化进程带动终端设备产业
5G网络具备大带宽、大连接、高可靠、低延迟等强大优势,催生了巨大的市场空间。2020年以来,国内三大电信运营商先后全面启动5G商用化部署,产业链端到端全面推进。随着5G商用的推进,5G建设全面推进带动网络-终端-应用产业链持续成长,应用场景不断丰富。5G带给消费电子的革新,除提升智能手机出货量外,还将带动手机技术(如TWS耳机、TOF镜头等)、智能可穿戴手表/手环、VR可穿戴设备、车载显示屏等更新换代,这些都能够拉动对3C自动化设备的需求。
3、平板显示产业高景气度带来市场空间
全球平板显示产业正在逐渐向中国大陆产业性转移,在中国产业政策的大力支持下,本土面板企业产线投资不断加大,中国已经成为LCD面板全球出货量最多的国家。同时,随着消费者对于智能手机轻薄、高清、大屏及屏下指纹等需求不断提升,OLED显示面板借助在手机、智能穿戴等小尺寸终端的渗透迎来高速发展,带动OLED下游各应用领域的显示面板更新换代、市场规模提升。根据Omdia数据,2022年全球OLED显示面板出货量为8.7亿片,预计到2027年出货量将达到12.2亿片,CAGR为6.9%。
目前,国内已经建成和规划了十余条OLED面板线,从长远看,国内OLED面板产能将快速释放。面板厂商的大举投资为我国平板显示模组设备厂商带来了新增市场和成长空间,基于此,可以预测近年是OLED后段模组生产设备行业的景气时期,对后段模组设备的需求上升,市场发展空间广阔。
4、进口替代进程加速
经过近几年的发展,国内厂商在平板显示后段模组制程的技术和制造水平已取得长足的发展,凭借产品品质良好、价格优势明显、供货/服务速度快等优势,与国外公司的技术、市场差距不断缩小,逐步取代国外设备企业。叠加全球平板显示产业链继续向国内转移、我国平板显示市场需求不断增长且国外设备企业逐步退出部分平板显示市场的大背景下,我国平板显示模组设备厂商获得发展动力,带动平板显示模组生产设备产业市场扩张。
(三)公司所处的行业地位
公司是国内为数不多的能够提供定制化智能制造装备解决方案的企业之一,在平板显示模组自动化装备细分领域的核心技术和产品均具有较强竞争力。公司平板显示模组自动化装备邦定、点胶、检测类等产品在国内厂商中具有较强的竞争优势,已通过国际一流企业认证,客户覆盖了众多国际、国内一线终端品牌在国内的主要模组或面板供应商。
公司将继续加强自身研发储备,发挥技术优势和客户优势,集中资源,围绕OLED等相关设备需求,积极开拓新领域新业务,强化设备整线解决方案供应商能力,保持公司在所处行业的竞争优势,推动公司持续健康发展。
(四)报告期内公司主营业务情况
公司以高端智能制造装备为发展主线,致力于发展成为国内一流、国际领先的泛半导体智能装备系统方案解决商,主营业务为成套智能装备的研发、设计、生产与销售,并提供相关的技术配套服务。
公司核心业务为3C平板显示模组设备业务。目前公司已在平板显示模组设备领域的邦定、点胶、折弯等多个细分行业处于领先地位,并已实现了国内主流OLED面板厂商和模组厂商的覆盖。
此外,公司根据2022年1月19日召开的第五届董事会第十九次临时会议、第五届监事会第十四次临时会议所作决议,正在持续调整及逐步退出汽车动力总成智能制造装备业务。
(五)经营模式
公司产品主要为非标准化的专用自动化设备,需要根据客户的特定需求进行个性化设计、定制,公司以客户需求为导向,建立了与之对应的经营模式:
1、研发模式
公司采用自主研发模式,拥有经验丰富的专业研发队伍,层次分明、规范完善的研发创新体系。公司与下游客户建立了紧密的合作关系,根据客户设备需求、技术参数及自动化需求专设研发项目组,开展并跟进研发各项工作。公司采取前置性的研发投入和技术储备,以研发为先导,提前布局OLED及半导体相关业务领域。同时,公司长期与国内外厂商开展技术交流,提高公司研发效率,降低研发风险,进行持续创新研究。
2、销售模式
公司主要采取订单直销模式,自主销售。公司凭借丰富的产品研发经验和技术积累,在行业内具备较高的知名度,积累了丰富的优质客户资源,并注重日常维护客户关系,及时沟通和了解客户的设备采购需求,积极拓展订单;对于潜在的目标客户,公司通过收集客户信息和需求,跟踪客户动态,并根据客户的具体情况为其提供全面解决方案,进一步开拓市场。
3、采购模式
公司主要采取以产定购的采购模式。公司建立了严格的采购管理制度,根据产品订单对原材料的需求以及生产计划,结合原材料库存情况制定采购计划,分批向合格供应商外购或定制,以保证采购的及时性,并控制存货水平。此外,公司会对于部分采购不便、到货周期较长的原材料进行适量备货。
4、生产模式
公司主要采取以销定产的生产模式。按照客户要求,生产部门根据合同期及车间生产安排情况与设计部共同制定生产进度计划,并分工实施生产。对于部分标准型号的设备,公司根据客户未来投资采购计划进行预先生产,准备适当数量的设备作为安全库存。公司积极开展分布式生产模式,以就近客户、贴近服务为原则设立研发生产基地,降低产品与客户距离,尽最大的努力满足当地客户需求,提高反应速度。同时,公司持续推进产品标准化工作,降低采购成本和生产成本,提高公司的生产效率。
(六)报告期内主要业绩驱动因素
报告期内,公司实现营业收入为28,527.56万元,同比增长1.79%;归属于上市公司股东的净利润为14,991.22万元,同比增长420.64%。业绩变动主要原因系本报告期进行了九天中创75.7727%股权回购,产生投资收益16,015.35万元;本报告期平板显示模组设备业务部分订单毛利较高,毛利率较上年同期增长23.13%。
公司主要业绩驱动因素如下:
1、人口老龄化是3C制造业自动化的长期驱动因素。随着我国人口红利的消失,人工工资的不断上升造成企业成本端承压,3C制造业自动化大势所趋。除人口结构变化的影响之外,当前传统的制造模式,由于资源消耗、劳动力成本攀升等原因,机器替代人工、智能化、自动化是产业升级的必经之路,长期看来,制造业对智能化生产线及自动化设备仍将保持旺盛的需求。
2、5G技术商业化进程带动终端设备产业。随着以互联网、云计算、大数据、物联网、5G通讯等为代表的新一代信息通信技术的迅猛发展,作为应用平台及终端的智能手机、平板电脑、可穿戴电子产品等消费类电子产品、车载显示屏和智能家居显示终端等市场需求持续增长。随着新技术、新产品的出现,国内显示面板和模组厂商为应对显示面板的投资需求增长和消费升级不断扩大产能,同时也刺激面板和模组厂商不断升级更新生产设备的需求,其新增产线设备投资需求以及现有产线设备的升级改造需求也直接拉动对平板显示模组自动化设备的需求。
3、随着OLED显示技术的兴起以及全球LCD产能转移带来的新增投资,下游应用领域需求持续保持增长的趋势。尤其未来几年将是OLED显示设备的投资周期,OLED面板产能将快速释放,OLED面板的渗透率也将进入增长期,未来尚有较大的新增市场空间。
4、依托价格优势、快速服务响应优势以及相近的性能,目前公司所涉平板显示行业国产替代率水平正逐步提升,产业重心向国内转移,产业投入加速。我国平板显示产能规模持续扩张,国内面板企业近年逐步加大投入新建TFT-LCD面板线、OLED面板线,有效拉动了对平板显示模组设备的需求。
二、核心竞争力分析
1、核心技术优势
公司以科技研发作为自身发展最为核心的内生动力,技术领先是保持核心竞争力的关键因素。公司及各子公司高度重视技术创新与自主研发能力,建立了层次分明、规范完善的研发体系,具备持续的自主研发与创新能力;通过强化技术储备、产品升级和开展研发合作等,不断提高公司的技术创新力和价值创造力。
截至本报告期末,公司及各子公司拥有已授权的有效专利127项(其中发明专利24项、实用新型专利102项,外观设计型1项),软件著作权33项;申请中的专利40项(其中发明专利28项、实用新型专利12项),申请中的软件著作权2项。
2、客户资源优势
公司在经营过程中,凭借过硬的技术实力、优质的产品、及时全面的售后服务以及持续的研发创新,在行业内具备了较高的知名度,积累了丰富的国内外知名企业客户资源,产品已实现国内主流显示面板厂商及模组厂商的覆盖。公司与下游知名企业进行紧密且长期稳定的合作,不但有助于公司扩大销售规模,同时有利于公司及时了解和掌握下游行业的工艺改进和革新,及时把握下游行业发展动向以及客户对于新技术、新产品的需求,进行前瞻性研发,增强客户黏性,以巩固并提升在行业内的核心竞争力。
3、产品开发优势
公司智能制造装备具有显著的专用性和定制性特征,需要针对下游客户的具体工艺及技术要求进行产品个性化开发和设计,且下游产业技术更新速度较快,新技术对于生产工艺等方面提出更高的要求,需要对新技术、新产品进行前瞻性的研究和掌握,以适应行业与客户的需求。公司子公司深圳鑫三力被认定为“广东省OLED显示模组关键制程设备工程技术研究中心”、“深圳市专精特新中小企业”,拥有高端创新的技术研发及产品开发人才队伍,形成了一套贴近市场的快速反应机制,搭建了一个具有核心竞争优势的产品开发平台,进行前置性研发投入和技术储备,提高产品开发的效率与质量。
4、品牌效应优势
公司产品主要为定制化设备,根据客户的需求进行个性化设计,并提供定制化、全方位服务,相比一般行业往往对品牌知名度有着更多的依赖。经过多年的发展,公司以其在技术开发、产品质量、品质服务等方面的优势逐步在业内树立了良好的声誉,品牌已广为市场所认同和接受,这为公司巩固行业地位、提升整体竞争能力、扩大市场份额打下了良好基础。
三、公司面临的风险和应对措施
1、市场竞争加剧的风险
在全球面板产业向国内转移和平板显示器件生产设备进口替代加速的背景下,国内本土平板显示器件及相关零组件生产设备制造企业发展迅速,国内市场竞争愈发激烈,企业利润空间压缩加剧。
应对措施:为应对日益激烈的市场竞争,公司将严抓产品质量,缩短订单响应时间,持续提升产品性能及良率,并与下游客户深度配合,契合市场需求和技术发展方向,进一步拓展公司的产品类别、应用领域,提升公司产品竞争力。
2、下游需求不及预期的风险
公司下游客户所购公司设备主要用于平板显示模组等产品的组装生产,下游客户设备采购需求受到宏观经济形势、产线设备投资需求、产品的更新换代、技术升级以及消费者偏好改变等因素的影响而波动。根据近年市场需求及统计数据,LCD面板整体需求可能呈现下降趋势,公司相应设备产品的销售与收入可能受到其需求波动的影响。
应对措施:公司将以客户为基础,以市场需求为导向,对产品规划、客户需求进行深入研究,制定详细的市场策略,结合行业和市场情况积极挖掘市场机会;同时,公司将加大OLED等新型显示技术的研发力度,提升产品市场竞争力,布局新产品,进一步延伸产品线,完善产品体系,优化客户结构,寻找新的业绩增长点。
3、产品研发及技术更新风险
公司产品具有显著的专用性和定制性特征,需要公司始终保持和下游客户紧密的技术交流和技术同步,相应升级制造工艺及技术水平。公司所处的智能装备制造行业技术更新速度快,尤其近年OLED面板对LCD面板的替代趋势明显,采用OLED面板的手机渗透率逐年提升,而公司自主研发新产品的开发周期长,期间市场可能出现更先进技术或技术发展趋势和市场需求发生变化的情况,将会对公司的竞争力带来不利影响。
应对措施:公司将在控制成本的同时加大OLED等新型显示技术研发力度,关注未来市场变化,通过与下游客户共同合作测试开发的方式,开展可定制化的前瞻性技术研发,减少新产品市场拓展不利的风险;同时,对于已形成产业化的产品,进行深度开发,加快其升级换代,保持技术和产品的领先性。
4、应收账款发生坏账的风险
由于公司所处行业的特点,公司业务合同的执行周期及结算周期一般较长,导致公司应收账款金额较大,资金周转速度与运营效率降低。虽然公司客户质量较好,但仍然不能避免在宏观经济形势、行业发展前景等因素发生不利变化,或客户经营状况发生重大困难的情况下,应收账款存在发生坏账损失的可能性。
应对措施:公司将进一步完善内部控制,从事前、事中、事后等多环节,全面加强应收账款的监控和管理,强化对客户信用风险进行跟踪管理,加强对应收账款的跟踪、催收,降低坏账风险,保障资产安全。
5、存货计提减值准备的风险
随着公司业务规模的扩张,产品线以及产品型号的进一步丰富,公司存货将相应增加。虽然公司主要根据订单安排采购和生产,但如果未来客户的生产经营发生重大不利变化、竞争加剧使得产品滞销、公司生产管理不善等,可能导致公司存货销售不畅,进而带来存货减值的风险。
应对措施:公司在满足客户要求的基础上,加强对存货、入库、计量、出库、结存等各个环节的控制和监督,加强产品研发、采购和生产的计划性,增强供应链的快速反应等措施,减少库存,降低存货减值的风险。
四、主营业务分析
报告期内,公司实现营业收入为28,527.56万元,同比增长1.79%;归属于上市公司股东的净利润为14,991.22万元,同比增长420.64%;经营活动产生的现金流量净额为-5,861.04万元,同比下降287.49%;总资产为119,678.98万元,同比下降15.34%;归属于上市公司股东的净资产为65,843.99万元,同比增长31.20%。报告期内,公司重点开展了以下工作:
1、推进九天中创75.7727%股权回购事项
报告期内,公司与安吉凯盛、安吉中谦、安吉美谦、周非、周凯签署了附生效条件的《协议书》、与安吉凯盛、安吉中谦、安吉美谦、周非、周凯及其指定的第三方投资人四川九天签署了附生效条件的《关于深圳市九天中创自动化设备有限公司之股权回购协议》(以下简称“《股权回购协议》”),约定由安吉凯盛、安吉中谦、安吉美谦、周非、周凯及四川九天共同回购公司持有的九天中创75.7727%的股权,并视为安吉凯盛、安吉中谦、安吉美谦、周非、周凯履行前述股权回购及股权回购款支付义务。
根据《协议书》《股权回购协议》及其补充协议的约定,截至本报告期末,公司已按期收到九天中创支付的逾期未付公司的往来欠款人民币19,628,608.91元、四川九天及其指定周非共同支付的第一笔及第二笔股权回购款累计人民币16,437.95万元。
2023年5月10日,九天中创完成了上述股权回购的股权过户手续及工商变更备案登记。截至报告期末,公司持有九天中创5.5454%的股权,九天中创已不再纳入公司合并报表范围。2023年5月17日,四川九天已办理完成其受让的九天中创75.7727%的股权质押给公司的质押担保登记手续。
0
False
SZ300097
智云股份
/stock/business/sz300097/
/stock/business/sz300097/