德石股份的主营业务 SZ301158.主板 可融资 上市未满6年

04月03日: 预计财报发布

价: 13.85 (+4.84%)
估值日期: 昨天
PE/扣非PE: 24.00/24.62
市净率PB: 1.55
股息率: 1.21%
ROE: 6.57%
A股市值: 20亿
行业: 专用设备
净利润同比: +14.25%.23Q3
北上持股:
今年来涨: -13.92%
上市日期: 2022.01

公司名称:德州联合石油科技股份有限公司 实控人:孙伟杰 (8.35%),王坤晓... 所属省份:山东省 所有制性质:民营企业 成立日期:2004.06 员工人数:687
主要业务:石油设备、钻采工具、配件及配套产品的设计、制造、加工、销售、维修及租赁服务;地热回灌设备、环保设备的设计、制造、销售及维修、技术咨询服务;负压环保回收装置的生产与销售;钻机、钻头、调剖堵水泵、调剖堵水工艺所用堵剂、注浆泵、钻井泥浆不落地系统、污水污泥处理系统、井口污泥回收装置、采油采气井口装置、阀门、节流压井管汇的设计、制造、销售及维修、技术咨询服务;石油机械加工;石油、天然气、煤层气、深浅层地热的钻井、定向井、水平井、调剖堵水注水工程技术服务;矿山灾害治理;表面电镀业务;建筑安装工程;机电产品的销售及安装;普通货物运输;货物及技术进出口业务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
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主营业务
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经营概述 - 2023中报
一、报告期内公司从事的主要业务
(一)报告期内公司从事的主要业务
报告期内公司主要从事油气钻井专用工具及设备的研发、生产、销售及租赁,开展定向钻井、水平钻井的工程技术服务,提供电镀等表面技术服务。其中,钻井专用工具为以井下动力钻具(螺杆钻具)为主的多种钻具产品,钻井专用设备主要包括井口装置和钻井装备。公司长期为油气工程企业提供专用工具及设备,主营业务未发生过变化。公司拥有丰富的生产经验与研发技术积累。由于石油钻采专用设备应用于陆地和海洋石油天然气的勘探开采,必须能够适用于高温、高压、高含硫等多种恶劣的作业环境,这就要求制造企业能够根据各油气田的地质、气候、自然环境等情况的不同进行技术创新,以适应特定环境。长期以来,公司专注于石油、天然气钻井工程所使用的钻具产品、装备产品等专用工具与设备的研发、生产和销售,通过自身多年以来持续的技术研发投入、生产实践、消化吸收国内外先进技术等方式,积累了大量的先进技术和工艺,以及丰富的石油钻采设备制造研发经验,对国内主要油气田作业环境均有较为深刻的理解与经验积累,具备较强的生产、研发实践经验与技术积累。
公司拥有稳定的优质客户资源。公司主要客户为国内中石油、中石化、中海油、延长石油等国内大型国有能源企业的下属的各油气公司、工程技术服务公司以及中煤科工、天地科技、焦煤集团等非油气能源公司,同时与国内大型民营油气工程技术服务公司建立了稳定广泛的合作。在深耕国内市场的同时,不断加大国际市场开拓力度,与北美、中东、中亚、东南亚、俄罗斯等油气主要产区客户建立了广泛的合作关系。
(二)报告期内主要产品及服务
报告期内公司主要产品包括钻具产品和装备产品,服务包括公司产品的租赁、维修及提供油气钻井、定向井、水平井工程技术服务。公司钻具产品主要包括各种规格的螺杆钻具、无磁产品、水力振荡器、近钻头螺杆、旋导专用马达、高端井下仪器部件加工等,公司在螺杆钻具产品领域拥有强大的研发设计和生产能力,产品适合直径1-7/8″~26″井眼的各种规格螺杆钻具,按外径划分有Φ43~Φ286尺寸共计26种规格,有等壁厚结构、直体、单弯、井口可调角度等结构样式,满足不同温度、泥浆介质条件下使用。产品具有大扭矩、高功率、高效率、流量范围宽、运行平稳、易维修、可靠性高、使用寿命长特点。装备产品主要包括井口装置、钻井泵、液压注入泵、液压拆装架、调剖泵等。
(三)报告期内经营模式
1、研发模式公司研发由技术委员会结合公司战略发展方向进行统筹,制定产品研发方向,各事业部具体负责相应业务领域的技术和产品的持续研发工作。主要研发工作集中于钻具事业务部和装备事业部,分别负责公司现有技术和产品的持续改进及新产品的开发,可根据客户需求为其定制化产品设计、开发钻具类新产品和装备类新产品。钻具事业部研发部门下设研发设计、工艺设计、高端加工、橡胶研究等研究室,装备事业部研发部门下设装备研发、井口研发等研究室。在获取新产品开发需求后,相关研发部门组织研发工程师、销售部门对产品可行性进行综合评估,评估通过后,由研发工程师具体负责产品的设计开发。研发工程师完成产品设计方案后,研发部门将协调生产部门、质控等部门进行评审,评审通过后安排工艺工装准备并对产品进行综合评审、安排试生产。新产品样机试制完成并测试通过后,将交由客户试用,并根据客户反馈对产品进行改进。
2、采购模式公司遵循以销定产、按需采购的原则,由各事业部根据市场预测或销售合同编制、提报采购计划,经事业部主管副总审批通过后,报供应管理部,供应管理部采购人员在合格供应方中选择性价比高的厂商做采购订单,经供应管理部总监、主管副总理批准后,和对方签订供销合同;供应商根据订单提交货物和发票,经验收合格后入库,并根据合同支付货款或挂帐。公司为保证质量的稳定性,每年都对新老供应商进行资质、技术评定,把满足公司要求的纳入公司合格供方,采购时优先合作。目前已与几大供应商建立稳定、良好的战略合作关系。
3、生产模式公司的生产部门包括装备事业部、钻具事业部、表面技术事业部,装备事业部产品的生产采取“以销定产”的订单生产管理方式,以销售合同为基础带动生产流程。生产部门在收到由销售部门提供的销售订单后,按照交货期、产品类型、产品规格等进行归并处理,提出原材料的计划需求量和批次生产计划,提交管理部门审定后,按照批次生产计划进行滚动生产,并与质控部门一起对生产全过程进行控制,同时对生产计划根据订单情况及时进行调整,确保生产流程高效运转。钻具事业部产品的生产模式主要采用订单式与储备式相结合的方式,前期销售部门根据市场销售状况制定预投计划,钻具事业部根据预投计划生产产品配件,待接到客户订单后一部分产品直接进行组装销售,一部分产品根据订单进行生产。表面技术事业部除为公司螺杆钻具产品提供表面技术服务外,对外部表面处理订单采取订单式生产,根据客户的技术要求,结合不同生产线的适用范围,进行表面技术生产服务。
4、销售模式公司主要采取直销的方式销售产品。设置了国内市场部和国际营销部,分管公司在国内、国际市场的产品(服务)的市场开发和销售工作,在国内各油田和北美、中东、俄罗斯等市场,安排有专人负责该区域的市场销售工作,并配有一定数量的售后服务人员。在俄罗斯、新疆、四川、甘肃、内蒙、陕西、大庆等地建有售后服务基地。公司的主要客户是中石油、中石化、中海油下属的油服、钻探公司及民营石油工程技术服务公司,公司与大部分客户建立了长期合作关系,根据历年销售情况及客户的业务发展需要,直接供应客户相关公司产品。部分客户采用招投标的方式开展采购,公司销售部门根据该类客户产品的需要,依据市场情况和公司本身的生产状况确立订单需求,并依此与客户开展业务合作。公司根据客户的需要,采取“以租代售”的租赁模式。将部分产品租赁给客户,根据租赁合同的约定及实际需要,租赁双方以实际发生的业务量进行核实结算,公司在收到承租方出具的结算单后,根据结算单确认收入。公司有形动产租赁业务按工作小时结算,根据不同型号的钻具产品和工作环境不同,公司与客户约定每小时租赁价格,客户在季度末或年末按实际使用时间出具结算单,公司按客户出具的结算单所列使用钻具产品型号和使用小时数确认收入。
公司工程技术事业部主要参与油田公司、油田服务公司及其他客户的工程技术项目招标,通过招标获取订单,根据订单获取情况,进行工程技术设计并组织实施,根据施工进度和完成的工作量,与客户进行结算确认收入。
(四)报告期内市场地位
公司是国内重要的井下动力钻具(螺杆钻具)制造商之一,公司在螺杆钻具市场具有一定的规模优势,从产能和市场占有率看,在国内市场排名第二,随着募投项目的实施,届时公司的规模效应将更加明显、产品结构更加丰富,在行业中的竞争力将进一步增强。
(五)报告期主要的业绩驱动因素变化情况
报告期内,在全球能源需求平稳、俄乌冲突等因素影响下,国际油气价格保持平稳运行。国内在国家总体能源安全战略的驱动下,大力提升油气勘探开发力度,推动油气增储上产,2023年上半年,国内上游油气增储上产再创佳绩,国家能源局陆续出台系列文件,推动整体要求的落地执行,相信随着油气上产的不断提速和油气资本开支的持续增长,油气装备及油气田技术服务的总体需求将呈持续扩大态势,行业景气度有望进一步提升,在常规油气增储上产的同时,非常规油气如页岩油气、煤层气的钻井工作量持续增加,国外北美、俄罗斯、中亚、东南亚需求增长较快,2023年上半年,公司国外业务实现收入同比增长115%。与去年同期相比,公司实现营业收入、净利润和在手订单均有较大的增长。报告期内,公司进一步加大了与国内民营油气工程技术服务公司、非油气能源公司的合作力度,进一步夯实了公司在行业内的市场地位。
二、核心竞争力分析
公司系国内最早进入油气钻井专用工具及设备行业的企业,深耕井下动力钻具和井口装置的研发、生产和销售,在发展中不断积累、形成自己的核心竞争力,并在竞争中不断打造和强化核心竞争力,使得公司能够在行业内处于领先地位。报告期内,公司核心竞争力无重大不利变化。公司核心竞争力优势体现在如下几个方面:
1、优秀的企业文化优势
公司优秀的企业文化核心价值观是“以客户为中心,以奋斗者为本”。公司坚信,奋斗者是企业最宝贵的财富。企业核心竞争力的载体是团队,企业文化越健康,团队成员对健康文化的践行度越高,企业的核心竞争力就越强。
2、领先的市场地位,显著的规模优势,优质而稳定的客户资源
作为业内较早从事井下动力钻具生产的企业,公司在产能规模、资本实力、客户资源和品牌知名度等方面均具有领先优势。公司显著的规模优势确保公司在供应链管理、成本控制、技术持续迭代等多方面拥有较强的竞争力,并持续保持市场领先地位。
3、完善的研发体系,前瞻性的技术布局
公司现阶段以钻具产品、装备产品为主导产品,拓展与系列螺杆钻具搭配的井下提速工具的研发方向,拓展与系列装备产品搭配的钻采装备研发方向。公司建立了以研发中心为核心的分工明确、职能健全的研发体系,拥有高素质的研发团队,掌握了多项核心技术,取得了20项发明专利、62项实用新型专利,建立了螺杆钻具、井下提速工具、装备产品、基于各项产品为载体的多功能测控技术等平台,形成了完善的技术创新机制,具备较强的自主研发能力。公司进行以螺杆钻具为主导的产品研发,通过对新材料、新工艺、新设备以及不同区域、不同地层工况参数的深入探究,实现公司高温、等壁厚、大扭矩等高技术水平螺杆钻具产品性能的稳定化,其核心技术主要包含大扭矩传递技术,水平井稳斜技术,扩眼螺杆钻具技术,径向轴承生产制造技术,旋转冲击螺杆钻具技术,马达线型的设计,高温定子橡胶的配方设计等。在当前钻井提速发展趋势下,同时,随着设备的进一步升级换代,钻井业务逐渐趋同于大排量、大钻压、大泵压的施工条件。公司开发的大功率螺杆钻具,通过整体结构的优化,尤其是马达部分,通过橡胶材料和线型的持续优化,将马达能够承受的钻压较常规产品提升了将近一倍,提高了钻具的输出扭矩和功率,以满足激进钻井的需求。随着非常规井的开发,尤其是页岩气、页岩油等需要长水平段压裂需求,促使钻井水平段的不断加长,凸显出钻井过程中钻具和井壁之间的摩阻加剧,增加了钻井过程中的复杂性及长周期性。公司开发出系列提速减磨工具,如水力振荡器、液力加压推进器、振荡螺杆、冲击螺杆、锤钻专用螺杆、大功率螺杆,配合地质测井开发出旋导马达、近钻头螺杆等,以适应非常规钻井开发需求。
4、产品+服务的一体化发展优势
公司依托自有的钻具产品、装备产品等核心产品的持续开发与市场积累,持续为客户提供定向钻井、水平钻井、地质导向钻井、煤层气开发、矿山防治水等领域的多种工程技术一体化服务。
5、高素质的管理团队,完善的人才激励机制
自公司成立以来,公司的主要经营团队保持稳定,拥有多年油气钻采工具及设备制造行业的从业经验,积累了丰富的生产、研发与运营管理经验,为公司稳定生产、规范运作、技术研发奠定了可靠的人力资源基础。稳定、高素质的管理团队构成了公司突出的管理经验优势,为公司的长期发展奠定了基础。同时,公司建立了良好的人才激励机制,通过制定合理的薪酬方案和绩效考核制度以及员工持股,营造良好的企业文化,增强团队凝聚力和企业归属感。公司核心管理团队均直接持有公司股份,通过管理层持股等制度安排,鼓励经营管理团队努力提升经营业绩,为公司持续快速发展保驾护航。
三、公司面临的风险和应对措施
(1)行业周期性风险
公司主要从事石油钻采专用设备的研发、生产和销售,主要产品应用于石油、天然气的勘探开发。市场需求直接受到下游油气公司勘探、开发支出规模的影响,而油气价格的剧烈波动一般会影响油气勘探开发活动的活跃程度,进而影响石油钻采设备的市场需求。原油价格对石油资本性投入、公司所处石油钻采专用设备行业影响的传导机制为:当油价处于高位时,油气开采能够获取更高的利润,因此油气开采公司更有意愿增加资本性支出,用以加强石油资源的勘探开发,并且由于油价的不确定性,油气开采公司倾向于在高油价阶段尽量增加产量,从而带动了石油钻采专用设备行业需求增加;当油价处于低位,油气开采获利情况变差或者面临亏损,因此油气开采公司的资本支出意愿下降,通常会减少相应设备及服务需求。油气价格处于高位区间时,石油行业的景气度提高将为本行业带来更多机遇,反之,将会在一定程度上减少钻采设备的需求,从而导致公司业绩出现波动。受油气价格波动以及国内外经济发展周期的影响,石油、天然气行业具备固有的周期性特点,市场开采需求及勘探开发支出规模的周期性波动有可能对公司经营带来不利影响。
(2)市场竞争风险
由于石油、天然气需求持续增长,石油钻采专用设备行业前景广阔,将有更多市场主体参与到本行业中,行业市场竞争日益激烈。公司作为中石化改制企业,已从事石油钻采专用设备制造多年,积累了深厚的生产、研发技术经验,并占据了一定的市场份额,但由于当前行业内同类供应商数量众多,各供应商在中石油、中石化、中海油等主要客户体系内竞争激烈,争夺市场份额,未来市场竞争将持续加剧,如果公司不能继续保持技术的先进性和行业经验优势,不能进一步提高品牌知名度和市场影响力,公司可能存在由于市场竞争激烈而导致公司市场占有率下降以及业绩波动的风险。
(3)技术开发创新风险
油气钻采专用工具及设备的最终客户为各油气勘探开发公司,石油、天然气的供求关系对行业的发展起决定性作用,而油气勘探开发公司对钻采设备的需求直接影响油气设备行业的发展趋势。由于石油钻采专用设备必须要适应陆地、海洋、非常规油气资源勘探开采等不同的作业环境和技术要求,同时需兼顾地质结构、经济效益、作业条件与安全、效率要求等多个因素。因此,存在多种材质类型、技术水平的装备种类。与此同时,石油钻采作业对保障作业工人人身安全和设备安全、改善作业条件、降低作业强度、保障作业效率的要求不断提高,也推动了钻采装备技术向机械化、智能化发展。借助机械化、智能化的钻采装备,可以有效地保障井口作业的连续性、提高工效、减轻工人的劳动强度、保障作业安全、降低井口作业成本。石油钻采专用设备产品种类规格日趋繁多、机械化和智能化越来越高,钻采工具及装备生产企业能否满足客户对不同技术水平、型号、功能的钻采装备的需求,将售前的需求分析、定制研发、成套化供应和有效的使用反馈改进系统结合起来,为客户提供专业化的石油钻采装备解决方案,是决定其能否在细分行业中做大做强的重要因素,也是未来行业整合的突破口。随着复杂工况条件油气开采量逐步提升,耐高压及高温、耐腐蚀等高品质的石油钻采专用设备的需求将会持续增加。公司为保持行业领先的研发技术优势,紧密结合技术发展趋势,围绕国内外钻井市场对螺杆钻具综合性能提高的需求,不断加强相关技术的研发力度。然而螺杆钻具规格品种多样,对产品技术持续创新要求较高,下游需求亦不断变化,如果公司新技术开发创新及其产业化未达到预期效果,将影响公司产品升级,进而对公司市场开拓造成不利影响。同时,随着技术进步和科技创新的加快,更先进更高效的钻井井下工具及装备不断推向市场,如果公司技术开发创新和新产品开发无法满足客户需要,也存在产品被替代的风险。
(4)低碳能源体系的发展对行业发展的风险
长期看,随着世界经济的发展,对油气的需求将继续增长,全球收入和人口增加是油气需求不断增长的主要动力,化石燃料仍将是能源最主要的形式。但是,近年来非化石能源、可再生能源快速增长,低碳能源观念被接受,低碳能源实践取得一定成效,为应对气候变化,世界主要经济体相继公布到本世纪中叶碳中和目标。根据《2050年世界与中国能源展望(2020年) 》,到2050年,非化石能源占比将从目前的15%上升到2050年的30%,天然气占比将从23%上升到30%,超过石油成为全球第一大能源,新兴经济体正成为全球能源消费向低碳化、清洁化转型的主导力量。低碳工业、低碳交通、低碳电力抑制对原油的需求,对油气行业长期发展带来风险。石油作为重要的工业原料将长期存在,未来的低碳能源体系将是化石能源、清洁能源及新能源并存的局面。
(5)海外收入面临部分国家危机、汇率变动的风险
由于公司部分国际业务采用外币结算,人民币兑换美元价格及其他货币的价格变动有可能给公司的收益带来不利影响,存在汇兑损失和资本贬值风险。新兴经济体中部分财政严重依赖油气收入的国家面临因经济动荡、政治动荡的风险,严重影响油气的勘探开发投资,将造成公司开拓国际市场困难,存在个别合同不能依约履行的风险。
(6)业务资质或市场准入不能延续风险
由于石油钻采专用工具及设备对油气勘探开发安全、成本和效率具有重要影响,因此国内外客户对石油钻采设备广泛采用市场资质认证制度,以加强对供应商产品质量性能的把控。美国API认证是国际通用的石油钻采设备供应商应当取得的重要资质。在国内,主要油气公司、油田服务和设备公司均建立了完善的供应商管理体系,要进入中石油、中石化等公司供应商名单需要经过严格的准入资格审核,其中API认证也是必备资质。尽管公司在生产经营过程中,均通过了下游客户实施的资质认证程序,然而若未来下游客户改变资质认证标准或程序,公司不能及时通过资质认证,将对公司的经营业绩产生不利影响。
0
False
SZ301158
德石股份
/stock/business/sz301158/
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