（一）公司所处行业情况

在全球市场中，中国的LED照明产业依然保持着较强的竞争力。中国的LED照明产品质量逐步提高，品牌影响力不断扩大。在“双碳”战略指导下，传统LED照明向智能、低碳、健康等方向调整升级，围绕健康照明、智能照明进行跨界整合，布局产业生态链建设，谋求转型升级。同时，随着技术的不断升级及政策的推动，照明应用场景不断丰富，智能照明、健康照明、动植物照明等细分领域将迎来广阔的发展机遇，为行业发展注入新动力。

当前，LED照明技术应用进入相对成熟的阶段，LED照明市场整体增速逐渐放缓，上下游产业链的技术水平和专业程度的不断进步和成熟、新技术的不断涌现、各个环节的市场竞争日趋激烈。行业存在着较明显的结构性产能过剩问题，在运营成本刚性上涨影响下，企业利润空间受到一定挤压。在市场需求及激烈竞争的双重压力下，有较强自主研发能力、知名度和营销能力的厂商将会持续抢占市场份额，导致生产厂商优胜劣汰，由此可能带来的企业兼并使得LED照明行业将走向整合阶段，产业链整合的进程将提速，拥有资金和生产制造优势的企业将有机会通过整合有渠道、有技术、有前景的优质标的，扩大市场份额，快速做大体量规模。

近年来，国内LED封装产业规模不断扩大，行业竞争激烈。受全球经济下行，中美贸易争端和其他宏观形势变化等不确定性因素影响，LED封装行业市场竞争进一步加剧，市场加速集中，高端市场正寻求技术变革，有望加快进口替代化进程；中低端市场逐渐成熟，降本增效成为行业发展主要驱动力。

（二）公司所处行业地位

公司自成立以来致力于推进LED在照明领域的发展，业务专注于照明用白光LED的封装，并在此基础上向下游照明应用领域延伸，封装业务拥有先进的封装设备及技术、严格的管理体系。子公司康铭盛自创立以来高度聚焦离网照明业务并延伸开拓智能照明及储能业务，拥有超强的国际化研发和市场拓展团队，拥有自主知识产权，居于行业领先地位，其产品移动便捷、节能环保、品质优良，充分满足了各行业及缺电少电地区用户的照明需求，销售渠道遍布全球。

（三）公司主要业务

公司主要从事LED照明光源器件、LED照明产品及电风扇、便携式储能产品等其他电子产品的研发、设计、生产和销售，属于电子元器件行业的半导体光电器件制造业。公司封装产品主要是贴片式LED照明光源器件；照明应用产品主要包括手电筒、应急灯、护眼台灯等离网照明产品及球泡灯、吸顶灯等通用照明产品等。

（四）主要的业绩驱动因素

报告期内，公司实现营业总收入325,848,980.99元，较上年同期434,918,525.54元下降25.08%；营业利润-50,618,263.35元，较上年同期-85,107,901.28元减亏40.52%；归属于上市公司股东净利润为-52,378,550.61元，较上年同期-72,886,525.40元减亏28.14%。

影响因素：

（1）上半年，国内经济受到内生动能偏弱和房地产行业低迷等因素的影响。国内工业、消费等多项经济指标均不佳，LED行业整体需求不足，公司销售亦受到影响。

（2）光源封装业务2022年12月底搬迁至南昌后，今年上半年基本处于调机试产状态，影响订单交付，导致收入下降。

（3）2022年8月8日全面加强康铭盛管控后，受康铭盛原管理团队阻扰，生产经营遭到破坏，2023年上半年客户和供应商仍处于恢复期，生产订单和材料供应受到一定影响，导致收入下降。

（4）报告期内受公司连续亏损、股票交易被实施风险警示的负面影响，融资及资金运用均受到影响，导致公司营运资金无法满足订单需求，从而收入下滑。

（5）加强子公司管控，成本费用有所下降，亏损幅度收窄。

（五）主要经营模式

1、采购模式

公司一般在当年末期对下一年度的整体需求进行预算分析，在运营中对原材料制定采购计划再根据实际订单及库存情况不断作出调整。根据原材料对生产的重要程度及供需情况，公司的采购分为计划性采购和订单型采购。

2、生产模式

公司按照“订单生产”为主、“补充货源生产”为辅相结合的模式组织生产。“补充货源生产”是指在满足客户订单生产外，为补充一定库存、应对市场需求而组织的生产活动。

3、销售模式

公司内部设销售部门负责产品销售管理工作，公司产品销售模式有以下三种：

(1）经销商销售经销商销售模式一方面可以利用经销商完善销售网点布局，加强在面对终端市场的客户资源优势，提升公司产品在行业中的知名度；另一方面有助于统一汇总中小客户的订单，使得公司可以把大部分精力集中于技术研发、产品品质提升等方面。

（2）直销模式公司在直销方面坚持以开发高端大型客户为主，直销模式拉近了与下游客户的距离，能及时、准确地把握市场的动态、客户需求，同时，也有利于更好的服务客户，稳固与该等高端大型客户的合作关系，增加客户黏性。（3）OEM（ODM）模式该模式主要是利用公司较强的研发设计实力，对国内外市场的客户进行全面的对接和配合，满足客户的定制化、个性化需求。

4、服务模式

公司建立全面的硬件实验检验设备和实验室，配置各类工程技术人员，对于客户反映的各种问题均可以做到全方位处理和解决，无论在客户的应用端或客户的制造端，都可以提高客户的满意度。

二、核心竞争力分析

1、研发创新优势

公司作为国家高新技术企业，注重研发创新，围绕客户需求不断研发新产品，研发创新能力优势明显。子公司康铭盛专注离网照明，其拥有一支具备较强产品创新能力的研发团队，占有较高的市场份额，在行业内占据竞争优势。公司拥有较强的设计及研发团队，荣获德国红点等多项国内外设计大奖。

2、规模优势

在产品生产方面，公司涵盖设计、研发、模具、注塑、生产、品质管理、仓储等全面制造体系，封装技术水平高、生产效率高。离网照明业务规模大、设计能力强，具有领先一步的成本控制优势，并形成独有的制造核心竞争力。康铭盛在江西高安和上高拥有近400亩的现代化的生产基地，拥有行业规模最多的产线，不断优化生产流程、改进的生产工艺和生产设备，大力推进自动化产线改造，以打造高品质交付和最快交期为目标，始终保持着行业领先的制造优势。

3、销售渠道优势

在产品销售方面，经过多年发展，现已建立起国内外、线上线下全方位的立体销售渠道。产品销往全国各地和全球多个国家和地区，营销网络遍布国内外，拥有广泛的渠道优势，能够充分利用渠道优势快速分销新产品、增强品牌影响力、寻找行业细分市场。

4、产业链一体化优势

公司拥有全产业链优势，可利用大股东南昌光谷资源，在产品研发、生产管理、客户资源共享等方面积极协同，拓展优质客户，降低生产成本，增强公司竞争力。随着公司LED器件封装业务顺利搬迁至南昌，未来上中下游协同效应及规模效应的优势将不断增强，产业链的完整布局成为公司核心竞争力之一。

5、产品结构丰富，品牌效应增强

公司离网照明业务产品品类齐全，涵盖离网照明应用十大系列800多款产品，处于全球细分市场领先地位。针对不同类群的客户，产品不断迭代，形成定制化服务，公司聚焦LED光源封装、LED健康照明、特种照明、离网照明和智慧能源等新能源产业，增强品牌效应，提高公司竞争力。康铭盛长期坚持多方位自主品牌建设，旗下拥有“康铭”、“沃尔风VAVOFO”、“多朗达”“KAMISAFE”等国内外多个自有品牌。“康铭”品牌通过良好的产品质量与服务在国内树立了良好的品牌形象，得到了用户和客户的好评。公司海外市场覆盖欧美日韩等发达市场和“一带一路”沿线国家和地区，其中“KAMISAFE”在尼日利亚等国家和市场，占据了主要的市场份额，让中国创造和中国品牌享誉海外。

6、团队优势

公司管理团队年富力强、行业经验丰富，具有多年的经营管理经验。董事长王敏博士是固态光源国家地方联合工程研究中心主任、江西省科协常委、江西省照明学会理事，享受国务院特殊津贴专家，其参与研发的硅衬底LED材料及芯片，为蓝光LED提供了第三条技术路线，该技术获得了2015年度“国家技术发明奖一等奖”。

三、公司面临的风险和应对措施

1、市场竞争风险

随着LED应用技术更新及生产设备迭代速度加快，LED行业发展愈发成熟，市场竞争日益激烈。公司所处的LED封装行业照明等存量市场需求萎缩，中小型企业的生存空间进一步受到挤压。制造环节向头部企业集中效应明显，大企业将凭借产线智能化、供应链管理方面的竞争优势，形成更显著的产品一致性、成本等优势，占有更多的市场份额。

公司将继续强化核心竞争优势，立足自身发展战略，积极加强与重要客户的深度合作，增强客户粘性。同时，通过整合上下游资源加大研发投入及产品、客户结构调整力度，提升公司竞争力。公司对外将加大市场开拓力度、深耕国际市场，促进业务良性发展，提升公司盈利能力和抗风险能力；对内将继续加强内部控制管理，控制营业成本及费用支出，积极创新，增强公司的盈利能力。

2、人才流失风险

人才是公司持续发展的最主要动力和保障，人力资源的持续开发是公司培育持久竞争优势的关键，公司发展需要更多高素质的人才。随着公司新产品研发投入及市场开拓，对公司在人才队伍建设、激励机制等方面提出了更高要求，公司面临人才缺乏及流失的风险。公司将借鉴国内外成长期企业成功经验，不断优化人力资源配置，加强人才引进与培养工作。持续完善员工考核、晋升、培训和奖惩激励机制，并建立特殊人才引进机制，以吸引、留住、用好高层次人才。

3、流动性风险

由于公司近年连续亏损，加之报告期内公司股票交易被实施退市风险警示及其他风险警示，公司融资手段及途径受限，随着市场竞争的加剧，公司可能会面临流动性风险。公司将通过优化资产配置提高资产运营效率，加强存货及应收款管理提升资金周转率；积极利用资本市场丰富的融资工具，为公司的经营发展提供充裕的资金支持。

4、原材料价格及人工成本上涨风险

在复杂严峻的国内外形势和多重超预期因素冲击下，公司部分原材料价格上涨，市场需求萎缩，公司产品上涨的成本向下游客户转嫁能力弱，对公司的产品利润将造成一定影响。中国迅速步入老龄化社会导致的人工成本上升也会影响公司利润。公司将加强与原材料供应厂商协商，根据公司情况分别实施集中采购方式和分散采购方式以降低采购成本；加强成本管控，进行产线自动化改造，积极提高原材料材料利用率，持续创新，改善生产工艺水平以降低生产成本；同时公司将根据原材料价格上涨幅度及时调整产品售价，有效降低原材料价格上涨对公司利润的影响。