正海磁材的主营业务 SZ300224.创业板 可融资 深股通

04月17日: 股东大会

价: 10.70 (+1.13%)
估值日期: 昨天
PE/扣非PE: 19.61/22.81
市净率PB: 2.26
股息率: 1.87%
ROE: 11.92%
A股市值: 88亿
行业: 金属新材料
净利润同比: +10.74%.23Q4
北上持股: 0.46% 5日-0.0%
今年来涨: -8.70%
上市日期: 2011.05

公司名称:烟台正海磁性材料股份有限公司 实控人:秘波海 (20.23%) 所属省份:山东省 所有制性质:民营企业 成立日期:2000.04 员工人数:2,894
主要业务:生产销售各种磁性材料及相关元器件,货物和技术的进出口(国家禁止的除外),需许可证经营的,凭许可证经营。
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主营业务
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经营概述 - 2023中报
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)、报告期内公司所处行业情况
1、高性能钕铁硼永磁材料
高性能钕铁硼永磁材料行业产业链上游主要是稀土矿开采、稀土冶炼和分离,下游是新能源、节能化和智能化等“三能”高端应用领域,包括新能源汽车、风电等新能源、汽车节能电气、节能家电、节能电梯、机器人等智能装备、手机等智能消费电子等。
(1)产业链上游发展状况
报告期内,工信部与自然资源部联合下达了2023年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标,分别为12.00万吨和11.50万吨,较上年第一批指标分别增长19.05%和18.31%。
受供给增加、下游需求复苏缓慢等因素影响,报告期内国内稀土市场价格震荡下跌。中国稀土行业协会数据显示,2023年上半年稀土价格指数均值为240.23(2010年=100),比上年同期下降40%。
(2)产业链下游发展状况
在全球低碳化与电动化背景下,新能源汽车、风电、节能电机、节能家电、机器人等领域快速发展,高性能钕铁硼永磁材料的应用场景将继续拓展深化。
新能源汽车行业:新能源汽车已经成为全球汽车行业的重要发展方向,市场规模和发展速度在不断增加。根据咨询机构EV-Volumes数据,2023年1-6月,全球新能源汽车销量约为583.19万辆,同比增长40%。随着政策的不断支持、市场认可度的逐步提升和消费者对环保、节能等问题的日益重视,新能源汽车市场将继续保持快速增长的趋势,并将成为高性能钕铁硼永磁材料的核心增量市场。
风电行业:近年来我国风电装机规模持续增长,运行情况持续向好,根据国家能源局数据,2023年1-6月风电新增装机22.99GW,同比增长78%,为历史同期最高水平,保持了较高的景气度。根据全球风能理事会(GWEC)数据,全球风电装机容量从2012年的283GW增长到2022年的906GW,年均复合增长率超过12%,风电装机容量的快速增长将带动高性能钕铁硼永磁材料的市场需求。
节能电机行业:2022年6月,工信部等六部委发布《关于印发工业能效提升行动计划的通知》,再度要求实施电机能效提升行动,明确了2025年新增高效节能电机占比达到70%以上;2022年7月,工信部发布《工业领域碳达峰实施方案》,提出进一步推广稀土永磁无铁芯电机等节能电机的应用。节能电机行业的发展将进一步提升对高性能钕铁硼永磁材料的需求。
节能家电行业:我国于2020年7月1日开始实施《房间空气调节器能效限定值及能效等级》,受新版空调能效标准政策的影响,高能效变频空调渗透率大幅提升。随着气候变化和人们对生活品质要求的提高,空调需求持续增长,将带动高性能钕铁硼永磁变频压缩机渗透率持续增长。
智能装备行业:2023年1月,工信部等十七部门联合印发《“机器人+”应用行动实施方案》,提出到2025年,制造业机器人密度较2020年实现翻番,服务机器人、特种机器人行业应用深度和广度显著提升,机器人促进经济社会高质量发展的能力明显增强。随着政策持续加码,机器人行业有望进入高速发展阶段,作为机器人伺服系统的核心材料,高性能钕铁硼永磁材料也将迎来新的增长点。
(3)公司的行业地位
公司是全球高性能钕铁硼永磁材料行业的龙头企业之一,致力于以可持续发展推动“智慧智能”和“绿色低碳”产业的进步。
公司以世界五百强、中国五百强、各细分市场头部企业和未来之星为客户群,持续深化合作,助力客户打造全球领先的竞争力。在节能和新能源汽车领域,公司对国际汽车品牌TOP10、自主汽车品牌TOP5、造车新势力品牌TOP5的平均覆盖率达到90%;全球EPS等汽车电气化品牌TOP5覆盖率100%;全球变频空调压缩机品牌TOP5覆盖率100%;全球风力发电机品牌TOP5覆盖率60%(双馈技术路线不使用永磁体)。公司在智能装备和智能消费电子领域的“朋友圈”也稳步扩大,品牌影响力日益提升。
公司具有良好的商业生态,已形成汽车市场占比近七成(其中节能与新能源汽车占比约五成),其他各主要应用领域均衡发展的良性格局。公司是全球稀土永磁行业首家Q1工厂,已通过了TISAX(汽车行业信息安全)审核,并始终保持在新能源汽车和汽车电气化领域的全球市场领先地位。报告期内,公司高性能钕铁硼永磁材料产品共搭载196万台套节能和新能源汽车驱动电机,同比增长50%。
近年,公司的综合实力和行业地位得到上下游合作伙伴的充分肯定,十多家战略客户多次授予公司“战略供应商”、“优秀供应商”等奖项,表彰公司在质量、成本、交付、服务、技术等方面的杰出表现。公司与主要供应商中国稀土集团和北方稀土集团的合作也日益巩固,并不断扩大。
报告期内,公司南通基地全工序一园化工厂一期产能全线投产,缓解了公司产能压力,推动了公司市场份额和行业地位进一步提升。
2、新能源汽车电机驱动系统
在国家政策支持、技术创新不断加强、配套产业不断完善的驱动下,我国新能源汽车产业已经逐步进入全面市场化拓展期。
随着市场认可度不断提高、出海速度稳步加快、核心技术性能持续提升、使用环境逐步优化,新能源汽车已成为推动我国消费升级、汽车产业高质量发展的“绿色引擎”。根据中国汽车工业协会数据,2023年上半年,我国新能源汽车产销分别为378.8万辆和374.7万辆,同比分别增长42.4%和44.1%,市占率达到28.3%。
报告期内,车企的“价格战”对市场产生了巨大影响:一方面引领了新能源汽车市场的发展方向,加快转型和创新;另一方面使得国内新能源汽车整个产业链面临巨大的降本压力。作为产业链中关键的一环,第三方电机驱动系统企业面临更加严峻的竞争挑战。
(二)、报告期内公司从事的主要业务
1、报告期公司主营业务、产品及用途
(1)高性能钕铁硼永磁材料业务
钕铁硼永磁材料是第三代稀土永磁材料,具有高剩磁、高磁能积、高内禀矫顽力的特点,能够满足大规模、多规格的工业化生产需求,是目前世界上发现的永磁材料中磁性能最强的一种,属于国家重点新材料和高新技术产品。
高性能钕铁硼永磁材料是指内禀矫顽力Hcj(KOe)及最大磁能积(BH)max(MGOe)之和大于60的烧结钕铁硼永磁材料。(注:出自《中国高新技术产业目录(2006)》)
公司高性能钕铁硼永磁材料主要应用在新能源、节能化和智能化等“三能”高端应用领域,包括新能源汽车、风电等新能源、汽车节能电气、节能家电、节能电梯、机器人等智能装备、手机等智能消费电子等。
(2)新能源汽车电机驱动系统业务
新能源汽车电机驱动系统是电动汽车的核心零部件之一,是电动汽车车辆行驶中的主要执行结构,其驱动特性决定了汽车行驶的主要性能指标。公司新能源汽车电机驱动系统业务由子公司上海大郡负责运营,上海大郡自成立以来,始终专注于新能源汽车电机驱动系统的研发、生产及销售。
2、主要经营模式
(1)研发模式
公司研发坚持以客户需求为导向,以自主创新为主,同时兼顾行业领域最新技术动态,凭借具有自主知识产权的三大核心技术,从前沿研究、技术突破和产品开发等方面分阶段规划布局研发路线,秉承“生产销售一代、技术储备一代”的研发策略,形成了完善的研发创新体系。
(2)采购模式
公司秉承“互利双赢,做有价值的合作伙伴”原则,采取“以产定采与合理库存相结合”、“战略采购与动态采购相结合”的采购模式。在兼顾中短期需求预期前提下,根据产量要求制订原材料采购计划,经招投标或比价、审批后,与各供方签订采购合同。公司已建立稳定的采购渠道、完善的供应商管理和质量管理体系,通过策略采购和战略采购确保公司原材料稳定供应。
(3)生产模式
公司坚持以市场为导向,按照客户整体方案要求对产品进行具体开发设计及差异化生产,实行以销定产、按单生产、跟单负责的定制化生产管理模式。
(4)销售模式
公司建立了以客户需求为导向,产品设计、研发、生产、售后为一体的销售服务体系,主要通过直销模式开发、维护终端客户。公司产品多为定制化非标准产品,产品定价采用成本加成的方法。
报告期内,公司的主要经营模式未发生重大变化。
3、报告期公司主要业绩驱动因素及重大变化
报告期内,公司实现营业总收入315,777.15万元,同比增长14.63%;实现营业利润26,178.48万元,同比增长14.34%;实现利润总额26,289.32万元,同比增长14.88%;实现归属于公司股东的净利润24,105.59万元,同比增长16.75%;实现基本每股收益0.29元,同比增长16.00%。
报告期内公司经营业绩较去年同期增长的主要原因是:
报告期内,公司聚焦主业、持续扩建产能,克服原材料价格波动、行业竞争加剧等影响,凭借技术领先优势和综合竞争力,积极提高市场占有率,实现高性能钕铁硼永磁材料销量、收入及净利润的同比增长。
二、核心竞争力分析
经过二十余年的专注发展,公司已快速成长为全球高性能钕铁硼永磁材料行业的龙头企业之一,并不断地在产品、技术研发、业务模式、品牌、市场等方面进行探索和创新,形成了特有的企业核心竞争力。
1、产品优势
公司是业内最早服务于新能源、节能化、智能化“三能”市场的头部企业,下游客户均属细分市场龙头。作为核心供应商,公司深度参与客户前期开发,经验丰富,对产品的应用场景有深刻而独到的理解,“低重稀土、低失重、高一致性、高工作温度、高镀层信赖性”是公司产品的突出特点。公司的58N、55M、56H、56SH、54UH、51EH等多个牌号产品,性能达到世界领先水平,可满足各高端应用市场的需求。
公司不断研发完善低重稀土磁体、无重稀土磁体、超轻稀土磁体等,使产品始终兼具性能领先性、质量稳定性和成本竞争力。
2、技术和研发优势
公司以“高人一筹”和“稀土资源平衡”双战略作为研发工作的指针,不断实现核心技术升级迭代。“高人一筹”战略着眼于在意识和能力层面保持公司的内部创新活力和外部领跑地位;“稀土资源平衡”战略着眼于材料技术落地层面,减少使用稀缺类、高价格的重稀土元素(镝、铽等),扩大高丰度、低成本的超轻稀土元素(铈、镧、钇等)用量,节约价格不菲的常规轻稀土元素(钕、镨等)用量,实现各稀土品类物尽其用,稀土永磁体成本持续降低。
通过与战略客户的协同开发机制,公司能够准确把握细分领域发展方向,保持多维度技术领先,并不断进行新技术宣导,推动新技术应用面持续扩大。
报告期内,晶粒优化技术(TOPS)相关产品在公司产品的覆盖率达到90%,重稀土扩散技术(THRED) 相关产品在公司产品的覆盖率超过80%,超轻稀土磁体产销量同比增长超过300%。
公司建有国家级企业技术中心、国家地方联合工程研究中心、山东省磁性材料工程技术研究中心、博士后科研工作站等创新研发平台,报告期内,公司被评为山东省新材料领军企业50强和山东省十强产业集群领军企业。截至报告期末,包括欧、美、日、韩等海外地区,公司共拥有已授权和在审中的发明专利约190件,技术实力达到国际先进水平。
报告期内,公司与北京科技大学共同设立了“正海磁材-北京科技大学前沿材料联合研究中心”,并依托联合研究中心在科学研究、成果转化和人才培养等方面开展深入交流和合作,此次强强联合将进一步增强公司的综合实力,助力公司在世界永磁材料行业持续领跑。
3、商业模式优势
公司定位于服务高端应用市场,以满足客户需求为目标,与客户联合研发、共享经验,提高产品开发效率和成功率,为客户提供全面的技术服务,始终保持自身产品和客户产品具有领先性、经济性、创新性的绝对竞争优势。
公司将行业传统的定制化、直销模式,优化为“高端定位、联合研发、系统服务、持续创新、战略合作”的创新商业模式,并与客户建立了稳定、长期的战略合作关系。
4、品牌优势及市场在位优势
公司深耕高性能钕铁硼永磁材料行业多年,始终高度重视品牌建设,紧跟市场方向和战略客户需求,不断全方位提升技术、管理、质量和服务水平,在多个应用领域获得高端客户的高度认可,在业内具有较高的知名度和认可度。
凭借丰富的行业经验和技术研发能力、优异的产品性能以及卓越的售后服务等综合管理优势,公司已规模化进入节能与新能源汽车等下游应用领域,具备较强的客户粘性及在位优势。高性能钕铁硼永磁材料行业特有的定制化模式强化了公司的市场在位优势,充分保障了未来公司市场份额的稳定性和盈利能力的连续性。
5、营销网络国际化优势
随着持续深入的市场开拓,公司已在德国、日本、韩国、美国、马来西亚设立了营销服务基地,初步形成了辐射全球重点市场的销售网络,能够快速响应主要客户各项需求,为其提供零时差、多语种的现场服务,提升公司全球化市场竞争力。
三、公司面临的风险和应对措施
(1)国际政治经济环境变化的风险
公司出口占比较大,若未来国际政治经济环境或贸易政策发生重大不利变化(如大幅提高关税或限制进出口等),将可能对公司外销业务的拓展及盈利产生不利影响。
对此,公司将密切关注国际政治经济形势,根据国际贸易环境、政策的变化适时调整公司战略发展方向。
(2)稀土原材料价格波动的风险
公司高性能钕铁硼永磁材料业务所需的主要原材料为钕、镨钕、铽和镝铁等稀土金属及稀土合金。公司已与中国稀土集团、北方稀土集团等主要供应商签署了长期供货协议,保障了主要原材料的长期稳定供应。如果未来稀土原材料价格大幅波动,而公司未能及时有效应对,将可能对公司的盈利水平产生不利影响。
对此,公司将加强对市场价格的预判,通过合理的采购机制、库存管理等手段有效管控原材料采购成本;强化与供应商战略合作,发挥规模采购优势;积极与客户沟通协商,建立联动定价机制,及时议价,保障公司稳健发展。
(3)技术研发不能适应市场需求的风险
随着下游应用领域的迅速发展,高性能钕铁硼永磁材料行业也在不断进行技术更新。若公司的研发方向、研发速度、研发能力无法适应行业的发展趋势,将使公司在竞争中处于不利地位或面临技术和产品被替代的风险。
对此,公司将紧随市场需求,关注技术、产品的发展趋势,优化创新机制,加快新品产业化速度,始终保持技术研发竞争优势。
(4)募投项目收益不达预期的风险
公司募投项目“电子专用材料制造(高性能稀土永磁体研发生产基地建设)项目(一期)”是公司现有业务规模的提升、生产流程的升级,有助于公司把握市场发展机会、快速扩大市场份额、巩固行业地位。
本项目是基于当前产业政策、市场环境、技术趋势以及公司自身发展战略等,在审慎分析基础上做出的投资决策,如果项目实施过程中出现市场环境突变、行业竞争加剧、技术产品重大更替、产业政策重大调整等不可预见因素,可能造成项目周期延长或者实施效果低于预期的风险。
对此,公司将依托专业高效的经营管理团队,积极跟进项目进度,强化内部控制,同时,不断巩固技术优势、提高核心竞争力、提升行业地位,增强抗风险能力。
(5)行业竞争加剧的风险
在“碳达峰、碳中和”背景下,下游新能源汽车等行业景气度及市场前景持续向好,为抢占市场先机,高性能钕铁硼永磁材料企业纷纷加快扩产步伐,行业竞争日益加剧。如果未来公司不能有效提升自身竞争实力、巩固行业中竞争优势地位,则可能出现客户流失、市场份额下降、盈利能力减弱等情形。
对此,公司将持续密切关注行业政策和发展动态,加强市场预判,及时调整公司经营策略,努力开拓增量市场并积极寻求新的增长点。
(6)子公司上海大郡持续亏损的风险
受市场竞争加剧、客户端降价需求、原材料价格上涨、人才竞争激烈等因素影响,上海大郡可能会面临持续亏损的风险。
对此,公司将继续从资金、管理等方面给予上海大郡有力支持,加强与战略伙伴的合作,努力降低上海大郡持续亏损的风险。
(7)应收账款余额较大的风险
随着公司竞争力增强和收入规模持续增长,公司应收账款余额也在相应增加。公司主要客户为下游领域实力较强的优质客户,信誉度较高,且与公司保持多年良好合作关系,应收账款回收有一定保障。但如果宏观经济环境、客户经营状况等发生重大不利变化,可能出现应收账款发生坏账的风险,进而对公司的资金使用效率、财务状况产生不利影响。
对此,公司将继续加强应收账款日常管理,制定销售回款计划,实时跟踪回款情况,及时预警、及时催收,确保应收账款回收的安全性。
四、主营业务分析
1、高性能钕铁硼永磁材料业务
报告期内,面临市场竞争不断加剧、原材料价格持续大幅波动、下游需求复苏缓慢等种种不利情况,公司上下坚定信心、积极落实经营计划、有序推进各项工作,实现了高质量稳定发展。
报告期内,公司高性能钕铁硼永磁材料及组件营业收入较去年同期增长13.6%,净利润较去年同期增长9.8%。
得益于全球客户对公司技术、产品、服务的持续认可,报告期内,公司汽车市场的出货量同比增长36%,完成节能和新能源汽车驱动电机磁体交货量196万台套,同比增长50%。
2、新能源汽车电机驱动业务
面对激烈的竞争形势,上海大郡以“提效、降本、打基础”为目标,积极推进各项基础管理工作;依托新研发基地,根据行业趋势、竞争态势和客户要求,从软硬件上进一步强化研发能力,并积极拓展海外配套及合作市场。
报告期内,新能源汽车电机驱动业务实现营业收入4,371万元,同比增长204%,受市场因素影响,仍未能实现盈利,但亏损额同比大幅收窄。
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False
SZ300224
正海磁材
/stock/business/sz300224/
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