伊之密的主营业务 SZ300415.创业板 可融资 深股通

04月19日: 预计财报发布

价: 19.42 (+3.57%)
估值日期: 今天
PE/扣非PE: 20.54/21.94
市净率PB: 3.52
股息率: 1.80%
ROE: 18.15%
A股市值: 91亿
行业: 专用设备
净利润同比: +11.48%.23Q3
北上持股: 5.34% 5日+0.0%
今年来涨: +10.15%
上市日期: 2015.01

公司名称:伊之密股份有限公司 实控人:甄荣辉 (14.71%),梁敬... 所属省份:广东省 所有制性质:民营企业 成立日期:2004.02 员工人数:3,660
主要业务:一般项目:塑料加工专用设备制造;铸造机械制造;橡胶加工专用设备制造;包装专用设备制造;工业机器人制造;模具制造;液压动力机械及元件制造;互联网数据服务;物联网技术服务;融资咨询服务;人工智能行业应用系统集成服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;软件开发;人工智能应用软件开发;智能机器人的研发;机械设备研发;资源再生利用技术研发;物联网技术研发;新材料技术研发;机械设备销售;塑料加工专用设备销售;铸造机械销售;橡胶加工专用设备销售;包装专用设备销售;工业机器人销售;模具销售;机械零件、零部件销售;液压动力机械及元件销售;软件销售;户外用品销售;体育用品及器材零售;体育赛事策划;体育竞赛组织;机械设备租赁;租赁服务(不含许可类租赁服务);非居住房地产租赁;固体废物治理;物业管理。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)(以上项目不涉及外商投资准入特别管理措施)
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主营业务
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经营概述 - 2023中报
一、报告期内公司从事的主要业务
一、行业发展情况
2023年上半年,全球经济形势依然复杂多变,公司所处行业景气度相对平稳,注塑机、压铸机需求较为稳定,行业竞争较为激烈,公司通过推出新产品、改变销售策略、优化供应链管理等策略积极应对,努力提升公司业绩。从公司所处行业来看,下游汽车行业继续保持增长态势,尤其在新能源汽车板块,有较快速的增长,为公司带来新的发展机遇。公司努力把握新的发展机遇,坚持创新驱动高质量发展的思路,重视研发,不断提升公司产品的品牌影响力,稳步提升公司的整体竞争力。2023年上半年,公司继续紧紧围绕“产品、运营和全球化”三大战略,进一步提高生产效率,提升公司的交付能力,积极调整经营策略,不断强化国内外市场的开拓。
报告期内,公司实现营业总收入为1,961,348,344.50元,同比增长2.14%;归属于上市公司股东的净利润为251,374,728.93元,同比增长4.73%。
二、主要业务
公司所属行业为模压成型装备行业,是一家专注于高分子材料及金属成型领域的系统集成供应商。报告期内公司主要业务未发生变化,主要业务为注塑机、压铸机、橡胶机、高速包装系统及模具、机器人自动化系统的设计、研发、生产、销售和服务。
三、主要产品及其用途
公司主要产品有注塑机、压铸机、橡胶注射机及相关配套产品等。
1、注塑机
公司注塑机主要有通用机型(A5S产品线、SKII产品线、多物料机C系列产品线、两板机产品线、全电动产品线、高速包装产品线等)和专用机型(薄壁类SJ-II系列、建材类储料缸M系列/UPVC系列、包装类PET系列、医疗类BOPP系列等)。注塑机主要应用在汽车行业、家电行业、3C行业、包装行业等。报告期内,注塑机销售收入146,892.12万元(含高速包装系统),占公司总销售额的74.89%,同比增长2.07%,主要增长原因为在行业景气度相对疲软的情况下,不断提升运营效率,加大销售力度,整体竞争力进一步强化。
2、压铸机
公司压铸机主要有冷室压铸机型(H系列重型压铸机、H2系列重型压铸机、SM系列伺服压铸机、DM重型冷室压铸机系列、DM中小型冷室压铸机系列、LEAP系列压铸机等)、专用机型(HM热室压铸机系列、HM-H热室压铸机系列等)和镁合金系列机型(HM-M热室镁合金压铸机系列、HPM半固态镁合金注射成型机等)。公司今年新推出LEAP系列7000T、9000T超大型压铸机。压铸机主要应用在汽车行业、摩托车行业、3C行业和家电行业等。报告期内,压铸机销售收入30,820.09万元,占公司总销售额的15.71%,同比增长5.74%。主要原因为积极投入研发推出新产品,增强自身行业竞争力,竞争力不断强化。
3、橡胶机
橡胶机事业部成立于2009年,是公司继续向模压成型领域的迈进。发展至今,公司橡胶机有汽车配件行业应用机型、电力复合绝缘产品应用机型、其他橡胶制品应用机型和客户定制机型。橡胶机主要应用在电力行业、汽车行业、家电行业等。下游客户生产的产品主要有高压复合绝缘子、电缆附件、汽车减震和密封件等。报告期内,橡胶机销售收入7,866.01万元,占公司总销售额的4.01%,同比增长36.73%。
4、高速包装系统与模具
高速包装系统属于注塑机的细分市场,主要是满足客户对食品包装、医疗包装和水包装等行业的个性化需求。报告期内,高速包装系统与模具销售收入3,898.83万元,占公司总销售额的1.99%,同比减少33.16%。
5、机器人自动化系统
机器人自动化系统目前主要运用在压铸机的周边自动化,主要功能有:加料、产品取出、喷涂脱模剂、切除毛边、产品检测、产品贴标等。客户可根据需要选取适合的周边配套。目前,公司机器人自动化系统主要销售形式分为两种:一种是以压铸机及机器人打包销售,另外一种是给已有压铸机系统的其他企业进行自动化改造。报告期内,机器人自动化系统销售收入2,119.51万元,占公司总销售额的1.08%,同比增长1.65%。
四、经营模式
1、采购模式
公司采购主要由采购部门统一进行,对不同的原材料和零部件可能会使用不同的采购方式:对于一些品种多、单价低的标准件,公司实行批量采购;对于一些传动部件、控制部件等单价比较高的部分通常按照生产进度实行定量采购。另外,公司的原材料中的定制部分,如铸件毛坯、格林柱等,也按照订单实行定量采购。
2、生产模式
公司产品包括通用型和定制型两种。对于通用型产品,公司一般按照“以销定产,保持合理库存”的原则组织安排生产。对于定制型产品,由于不同的用户对产品的配置、性能、参数等要求一般有其特殊性,公司采取“订单式生产”的生产模式。
3、销售模式
公司在国内市场和海外市场分别采用不同的销售模式:在国内,公司主要采用直销模式,随着收入规模的扩大,公司正在尝试使用直销和经销相结合的模式;在海外,考虑到销售和售后成本,公司主要采用经销模式。
五、公司所处行业地位
伊之密自2002年创立发展至今,现已成为中国较具竞争力和发展潜力的大型装备综合服务商、中国较具规模的装备制造企业之一。
注塑机方面,据中国塑料机械工业协会统计,公司在2022年全国注塑机行业排名中位居第二,持续保持稳定增长态势。
压铸机方面,据中国铸造协会压铸分会统计,公司在全国压铸机行业排名靠前。近年来,新能源汽车行业迎来快速发展,2022年,公司已完成重型压铸机6000T、7000T、8000T、9000T的产品研发,公司已成功研制出重型压铸机LEAP系列7000T、9000T并已有效运行,公司与一汽铸造、长安等知名企业达成合作,为客户提供一体压铸整体解决方案,努力把握新能源汽车行业发展的机遇。
公司一直坚持全球化战略,目前已有超过40多个海外经销商,业务覆盖70多个国家和地区。据统计,公司近十年的海外销售复合增长率明显高于国内市场,发展迅速,全球化进程进展喜人。目前,海外的注塑机、压铸机市场空间巨大,未来海外市场有望迎来快速发展。截止目前,公司已在印度设立工厂、并成立德国研发中心、巴西服务中心、越南服务中心等,海外市场布局已比较完善,公司将进一步拓展海外市场,提高海外市场份额。
六、报告期业绩驱动因素
报告期内,公司实现营业总收入为1,961,348,344.50元,同比增长2.14%;归属于上市公司股东的净利润为251,374,728.93元,同比增长4.73%。
报告期内,公司实现营业总收入为1,961,348,344.50元,同比增长2.14%,主要原因是公司在注塑机及压铸机行业相对疲软的情况下,不断提升运营效率,加大销售力度,投入研发推出新产品,增强自身行业竞争力,市场份额进一步提升,公司总体收入保持平稳增长。
报告期内,公司实现归属于上市公司股东的净利润为251,374,728.93元,同比增长4.73%。主要原因包括:①2023年公司推出新产品,毛利有所提升。②原材料价格逐步下降,毛利率同比上升。③人民币贬值带来海外收入毛利率提升及汇兑收益增加。
二、核心竞争力分析
1、技术研发创新优势
公司以技术中心为研发平台,不断加大科研投入,优化公司现有生产工艺技术,促进公司新产品开发,提高企业的综合竞争力和经济效益,实现可持续的快速发展。2023年上半年,公司研发投入95,743,374.90元,同比增长16.72%。
2、核心技术团队优势
经验丰富的研发团队是伊之密具备较高综合研发能力的根本。公司自2002年成立以来,一直注重技术团队的建设与发展,并结合自身的技术优势,设立了机械、电气、自动控制、节能、新材料和新工艺、软件开发等不同方向的专业技术部门,现拥有超过800人的研发队伍,专利技术成果超过300项。伊之密的主要研发团队在各行业拥有20多年的行业实践经验,具备了较强的研发、设计以及技术改善能力,为企业的成长奠定了良好的基础。
报告期内,公司核心竞争力未发生重大变化,也未发生因核心管理团队或关键技术人员离职、设备或技术升级换代等导致公司核心竞争力受到影响的情形。
3、产品销售与客服优势
国内市场方面,在现有营销服务网点的基础上,继续加强企业在各细分市场的开拓力度,努力开拓新的销售网点,全面扩大企业在全国各个区域的市场占有率。调整营销管理模式,建设更规范化的营销队伍行为模式,保持在国产品牌机中的技术和质量领先地位,抢占国外品牌高端机目标市场。通过跨事业部的YFO项目深度推进,进一步提升伊之密的整体服务水平与质量,与客户建立长期的战略性合作关系,巩固、拓展原有国内市场,提高品牌影响力。
国际市场方面,公司通过现有的海外销售网络,进一步拓展现有市场份额。加大战略性市场开发力度,实现战略性市场的新突破。在印度等重要市场实施本土化投资及经营,加大产品的直销力度及售后服务能力,提升国际市场竞争力。利用“HPM”品牌,开拓北美及欧洲市场,发挥“YIZUMI”和“HPM”的双品牌优势,巩固现有国际市场,开拓有潜力的新市场,全面打造伊之密品牌国际化形象。目前,公司已有超过40多个海外经销商,业务覆盖70多个国家和地区。
4、产能配套及供应链优势
随着公司规模扩大,整体抗风险能力加强。在国内,已有顺德高黎生产工厂、五沙第一工厂、五沙第二工厂、五沙第三工厂及苏州吴江生产工厂等多个生产基地,产能储备丰富;全球创新中心已投入使用,包括研发综合大楼、汇展报告厅和新材料新工艺技术测试中心,以创新驱动产业升级发展。在海外,美国俄亥俄生产工厂已投入使用;印度古吉拉特邦新工厂已经建设完毕并逐步投入使用,主要用于生产注塑机。
公司高度重视供应链配套问题,不断完善供应链体系,专门成立供应链管理中心,以应对公司日益扩大的采购规模。加强供应链的管理,确保供应链满足公司生产需求。
三、公司面临的风险和应对措施
1、市场环境变化导致的业绩下滑风险和应对措施
模压成型装备行业是向国民经济各个领域提供重要技术装备的工作母机,与宏观经济和固定资产投资关联度较高,行业周期性与宏观经济周期密切相关。当经济不景气时,下游需求就会减缓,将会对公司的生产经营产生负面影响。公司产品的市场需求主要来自汽车、家用电器、医疗器械、3C产品、包装及航空航天等相关领域,如果上述领域发展放缓,市场需求不振,且公司无法积极开拓新市场,则将面临业绩下滑的风险。
面对市场环境变化导致的业绩大幅下滑风险,公司将密切关注国内外市场动态,加强风险意识,对市场环境的变化及时作出战略调整和风险应对措施。
2、市场竞争的风险和应对措施
模压成型装备下游应用领域较广,市场竞争较为激烈。行业内主要公司如奥地利恩格尔、德国德马格、日本宇部和住友等跨国企业,国内的海天国际、震雄集团、力劲科技和泰瑞机器等竞争对手都在不断加大研发投入、加快市场开拓。若公司不能进一步加大研发投入和持续创新,不能及时满足下游客户日益提高的技术要求,随着行业内其他公司实力增强,则可能对公司产品市场份额、毛利率产生不利影响。
面对市场竞争风险,公司将持续加大产品研发投入,加强公司品牌宣传,做好客户售前、售中及售后服务,提升公司综合竞争能力。
3、核心人员及核心技术流失的风险和应对措施
技术研发队伍和核心技术是公司的重要资源。如果竞争对手通过非正常渠道获取公司商业机密或技术研发队伍整体流失,将对公司的生产经营和持续发展带来不利影响。
面对核心人员流失的风险,一方面公司推出多期股权激励,完善人力资源制度;另一方面,加强公司文化建设,创造良好的工作环境,提升员工归属感。面对核心技术流失的风险,公司将提高保密意识,与相关技术人员签订保密协议,防止技术流失。
4、汇率波动的风险和应对措施
公司出口业务主要以美元定价和结算,如果人民币出现持续的升值走势,将直接或间接导致公司出口产品价格竞争力下降,不利于公司海外市场的拓展,并可能导致公司出口业务产生较大的汇兑损失,进而对公司业绩造成不利影响。面对汇率波动的风险,公司将密切关注国际货币的汇率波动,相应调整公司的销售策略,提高公司抗风险能力。
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