（一）行业背景

1、涂料行业发展目标

据中国涂料行业“十四五”发展规划，涂料行业将与国家整体发展战略保持一致，实现可持续增长，积极推进产业升级，优化涂料产业结构，环境友好型涂料产品占比逐步增加。“十四五”期间将加强对工业涂装VOCs排放特征及防治对策的研究，逐步替代含铅涂料的政策，加强环境保护综合名录涂料相关内容的修订，完善涂料行业危险废物管理政策研究，继续健全并完善涂料行业绿色制造体系。同时，重点推动涂料行业上下游行业绿色供应链建立，继续配合工信部完成绿色设计产品标准体系的完善，并推进绿色园区建设，促进企业搬迁入园。

中国汽车涂料的发展和中国汽车工业的发展相契合，是中国改革开放和全球化进程的成功范例。涂料行业在过去几十年间经历了高速发展，国内企业制造和研发技术水平进步显著，为数不多的具有自主研发能力的本土涂料企业逐渐崭露头角，外资独大的行业竞争格局正在发生变化。

中国涂料工业协会制定的“十四五涂料行业规划发展战略”中，提到：1）全行业经济总量保持稳步增长；主营业务收入预计年均增长4%左右；产量预计年均4%增长；重点企业平均增长10%；2）到2025年，涂料行业总产值预计增长到3700亿元左右；总产量预计增长到3000万吨左右；环境友好的涂料品种占涂料总产量的70%。面对多级挑战、国内外复杂多变的局势环境因素影响及控制现状，中国涂料工业协会预测“十四五”我国涂料行业发展将在后半程有较大的消费反弹，行业将力保发展稳定，总体主营业务收入与产量力争达到目标水平。

2、涂料下游行业发展概况

根据中国汽车工业协会《2023年6月汽车工业产销情况》，我国经济运行保持持续恢复态势，积极因素累计增多，经济长期向好趋势依然稳固。在此背景下，汽车行业走出了一季度的市场过渡期，二季度形势明显好转，整体来看上半年行业保持稳健发展，国内市场持续恢复，主要经济指标持续向好。在经历过一季度促销政策切换和市场价格波动带来的影响后，在中央和地方促消费政策、轻型车国六实施公告发布、多地汽车营销活动、企业新车型大量上市的共同拉动下，叠加车企半年度节点冲量和4、5月同期基数相对偏低，市场需求逐步恢复，上半年累计实现较高增长。

作为车市亮点的新能源汽车、汽车出口和中国品牌继续延续良好发展态势。其中新能源汽车快速增长，市场占有率达28.3%;汽车出口增长迅速，上半年已突破200万辆，对市场整体增长贡献显著;中国品牌乘用车市场占有率稳定在50%以上。

2023年1-6月，我国汽车产销分别完成1,324.8万辆和1,323.9万辆，同比分别增长9.3%和9.8%，由于去年6月受燃油车购置税减半等政策拉动产销呈现高增长，1-6月累计产销增速较1-5月回落1.8和1.3个百分点。一季度，整体车市处于负增长状态;4月份以来，在同期低基数影响及多重利好因素的共同推动下汽车市场持续好转，产销量延续增长态势，上半年累计实现较高增长。

从细分市场表现来看，2023年1-6月，1）我国乘用车产销分别完成1,128.1万辆和1,126.8万辆，同比分别增长8.1%和8.8%。从上半年乘用车市场表现来看，国家和各地相继出台的促销政策、车企的季末冲量带动、新能源汽车销量和出口的持续增长，共同推动了上半年乘用车市场的产销双增长。其中，中国乘用车品牌1-6月销量598.6万辆，同比增长22.4%，所占市场份额53.1%，上升5.9个百分点；2）商用车领域，2023年上半年产销分别完成196.7万辆和197.1万辆，同比分别增长16.9%和15.8%，在商用车主要品种中，与上年同期相比，客车、货车产销均呈两位数增长，其中客车产销增速高于货车；3）新能源汽车市场方面，2023年上半年产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，市场占有率达到28.3%。

据中国汽车工业协会整理的国家统计局数据显示，2023年上半年，汽车制造业工业增加值同比增长13.1%，较1-5月下降1.1个百分点，高于同期制造业增加值8.9个百分点。完成营业收入44,931.3亿元，同比增长13.1%;实现利润总额2,176.3亿元，同比增长10.1%。汽车工业经济效益高于制造业总体。

展望下半年，宏观经济的温和回暖逐渐向汽车市场传导，新能源汽车和汽车出口的良好表现有效拉动了市场增长，且伴随政策效应持续显现，汽车市场消费潜力将被进一步释放，有助于推动行业全年实现稳定增长。尽管如此，当前外部环境依然复杂，一些结构性问题依然突出，消费需求依然不足，行业运行仍面临较大压力，企业经营仍有诸多挑战。

3、行业的周期性特点

汽车涂料的下游行业中，商用车、工程机械、农业机械作为生产建设的重要工具，与宏观经济的关联度较高，有着较为明显的周期性特征；乘用车作为高端消费品，与消费者消费特点、收入变动情况相关，也存在一定的周期性特征；而摩托车/电动车作为一般消费品、轻工零部件作为用量极大的工业必需品，其周期性特征不明显。因此，汽车涂料行业存在一定的周期性。

（二）公司主营业务

1、主营业务概况

公司是集科研、生产、销售与服务于一体的高性能工业涂料民族品牌领军企业，聚焦深耕高性能环保汽车原厂涂料二十余年。目前，公司产品可广泛应用于乘用车、商用车、摩托车/电动车、农用机械、工程机械和轻工零部件以及建筑幕墙的防护与装饰。

得益于公司深厚的技术沉淀与精耕细作的自主研发能力，公司是除国际知名涂料企业（PPG、BASF、立邦、艾仕得、关西）以外，少数可向客户提供涂装全套解决方案的涂料企业。

公司主要的产品包括：阴极电泳漆、面漆以及陶瓷涂料。目前，阴极电泳漆与面漆系公司的拳头产品，2023年上半年营业收入合计占总营业收入达99.21%。

阴极电泳涂料与汽车面漆统称为汽车原厂涂料，一般是指涂装在汽车等各类车辆车身及零部件上的涂料，由于其综合性能要求（包括外观指标、机械性能、防腐性能、耐候性能、施工配套性等）高于其他涂料种类，且必须与科学的涂装工艺紧密配套，其研制、生产和施工难度水平高，因此汽车原厂涂料是工业涂料最重要的细分门类之一。标准的汽车车身涂装结构由电泳涂层与面漆构成，传统的面漆工艺由中涂涂层、色漆涂层与清漆涂层构成，目前主流的免中涂B1B2面漆工艺则由色漆涂层与清漆涂层构成。从底层的电泳涂层——中涂涂层——色漆涂层——清漆涂层，公司均有对应的产品进行覆盖。

（1）阴极电泳涂料

阴极电泳涂料是一种涂覆于金属工件表面的环保型涂料，主要起到良好的保护性与防腐蚀以及获得优质涂层的基础，且相较于其他喷涂具有更好的完整性，可以涂装到汽车车架、零件等结构件的内腔、夹缝等隐蔽的内部，已作为不可或缺的涂层广泛应用于汽车车身、车架、零部件、轻工产品、机械产品及各类对防腐蚀性能有较高要求的金属表面。

报告期内，公司是国内阴极电泳涂料领域的领军民族企业，在核心技术、产品性能、质量控制、商用车市场占有率方面具备与国际品牌相抗衡的能力，且已形成了较为完整的阴极电泳涂料产品体系，产品可应用于乘用车与商用车、农业机械、工程机械、摩托车/电动车、汽车零部件、轻工零部件等多个目标市场。

在产品特性方面，公司致力于向客户提供能够配套绿色（硅烷/锆盐）前处理的车身用高泳透力薄膜型电泳漆，以及其他具有优异耐盐雾性能、高边角保护性能、高耐候性能、高泳透力等不同性能的电泳漆，以满足下游客户对电泳漆性能的差异化需求。

（2）面漆

①汽车面漆产品

车身、零部件面漆产品

汽车面漆在整个涂层中发挥着必不可少的装饰和保护作用。汽车面漆与其他面漆不同，由于汽车本身价格较高，加之常年经历四季变化的历练，这就要求面漆在极端温变湿变、风雪雨雹的气候条件下不变色、不失光、不起泡和不开裂。面漆涂装后，要求漆膜外观丰满、无明显橘皮、鲜映性好，从而使汽车车身具有高质量的美感和协调性。另外，面漆还应具有足够的硬度、抗石击性、耐化学品性、耐污性和防腐性等性能，使汽车外观与漆膜性能在各种条件下保持不变。

公司生产的汽车面漆产品包含水性和溶剂型两条产品线，涵盖了中涂漆、底色漆和罩光清漆三种类型的产品。面漆工艺方面，公司致力于提供B1B2、3C2B、3C1B、2C1B、1C1B等工艺的水性与溶剂型面漆产品，构筑了“全涂装工艺覆盖”的面漆产品体系，产品体系包括高温车身面漆、塑料零部件（保险杆、后视镜）低温漆、其他零部件面漆、车身内外饰涂料等。

水性产品方面，得益于公司在水性面漆产品上的技术沉淀与精进，目前已成为业内少数可向客户提供代表水性面漆领域之涂装技术先进、产品技术含量及市场接受度高的、集中应用于乘用车、高端商用车的主流紧凑型免中涂B1B2面漆产品的民族涂料企业。

零部件漆方面，汽车塑料件低温水性涂料技术在我国的技术发展较为滞后，业内目前仅沃尔瓦格、BASF等外资涂料企业有相对成熟的产品供货。目前，公司汽车塑料件低温水性漆已完成了某客户的全套施工性和施工窗口的性能验证，在该客户产线成功批量供应，后续需依托市场开拓逐步打开更大市场。

轮毂漆

轮毂漆由色漆和清漆组成，由色漆赋予车轮精美的外观和良好的美学视觉，后由清漆完成对色漆和底材的防护，二者配合完成对车轮的精饰和防护作用，延长车轮的使用寿命，提升车轮的市场价值。公司轮毂漆产品主要用于乘用车铝轮毂表面，产品遮盖性好、流平性佳、耐高温、施工性和重涂性优良。公司作为主要起草方参与了《乘用车铝车轮涂层技术条件》CSAE标准的制定，标准号为CSAE98-2019；通过大众认证，作为大众之推荐轮毂漆供应商；产品通过沃尔沃及上汽乘用车认证；产品性能符合大众公司《合金轮毂的表面防护》TL-239标准及上汽公司《车轮有机涂层试验方法》CVTC54028标准。

②工业面漆产品

公司工业面漆产品包括大巴漆、工程机械漆、陶瓷涂料、水性发动机涂料、水性车桥涂料、水性工业高温清漆、水性钢制轮毂漆。目前，电动两轮车、电动三轮车、大巴漆系公司工业面漆业务中主要开拓的领域。电动两轮、三轮车市场经过十多年的快速发展之后，终端市场需求逐渐开始趋于求质、求精，面对市场需求的转变，各个电动两三轮车主机厂在选择涂料供应商时开始侧重于对供应商公司规模、产品质量、产品稳定性、售后服务的考量，而不再一味追求低价。对于此类转变，金力泰作为国内汽车涂料头部企业将会迎来更多市场机遇。

陶瓷涂料相对于以有机树脂作为主要成分的传统涂料而言，具有耐高温、不燃性、高硬度、强耐候、自清洁等优势，且不含有机溶剂。公司陶瓷涂料可达到A1级防火等级及9H超高硬度，产品采用全水性绿色环保体系，具有低VOC排放、阻燃、抗菌、耐沾污、自清洁等特点，可广泛应用于建筑外墙、室内装饰、窗门型材的涂装，在地铁站、高铁站、隧道、医院等公共建筑中亦可应用。

（三）主要产品的上下游产业链

汽车涂料行业的主要原材料包括树脂、溶剂、助剂、颜填料等，化工行业为其主要上游行业。公司所处行业的下游行业包括汽车整车制造行业以及汽车整车制造之外的行业，包括农业机械、工程机械、摩托车、汽车零部件、轻工零部件等行业。

（四）公司经营模式

、采购模式

报告期内，公司采购按销售计划及生产计划，结合现有库存及采购周期、最低采购模数，制定采购计划。采购员根据采购计划，进行材料比价，并在合格供应商名录下进行选择，并按照公司规定进行评价审核，评审通过后下达采购订单及后期跟单，对采购周期长的材料，向供应商提供三个月滚动计划，由供应商备库来保证材料的准时交付。

对于大宗原材料例如环氧树脂、双酚A等，当其价格处于低位时，公司采取战略锁定的模式，将原料采购价维持在相对低位。同时和供应商商定，采取共同锁定原料上游的模式，以此控制采购成本。针对合格供应商的管理，主要是公司每半年对现有合格供应商进行评审，按评审结果进行整改及淘汰等；对于新供应商的开发，需要按材料在公司使用的重要性进行分别管理，分别进行小样检测、小试实验、中试实验后组织技术及质量二方审核，签订技术协议、质保协议后纳入《合格供应商名录》。

、销售模式

报告期内，公司主要采取直接销售为主和代理销售为辅相结合的模式进行产品销售。对于汽车主机厂客户，由于客户产品需求量大，对涂料产品的质量要求较高，并需要公司及时对产品涂装过程进行跟踪，以保证公司产品的合理使用效果，因此公司对这些大客户主要采取直接销售模式进行销售。代理商销售是公司对直销模式的一种良好补充，公司通过代理销售可以最大程度地利用代理商的销售渠道，采集到更多的信息，有利于扩大销售量。

、盈利模式

报告期内，为了更好地适应主机厂对于涂装成本控制及质量提升的要求，公司从传统的制造业盈利模式，即向客户提供电泳涂料、汽车面漆、工业面漆等涂料产品，逐步向“涂装全套解决方案服务商”进行转变，积极推进与拓展涂装一体化业务。

（五）业绩驱动因素

1、涂料行业发展目标

2、化工原材料价格已经回落并相对稳定

2022年上半年，化工原材料价格高位运行，以及受到全球公共卫生事件影响，公司生产经营活动受到严重影响；2022年下半年至今，化工原材料价格呈回落趋势，全球公共卫生事件对公司及上游行业公司生产经营影响已大幅减弱，预计2023年原料价格将逐渐回归正常。同时，叠加公司持续优化客户结构、优化改良产品，公司综合毛利率有所提升，未来发展向好。

3、下游行业发展稳健

据中国汽车工业协会《2022年中国汽车市场发展预测报告》，随着中国经济不断增长，中国汽车市场也随之快速发展。“十四五”期间，宏观经济的复苏、中低收入群体经济情况好转、国家政策层面政策支持等方面都将促进中国汽车市场的良好发挥发展。2025年，中国汽车市场有望达到约3000万辆，其中乘用车销量将达到约2526万辆、商用车销量约475万辆。

近年，中国品牌乘用车市场占有率延续了不断提升态势，在产业变革之际，中国品牌乘用车企业抢抓新发展机遇，全面推动品牌向上发展战略，进一步缩小了与国外优势汽车企业之间的差距。在新能源汽车领域，中国品牌更是成为绝对主力，通过与智能网联加速融合，中国品牌乘用车企业也占据了先机，甚至在某些技术领域已经超越合资品牌。另外，凭借对中国汽车消费市场的精准把握，中国品牌也得到了更多年轻消费者的青睐，加之依托本土供应链优势，中国品牌抢占了更多机会。

4、汽车涂料行业发展趋势明朗

2023年是全面贯彻党的二十大精神开局之年，中国经济走势举世关注。国务院常务会议部署出台政策，加快发展先进制造业集群，加快推进充电基础设施建设，支持新能源汽车产业高质量发展，推动产业迈向中高端。在上半年经济指标中，一组数据引人关注——电动载人汽车、锂电池、太阳能电池等“新三样”产品合计出口增长61.6%，拉动中国出口整体增长1.8个百分点；装备制造业增加值同比增长6.5%，对全部规模以上工业增长的贡献率达到53.9%。2023年6月，国务院常务会议研究促进新能源汽车产业高质量发展的政策措施，会议指出，新能源汽车是汽车产业转型升级的主要方向，发展空间十分广阔，要巩固和扩大新能源汽车发展优势。

据公开资料显示，传统汽车需要的涂料为70平米，而智能网联化的电动汽车需要1000平米涂层，无人驾驶汽车需要4-6种功能涂料用于不同部位。可视性涂层(透光) 、自清洁涂层(疏水) 、柔触感防反射内饰涂层(透波) 、电池包特殊涂层(绝缘、耐压、耐击穿、防潮、防腐、防过热) ，高功能涂层将与传感器、激光雷达等系统一起，作为未来智能汽车的关键一环。或者更广义来说，未来智慧城市“大交通涂装”发展趋势就必然涉及定位、隐身和数据交换。在“内循环”和“碳中和”大背景下，新能源+网联化汽车赋予了中国能源战略安全转移、产业弯道超车、定义未来汽车生活和话语权的空前机遇，中国汽车行业有望在一个前所未有的空间中崛起，为我国实现高质量发展做出深远贡献。

（五）报告期内，公司重点工作

2023年上半年，公司电泳涂料业务营业收入1.83亿元，较2022年同期同比增加15.12%；面漆业务营业收入1.66亿元，较2022年同期同比增加23.6%；产品结构方面，电泳涂料业务占营业收入总额的52.1%（上年同期51.03%），面漆业务占47.1%（上年同期42.97%）。2023年上半年，得益于公司下游汽车行业产销量同比分别增长9.3%、9.8%，汽车涂料需求量较上年同期有所复苏，同时2022年下半年至今，化工原材料价格呈回落趋势，叠加全球公共卫生事件对公司生产经营的不利影响已大幅减弱，2023年上半年，公司归属于上市公司股东的净利润-92.79万元，相较上年同期亏损情况（-5,608万元）大幅收窄。

1、巩固商用车原厂车身漆基本盘

2023年上半年，公司持续围绕既定的“双轨战略”，持续完善“涂料+树脂研发全平台”与“智能喷涂中心”，基于“核心树脂自制——涂料研发——喷涂应用模拟”的一体化研发平台，积极有效发挥企业核心竞争力，持续优化改良无磷前处理配套电泳涂料、主流商用车面漆产品，把握市场机会、抢夺更多市场份额，在复杂多变的外部经营环境下巩固并提升公司在商用车原厂漆的市场占有率；通过营业收入与客户优化，取消与低毛利客户的合作。除传统工艺涂装线的巩固积累外，公司也积极拓展产品在新底材和新工艺的配套能力。2023年上半年，经过涂料和工艺条件的优化，产品顺利配合某客户完成翻转电泳线量产及铝车身电泳线量产，并制定最优工艺条件。公司将持续积累涂料在新底材和新工艺涂装线的应用数据，为进一步完善产品和应用提供基础。

2、乘用车原厂车身漆项目认证推进中

公司自2020年下半年开始，坚定进军乘用车市场的战略决策，开拓乘用车原厂涂料市场、开发符合主流乘用车主机厂要求的乘用车原厂涂料产品体系，与金力泰现有产品体系形成良好的联动效应，力求在“近乎被外资企业垄断”的乘用车原厂漆市场中占据一席之地，为公司长远发展增添新的利润增长点，系贯穿公司当下与未来发展的重要核心主题之一。

2021年，公司凭借B1B2紧凑型工艺涂料产品（目前涂装技术最先进及市场接受度最高的、应用于高端乘用车面漆的涂装工艺，长期以来主要由外资涂料企业向各大车企供货），持续开展乘用车车身漆试喷测试，同时也在三一重卡、北汽福田、山东汽车等商用车领域批量供应。由于乘用车主机厂认证普遍需要2-3年时间，2022年公司持续展开乘用车车身漆的技术交流以及市场开拓，并对B1B2面漆产品进行改良优化升级；为积累更多B1B2产品应用案例、持续打磨产品，公司成功开发了吉利皮卡雷达、浙江新吉奥两家商用车车企。

2023年上半年，公司积极把握国内自主品牌新能源汽车快速发展及国产涂料替代的契机，凭借公司核心树脂自制、智能涂装实验室、色彩实验室以及产品研发等优势，大力开拓国内品牌乘用车业务，相继取得国内某新能源车企的体系认证以及两家乘用车车企的零部件体系认证，在乘用车车身漆领域迈出“一大步”。体系认证完成后，公司方可进行具体车型/项目的认证，目前，相关项目认证稳步推进中。

3、低温水性塑料件漆实现批量应用

汽车塑料件（如保险杠）低温水性涂料技术在我国的技术发展较为滞后，以油性塑料件涂料为主，业内目前仅沃尔瓦格、BASF等外资涂料企业有相对成熟的产品供货。2021年，公司完成低温水性PP底漆和水性色漆开发调试工作以及供样试线，理论性能满足中高端乘用车内外饰要求。2022年，公司完成了低温水性PP导电底漆和水性色漆研发及产品对标工作，并于年中在某客户处完成试线。截至本报告期末，该技术已完成全套施工性和施工窗口的性能验证，代表性产品KNT3700水性PP导电底漆+KNT3800水性色漆+KNT212高性能清漆搭配，成功实现在上述客户产线的批量使用。

4、工业水性产品研发矩阵拓宽

报告期内，公司针对水性工业面漆相关产品进行开发并对现有产品进行持续优化改良，以更好地适应客户需求。公司工业面漆产品包括水性发动机涂料、水性车桥涂料、水性工业高温清漆、水性钢制轮毂漆等。目前，电动两轮车、电动三轮车系公司工业面漆业务中主要开拓的领域。电动两轮、三轮车市场经过十多年的快速发展之后，终端市场需求逐渐开始趋于求质、求精，面对市场需求的转变，各个电动两三轮车主机厂在选择涂料供应商时开始侧重于对供应商公司规模、产品质量、产品稳定性、售后服务的考量，而不再一味追求低价。对于此类转变，金力泰作为国内汽车涂料头部企业将会迎来更多市场机遇。

5、轻金属表面处理+3C涂料

新材料业务作为公司“科研驱动与产业转化”双轨战略的重要组成部分，是公司现阶段及未来大力发展的具有高附加

值的业务板块。根据公司经营发展规划，轻金属表面的微弧氧化处理加工、3C涂料以及新型表面涂层材料等业务主要由全资子公司上海金杜新材料科技有限公司开展。2023年上半年，上海金杜充分发挥公司提供全套解决方案的优势，重点侧重于MAO处理+3C涂料的推广；在立足产品开发的基础上，开发并推广贴合市场需求，同时具有高性价比的产品；重点布局笔记本电脑外壳及键盘、手机、智能可穿戴产品等市场。同时，上海金杜持续聚焦于团队建设与产品开发：

（1）团队建设：在现有人员基础上进一步引进行业内专业技术开发、销售服务人才，逐步组建成一支涵盖产品开发，色彩设计，业务开拓，技术服务的专业服务于3C涂料行业的团队和微弧氧化解决方案团队。

（2）产品开发：针对手机、笔电、键盘各种对耐磨要求比较高的塑料素材的表面涂装进行新产品开发，具体包括：1) 超耐磨抗污UV漆；2) 低VOCs溶剂型高温色漆体系；3) 用于笔记本塑料材质部件、笔记本键盘、电子电器零部件的其他涂装解决方案。

二、核心竞争力分析

（一）专业化管理团队赋能

汽车涂料行业是一个长期被PPG、BASF、立邦、艾仕得、关西等国际知名涂料企业占据大多数份额的行业，因此涂料公司核心管理团队的国际视野、产业战略思维、行业市场的前瞻把握以及主流技术趋势的聚焦与预判显得格外重要。

报告期内，公司管理团队根据中长期相结合的战略规划，以技术研发为导向并从解决实际问题的角度出发，持续地、针对性地充实核心管理团队。现有核心管理团队成员在汽车原厂漆、轻金属表面处理等不同领域均有着深厚的行业背景，在诸多知名涂料行业企业有着多年的从业经验，将跨国企业精细化管理理念与方法、自身优秀的从业经验与管理经验以及丰厚的人脉资源相结合，并充分考虑国内市场竞争环境与格局，围绕“科研驱动与产业转化”双轨战略，对内攻克乘用车原厂漆等技术难题、优化制造工艺、提高精益生产内部管理水平，对外有序展开化工新材料如轻金属表面处理、3C涂料、树脂等业务战略转型，依托金力泰与复旦大学共建的“先进涂层和材料校企联合研究中心”，与之在研发层面展开通力合作，让公司综合竞争力得到全方位、系统性的提升与优化，为公司未来持续、稳健、向好的发展夯实基础。

（二）“以技术为导向”贯穿始终

1、树脂自制，把握汽车涂料的核心关键技术

树脂是涂料的核心关键原材料，不仅对涂料各个涂层的性能、稳定性有重要影响，还直接影响了涂料的成本。树脂自制是指公司将采购的树脂单体（合成树脂的必要基础原材料，例如丙烯酸类单体、乙烯基类单体等）通过自由基聚合、加成聚合等聚合方式，最终合成树脂。涂料企业通过核心树脂自制，还可针对涂料在客户现场应用过程中遇到的问题主动进行包括树脂在内的配方调节（而非根据外购树脂被动调节），以此强化涂料产品的适应能力。因此，国际知名涂料企业均掌握着其涂料产品的核心树脂自制技术，以此构建各自的竞争壁垒。

为把握汽车涂料的核心关键技术，公司基础研发室于2020年设立，针对树脂和色浆进行专项研发，构筑公司汽车涂料产品的核心竞争优势。报告期内，公司持续加大水性树脂研发投入，水性聚氨酯丙烯酸树脂研发取得突破性进展，自主研发树脂的触变性达到高端涂料要求，同时树脂耐黄变能力和耐水性明显提升，在水性金属漆中表现极佳的铝粉定向能力及耐候性，并且基于现有生产设备完善了生产工艺，维持树脂稳定性。此外，针对于低温的大巴清漆和塑料件清漆，溶剂型树脂和放流挂树脂的研发也在同步进行中并已取得部分进展。

2、联合高校合作研发，定向攻克技术难点

公司坚持以技术为导向，培育了一支研发经验丰富、自主研发能力较强的高素质研发队伍。公司研发团队持续跟踪行业前沿、主流工艺技术动态进行产品技术和应用的研究，拥有丰富的汽车及其他工业涂料研发及应用经验，根据客户的需求进行实用性产品技术和应用技术升级，不断提高产品的技术含量和应用价值。

2021年12月下旬，通过与复旦大学建立长期稳定紧密的产学研合作关系，公司可充分有效利用复旦大学科技人才密集优势，针对公司在树脂、涂料和相关新材料领域研发和生产实践中遇到的技术问题，公司所需要的新技术、新工艺、新产品以及合作三方感兴趣的其他相关方向开展研发工作；有助于公司攻克部分高性能树脂的研发生产技术问题，针对性优化乘用车、3C等应用领域的涂料配方，同时，侧重前沿技术产品研究，研发拥有自主知识产权和核心技术的新技术新产品，有序开展功能性新材料的研发与转化，打通“研发端”与“应用端”的关键节点，强化公司竞争能力。

3、智能涂装实验室

水性的新产品和新技术需要与传统溶剂型涂料不同的实验装备，要求具有能够完全重现汽车涂装线静电旋杯机器人和生产线控温控湿控风速的实验室涂装机器人，需要根据不同的OEM涂装线选定的旋杯和雾化器在实验室装配相同的设备和装置以实现真正模拟生产线的条件。经过这样的实验室进行现场应用模拟实验后，开发出的面漆产品稳定性更高、能够较好地匹配汽车OEM生产线，减少生产线上频繁调整带来对OEM生产的质量和生产节拍的冲击。

公司智能涂装实验室已于2020年4月份投入使用，自主研发的喷涂往复机器人集成了目前国内外最主流的喷涂雾化器总成，同时还具备了集油漆样品小试、在线调整、在线检测于一体的喷涂中心功能。公司智能喷涂设备高度匹配目前客户现场主要的几大类涂装设备型号，并可根据不同的OEM涂装线进行设备匹配，实现现场喷涂重现，及时进行在线缺陷模拟、分析产品喷涂效果并及时提供解决方案，为公司未来业务拓展和品质控制，特别是水性面漆产品方面，提供了长期有力的保障和硬件支持。

4、丰富的产品数据库与模块化设计

汽车涂料行业是一个经验壁垒极高的行业，如无深厚的技术沉淀、现场应用经验、各类数据支撑，产品难以获得客户的青睐。公司自1993年设立之初即专注于汽车原厂涂料，积累了大量的应用经验和现场数据，覆盖从汽车整车涂装到农业机械、工程机械、摩托车/电动车、汽车零部件、轻工零部件涂装等各个细分市场，形成了多维度、多角度、多种适应性的产品数据库。同时，研发部门在丰富的产品数据库与多年研发经验的基础上，以客户需求为核心，通过配置不同参数的配方以及产品的不断调试，最终形成了模块化设计。模块化设计可实现产品涂料配方的相互搭配、交互使用，打造涂料模块化开发平台及模式，快速响应客户需求，加快产品开发速度，满足客户需求。

（三）深耕“全体系电泳漆+全工艺面漆”产品矩阵

公司的客户中既有大型汽车主机厂，也有中小型的汽车零部件和轻工、机械制造企业，其产品用途各有不同，对涂料产品性能各有侧重且涂装环境差异较大，对汽车涂料的性能及施工适应性要求具有差异化特点。为此，公司凭借深厚的技术沉淀、优秀的研发平台支撑以及丰富的市场经验，打造了“全体系电泳漆+全工艺面漆”产品矩阵，并持续对重点产品进行优化升级，以满足日益趋严的环保政策与客户差异化需求。

报告期内，公司是国内阴极电泳涂料领域的领军民族企业，业已形成了较为完整的阴极电泳涂料产品体系，产品可应用于乘用车与商用车、农业机械、工程机械、摩托车/电动车、汽车零部件、轻工零部件等目标市场。

面漆方面，公司在水性涂料、高固体份涂料等环境友好型产品上持续发力，随着高固体份全系列产品与紧凑型免中涂B1B2工艺面漆在主机厂的成功应用，公司面漆产品已成功覆盖B1B2、3C2B、3C1B、2C1B、1C1B全工艺。全工艺的面漆产品矩阵，有助于公司满足客户的差异化需求，亦是公司提供涂装全套解决方案的必要支撑之一、公司技术实力的体现。

（四）高质量服务团队优势

汽车涂料作为一个“半成品”，客户现场的喷涂、维护等现场服务能力同样至关重要，亦是重要壁垒之一。对此，公司必须长期地、持续地深化高质量技术服务团队的建设，将高质量、敏捷、及时响应的现场服务能力作为区别于竞争对手的企业肖像重要特征之一。

公司建立了一系列的技术服务标准化工作流程，并按照不同的技术体系建立了现场团队沟通平台，为问题的预警和反馈，问题的解决及信息分享，客户及竞争对手的动向的信息分享提供制度化、系统性的便利，为强化公司现场服务能力、高质量地提升客户满意度夯实基础；与此同时，公司通过制订与技术服务团队相适应的奖惩制度，强化约束力、激发积极性。

（五）人才培养

2023年上半年，公司依托“金力泰大学”平台，从夯实基础、修炼内功上着重发力，从关注人才逐步发展到为组织创造全新价值。面对当前经济和竞争环境，公司意识到应从传统的人才培养提升到赋能业务，最终助力组织敏捷迭代才能在市场大潮中持续发展。根据业务需求变化，在极大发挥现有人员潜能的基础上，调整人才画像，为组织吸引和发展优秀年轻人才。针对研发团队，构建分层级选拔和运作体系的资源池，提高后备人才的准备度和可见性，实现组织和员工的双赢。在技术服务团队建设上，明确了新人从成长目标、赋能起点到“练中学”的整体学习地图并全程跟进评估，为业务一线发力做好梯队输送工作。

金力泰大学在信息化、数据化上更进一步。在报告期内，共推出83门课程，参与1200人次，比去年同期增长150%。通过平台数据统计和分析，挖掘员工潜在需求和选择偏好，结合人才画像和学习地图，更加有针对性的筛选和推出课程及培养计划，助力打造奋进乐学的学习氛围，支持公司战略和业务目标的达成。

三、公司面临的风险和应对措施

1、原材料价格波动导致营业成本变化的风险

化工类原材料占公司生产成本比重较大，其价格不仅与原油价格相关，还与原材料的供需、产能情况相关。2023年上半年，公司主要原材料采购价格较上年同期有所下降，生产成本逐步回稳。但未来，若原材料价格出现较大幅度波动，将直接影响公司成本，或对公司经营业绩产生影响。

2、宏观经济波动的风险

公司主营业务收入主要来源于汽车涂料，行业下游主要系汽车行业，公司所处行业发展与宏观经济环境及下游行业景气度密切相关。因此下游行业若受到宏观经济波动的影响，将可能造成公司订单减少、回款速度减缓等影响，并对公司生产经营产生不利影响。

3、市场竞争加剧的风险

目前，我国汽车涂料市场竞争能力主要体现在资金实力、研发实力、产品品质、及时配套能力以及现场服务能力等各个环节，竞争市场化程度越来越高。汽车涂料属于工业涂料中对技术研发水平、现场服务能力、核心性能指标有高端要求的类别，具备较高的技术壁垒、市场进入壁垒和服务壁垒，国内可自主开发并规模生产的自主品牌汽车涂料企业屈指可数。目前国内市场竞争态势已形成以国际知名涂料企业以及国内包括本公司在内的少数几家企业之间的竞争。如果本公司在产品技术含量、产品质量以及产品服务等方面不能适应汽车涂料产品向环保、经济、高性能升级换代环境下的竞争态势，则可能面临在市场竞争中处于不利地位的风险。

4、应收账款及存货呆滞库存的风险

公司主要客户为规模大、资信良好、实力雄厚且与公司有着长期合作关系的大型汽车主机厂，应收账款有保障，回款风险较低。但如果公司下游客户受到宏观经济波动、市场竞争加剧、汽车产业需求波动的影响，下游客户可能出现资金紧张或经营业绩下滑等情况，进而可能导致公司货款回笼压力增大的风险。此外，客户因市场变化而不能如期消耗库存，从而导致呆滞库存上升的风险。

5、安全生产风险

公司主要从事涂料、溶剂等化学品的研发、生产、销售，部分原材料、副产品、产成品本身具有易燃、易爆或有害的特性。另外，公司产品生产过程中涉及高温、高压等危险环境，对操作要求较高。公司重视安全生产工作，但是仍存在因操作不当、设备故障或自然灾害等因素发生意外安全事故的潜在可能性。公司将加强员工安全生产教育、制定对应的奖惩制度，从主观意识和制度上提高员工安全素质和安全意识，是员工自觉规范、约束自己的行为，避免安全事故的发生，确保公司安全生产。

6、环境保护风险

随着国家环境保护力度的日益增强，国家及地方政府可能在将来出台更为严格的环境保护标准，因此公司在环境保护方面的投入和支出可能会相应增加，从而对公司经营业绩产生一定影响。公司重视环境保护工作，但在生产过程中仍存在因管理不当、不可抗力等原因造成环境污染事故的可能性，公司可能因此遭受监管部门处罚或赔偿其他方损失。如监管部门要求公司停产整改或关闭部分生产设施，将对公司生产经营造成重大不利影响。

公司坚持“绿色环保、绿色生产”，依照《环境保护法》及相关部门的法律法规和相关方的要求，积极改进生产工艺，提升水性面漆的产品比例和研发水平，加大环保投入，更新环保设施建设，促进企业和环境的可持续发展。