新易盛的主营业务 SZ300502.创业板 可融资 深股通

04月23日: 预计财报发布

价: 67.97 (+1.43%)
估值日期: 昨天
PE/扣非PE: 84.55/86.89
市净率PB: 9.27
股息率: 0.13%
ROE: 11.57%
A股市值: 483亿
行业: 通信设备
净利润同比: -43.66%.23Q3
北上持股: 3.37% 5日+0.4%
今年来涨: +37.81%
上市日期: 2016.03

公司名称:成都新易盛通信技术股份有限公司 实控人:高光荣 (7.39%),黄晓雷... 所属省份:四川省 所有制性质:民营企业 成立日期:2008.04 员工人数:1,719
主要业务:研究、开发、生产、销售计算机网络设备及零部件、通讯设备(不含无线电发射设备)及零部件并提供技术服务;自营商品进出口、技术进出口等(以上范围不含国家法律法规限制或禁止的项目,涉及许可的凭相关许可证开展经营活动)。
主营业务 - 历史详情
主营业务
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经营概述 - 2023中报
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)主营业务、主要产品及用途
目前,公司业务主要涵盖全系列光通信应用的光模块,公司一直致力于高性能光模块的研发、生产和销售,产品服务于数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输、固网接入、智能电网、安防监控等领域的国内外客户。公司自成立以来一直专注技术创新,从而推动光模块向更高速率、更小型封装、更低功耗、更低成本的方向发展。为云数据中心客户提供100G、200G、400G、800G产品;为电信设备商客户提供5G前传、中传和回传光模块、以及应用于城域网、骨干网和核心网传输的光模块;为智能电网和安防监控网络服务商提供光模块解决方案。经过十多年的发展,已在本行业客户中拥有较高的品牌优势和影响力。
二)公司经营模式
1、采购模式
公司主要原材料为光器件(CHIP、TO-CAN、BOSA、ROSA、TOSA)、集成电路芯片、结构件和PCB。
主要原材料的采购情况
A.光器件
光器件主要包括CHIP、TO-CAN、BOSA、ROSA、TOSA,光器件的采购方式为:
a.直接采购ROSA、TOSA;
b.采购TO-CAN或领用自行加工的TO-CAN(采购CHIP后加工而成,光器件芯片封装环节)后自行加工成BOSA、ROSA、TOSA(光器件封装环节);
B.集成电路芯片
公司集成电路芯片全部为直接采购。
C.结构件
公司结构件全部为直接采购。
D.PCB
公司采购PCB的方式为采购PCB裸板(由公司提供电路原理图设计方案和PCB板设计方案)后委托专业贴片厂家加工成PCB成品。
2、生产模式
在生产方面,公司主要实行“订单生产”的生产模式。公司利用ERP生产管理平台对订单进行管控,通过该系统,订单能在各部门间快速流转,所有物料均定量发放生产,有效控制生产过程中物料的浪费,从而有效控制生产成本。
3、销售模式
(1)销售模式
公司客户分为通信设备制造商、互联网厂商和经销商。公司对境内客户的销售主要为向通信设备制造商、互联网厂商直接销售;公司对境外客户的销售包括向通信设备制造商、互联网厂商直接销售和经销商销售,其中向经销商的销售全部采用买断式销售。
(2)收入确认方法
1)国内销售:直销模式下,公司向客户发出商品后,合同约定验收期满如对方没有提出异议,以对方在货运签收单签字后验收期满的时点确认收入;无约定验收期的,以货运签收单签收日的时点确认收入,或以取得对方提供的对账单或电子对账单时确认收入。寄售模式下,公司先将商品发往并存放在客户所属仓库,按照客户领用存货的时点确认收入。与浙江粮油的销售,公司向客户发出商品后,在取得对方提供的货物出口汇总清单时确认收入。2)国外销售:FOB出口形式以出口业务办妥报关出口手续时点确认收入;FCA形式以货物交给客户或客户指定承运人并办理了清关手续时确认收入;DDP及DAP形式以按照合同规定将货物交由承运人运至约定交货地点,以对方签收的日期时点确认收入;寄售模式下,公司先将商品发往并存放在客户所属仓库,按领用订单约定的时点确认收入。
4、研发模式
公司采取自主研发模式,拥有自主知识产权,具备较强的技术研发能力,目前研发体系团队层次合理,人员精干,具备光通信系统、通信测试系统、自动化测试系统、高速电路系统设计、自动化软件和固件软件开发、高速率光器件芯片封装等领域的理论及实践经验。通过不断加强研发投入,逐步提升公司核心竞争力,保证公司在国内和国际市场竞争中的优势地位。公司积极响应客户的个性化需求,丰富公司的产品类型,同时不断提高光模块产品的性能和稳定性,凭借在高速模数混合电路设计和光模块测试方面的丰富经验,取得了多项专利。公司研发体系将紧跟技术发展和市场的前沿,积极开展对高速及超高速光传输模块的关键技术研究,不断加强项目储备。
(一)、公司所处行业发展情况
1、随着ChatGPT、文心一言、通义千问等为代表的GPT类应用的发布,引爆基于大模型的生成式人工智能AIGC市场,人类社会将跨入智能时代。AI大模型的训练和推理应用需要海量并行数据计算,对AI数据中心的网络带宽提出更大的需求,AI数据中心的发展加速高速光模块的发展和应用。根据调研机构Dell'Oro7月18日发布的最新报告《EthernetSwitch–DataCenter5-YearJuly2023ForecastReport》,到2027年,20%的以太网数据中心交换机端口将用于连接支持人工智能(AI) 任务的加速服务器。新的生成式人工智能应用的兴起将有助于推动数据中心交换机市场取得更多增长,预计未来五年该市场的累计销售额将超过1000亿美元。
2、国家在《第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》及2021年国务院《政府工作报告》中,明确提出“系统布局新型基础设施,加快第五代移动通信、工业互联网、大数据中心等建设”,5G作为一项全球性的通信技术标准,已成为国民经济转型升级的重要推动力,在网络强国、制造强国、信息化发展战略等规划中均对5G的发展做出明确的部署,5G已成为国家战略制高点。
根据GSA2023年6月22日发布报告,全球533家运营商在投资5G,相比3个月前新增10家,全球255家运营商已经商用5G服务。爱立信在2023年6月发布的最新版《移动报告》(MobilityReport)预测,到2023年底,全球5G用户预计将达15亿;到2028年底,全球5G用户预计将达46亿。
3、据LightCounting预测,虽然2023年光模块市场将略有下降,但未来五年全球光模块市场长期复合年增长率仍将保持两位数。
(二)公司在产业链位置及市场地位
1、光模块行业产业链
光模块是一种用于高速数据传输的光器件,其作用是实现光信号和电信号之间的相互转换,从而实现数据在通信网络中的传输。光模块的应用场景主要分为两大领域:4G/5G无线网络、固定宽带FTTX、传输与数通网络等为代表的电信领域;承载AR/VR、人工智能、元宇宙等应用的数据中心领域。
光模块产业链:上游包括光芯片和电芯片、光器件/光组件,下游包括通信设备制造商、数据中心和电信运营商。
2、公司市场地位
公司自成立以来一直专注于光模块的研发、生产和销售,公司是国内少数批量交付运用于数据中心市场的100G、200G、400G、800G高速光模块、掌握高速率光器件芯片封装和光器件封装的企业,已成功研发出涵盖5G前传、中传、回传的25G、50G、100G、200G系列光模块产品并实现批量交付。公司一向重视行业新技术、新产品的研究,目前已成功推出800G的系列高速光模块产品,基于硅光解决方案的800G、400G光模块产品及400GZR/ZR+相干光模块产品、以及基于LPO方案的800G光模块产品。经过多年来的潜心发展,公司新产品研发和市场拓展工作持续取得进展,目前已与全球主流互联网厂商及通信设备商建立起了良好的合作关系。
公司致力于围绕主业实施垂直整合,力争抓住良好的市场契机,聚集优势资源持续提升高速率光模块市场占有率,加速硅光、相干光模块、800G光模块等行业前沿领域研究及商用,进一步巩固提升公司在光通信行业领域中的核心竞争优势,努力成为光通信模块、组件和子系统的核心供应商。
二、核心竞争力分析
1、技术优势
公司是一家专注于光通信领域传输和接入技术的国家高新技术企业,建有四川省高速光通信用光模块技术工程实验室。公司一直以来高度重视新技术和新产品研发,坚持以市场为导向的研发理念。经过多年来的积累及培养,公司形成了一支高战斗力的研发团队。报告期内,公司高速率光模块、硅光模块、相干光模块、800GLPO光模块等相关新产品新技术研发项目取得多项突破和进展,高速率光模块产品销售占比持续提升。公司已成功推出800G的单波200G光模块产品,同时800G和400G光模块产品组合已涵盖基于硅光解决方案的800G、400G光模块产品及400GZR/ZR+相干光模块产品、以及基于LPO方案的800G光模块;公司是国内少数具备100G、400G和800G光模块批量交付能力的、掌握高速率光器件芯片封装和光器件封装的企业。公司将抓住数据中心产业及第五代移动通信产业的发展机遇,继续加强与主流通信设备制造商、互联网厂商合作,推动公司全球化布局,深入参与新产品新技术的市场竞争,进一步提升公司在光模块行业的核心竞争力。
2、产品优势
公司拥有灵活的柔性生产线,掌握高速率光器件芯片封装和光器件封装技术,产品种类多样,运用领域范围覆盖广,目前已成功开发出不同型号、质量可靠的光模块产品近3,000种,产品涵盖了多种标准的通信网络接口、传输速率、波长等技术指标,应用领域覆盖了数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输、固网接入、智能电网、安防监控等领域。
3、生产优势
公司持续推进工艺优化改进和精益化管理,通过优化信息化系统,提高自动化运用率,持续改善工艺流程,提升整体生产效率。通过工艺设计提升和改善、操作标准时间及物料标准用量的设定、夹具与工具的设计升级、生产计划与管制、业务流程的改善等手段持续提高内部运作效率,实现“平衡生产线、标准化作业”等,使公司能灵活应对多品种、小批量、短交期的生产效率管理,减少库存,缩短生产周期,降低成本,保证质量和交货期,提高生产力,最终形成公司的核心竞争力。
三、公司面临的风险和应对措施
1、技术升级风险光通信技术的不断发展和应用领域的延伸,对光通信设备的性能提出了更高的要求;光模块作为光通信设备中的重要组成部分,其制造技术将朝着小型化、低成本、高速率、远距离、热插拔等方向发展,各种新功能、新方案的提出,以及应用领域的拓展对光模块产品的技术水平和工艺品质提出了更高的要求。如果公司核心技术不能及时升级,或者研发方向出现误判,导致研发产品无法市场化,公司产品将存在被替代风险。同时,随着微光学器件和集成光子技术逐渐从实验室研究走向实际应用,光模块存在被具有更高集成度的光子器件替代的风险。
2、存货质量的风险公司通常采用订单生产模式,但对于通信设备制造商及互联网厂商,公司须确保供货速度,因此对于部分采购周期长、市场紧缺的原材料,公司会基于市场预测来提前备货,而通常这类原材料的单价较高,采购支出较大。如果未来出现未能中标份额或客户预测订单虚高等情况,原材料将存在积压风险,影响公司的资产周转能力和经营活动现金流量,且存在发生跌价损失的可能性。对于重大金额的备货,公司将审慎决策,并成立专门工作小组,及时解决市场、技术等问题,尽可能争取订单以消化备货。
3、市场竞争的风险随着5G建设的快速推进及数据中心市场的高速发展,给行业带来了良好的发展机遇,同时促使同行业光模块厂商间的竞争加剧,如果应对不当,公司可能会面临市场份额下降或者产品、技术竞争力下降的风险。因此,公司将进一步加强国内外市场开拓工作,建立科学有效的研发体系,重点关注核心产品、技术的研发及突破,进一步加强公司核心竞争力。
4、收购兼并与对外扩张带来的风险随着规模的扩大、实力的增强,公司将根据发展战略,围绕自身核心业务,积极寻找在主导产业上的稳步扩张,进一步提升公司的行业竞争力与市场控制力,适时参与国内外同行或上游厂家的资源整合,进行适度的收购兼并,实现低成本快速扩张。但公司在扩张方向、时机选择、并购标的选择、交易条款确定、后续管理与融合等方面可能存在因经验不足导致难以达到预期目标的风险。公司将通过不断学习以弥补自身不足,并合理利用专业机构建议等,尽可能降低发生风险的可能性。
5、贸易争端带来的风险国际贸易摩擦及贸易政策变化及其他不确定因素可能影响全球经济发展进程。公司将进一步加强在海外业务地区的法律、政治及贸易环境的熟悉,关注相关政策变动并及时采取积极有效措施,规避潜在风险。
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